SBI Holdings: Những tham vọng tiền điện tử và kế hoạch hạ tầng số của gã khổng lồ tài chính Nhật Bản

• tác giả: BlockBeats *

Tuần trước, tập đoàn tài chính Nhật Bản SBI đã liên tiếp đưa ra những thông tin quan trọng: trước tiên là thông báo hợp tác với Circle, Ripple, Startale, ngay sau đó lại hợp tác với Chainlink, cùng nhau thúc đẩy giải pháp stablecoin, token hóa RWA và thanh toán xuyên biên giới. Chỉ trong vài ngày, SBI từ hình ảnh "cơ quan tài chính truyền thống" đã nhanh chóng chuyển mình trở thành một trong những nhà đầu tư Web 3 tích cực nhất tại Nhật Bản.

Đây không chỉ là một sự hợp tác kinh doanh thông thường, mà giống như một tín hiệu mà SBI gửi đến thị trường: họ muốn nắm bắt cơ hội trong cuộc cách mạng cơ sở hạ tầng tài chính tiếp theo, từ "nhà cung cấp dịch vụ tài chính" nâng cấp lên "nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số". Trong bối cảnh stablecoin yên Nhật sắp ra mắt và hành lang tiền điện tử châu Á dần hình thành, bước đi này của SBI chắc chắn đã đưa họ vào vị trí trung tâm của cuộc chuyển đổi số tài chính tại Nhật Bản.

Các ông lớn tài chính truyền thống đang xây dựng bản đồ tài chính số của Nhật Bản

Câu chuyện của SBI có thể được truy nguyên từ năm 1999, khi đó vẫn là SoftBank Investment thuộc sở hữu của SoftBank, tên gọi được lấy từ chữ cái đầu của SoftBank Investment. Sau khi độc lập vào năm 2006, công ty chính thức đổi tên thành SBI Holdings, Inc., có trụ sở tại Tokyo. Ban đầu, họ tập trung vào ba lĩnh vực cốt lõi là chứng khoán, ngân hàng và bảo hiểm, sau đó dần mở rộng sang lĩnh vực quản lý tài sản và công nghệ sinh học, hình thành một tập đoàn đa ngành trải dài từ tài chính đến y tế.

Hơn hai mươi năm trôi qua, SBI không còn là một tay chơi nhỏ bé như trước, mà đã trở thành một trong những người chơi nặng ký không thể bỏ qua trên thị trường tài chính Nhật Bản. Thậm chí, bên ngoài còn coi họ là thách thức mạnh mẽ nhất ngoài ba ngân hàng lớn (Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui, Mizuho) - ứng cử viên cho ngân hàng lớn thứ tư. Hiện nay, khung kinh doanh của SBI xoay quanh năm lĩnh vực chính: dịch vụ tài chính, đầu tư vốn tư nhân, quản lý tài sản, tài sản tiền điện tử và các doanh nghiệp thế hệ tiếp theo. Chiến lược đa dạng hóa này không chỉ giúp họ đứng vững trên thị trường Nhật Bản mà còn tạo nền tảng tự nhiên cho việc tiến vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số sau này.

Quan trọng hơn, SBI không phải là một sự bùng nổ nhất thời để theo kịp xu hướng. Đằng sau những thông báo hợp tác gần đây, họ thực sự đã đầu tư nhiều năm vào hệ sinh thái tiền điện tử. Dựa vào nền tảng tài chính truyền thống từ chứng khoán và quản lý tài sản, SBI đã từng bước mở rộng lãnh thổ sang các lĩnh vực giao dịch, thanh toán, lưu ký, cho vay, dịch vụ thanh khoản, gần như đã xây dựng toàn bộ cơ sở hạ tầng tài chính số. Đồng thời, họ cũng không bỏ lỡ cơ hội mới của Web 3, từ NFT, tài chính phi tập trung, đến token hóa tài sản thực, SBI đều đang thử nghiệm. Điều quan trọng hơn là họ dám liên minh với các ông lớn quốc tế: dù là Ripple, Circle hay R3, tất cả đều hợp tác với họ để khám phá những khả năng mới về stablecoin, thanh toán xuyên biên giới và token hóa.

Nói cách khác, SBI ngày nay không chỉ là một tập đoàn tài chính truyền thống của Nhật Bản, mà còn giống như một "động cơ kép" hiếm hoi ở Đông Á - một bên gắn bó với nền tảng tài chính truyền thống, một bên tăng tốc trong làn sóng tài chính tiền điện tử.

Từ không đến có: SBI giành được giấy phép stablecoin duy nhất tại Nhật Bản

Trong lĩnh vực stablecoin, SBI đã tận dụng lợi thế về sự tuân thủ từ sớm. Ngay từ năm 2023, khi Cơ quan Tài chính Nhật Bản nới lỏng lệnh cấm phát hành stablecoin nước ngoài tại thị trường nội địa, SBI đã nhạy bén nhận ra cơ hội và nhanh chóng ký kết hợp tác chiến lược với Circle. Chỉ một năm sau, nền tảng SBI VC Trade của họ đã hoàn thành việc đăng ký giao dịch USDC, trở thành công ty đầu tiên và duy nhất tại Nhật Bản sở hữu giấy phép stablecoin, và tiên phong đưa USDC ra thị trường.

Ngay sau đó, SBI và Circle đã thành lập công ty liên doanh Circle SBI Japan, chuyên thúc đẩy sự phổ biến của USDC tại Nhật Bản. Khi Circle niêm yết vào tháng 6 năm 2025, SBI đã quyết định đầu tư 50 triệu USD, làm cho mối quan hệ giữa hai bên càng thêm gắn bó. Tuần trước, hai công ty lại mở rộng hợp tác, dự định tích hợp sâu hơn USDC vào thanh toán xuyên biên giới và dịch vụ tài chính số. Nhờ vào chuỗi hành động này, SBI không chỉ dẫn đầu về sự tuân thủ và cơ sở hạ tầng so với các đối thủ, mà còn trở thành cầu nối quan trọng giúp Circle mở rộng thị trường châu Á. Doanh thu từ hoạt động tài sản số cũng rất ấn tượng: vào năm 2024, doanh thu liên quan đã đạt 80 tỷ yên, tăng trưởng hơn 40% so với năm trước, số lượng người dùng trong một năm đã từ 800.000 tăng gấp đôi lên 1,65 triệu.

Nếu như USDC là cánh cửa của SBI vào thế giới stablecoin, thì RLUSD của Ripple là cầu nối mà họ đặt cược vào thanh toán xuyên biên giới. Ngay tuần trước, SBI đã thông báo sẽ đưa RLUSD vào thị trường Nhật Bản, dự kiến chính thức ra mắt vào quý 1 năm 2026. Thiết kế của stablecoin này rất đơn giản: kết hợp sự ổn định của đồng đô la với tốc độ của blockchain, vừa tuân thủ quy định vừa có thể thực hiện thanh toán trong vòng vài giây. Ví dụ, nếu người dùng Mỹ muốn gửi đô la sang Nhật Bản, tiền sẽ được chuyển đổi thành XRP, qua blockchain trong vài giây, sau đó đổi lại thành yên Nhật tại đầu bên Nhật, trong khi RLUSD sẽ là tài sản neo đảm bảo sự ổn định và đáng tin cậy của dòng tiền xuyên biên giới.

Thông qua việc "tiến hành song song" với Circle và Ripple, SBI gần như đã xây dựng một bản đồ hoàn chỉnh về stablecoin: USDC phụ trách các khía cạnh thanh toán và giao dịch, RLUSD tập trung vào thanh toán xuyên biên giới và dịch vụ doanh nghiệp. Hai đường đi song song đã giúp SBI đứng vững ở vị trí trung tâm trong bối cảnh stablecoin châu Á.

Sự trỗi dậy của RWA, SBI xây dựng Robinhood phiên bản Nhật Bản

Ngoài stablecoin, SBI cũng đã hướng sự chú ý đến RWA (token hóa tài sản thế giới thực). Đây là một trong những lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất trong hai năm qua - từ 5 tỷ USD vào đầu năm 2023, đã tăng lên gần 30 tỷ USD hiện nay, với tỷ lệ tăng trưởng hơn năm lần. Trái phiếu, quỹ và trái phiếu chính phủ hiện là những ứng dụng chủ yếu, nhưng tỷ lệ tài sản cổ phiếu vẫn chưa đủ 1%, tiềm năng rất lớn.

Hãy tưởng tượng, bạn mua một trái phiếu, ban đầu bạn cần chờ vài ngày để thanh toán mới có thể nhận được, nhưng khi đưa lên blockchain, nó có thể hoàn thành ngay lập tức như chuyển khoản. Hay một quỹ, truyền thống có mức đầu tư cao và thời gian rút tiền chậm, nhưng khi token hóa, nó giống như một vé số kỹ thuật số, có thể mua bán bất cứ lúc nào trong 24 giờ. Đối với nhà đầu tư, đây là sự tiện lợi chưa từng có; đối với các tổ chức, đây là sự nâng cao hiệu quả tài chính lớn. Không có gì ngạc nhiên khi các ông lớn nước ngoài như Gemini, Kraken, Robinhood đều lần lượt ra mắt các nền tảng giao dịch token hóa 24/7 tương tự.

SBI rõ ràng không muốn tụt lại phía sau. Năm 2025, tập đoàn hợp tác với công ty cơ sở hạ tầng Web 3 Startale, thiết lập nền tảng token hóa trên chuỗi tại Nhật Bản, nhận được cam kết tài chính dựa trên cột mốc, với mục tiêu xây dựng một hệ thống hoàn chỉnh bao gồm phát hành, thanh toán, lưu ký và tương tác giữa các chuỗi.

Điều quan trọng hơn là, SBI không đơn độc, mà còn hợp tác với Chainlink, một "thợ ống nước" toàn cầu trong lĩnh vực blockchain. Công ty này chuyên làm "kết nối" giữa các blockchain. Nói đơn giản, nó có thể giúp các token trên các chuỗi khác nhau lưu thông một cách suôn sẻ, giống như chuyển khoản giữa các ngân hàng khác nhau. Lần này, Chainlink sẽ giúp SBI đảm bảo sự an toàn và tuân thủ trong việc token hóa trái phiếu, bất động sản và các tài sản khác. Ngoài ra, Chainlink cũng sẽ đưa dữ liệu giá trị ròng của quỹ (NAV) lên blockchain, đạt được sự công khai và minh bạch, cho phép nhà đầu tư theo dõi giá trị tài sản bất cứ lúc nào; công nghệ chứng minh dự trữ (Proof of Reserve) của họ cũng sẽ cung cấp xác minh trên chuỗi cho stablecoin và quỹ, tránh rủi ro mất liên lạc giữa tài sản trên giấy và dự trữ thực tế.

Nếu như Robinhood có ý nghĩa tại Mỹ là đưa cổ phiếu và sản phẩm phái sinh tiền điện tử đến tay nhà đầu tư nhỏ lẻ mà không cần điều kiện, thì SBI đang cố gắng đi theo con đường tương tự tại Nhật Bản. Dựa vào nền tảng vững chắc từ chứng khoán và ngân hàng, cùng với việc tiên phong trong lĩnh vực stablecoin và RWA, SBI đang nỗ lực đưa tài sản token hóa trở thành kênh đầu tư phổ biến. Đối với nhà đầu tư Nhật Bản, điều này không chỉ có nghĩa là họ có thể thực hiện giao dịch cổ phiếu và trái phiếu 24/7 như chuyển khoản, mà còn có nghĩa là họ có thể tham gia vào thị trường tài chính tiền điện tử toàn cầu trong một khuôn khổ tuân thủ và an toàn. Nói cách khác, nền tảng RWA mà SBI xây dựng không chỉ là một sự nâng cấp công nghệ đơn thuần, mà là một thí nghiệm tài chính kiểu Robinhood, có khả năng trở thành thời khắc bước ngoặt chính thức đưa thị trường vốn Nhật Bản vào Web 3.

Từ ngân hàng lớn thứ tư đến ông lớn cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số

Đối với SBI, việc gia nhập thế giới tiền điện tử không phải là một quyết định nhất thời, mà là sự tiếp nối chiến lược tự nhiên. Nhật Bản đã lâu nằm trong môi trường lãi suất siêu thấp, các hoạt động tài chính truyền thống như ngân hàng, chứng khoán đã trở nên đồng nhất cao, không còn nhiều không gian lợi nhuận. Trong khi đó, stablecoin toàn cầu và token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đang bước vào con đường tuân thủ nhanh chóng. Cơ quan Tài chính Nhật Bản (FSA) đã nới lỏng quy định về stablecoin vào năm 2023, tương đương với việc bật đèn xanh cho một lĩnh vực mới. SBI không chọn cách quan sát, mà quyết đoán hành động, hợp tác với Circle, Ripple và các đối tác quốc tế khác, từ một người xem trong ngành nhảy vọt thành người đặt ra quy tắc, nhanh chóng chiếm lĩnh hai chiến trường tiềm năng nhất là stablecoin và RWA.

Ở một cấp độ sâu hơn, đây không chỉ là sự mở rộng về mặt kinh doanh, mà còn là một bước nhảy vọt về danh tính. Trước đây, mọi người coi SBI là ngân hàng lớn thứ tư của Nhật Bản; còn bây giờ, họ đang cố gắng nâng cấp thành ông lớn cơ sở hạ tầng đầu tiên trong kỷ nguyên tài sản kỹ thuật số. Hiện tại, SBI đã chuẩn bị cho việc ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin đầu tiên tại sàn giao dịch Osaka Dojima, và đặt mục tiêu đến năm tài chính 2028 sẽ nâng cao lợi nhuận từ hoạt động tài sản kỹ thuật số lên 50 tỷ yên, tương đương với mức tăng trưởng 150%. Điều này có nghĩa là, tham vọng của SBI đã vượt ra ngoài khuôn khổ tài chính truyền thống, họ thực sự đặt cược vào tương lai của sự hòa nhập sâu sắc giữa hệ thống tài chính Nhật Bản và blockchain. Nói cách khác, SBI không chỉ đặt cược vào sự tăng giảm giá của tài sản tiền điện tử, mà còn muốn trở thành nhân vật chính trong cuộc tái cấu trúc trật tự tài chính toàn cầu mới.

Nhấp vào đây để tìm hiểu về các vị trí tuyển dụng của ChainCatcher

Đọc thêm:

Phá vỡ quy định, các tổ chức tham gia: Nhìn lại mười năm thăng trầm của tiền điện tử thâm nhập Phố Wall

Pantera Capital phân tích sâu: Logic tạo ra giá trị của tài sản kỹ thuật số DATs

Backroom: Token hóa thông tin, giải pháp cho sự lộn xộn dữ liệu trong thời đại AI? | CryptoSeed