Ethereum dự kiến cho phép stablecoin thanh toán Gas, ETH có bị “bỏ rơi” không?

Tác giả: Tiểu Bánh

Ngày 7 tháng 9, một tweet đã lan truyền trên X: ""Cập nhật lớn tiếp theo của Ethereum sẽ cho phép người dùng thanh toán phí giao dịch bằng stablecoin, thay vì ETH."

Phần bình luận ngay lập tức bùng nổ, Leo Lanza từ cộng đồng Ethereum đã phản hồi trong vòng một giờ với một sự điều chỉnh quan trọng: "Ở cấp độ giao thức, USDC sẽ không được chấp nhận như Gas. Việc thanh toán Gas của Ethereum vẫn là ETH, chỉ là từ góc nhìn của người dùng, họ đang thanh toán bằng USDC."

Sự thật là gì?

Giao dịch Khung: Một giao dịch được chia thành cái gì?

Tại cuộc họp các nhà phát triển cốt lõi của Ethereum (ACDE) vào ngày 27 tháng 8, EIP-8141 đã chính thức từ "đang xem xét" (CFI) nâng cấp lên "đã lên kế hoạch" (SFI), vào lịch trình chính thức cho hard fork Hegotá vào năm 2027, đây là bản nâng cấp giao thức lớn tiếp theo của Ethereum sau Glamsterdam vào cuối năm nay.

Tên đầy đủ của EIP-8141 là "Giao dịch Khung", được đề xuất bởi 10 tác giả, trong đó có Vitalik Buterin. Thay đổi cốt lõi của nó có thể được tóm gọn trong một câu: chia một giao dịch từ "một thao tác không thể tách rời" thành tối đa 64 "khung", mỗi khung chịu trách nhiệm cho các logic khác nhau, xác thực danh tính, thanh toán Gas, thực hiện thao tác, độc lập nhưng liên kết nguyên tử.

Sau khi được tách ra, sự thay đổi trực tiếp nhất là: Tài khoản gửi tài sản và tài khoản thanh toán Gas không còn phải là một.

Một ứng dụng thanh toán có thể thanh toán phí Gas cho người dùng; một giao thức DeFi có thể bao gồm chi phí Gas vào phí dịch vụ của mình; một ví có thể trừ số tiền tương đương từ số dư stablecoin của người dùng, sau đó sử dụng ETH dự trữ của mình để thanh toán phí giao dịch trên chuỗi.

Trải nghiệm của người dùng là "đã thanh toán Gas bằng USDC", nhưng ở cấp độ giao thức, nhận được từ đầu đến cuối vẫn là ETH.

Chi phí cố định của mỗi giao dịch khung khoảng 12000 gas, mỗi khung bổ sung thêm khoảng 475 gas. Chi phí này so với sự linh hoạt mà nó mang lại là không đáng kể.

Vitalik đã viết trong bài đăng X vào ngày 6 tháng 9 rằng công việc về Giao dịch Khung "đã tiến triển một cách yên lặng trong vài tháng qua". Nhưng cần lưu ý rằng EIP-8141 hiện vẫn ở trạng thái dự thảo, thiết kế quy định cụ thể vẫn có thể thay đổi, và còn ít nhất một năm nữa mới có thể kích hoạt thực tế.

Điều này khác gì với ERC-4337?

Nếu bạn nghĩ rằng "thanh toán Gas" nghe có vẻ không mới, thì trực giác của bạn là đúng.

ERC-4337 đã được triển khai trên mạng chính Ethereum từ tháng 3 năm 2023, nó thông qua sự kết hợp của ví thông minh, Bundler và Paymaster, đạt được trải nghiệm người dùng tương tự như EIP-8141: người dùng ký UserOperation, Bundler đóng gói và gửi, Paymaster thanh toán phí Gas ETH cho người dùng. Đến nay, ERC-4337 đã hỗ trợ hơn 40 triệu tài khoản thông minh và hơn 100 triệu UserOperation.

EIP-8141 nhằm thay thế các khuyết điểm trong kiến trúc của ERC-4337, về mặt chức năng, hai bên có mục tiêu rất giống nhau.

Vấn đề của ERC-4337 là nó là "ngoại vi", toàn bộ hệ thống hoạt động bên ngoài giao thức Ethereum: UserOperation đi qua một bộ nhớ tạm thời độc lập, Bundler là vai trò ngoài chuỗi, hợp đồng EntryPoint là nút trung tâm theo mô hình đơn thể. Điều này có nghĩa là mỗi thao tác thực hiện qua ERC-4337 có chi phí Gas cao hơn khoảng 20%-40% so với giao dịch EOA thông thường, và hệ sinh thái của Bundler rất tập trung, ba nhà điều hành lớn nhất (Pimlico, Stackup, Coinbase) xử lý khoảng 78% lượng UserOperation.

Mục tiêu của EIP-8141 là chuyển khả năng này từ "một lớp bổ sung trên giao thức" sang "chính giao thức". Giao dịch Khung là loại giao dịch bản địa của Ethereum, không cần Bundler, không cần bộ nhớ tạm thời, không cần hợp đồng EntryPoint. Thanh toán Gas, thay đổi khóa, ký đa chữ ký, phục hồi xã hội, thậm chí các giải pháp ký chống lượng tử, đều có thể trở thành khả năng bản địa của hệ thống tài khoản Ethereum, chứ không phải là các chức năng ngoại vi do các nhà cung cấp ví tự thực hiện.

Nhu cầu ETH có thực sự bị suy giảm không?

Đến vấn đề cốt lõi.

Tweet đó đã gây ra lo lắng vì nhiều người có chuỗi suy luận vô thức như sau: Người dùng có thể không cần nắm giữ ETH nữa → Người dùng không cần mua ETH nữa → Nhu cầu ETH sụp đổ.

Mỗi mũi tên trong chuỗi này đều không thể chịu được sự kiểm tra.

EIP-8141 thay đổi cấu trúc phân bố nhu cầu ETH, không phải tổng lượng.

Trong mô hình hiện tại, mỗi người dùng muốn thực hiện bất kỳ thao tác nào trên Ethereum đều phải mua một ít ETH để đặt trong ví để thanh toán Gas. Điều này có nghĩa là nhu cầu Gas của ETH được phân tán trên hàng triệu tài khoản cá nhân rời rạc, mỗi tài khoản có thể chỉ có vài chục đô la, một lượng lớn tiền bị giữ lại như "dự trữ Gas không hoạt động".

EIP-8141 (cùng với Paymaster ERC-4337 đã hoạt động) thay đổi rằng: những nhu cầu Gas rời rạc này được tập trung vào một số ít nhà cung cấp ví, nhà cung cấp Paymaster và nhà phát triển ứng dụng. Họ cần nắm giữ một lượng lớn ETH để thực hiện nghĩa vụ thanh toán, và do tần suất tiêu thụ Gas của họ cao hơn nhiều so với người dùng thông thường, tỷ lệ quay vòng ETH của họ cũng cao hơn.

Để đưa ra một ví dụ: điều này giống như việc đường cao tốc chuyển từ trạm thu phí thủ công sang hệ thống ETC. Trước khi chuyển đổi, mỗi tài xế lên đường cao tốc đều phải mang theo tiền lẻ; sau khi chuyển đổi, tài xế không cần mang tiền mặt nữa, nhưng các nhà điều hành ETC cần thực hiện các thanh toán lớn với tập đoàn đường cao tốc. Tổng doanh thu thu phí của đường cao tốc không thay đổi, nhưng "ai nắm giữ tiền xu" đã chuyển từ hàng triệu ví sang quỹ của vài chục nhà điều hành.

Những gì mà các xác thực cuối cùng nhận được vẫn là ETH. Điều này không thay đổi ở cấp độ giao thức. Cơ chế tiêu hủy phí cơ bản của EIP-1559 cũng không bị ảnh hưởng, mỗi giao dịch vẫn được định giá và tiêu hủy bằng ETH.

Vì vậy, mô tả chính xác hơn là: EIP-8141 có thể giảm "mỗi người dùng phải mua một ít ETH" nhu cầu bán lẻ, nhưng đồng thời tập trung những nhu cầu này vào tay các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng chuyên nghiệp, tạo ra các đơn đặt hàng mua lớn hơn và tần suất cao hơn.

Di chuyển giá trị thực sự

Nếu EIP-8141 được kích hoạt theo kế hoạch vào năm 2027, chuỗi giá trị Gas trên Ethereum sẽ trở thành cấu trúc bốn lớp:

Người dùng nắm giữ stablecoin hoặc tài sản ERC-20 khác → Nhà cung cấp ví hoặc Paymaster thu thập stablecoin của người dùng và tập trung mua ETH → Ứng dụng sử dụng doanh thu của mình hoặc phí người dùng để trang trải chi phí Gas → Các xác thực nhận ETH và thực hiện tiêu hủy.

Trong chuỗi này, ai là người hưởng lợi và ai là người chịu thiệt?

Người hưởng lợi lớn nhất là tầng ứng dụng.

Một giao thức DeFi hoặc ứng dụng thanh toán, trước đây trong phễu chuyển đổi người dùng có một bước gọi là "trước tiên hãy mua một ít ETH để đặt trong ví", bước này đã làm nhiều người dùng tiềm năng nắm giữ stablecoin từ bỏ. EIP-8141 đã loại bỏ điểm ma sát này, trực tiếp nâng cao tỷ lệ chuyển đổi từ "đăng ký" đến "giao dịch đầu tiên" của người dùng. Ethereum ước tính rằng ERC-4337 chỉ trong năm 2024 đã mang lại 20 triệu tài khoản thông minh mới, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm 7 lần, EIP-8141 sau khi trở thành bản địa có thể thúc đẩy xu hướng này hơn nữa.

Những người hưởng lợi còn có các nhà phát hành stablecoin. Nếu thanh toán Gas trở thành điều bình thường, người dùng mặc định nắm giữ USDC hoặc USDT có thể thực hiện tất cả các thao tác trên chuỗi, stablecoin sẽ từ "tài sản lưu trữ thụ động" nâng cấp thành "nhiên liệu Gas chủ động". Trong quá trình Paymaster mua ETH trên chuỗi để thanh toán Gas, thực tế tạo ra một dòng trao đổi liên tục từ stablecoin sang ETH.

Đối với ETH, đây là một sự di chuyển cấu trúc "từ nắm giữ của nhà đầu tư nhỏ lẻ sang nắm giữ của tổ chức". Tổng nhu cầu không nhất thiết giảm (thậm chí có thể tăng lên do tỷ lệ chuyển đổi người dùng tăng), nhưng hình ảnh của những người nắm giữ sẽ thay đổi cơ bản. Trước đây là hàng triệu người dùng bình thường nắm giữ một lượng nhỏ ETH, sau này là vài chục nhà cung cấp Paymaster và nhà điều hành ví nắm giữ một lượng lớn ETH.

Điều này có nghĩa là cơ chế hình thành giá của ETH cũng sẽ thay đổi. Việc mua vào của nhà đầu tư nhỏ lẻ như là mưa phùn, liên tục nhưng yếu ớt, sẽ không tạo ra cú sốc giá; việc mua vào tập trung của tổ chức thì giống như đơn đặt hàng lớn, có thể tạo ra áp lực mua rõ rệt trong thời điểm nhu cầu Gas cao, nhưng cũng có thể xuất hiện việc bán ra tập trung hơn trong thời điểm nhu cầu thấp. Cấu trúc biến động của ETH có thể do đó thay đổi, trở nên giống với mô hình định giá bán buôn của hàng hóa.