Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: không loại trừ khả năng tăng lãi suất liên tiếp, cần phải chủ động kiềm chế lạm phát, Trung Đông, AI, tỷ giá là những biến số quan trọng

Tác giả: Wall Street Journal, Đổng Tĩnh

Vào thứ Sáu (18 tháng 9), Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuhiro cho biết, với việc các doanh nghiệp có xu hướng tăng lương mạnh mẽ và hành vi định giá trở nên tích cực, kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn tiếp tục tăng, có rủi ro tăng lên trên mục tiêu 2% đối với tỷ lệ lạm phát tiềm năng của Nhật Bản. Ông nhấn mạnh rằng sẽ tiếp tục tăng lãi suất dựa trên xu hướng kinh tế và giá cả, đồng thời coi việc ổn định xu hướng giá cả quanh mức 2% là mục tiêu chính sách cốt lõi.

Ueda Kazuhiro cho biết, do nhu cầu về trí tuệ nhân tạo mạnh mẽ, giá dầu gần đây tăng trở lại và đồng yên tiếp tục yếu đã cùng nhau thúc đẩy giá cả sản xuất duy trì ở mức cao, cung cấp hỗ trợ cho việc lạm phát tiếp tục. Các nhà phân tích cho rằng điều này cũng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Ueda Kazuhiro cho biết, cần phải hành động trước để kiềm chế lạm phát.

Về nhịp độ tăng lãi suất, Ueda Kazuhiro cho biết không có ý tưởng cụ thể về bước đi tăng lãi suất, sẽ quyết định chính sách sau khi thảo luận đầy đủ tại mỗi cuộc họp, sẽ xem xét thời điểm và bước đi điều chỉnh chính sách. Khi được hỏi về khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản hoặc tăng lãi suất liên tiếp, ông cho biết sẽ không loại trừ bất kỳ lựa chọn chính sách cụ thể nào trước, nhịp độ và mức độ tăng lãi suất phụ thuộc vào xu hướng giá cả. Nhịp độ tăng lãi suất chậm không phải lúc nào cũng là điều tốt. Đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật giảm khoảng 50 điểm trong ngắn hạn, trở lại dưới mức 157, sau đó tiếp tục tăng, hiện tại tăng 1% trong ngày.

Ueda Kazuhiro cho biết, rất khó để xác định liệu môi trường tài chính có quá lỏng lẻo hay không, cam kết sẽ theo dõi chặt chẽ tác động tích lũy của việc tăng lãi suất đối với môi trường tài chính.

Bài viết của Wall Street Journal cho biết Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất cơ bản lên 25 điểm cơ bản lên 1,25%, mức cao nhất kể từ năm 1995, và là lần tăng lãi suất thứ sáu kể từ khi rút khỏi chính sách lãi suất âm vào tháng 3 năm 2024. Tốc độ tăng lãi suất này là nhanh nhất kể từ năm 1990, đánh dấu quá trình bình thường hóa tiền tệ của Nhật Bản bước vào giai đoạn mới.

Quyết định không phải được thông qua với sự đồng thuận hoàn toàn. Trong số chín ủy viên, hai ủy viên theo trường phái tái lạm phát do Thủ tướng Nhật Bản Kato Sanae bổ nhiệm, Asada Tohiro và Sato Ayano đã bỏ phiếu phản đối, đề xuất giữ nguyên chính sách, phản ánh sự khác biệt trong nội bộ về việc thắt chặt thêm.

Chuyên gia chiến lược khu vực Châu Á Thái Bình Dương của Wells Fargo, Chidu Narayanan cho rằng, kết quả này "không đủ diều hâu đối với thị trường, sẽ thúc đẩy đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật tăng lên, và làm giảm lợi suất đồng yên ngắn hạn." Chidu Narayanan cũng cho biết, "Mặc dù có hai ủy viên bỏ phiếu phản đối trong cuộc họp này, nhưng họ chính là hai thành viên theo trường phái bồ câu nhất trong ủy ban chính sách, điều này không hỗ trợ kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ nhanh chóng thực hiện một loạt các đợt tăng lãi suất."

Lạm phát gần mục tiêu, rủi ro vượt quá không thể xem nhẹ

Về mặt lạm phát, Ueda Kazuhiro đã phát đi tín hiệu cảnh báo rõ ràng hơn. Ông cho biết, xu hướng giá cả tiềm năng đang tiếp tục gần với mục tiêu chính sách 2%, và trong bối cảnh các doanh nghiệp có xu hướng tăng lương và hành vi định giá đều tích cực, có rủi ro lạm phát vượt mục tiêu.

Ông nhấn mạnh cần tránh việc giá cả lệch khỏi mục tiêu và gây tổn hại cho nền kinh tế, việc ổn định lạm phát quanh mức 2% là một trong những cân nhắc quan trọng trong chính sách hiện tại.

Ngoài ra, Ueda Kazuhiro cũng chỉ ra rằng, các cuộc đàm phán lương vào mùa xuân là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng giá cả.

Về việc lạm phát gia tăng, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuhiro cho biết, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cần hành động trước để đảm bảo lạm phát không mất kiểm soát như ở Mỹ và châu Âu vài năm trước. Ông đã phát biểu trong cuộc họp báo sau quyết định chính sách rằng, hy vọng tránh việc giá cả vượt quá mục tiêu đến mức cần phải tăng lãi suất nhanh chóng.

Tình hình Trung Đông, nhu cầu AI, tỷ giá là các biến số quan trọng

Ueda Kazuhiro đã chỉ ra ba biến số bên ngoài ảnh hưởng đến xu hướng lãi suất trong tương lai: tình hình Trung Đông, sự mở rộng nhu cầu trí tuệ nhân tạo và xu hướng tỷ giá đồng yên. Ông cho biết, do tác động tổng hợp của các yếu tố trên, giá cả sản xuất của Nhật Bản hiện đang ở mức cao, trong khi giá dầu gần đây tăng trở lại càng làm gia tăng áp lực lạm phát.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, sự không chắc chắn của các biến số bên ngoài này có thể vừa thúc đẩy nhịp độ tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, vừa có thể trở thành cơ sở cho việc thận trọng quan sát, con đường lãi suất cuối cùng sẽ phụ thuộc lớn vào sự phát triển của các yếu tố rủi ro trên.

Ueda Kazuhiro: Rất khó để dự đoán mức lãi suất trung lập phù hợp

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuhiro cho biết, giai đoạn thực hiện chính sách đã thay đổi. Việc tăng lãi suất là cần thiết để cảnh giác với rủi ro giá cả tăng, sẽ quyết định chính sách sau khi thảo luận đầy đủ tại mỗi cuộc họp.

Về nhịp độ tăng lãi suất, Ueda cho biết không có dự đoán cụ thể về nhịp độ tăng lãi suất. Điều quan trọng hiện tại là ổn định giá cả quanh mức 2%. Rất khó để dự đoán mức lãi suất trung lập phù hợp, và lãi suất cuối cùng cũng khó xác định.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuhiro khi trả lời câu hỏi về khả năng Ngân hàng Trung ương có thể tăng lãi suất liên tiếp hoặc tăng lãi suất với mức độ lớn hơn cho biết, trước cuộc họp của ủy ban chính sách, ngân hàng sẽ không loại trừ bất kỳ lựa chọn chính sách cụ thể nào.

Kinh tế phục hồi nhẹ, điều kiện tiền tệ vẫn lỏng lẻo

Ueda Kazuhiro có cái nhìn lạc quan thận trọng về nền kinh tế Nhật Bản. Ông chỉ ra rằng, nền kinh tế Nhật Bản đang trên đà phục hồi nhẹ, mặc dù vẫn còn một số dấu hiệu yếu kém, nhưng dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng nhẹ.

Về lập trường chính sách tiền tệ, Ueda Kazuhiro cho biết, điều kiện tài chính của Nhật Bản hiện vẫn lỏng lẻo, dự kiến môi trường tiền tệ lỏng lẻo sẽ được duy trì và tiếp tục cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho nền kinh tế.