Bitget UEX 日報｜美伊擬重啟談判油價回落2%；韓DRAM出口價同比暴漲401%；英偉達終結七連跌即將公布財報 (2026年08月26日)

一、熱點要聞

美聯儲動態

沃什杰克遜霍爾講話臨近，9月維持利率不變概率約60%

• 美聯儲主席凱文·沃什將於8月28日在杰克遜霍爾發表講話，市場繼續尋求其對通脹與財政問題的表態。
• CME數據顯示，9月維持利率不變概率約60.4%，累計加息25個基點概率約39.6%。
• 本週亦有里奇蒙聯儲主席巴爾金等官員講話。
  市場影響：講話與核心PCE數據共同構成短期政策定價核心，可能影響期限溢價與風險資產表現。

國際大宗商品

俄媒獲悉美伊將重啟談判，原油顯著回落

• 伊朗與阿曼討論建立霍爾木茲臨時航行走廊及清除水雷方案，計劃30至60天內推進永久航線。
• 巴基斯坦與伊朗消息人士透露，美伊就停火協議條款達成共識，包括海峽自由航行，預計未來幾天公布並啟動談判。
• 美國國務卿魯比奧表示暫不計劃對伊朗發動新一輪軍事打擊，轉而通過海軍封鎖與財政部制裁施壓；特朗普稱國際水域水雷已全部清除。
  市場影響：地緣風險溢價快速消退，WTI原油跌近2%，布倫特同步回落，短期緩解通脹黏性擔憂，利好風險資產。

宏觀經濟政策

加拿大對美加徵報復性關稅，美方考慮進一步措施

• 加拿大自9月8日起對價值約200億美元美國商品徵收15%-50%關稅，金屬類最高至50%，同時提供75億加元扶持資金。
• 美國政府討論對加拿大施加額外懲罰措施，貿易摩擦可能進一步升溫。
  市場影響：北美貿易緊張局勢加劇，可能影響相關供應鏈與市場情緒，但短期被美伊緩和消息部分對沖。

二、市场复盘

大宗商品 \& 外匯表現

• 現貨黃金：約4,650美元/盎司，-0.25%
• 現貨白銀：約68.6美元/盎司，+0.05%
• WTI原油：約80.47美元/桶，-2.12%
• 布倫特原油：約83.4美元/桶，-2.12%
• 美元指數 (DXY)：約98.93，+0.02%

驅動因素分析：美伊重啟談判預期顯著降低霍爾木茲風險溢價，原油大幅回落成為主導因素。黃金在油價下跌與避險需求間震蕩，白銀受工業屬性影響相對獨立。機構觀點認為，短期大宗商品由地緣緩和主導，油價回落有助於緩解通脹與加息預期，資產聯動體現為地緣降溫→油價下跌→通脹擔憂緩解→風險資產獲支撐。

加密貨幣表現

• BTC：約78,770美元，-1.17%
• ETH：約2,4754，-1.37%
• 加密貨幣總市值：2.73萬億美元，-1.9%
• 市場爆倉情況：24h爆倉6.24億美元，多單爆倉3.22億美元
• Bitget BTC/USDT清算地圖：BTC現價約7.88萬美元，上方8萬---8.15萬美元區間聚集大量空頭清算壓力，若突破8萬美元，可能觸發較明顯的空頭擠壓。下方7.7萬---7.9萬美元也存在較密集的多頭清算，若失守7.8萬美元附近支撐，槓桿多頭或進一步加速出清。

• 現貨ETF淨流入/流出：近期維持淨流入昨日淨流入3.38億美元，當前24小時淨流入0.299億美元。

驅動因素分析：美伊緩和與油價回落提振風險偏好，加密市場跟隨高位震蕩。BTC一度測試8萬美元關口，ETH表現相對同步。機構共識指向短線由流動性與政策敘事支撐，需關注核心PCE與杰克遜霍爾講話後的宏觀傳導。

美股指數表現

• 道指：收盤53,577.40點，漲0.30%
• 標普500：收盤7,677.28點，漲0.32%
• 納指：收盤26,151.30點，漲0.66%，科技與半導體反彈

科技巨頭動態

• NVDA：213.05美元，漲2.19%（終結七連跌）
• AAPL：309.90美元，跌0.14%
• MSFT：491.71美元，漲0.90%
• GOOGL：約347美元，微跌
• AMZN：261.06美元，跌0.39%
• META：570.05美元，漲1.97%
• TSLA：350.25美元，漲0.37%

表現總結與驅動分析 ：三大指數齊漲，科技板塊在英偉達終結連跌後反彈。存儲與光通信板塊普漲，AMD漲近5%。資金在美伊緩和與收益率回落下回流成長股，但個股分化仍存，消費科技相對平穩。

板塊異動觀察

半導體/存儲 集體反彈

• 代表個股：AMD漲近5%，美光科技、SK海力士漲超2%，希捷科技、西部數據漲超3%。
• 驅動因素 ：韓國DRAM出口價同比暴漲401%強化供需緊張敘事，疊加英偉達反彈提振情緒。

光通信 大幅走強

• 代表個股 ：Lumentum漲近7%，Applied Optoelectronics漲超5%，Coherent、Ciena漲超4%。
• 驅動因素：前期回調後的技術性修復與AI基礎設施需求預期。

加密貨幣概念股 強勢

• 代表個股 ：Robinhood漲超8%，Circle、Coinbase漲超4%，Strategy漲超3%。
• 驅動因素：BTC高位運行與風險偏好回升。

三、美股個股深度解讀

1. 英偉達 (NVDA) - 終結七連跌並即將公布財報

事件概述 ：英偉達上漲超2%，終結連續七個交易日下跌。公司同步推出Jetson Orin Nano 2機器人計算機，具備78 TOPS算力、8GB內存與八核Arm CPU，推理性能較上一代提升2倍，15瓦模式下功耗降低40%，主要面向機器人、無人機與邊緣AI應用，預計2027年上半年量產。盤後將公布第二季度財報，市場聚焦數據中心收入、毛利率與前瞻指引。
市場解讀 ：機構認為連跌後的反彈反映情緒修復與財報預期博弈。Jetson新品強化邊緣AI與物理AI佈局，伺服器漲價則有助於轉嫁內存成本。分析師關注客戶資本開支是否放緩及競爭加劇對份額的影響，財報指引將成為短期定價關鍵。
投資啟示：中線邏輯仍看AI基礎設施與機器人需求，但需密切跟蹤今晚財報中的數據中心增速與指引變化。

2. AMD - 大幅上漲近5%

事件概述 ：AMD上漲近5%，領漲半導體板塊。公司宣布將UCIe互連技術引入Versal自適應SoC，支持低功耗高帶寬chiplet通信；同時獲Raymond James上調至"強力買入"，目標價提至641美元。Helios機架級AI平台預計9月開始出貨。
市場解讀 ：機構看好其在AI伺服器CPU與完整機架方案上的進展，前期回調後估值吸引力提升。分析師強調數據中心業務同比翻倍增長與OpenAI、Meta等客戶設計導入，認為多供應商格局有利於AMD份額提升。
投資啟示：作為AI算力多元化配置關注，重點跟蹤Helios出貨節奏與數據中心收入占比。

3. 美光科技 (MU) - 存儲緊張邏輯強化

事件概述 ：美光科技上漲超2%，存儲板塊普漲。韓國DRAM 8月出口單價達每公斤92,183美元，同比暴漲401%，較2023年低點上漲約12.5倍。高盛預計全球DRAM供需缺口從今年5.0%擴大至明年5.9%，並可能延續至2028年；TrendForce指出三星、SK海力士與美光HBM晶圓投入占比將升至30%。
市場解讀 ：機構上調對存儲超級周期的樂觀程度，認為HBM與大容量伺服器DRAM持續吸收產能，普通DRAM供應進一步收緊。分析師指出定價權顯著增強，但需警惕2027年後產能釋放帶來的周期風險。
投資啟示：供需緊張提供中線支撐，建議關注後續合同價與產能擴張進度，避免單純追高。

4. Lumentum / Applied Optoelectronics - 光通信修復

事件概述 ：Lumentum漲近7%，Applied Optoelectronics漲超5%，Coherent、Ciena等同步上漲超4%，光通信板塊集體反彈。
市場解讀 ：機構認為這是前期大幅回調後的技術性修復，AI數據中心對800G/1.6T光模塊與高速互聯的需求邏輯仍在。分析師關注訂單積壓與產能落地進度，短期彈性較高但波動顯著。
投資啟示：高貝塔主題配置，適合風險承受能力較高的投資者，需監控行業周期與競爭格局。

5. Robinhood (HOOD) - 加密概念領漲

事件概述 ：Robinhood上漲超8%，Circle、Coinbase漲超4%，Strategy漲超3%，加密概念股集體走強。
市場解讀 ：BTC維持高位與風險偏好回升直接提振交易平台與比特幣持倉相關標的。機構指出監管清晰化預期（Clarity Act）與交易量彈性是核心驅動，短期與BTC價格高度相關。
投資啟示：高彈性政策與加密價格雙重驅動標的，波動顯著，需嚴格倉位管理並跟蹤BTC關鍵技術位。

四、市场\&项目动态

1、彭博ETF分析師Eric Balchunas表示，GLD黃金ETF和IBIT比特幣ETF重回交易量前十榜單，將此前霸榜整個夏天的半導體ETF擠了下去，這是"貶值交易"開始取代AI狂熱的又一信號------投資者正從追逐AI成長轉向保值的硬資產配置。半導體ETF仍保持較高交易活躍度，但相比夏季高峰已有下降。

2、韓國DRAM 8月出口價格同比暴漲401%，供需緊張預期強化至2027年後。

3、據俄羅斯衛星通訊社報導，巴基斯坦軍方和伊朗安全部門消息人士透露，美國與伊朗已就停火協議條款達成共識，其內容包括霍爾木茲海峽的自由航行。消息人士說："就停火協議達成共識，其中包括霍爾木茲海峽的自由航行條款。"

4、摩根士丹利稱五大雲廠商及英偉達、博通AI相關表外承諾規模突破3.1萬億美元。

5、Anthropic預計潛在市場規模超30萬億美元，IPO估值或達2萬億美元。

6、蘋果(AAPL.O)發布M6和M5 Ultra芯片，並同步推出新款Mac mini與Mac Studio。其中，M6為Apple首款採用2納米製程的芯片，配備12核中央處理器、12核圖形處理器及雙16核神經網絡引擎；M5 Ultra則首次採用四晶粒架構，最高配備36核中央處理器、80核圖形處理器、512GB統一內存及1.2TB/s內存帶寬。

五、今日市場日曆

數據發布時刻表

|----|----|-------------|-------| | 晚間 | 美國 | 7月核心PCE物價指數 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

重要事件預告

8月26日（週三）

1. ★★★★★美國公布7月核心PCE、個人收支、二季度GDP修正值、耐用品訂單；
2. ★★★★★英偉達（NVDA）盤後發布財報（核心關注數據中心收入、毛利率與前瞻指引）；
3. ★★★ CrowdStrike、Salesforce 盤後發布財報
   8月27日（週四）
4. 美國公布初請失業金人數、貿易帳、批發庫存；杰克遜霍爾年會開幕；
5. ★★★邁威爾（MRVL）、Ulta、Gap等盤後。
   8月28日（週五）
6. ★★★★★美聯儲主席沃什在杰克遜霍爾發表主題演講（北京時間22:00），市場關注其對通脹與政策路徑的表態；
7. 美國公布芝加哥PMI、非農就業基準修訂初值、密歇根大學消費者信心終值。

機構觀點：

投行分析師認為，美伊重啟談判預期顯著降低地緣風險溢價，原油回落有助於緩解通脹擔憂並提振風險偏好。韓國DRAM價格暴漲強化存儲供需緊張敘事，半導體與光通信板塊反彈。英偉達終結連跌並即將公布財報，成為短期焦點。加密市場維持高位。整體策略建議關注核心PCE結果、英偉達指引與杰克遜霍爾講話，對高估值成長股保持靈活，同時觀察能源回落後的資產輪動。

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