加密研究

ChainCatcher 消息，加密研究機構 Delphi Digital 宏觀與市場作者 Jason Pagoulatos 於 2026 年 10 月 20 日發布報告《莊家總是贏：為何投機是本十年主題》。Pagoulatos 稱：投機長期有建設型與彩票型兩個引擎，技術變化打開前者，財政與政治壓力打開後者；歷史上著名泡沫多由其一驅動，今天兩者同時高速運轉，且同一批技術在餵養兩者。他據此把投機本身當作可投資主題，主張持有清算賭注的場所，而不是持有賭注本身。報告引用的數據包括，美國 2025 財年聯邦赤字為 1.8 萬億美元，約占 GDP 的 5.8%，淨利息約每年 1 萬億美元，並已超過國防開支。哈佛住房研究中心稱，2024 年全國獨棟中位價為家庭收入中位數的 5.0 倍；全美房地產經紀人協會稱，首次購房者占成交 21%，中位年齡 40 歲。美國投注協會數據顯示，合法体育投注額由 2018 年的 66 億美元升至 2025 年的 1,669 億美元。微軟、Alphabet、亞馬遜和 Meta 的 2025 年資本開支約 4,160 億美元，2026 年指引合計約 7,200 億至 7,450 億美元，另加甲骨文。場所方面，Robinhood 2026 年二季度事件合約收入為 1.56 億美元，高於同期股票收入 1.29 億美元和加密收入 1 億美元。Hyperliquid 2025 年費用約 9.72 億美元，成交約 3 萬億美元。Kalshi 據報以約 400 億美元估值融資，Polymarket 於 2025 年末重新在美國上線。作者還稱，最可能的錯誤是持有人群存貨卻稱之為賭場。報告聲明僅供教育與一般信息，不是投資建議；作者可能持有比特幣、HYPE、HOOD 與 LIT，關聯方 Delphi Ventures 可能投資報告所涉資產或協議。

ChainCatcher 消息，Web3 資產數據平台 RootData 與韓國領先的加密研究機構 Tiger Research 建立戰略合作關係。根據協議，Tiger Research 將全面採用 RootData 提供的 API 數據接口，為其各類行業研究報告、市場洞察及項目分析提供底層數據支撐。RootData 作為綜合性數據平台，擁有海量的項目基本面、融資歷史、團隊背景及熱度指數等指標。此次合作將使 Tiger Research 的研究團隊能夠高效獲取結構化、高可信度的數據集，顯著提升研究效率與數據廣度，從而產出更具時效性和深度的分析成果。同時，RootData 的數據合作夥伴網絡也進一步拓展，標誌著其數據服務在專業研究場景下的應用價值得到驗證。目前，RootData 的數據合作夥伴已經累計超過 220 家，成為加密行業重要的結構化數據提供商之一。

ChainCatcher 消息，Hazeflow 創始人 Pavel Paramonov 在 X 上宣布關閉其加密研究機構 @hazeflow_xyz。Paramonov 表示這類決定通常是被迫做出的，"你不會某天醒來突然覺得應該關掉一個能帶來收入的業務"。他表示團隊中有幾位優秀的研究員與設計師正在尋找新工作，歡迎有需求的機構私信聯繫。Paramonov 稱自己將暫離加密行業至少一個月再考慮下一步，"目前對加密行業有些失望"。

ChainCatcher 消息，針對 Arthur Hayes 對 USDT 營運提出的質疑，前花旗銀行加密研究負責人 Joseph 於 X 平台發文表示，@CryptoHayes 的分析遺漏了幾個關鍵點：​​1.披露資產≠全部企業資產​​USDT 採用"匹配原則"披露儲備金，但其未公開的資產負債表包含股權投資收益、礦業業務、公司儲備金及潛在比特幣持倉，剩餘利潤以股息形式分配給股東。​​2.超高利潤率與股權價值​​Tether 持有 1200 億美元美國國債（年化 4%收益），2023 年起年淨利約 100 億美元（僅 150 名員工），堪稱全球最高效印鈔機；股權估值或達 500-1000 億美元（近期擬融資 200 億美元出讓 3%股權，估值虛高但實力強勁）。​​3.銀行級儲備金對比優勢​​傳統銀行僅維持 5-15%流動資產，USDT 抵押率顯然更高。關鍵差異：銀行有央行最後貸款人支持，USDT 則依靠自身資產流動性。結論：Tether 非但不會暴雷，反而掌控著加密世界最強大的盈利引擎。隨後，Tether CEO Paolo Ardoino 於評論區表達了對其聲援的感謝。

ChainCatcher 消息，鏈上風險分析平台 Chaos Labs 發布加密研究工具 Chaos AI。官方表示，Chaos AI 基於多年來數萬億交易量的專有數據，可將分散的市場數據轉化為機構級金融情報。與一般的推理模型不同，Chaos AI 專為加密而構建，在公共和專有加密數據集上進行訓練，並集成 Chaos Labs 知識庫，並通過 RAG 的代理工具進行增強。Chaos Labs 是一個雲平台，它使團隊能夠在主網分叉上創建高保真的代理和基於場景的模擬，提供一個真實的測試環境。該公司的目標是通過為協議提供定制和自動化的經濟安全工具來擴大加密貨幣的採用，這些工具可以驗證協議在任何市場條件下的耐用性和穩定性。Chaos Labs 的工具允許核心團隊和社區成員更好地實時監控協議健康狀況和風險，以便在潛在漏洞被利用之前執行主網更改。

ChainCatcher 消息，加密研究員、DYθR 創始人 @hmalviya9 在其社交平台分享 Berachain 估值分析：Berachain 通過將約 34.3% 的供應分配給 VC，以平均 4.14 億美元的估值籌集了 1.42 億美元。由此計算 VC 的平均入場價約為 0.82 美元。如果 BERA 與 SUI 的未實現 VC 收益相匹配（約為 15 倍），則代幣在推出時的價格應該會高於 15 美元，但這種可能性很低。如果代幣匹配 Sei 的未實現 VC 收益（約為 10 倍），則應該會超過 10 美元。因此，BERA 的牛市價格將在 10-15 美元之間，熊市價格將在 5-10 美元之間。

ChainCatcher 消息，据加密研究機構 Santiment 披露，以太坊網絡在 1 月 24 日至 25 日期間新增了 206,290 個地址，創下自 2022 年 10 月 8 日以來的最高增幅。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，加密貨幣數據網站 Messari 的首席執行官 Eric Turner 表示，本週早些時候，Messari 對組織結構進行了一些調整，以精簡業務並加倍推動核心產品線的增長，解僱約 15％ 的員工。一位知情人士稱，該公司還決定不再與一些合同工續約。

ChainCatcher 消息，加密研究員 @tradetheflow_ 在其社交平台發文表示，過去半年中，頭部 CEX（如 Binance）新上市項目平均 FDV 達 42 億美元，部分項目 FDV 甚至超過 110 億美元，而這些項目超 8 成上市後持續下跌。該研究員進一步指出，頭部 CEX 利用散戶無法獲得優質的早期投資機會，其上幣僅是為內部人士提供退出流動性。

ChainCatcher 消息，加拿大上市公司 DeFi Technologies 以 100% 股票交易方式收購了私人加密研究公司 Reflexivity Research 。交易涉及 500 萬股DeFi Technologies 普通股，具體金額未透露。據悉，Reflexivity Research 由 Anthony Pompliano 和 Will Clemente 創建，專注於為傳統金融投資者提供定制的加密貨幣原生研究。該研究因其獨特的比特幣分析而受到認可，擁有知名客戶，包括 eToro、Solana、Avalanche 等。對於 DeFi Technologies 而言，這次收購標誌著其進入研究領域，強化了在動態加密貨幣領域的知識和理解。

ChainCatcher 消息，加密研究公司 Messari 已裁員 15%，Messari 首席執行官 Ryan Selkis 表示，「作為重組的一部分，Messari 將全球員工人數減少了 15%。這是一項艱難但著眼於長期的重組，它將幫助我們在快速發展的經濟和技術環境中更好地滿足客戶的數據需求。我們感謝已經離職的員工的貢獻，並為他們提供了離職方案以簡單過渡。」（Coindesk）

ChainCatcher 消息，加密貨幣和金融研究員 FatMan 發推稱，一位經過驗證的內部人士證實，FTX 操縱了 Voyager 資產拍賣以確保中標，這樣做的目的是為了推遲收回 Voyager 對 FTX & Alameda 的貸款。如果不推遲，SBF 的欺詐行為就會被更早暴露，而贏得 Voyager 競標可以使他保持形象，SBF 將自己放置於聚光燈下的目的其實是為了自我保護。如果其他人贏得 Voyager 拍賣就會收回 FTX/Alameda 貸款，那紙牌屋就會倒塌，FTT 償付能力騙局將暴露無遺，這就是 SBF 迫切希望"救助" Voyager 的原因。（來源鏈接）

鏈捕手消息，加密研究組織 GCR 聯合諮詢工作室 Clearblock 推出2022 年Web3 VC 排行榜 50 強，衡量因素包括投資組合、競爭優勢、平台戰略、社區和聲譽、2022 年交易數量等。根據排行榜，分數排名前 20 的 Web3 VC 分別是 Paradigm、a16z Crypto、Panetera Capital、Coinbase Ventures、Polychain Capital、Dragonfly Capital、Sequoia、Variant Fund、Electric Capital、Multicoin Capital、ParaFi Capital、Digital Currency Group、Blockchain Capital、Union Square Ventures、Spartan Group、Alameda Research、Binance Labs、Animoca Brands、CoinFund。（來源鏈接）