循環

ChainCatcher 消息，Solana 落地服務分析平台 Circular 創始人 Ben 發文稱，其認為交易終端 Axiom 透過誤導性的"驗證者賄賂"（validator bribes）向交易者收取費用，並將相關資金路由至 HelloMoon 旗下落地服務 Lunar。Ben 表示，自 4 月以來，Axiom 交易者向 Lunar 支付的賄賂約為 5570 萬美元，但最新 30 天分析顯示，僅約 1% 可追溯至額外的鏈上驗證者激勵，並詢問 Axiom 是否從該小費收入中分成。Circular 稱，其根據鏈上支付流重建了 2026 年 4 月 26 日至 10 月 19 日 Lunar 與 Axiom 相關的活動：期間 Lunar 收到 530,166 SOL 賄賂，按其引用的 105 美元/SOL 計價約為 5567 萬美元，對應 1.89 億筆成功支付 Lunar 賄賂的 Axiom 交易。最近 30 天內，4500 萬筆 Axiom 交易向 Lunar 付款，占成功 Axiom 交易的 80.6%；Lunar 收取 138,964 SOL，約合 1459 萬美元，其中最多約 1,579 SOL 被歸因為額外鏈上驗證者激勵，占比 1.14%。Ben 還列舉 9 月 26 日與 10 月 7 日的鏈上案例，並稱自己按 Axiom 界面建議支付賄賂後，可識別的額外優先費提升約為支付給 Lunar 金額的 1%。他表示，Axiom 控制交易路由與費用推薦，並已在 GitHub 公布其關聯的 Lunar 地址供核驗。上述內容為 Circular 方面的鏈上統計與個人判斷，帖文亦稱相關比例不排除其他服務成本或鏈下支付，且其對平台分成比例的估計並非已追蹤到的對 Axiom 付款。

ChainCatcher 消息，Bitget 大中華區負責人謝家印發推分享新加坡 Token2049 參會感想。一是用戶越來越專業，開始反向定義產品。期權、策略廣場等放大資金效率的需求都是用戶提出的，對機構而言，代幣化帶來的資本效率提升是核心需求。二是泡沫正在出清，項目開始去 token 化，不再單純靠發幣做行銷，而是依靠支付、資管、券商服務創造真實價值。三是行業迎來明確監管框架，短期必然伴隨陣痛，長遠看，合規和機構化將推動行業沉澱為成熟的金融基礎設施。

ChainCatcher 消息，据 TheEnergyMag 報導，比特幣礦企 Hut 8 宣布已獲得一項規模 10.7 億美元的高級擔保循環信貸募資，期限為四年，資金將用於支持公司流動性需求及能源和數位基礎設施項目。

ChainCatcher 消息，据 ai_9684xtpa 監測，地址 58bro.eth（0xc24...FE8d2）近 24 小時內循環做多 1874 萬美元的 ETH，其從 Binance 提取 3000 枚 ETH 並存入 Aave 借出 900 萬枚 USDT 後持續加倉，累計看多 7000 枚 ETH，均價約 2677.59 美元。

ChainCatcher 消息，AI 基礎設施融資協議 USD.AI 宣布獲得加密原生資產管理公司 K3 Capital 提供的 4000 萬美元穩定幣循環債務融資，用於支持新融資產品推出。該融資以 sUSDai 為抵押提供短期信貸，可按需提取、償還並重複使用。USD.AI 貸款期限為三年並按月攤還，資金進出 sUSDai 的週期更短。K3 Capital 聯合創始人 Kiril Nikolov 表示：K3 策略是識別此類市場結構低效並支持其信任的團隊，願意以 sUSDai 抵押提供短期信貸。Permian Labs（USD.AI 開發方）首席執行官 David Choi 表示，公司正準備推出需要更靈活短期資金來源的新產品，K3 據此設計了鏈上信貸安排。該融資建立在雙方現有流動性關係之上。USD.AI 向 AI 基礎設施運營商提供非稀釋性融資，貸款為無追索權並以底層 GPU 基礎設施為擔保。此前 USD.AI 還宣布獲得 Bullish 1 億美元穩定幣債務融資。K3 Capital 自 2021 年起管理利率套利、流動性提供等策略。

ChainCatcher 消息，英偉達 CEO 黃仁勳在高盛會議上回應外界對其參與數據中心和 AI 基礎設施項目融資安排的質疑。黃仁勳表示，這些投資是一項"非常聰明的策略"，旨在推動英偉達技術架構的市場應用，而非簡單的資金循環。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，APX Lending 推出由比特幣和以太坊支持的五年期循環信貸產品，利率從 10.49% 起。該公司表示借款人可按需提取和償還信貸，不收取發起費、提前還款費或清算費。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Galaxy 已推出加密資產抵押的投資組合信貸產品，符合條件的 GalaxyOne 客戶可在不出售持倉的情況下，以 BTC、ETH 和 SOL 作為抵押借入現金。該循環信貸額度將合格資產組合作為抵押品，使客戶能夠在繼續持有加密資產的同時，獲取流動性用於日常支出或投資需求。

ChainCatcher 消息，据 Lookonchain 監測，某巨鯨從幣安提取 8474 枚 BNB，價值 590 萬美元，並將其存入 Venus。隨後從 Venus 借入 260 萬美元 USDT，再存入幣安以買入更多 BNB。

ChainCatcher 消息，据 Ai 姨監測，通過槓桿循環做多 ETH 和 BTC 的巨鯨再次止盈價值 724 萬美元的 ETH。該巨鯨 4 小時前向幣安充值 3000 枚 ETH，提出均價為 1776.83 美元，充值均價為 2413.4 美元，若賣出將獲利 191 萬美元；該鯨魚自 8 月 19 日起累計向交易所充值 13887.15 枚 ETH，累計獲利 672.7 萬美元。

ChainCatcher 消息，据去中心化穩定幣 USDD 官方消息， DeFi 協議 Pendle 已將 PT -s USDD 集成至其 PT Looping 模塊。用戶可透過 Pendle 界面一鍵完成循環貸操作，無需跨平台操作。目前， PT -sUSDD 在 Morpho / USDT 市場的循環貸 APY 最高可達20.87%。據介紹， PT Looping 模塊基於 Morpho 上的 PT - sUSDD / USDT 和 PT - sUSDD / USDC 市場，此次集成旨在顯著提升 USDD 持有者的資金效率，並結合 PT - sUSDD 的固定收益與借貸空間，形成穩健的收益組合。官方提示，用戶可按自身風險偏好參與。

ChainCatcher 消息，去中心化穩定幣 USDD 宣布向 Pendle 上的 s USDD 市場追加 TRX 專屬紅利，並同時提升基礎 USDD 獎勵。本次追加的福利包括 22000 USDD 和 13000 TRX ，以及 Pendle 市場獎勵（約為 USDD 和 TRX 獎勵價值的 30%），活動從即日起持續至 7 月 30 日 08:00（新加坡時間）。USDD 官方特別提示，用戶可利用當前 Morpho PT -s USDD / USDT 池良好的流動性與低廉借貸成本，提升資產利用率，進一步實現收益最大化。隨著本輪 USDD 激勵注入，s USDD YT 端收益有望迎來新高。建議用戶抓住窗口期，第一時間通過 Morpho 循環貸鎖定收益較高的機會。

ChainCatcher 消息，据鏈上分析師余燼監測，15 分鐘前，一個鏈上巨鯨通過循環貸抵押從 Spark 借出 3000 萬 USDS，然後買成 18,212 枚 ETH，均價 1,647 美元。

ChainCatcher 消息，据 Onchain Lens 監測，某休眠 3 年的巨鯨 "0x280" 在 Aave V3 存入 38,550 枚 ETH 借出 90,000,000 枚 USDT，並透過循環借貸以 1,664 美元均價買入了 54,092 枚 ETH。目前，該巨鯨地址共計持有 92,646 枚 ETH，總價值約 1.4655 億美元。

ChainCatcher 消息，据 Onchain Lens 監測，某巨鯨沉寂 3 年後重新活躍，將持有的 38,554 枚 ETH（約 6428 萬美元）中的 20,000 枚（約 3328 萬美元）存入 Aave V3，借出 3000 萬枚 USDT，並以每枚 1683 美元的價格買入 17,826 枚 ETH 進行循環借貸操作。目前該巨鯨共持有 56,380 枚 ETH，價值約 9404 萬美元。

ChainCatcher 消息，鏈上分析師 Tom Wan 在 X 平台發文表示，目前 ETH 利用率已跌破 90%，借貸 APY 降至 1.9%。自 rsETH LayerZero 跨鏈橋遭攻擊以來，wstETH 與 weETH 存款規模分別減少約 12 億美元與 17.6 億美元。隨著 wstETH/weETH 對 ETH 的循環槓桿策略重新恢復盈利，市場關注點轉向 ETH 循環槓桿需求是否會重新回歸，還是資金將繼續觀望或流向 Spark 與 Morpho 等協議。

ChainCatcher 消息，DefiLlama 創始人 0xngmi 在 X 平台發文表示，目前關於 Aave TVL 因循環借貸被高估的說法並不準確。其解釋稱，在 TVL 統計中，借出資產會被剔除，因此循環借貸不會推高總鎖倉量。例如存入資產計入 TVL，而對應借出部分會被抵消。其還補充稱，DefiLlama 此前已剔除因 Ethena 相關抵押循環帶來的重複計算，認為相關質疑缺乏依據。

ChainCatcher 消息，Spark Protocol 協議策略負責人 monetsupply.eth 在 X 平台發文表示，今年 1 月已下架 rsETH 等低使用率資產並持續收緊抵押品與功能範圍，當時此舉引發「ETH 循環槓桿」用戶強烈不滿。此外，Spark 長期對 ETH 借貸市場設定較高的最高利率上限，在過去一年將部分業務與收入讓渡給 Aave（其 ETH 借款利率一度降至 10% 或以下），但在當前市場出現危機的環境下，這一策略被證明更為審慎，目前 SparkLend 仍保持充足的 ETH 提取流動性，而 Aave 在以太坊主網及 Arbitrum、Base 等多鏈市場已出現流動性緊張甚至「鎖死」情況。monetsupply.eth 進一步警示，由於 ETH 是核心抵押資產，當市場利用率達到 100% 時，抵押品清算將無法正常執行，流動性枯竭不僅影響存款人體驗，還可能構成系統性風險。在當前 Aave 流動性不足的情況下，若 ETH 價格下跌 15%-20% 或將導致顯著壞帳累積（疊加 rsETH 事件潛在影響）。

ChainCatcher 消息，据 OnchainLens 監測，某巨鯨向 Aave V3 存入 3,500 枚 ETH（價值 826 萬美元），借入 800 萬枚 USDC，以 2,363 美元的價格買入 3,386 枚 ETH，並將其再次存入 Aave V3。目前這位巨鯨持有 6,886 枚 ETH，價值 1,622 萬美元。

ChainCatcher 消息，Web3 資產數據平台 RootData 梳理了 Binance 的業務合作夥伴，覆蓋穩定幣、支付通道、鏈基礎設施、風控合規及應用場景等關鍵環節，形成以"資金流動"為核心的加密貨幣流動性中心。Binance 作為自循環的資金系統，資金進入，流動，消耗，再沉澱，全部發生在同一體系內：在底層，Tether、Circle 提供核心流動性；在入口側，PayPal、VISA、Mastercard 等持續引入新增資金；在鏈與交易層，Aptos、TRON 等提升資產豐富度與流轉效率；同時，Binance 通過 TRM Labs、Elliptic 等維持合規能力。**所有合作夥伴都圍繞"流動性效率"服務。**Travala、predict.fun、Four.Meme 等場景型合作方的作用，正是在不斷延長資金在體系內的生命周期，使其形成可持續循環。品牌策略方面，Binance 聚焦在 F1（Alpine）、足球等領域，並致力於推廣加密教育事業。此外，Binance 也在強化"工具層"的連接能力， 除早期收購 CoinMarketCap 外，也在與 RootData、Bubblemaps 等數據與分析工具形成協同，使資金流動之外的信息流、決策流也逐步納入其生態範圍。相關合輯【Binance Web3 夥伴網絡合輯（持續更新）】注：本次統計未計入 Binance 代幣空投合作方（包括 Alpha / Holder 空投及質押收益的項目），主要由於相關合作數量龐大，且更偏向激勵層，不構成核心業務結構。加密項目主動展示合作夥伴網絡，已成提升透明度與市場信任的關鍵方式。据悉，RootData 歡迎 Web3 項目方認領資料，並持續追蹤並開放更多項目業務關係披露入口，該平台已連續發布多期加密項目生態圖譜，提名服務 Visa、Mastercard、Coinbase 等上游客戶的 Web3 生態合作夥伴。如果您希望在之後的生態圖譜中提名您的項目，歡迎填寫【RootData 2026 Industry Ecosystem Mapping】表單，補充您的重要客戶和合作夥伴。