流動性危機

ChainCatcher 消息，Pantera Capital 普通合夥人 Franklin Bi 在 X 平台發文猜測，最近加密市場大規模拋售事件的幕後推手，並非是一家專注於加密貨幣的交易公司，而是來自加密圈外的亞洲大型實體。該實體加密交易對手有限，因此未被加密社區察覺。Franklin Bi 推測，該實體在 Binance 進行槓桿交易和做市 → 日元套利交易平倉 → 極端流動性危機 → 獲得約 90 天的寬限期 → 試圖通過黃金/白銀交易回血失敗 → 本週被迫平倉。

ChainCatcher 消息，在達沃斯世界經濟論壇 2026 年會現場，趙長鵬表示技術本身不會帶來風險，而是加速暴露已有問題，指出銀行流動性危機的根源在於"部分準備金制度"。他以幣安為例稱，平台曾單日應對高達 70 億美元的提現，總體無壓力。趙長鵬預言，隨區塊鏈與 KYC 技術成熟，未來十年實體銀行網點將大幅減少。同時他對比特幣直接支付與 Meme 幣持保留態度，認為 Meme 幣高度投機，絕大多數將難以持久，僅少數如 Dogecoin 因文化價值或可長期存在。

ChainCatcher 消息，Yala 官方於近日就其穩定幣 YU 的脫鉤以及流動性危機進行了回應。1、2025 年 9 月 14 日，Yala 遭受黑客攻擊，損失 764 萬美元 USDC（當時約合 1,636 枚 ETH），雖然此事導致 YU 暫時脫鉤，但核心協議不存在漏洞，團隊當時自行注入了 550 萬美元資金以維持穩定，之後 YU 恢復錨定，協議恢復正常運營。2、2025 年 10 月 29 日，曼谷執法部門逮捕了黑客，大部分受影響資金已從黑客處追回，目前仍處於司法審核階段，但由於部分資金在追回前被轉換為 ETH，後續價格下跌及攻擊者已消耗的資金導致實際追回價值縮水。3、近期散戶撤離 DeFi 市場引發進一步恐慌，使本已缺乏流動性的市場進一步承壓，Euler 也因此受到影響，此前用於穩定 YU 的部分頭寸和流動性目前受限。4、Yala 未與 Kamino 借貸產品集成，以下錢包不屬於 Yala 團隊及相關成員：AyCJS5t4kwRauXShpNygmUqhA2xzwjjVvafNTknNV41X。5、團隊正在評估穩定市場所需的資金規模，並與執法機構及資金合作夥伴推進融資。鑑於當前多協議及資產的流動性緊縮，此過程需要時間。團隊承諾在 2025 年 12 月 15 日前公布明確方案，包括資金恢復路徑與後續運營措施。

ChainCatcher 消息，Real Vision 聯合創始人兼首席執行官 Raoul Pal 發文表示，本週美聯儲大概率會被迫修水管，以防月末、年末出現資金斷裂危機。Crypto 現在就像一隻被擠兌的融資工具，價格裡全是水管爆了的折價；美股暫時靠回購和年底排名戰托著，但若問題不馬上解決，2018/19 年的劇本隨時重演。更深層的戰場在財政部：財政部現在希望通過銀行（增加貸款有利於普通民眾）來控制流動性，而不是依賴美聯儲的量化寬鬆政策。這使得財政政策和貨幣政策能夠在刺激普通民眾的關鍵目標下保持一致，同時又能讓華爾街從貨幣貶值中獲益，從而提高抵押品價值。量化寬鬆政策的利益不會滲透到普通民眾手中。流動性管理如今已淪為一場政治博弈，而非貨幣政策博弈。Raoul Pal 總結表示，美國決策者將先修水管，再開閘門；資產通脹只是延遲，不會缺席。

ChainCatcher 消息，特朗普加密顧問、Bitcoin Magazine 主席 David Bailey 於 X 平台發文表示："DeFi 借貸中的信用危機正在演化為加密流動性危機。如果抵押品無法用於追加保證金或對沖失敗，則很有可能從 DeFi 蔓延到 CeFi 領域。這是'10 月 11 日大暴跌'帶來的第 2 輪衝擊。希望這種情況不會發生，但請保持安全並避免交易對手風險。"

ChainCatcher 消息，過去一週收益穩定幣經歷了自 2022 年 Luna 暴雷 UST 崩潰以來最大的資金流出，總計 10 億美元。Stream Finance 旗下 xUSD 因基金資產遭受 9,300 萬美元損失直接歸零，Coinshift 旗下 csUSDL TVL 下降 95% 僅存 192 萬美元。Elixir 旗下穩定幣 deUSD 和 sdeUSD 同步出現流動性危機。

ChainCatcher 消息，DeFi 研究和風險管理公司 Gauntlet 此前建議以太坊借貸協議 Compound 對 v3 中的以下獨立借貸 Comet 市場實施臨時緊急暫停，包括：以太坊上的 USDC、以太坊上的 USDS、以太坊上的 USDT。該提案目前已通過，暫停後借貸市場的 USDC 和 USDS 已於 11 月 6 日恢復提款。Compound 表示將在確保系統安全的前提下逐步恢復市場。此舉意在應對 Elixir 旗下 deUSD 和 sdeUSD 的流動性危機，這兩種代幣均已在以太坊 USDC、USDS 和 USDT 上作為抵押品列出。11 月 4 日 Stream Finance 披露其基金資產遭受 9300 萬美元損失，其中 Elixir 承擔了 6800 萬美元的敞口，導致旗下穩定幣 deUSD 和 sdeUSD 出現流動性危機。

ChainCatcher 消息，DeFi 研究和風險管理公司 Gauntlet 在以太坊借貸協議 Compound 論壇發表提案，建議對 Compound v3 中的以下獨立借貸 Comet 市場實施臨時緊急暫停，包括：以太坊上的 USDC、以太坊上的 USDS、以太坊上的 USDT。Gauntlet 表示，觀察到 Elixir 旗下 deUSD 和 sdeUSD 均出現流動性危機，這兩種代幣均已在以太坊 USDC、USDS 和 USDT 上作為抵押品列出。Gauntlet 已建議更新風險參數（Tally），這些建議目前尚未獲得治理委員會批准。在提案獲得通過之前，Gauntlet 建議暫停受影響代幣的提現。這意味著 Compound v3 中以太坊 USDS、USDC 和 USDT 代幣將無法建立新的借貸頭寸或提取流動性。昨日 Stream Finance 披露其基金資產遭受 9300 萬美元損失，其中 Elixir 承擔了 6800 萬美元的敞口，Elixir 旗下 deUSD 和 sdeUSD 出現流動性危機。

ChainCatcher 消息，鏈上數據顯示，近期與 FIST 代幣相關的多個地址正在持續進行大額套現，累計套現金額已高達 3000 萬美元。某 0x3C...3e58 開頭地址持倉 FIST 關聯流動資金池可持續拋售，該地址若拋售代幣可兌換為超 200 萬枚 FIST 代幣，並進行拋售套現。僅該地址就持有可套現 200 萬枚 FIST 代幣的倉位，而目前 FIST 的資金池已接近耗盡。由於持續的大額拋售，FIST 資金池的流動性已接近崩潰邊緣，其風險指數已非常高。市場分析人士警告，FIST 項目正面臨嚴重的流動性危機，存在極高的崩盤風險。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，Tron 創始人孫宇晨在 2023 年至 2024 年初期間為 TrueUSD(TUSD)穩定幣提供了關鍵資金支持，解決了該穩定幣近 4.56 億美元的儲備金缺口。根據香港法庭文件顯示，TUSD 發行方 Techteryx 的儲備金被投資於 Aria 相關實體後無法贖回，導致嚴重流動性危機。儘管孫宇晨公開表示僅擔任顧問角色，但實際上在危機時刻提供了緊急資金支持，使 TUSD 能夠繼續滿足用戶贖回需求。此案還涉及 First Digital Trust 被指控未經授權將資金轉移至迪拜實體的爭議，以及 TUSD 在美國面臨的監管和合作夥伴破產等多重挑戰。

ChainCatcher 消息，根據 CryptoQuant 創始人兼首席執行官 Ki Young Ju 的分析，比特幣市場正處於價格發現階段，但賣方流動性危機即將到來。上週，實物比特幣 ETF 淨流入量達到 3 萬枚 BTC。交易所和礦工等已知實體持有約 300 萬枚 BTC，其中美國實體持有約 150 萬枚 BTC。以當前速度，未來六個月內將出現賣方流動性危機。Ki Young Ju 指出，一旦發生賣方流動性危機，由於賣方流動性有限和訂單簿薄弱，比特幣的下一個周期頂點可能會超出預期。這種情況可能發生在累積地址持有的比特幣總量達到約 300 萬枚 BTC 時。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 創始人 Ki Young Ju 發布推文表示，今年可能會看到 Bitcoin 賣方流動性危機。除了 GBTC 之外，來自現貨 ETF 的新資金環比增長了 95%。按照這個速度，今年的持倉量可能會超過幾百萬枚比特幣。目前，交易所、礦工及其關聯地址持有 300 萬枚比特幣。

ChainCatcher 消息，据加密 KOL Andrew 在其社交平台表示，Silvergate 內部有傳聞稱，全球做市商巨頭 Citadel Securities 將介入 Silvergate 以挽救局面，而且可能會向處於資金短缺的 Silvergate 注入更多資金以幫助其擺脫流動性危機。此前，ChainCatcher 報導，在穆迪將 Silvergate Capital 的長期發行人評級從 B1 下調至 B3 時，Susquehanna Advisors Group 和 Citadel Securities 一直在大量購買該銀行的股份，推高該銀行的股價。（來源鏈接）

ChainCatcher 消息，針對近期的提幣困難或延遲問題，CoinList 在推特回應稱，CoinList 沒有資不抵債、缺乏流動性或接近破產，只是遭遇技術問題，目前正在升級內部帳本系統，並正在遷移涉及多個托管人的錢包地址。此外其還表示："托管問題意味著某些 Token 的遷移時間比預期的要長，如 ROSE、CFG、FLOW、MINA，公布儲備金證明也在我們的路線圖上。"（來源鏈接）