市場回調

ChainCatcher 消息，据金十報導，中金研究指出，自 6 月中下旬以來，全球 AI 鏈出現明顯回調，尤其是韓國市場表現最為劇烈，主要因高槓桿、高擁擠和宏觀因素的影響。市場對 AI 泡沫的擔憂加劇，類似於 2000 年科技股泡沫破裂前的情況。中金認為，市場企穩和新一輪上漲需依賴高擁擠和高槓桿的消化、美聯儲加息預期的緩解，以及財報和產業方面的新催化。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 發布報告指出，當前比特幣市場回調較 2 月更為嚴重。交易所比特幣 30 日平均流入量已升至 12.2 萬枚，遠高於年度基線 8.2 萬枚，較 2 月拋售期間均值約 8 萬枚高出約 50%，且正接近 13.1 萬枚的上軌區間。同期價格從 77,000-78,000 美元跌至當前約 59,000 美元。與此同時，SOPR（Spent Output Profit Ratio）30 日均值已降至 0.99，持續低於 1 關鍵水平，表明市場平均處於虧損實現狀態。5 月至 7 月期間，該指標在 61 天中有 37 天低於 1。兩項指標疊加顯示，拋售量與虧損實現的組合使當前回調較 2 月更為明顯。Adler 指出，當前並非短暫的壓力事件，而是一輪持續的拋售過程。市場若要企穩，需要看到兩個信號同時出現：SOPR 回升至 1 以上（意味著賣幣的人不再虧錢），同時交易所流入量回落至年度正常水平。主要風險在於，如果幣量持續大量湧入交易所，供應壓力將延續，市場情緒也難以好轉。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，幣安創始人趙長鵬表示，加密市場 2026 年上半年大幅下跌沒有單一原因，地緣緊張局勢、投資者將資金轉向 AI，以及典型的加密四年周期，可能共同導致比特幣和其他加密資產持續下跌。比特幣去年 10 月曾創下超過 126,000 美元的歷史高點，此後已下跌約 50%。今年初比特幣開盤接近 89,000 美元，一度升至略高於 96,000 美元，隨後跌至約 60,000 美元附近。從長期看，加密行業仍將繼續發展，金融科技需求會越來越多，因為交易數量將持續增加，因此其並不擔心行業本身或短期價格波動。其表示，AI 等新興行業正在吸收來自加密行業的"熱錢"，但從長期看這可能是積極因素。談及預測市場，趙長鵬表示，預測市場作為提供價格發現和流動性的工具快速增長，對公眾而言是好事。在監管方面，趙長鵬表示，美國《數字資產市場清晰法案》（Clarity Act）等單獨法案屬於重要但偏戰術層面的事項，不會決定加密行業長期增長。其希望 Clarity Act 能夠通過，並認為若美國相關立法延遲，其他國家可能率先推進規則制定。趙長鵬還表示，如果美國民主黨在中期選舉後重新控制國會兩院至少一院，可能會審查特朗普對加密行業的支持及其對加密高管的赦免。趙長鵬表示其"沒有什麼可隱藏的"，若相關方尋求信息，其願意配合提供。談及政治影響時，趙長鵬稱其儘量遠離美國政治，但認為任何反加密人士現在都可能失去相當多選票。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，比特幣週四跌至 7.8 萬美元下方，市場對後續反彈動能的擔憂持續升溫。數據顯示，比特幣現貨 ETF 已連續四個交易日出現資金淨流出，而本週初約 5.84 億美元的多頭爆倉也持續壓制市場風險偏好。分析認為在鏈上現貨需求恢復前，BTC 短期內仍難以有效站穩 8 萬美元上方。Glassnode 分析指出，比特幣現貨 CVD（累計成交量差）已連續九個交易日為負，創 2026 年最長淨賣出周期，比特幣此前反彈至 8.2 萬美元時曾短暫收復 7.83 萬美元"真實市場均值"關鍵水平，但目前已重新跌破。歷史周期顯示，BTC 通常需要在該區域持續數週至數月盤整，才能確認牛熊結構切換。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣從 82,000 美元跌至 76,800 美元，跌幅約 6%，但市場數據顯示此次下跌或非常規回調。此輪下跌背後的三個信號表明市場擔憂價格進一步深跌。一是 ETF 資金流出加速：自 5 月 7 日以來，美國現貨比特幣 ETF 已流出超 15 億美元，僅週一單日流出 6.48 億美元，創 1 月 29 日以來新高。其次，現貨與期貨市場出現激進拋售：Glassnode 數據顯示，現貨累計成交量差值從 16,900,000 美元降至負 126,200,000 美元，永續合約累計成交量差值降至負 368,500,000 美元，表明賣方在現貨和期貨市場同時主動拋售。此外，對沖需求升溫：Glassnode 分析師表示，期權 25-Delta 偏度從 10.9% 升至 14.4%，表明期權市場參與者認為下行風險加大。印度 Giottus 交易所 CEO Vikram Subburaj 表示，首個支撐位在 76,000 美元附近，其次是 74,000-75,000 美元區間，若跌破該區域可能引發更深回調。

ChainCatcher 消息，Glassnode 在 X 平台發布數據顯示，比特幣長期持有者（LTH）相對未實現虧損在 4 月初一度達到約 15%。相比歷史深度熊市周期中該指標曾超過 75% 的水平，本輪市場回調對長期持幣者的衝擊明顯較輕。分析指出，儘管近期價格回撤帶來一定帳面虧損，但整體壓力仍遠低於歷史周期低點，表明當前下跌尚未對長期持有者信念形成實質性考驗。從結構上看，本輪調整更偏向中期波動，而非全面周期性投降行情。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，談判僵局重燃市場恐慌，加密板塊普遍回調。AI 板塊表現不佳，24 小時下跌 7.96%，其中，此前連續上漲的 Siren（SIREN）下跌 29.88%，Worldcoin（WLD）、Kite（KITE）分別下跌 8.81%、16.6%。同時，Bitcoin（BTC）下跌 3.17%，跌破 6.9 萬美元；Ethereum（ETH）下跌 4.21%，跌破 2100 美元。其他板塊方面，CeFi 板塊 24 小時下跌 2.2%，但 Aster（ASTER）上漲 1.35%；PayFi 板塊下跌 2.88%，XRP（XRP）下跌 3.16%；Layer1 板塊下跌 3.26%，Canton Network（CC）盤中拉升 2.53%；DeFi 板塊下跌 3.77%，Onyxcoin（XCN）相對堅挺，上漲 5.34%；Layer2 板塊下跌 4.04%，OpenLedger（OPEN）逆勢上漲 8%；Meme 板塊下跌 5.14%，BUILDon（B）盤中拉升 2.14%。反映板塊歷史行情的加密板塊指數顯示，ssiSocialFi、ssiAI、ssiMeme指數分別下跌5.25%、5.11%、4.17%。

ChainCatcher 消息，散戶投資者趁比特幣跌破 70,000 美元之際大舉買入，但加密情緒平台 Santiment 表示，如果歷史模式重演，巨鯨活動表明價格仍可能進一步下跌。Santiment 在週五的一份報告中表示：當比特幣觸及 74,000 美元時，這些關鍵利益相關者開始獲利了結。Santiment 解釋說，持有 10 到 10,000 枚比特幣的巨鯨在 2 月 23 日至 3 月 3 日期間"大量積累"，當時比特幣交易價格在 62,900 美元至 69,600 美元之間。自週三比特幣突破 70,000 美元並觸及 74,000 美元以來，該群體已拋售約 66% 的近期購買量。與此同時，持有低於 0.01 枚比特幣的散戶投資者一直在增加頭寸。"當散戶買入而巨鯨賣出時，通常表明回調尚未結束"，Santiment 表示。

ChainCatcher 消息，Bitwise CEO Hunter Horsley 發文表示，"Bitwise 的一位財富管理客戶，兩年前與 Bitwise 接觸時從未配置過加密資產。直到今天，隨著市場回調，該客戶向比特幣投資了 1,100 萬美元。對於尚未進入加密市場的廣大投資者而言，市場回調正是一次機會。"

ChainCatcher 消息，据市場消息，BitMine 於週一從 FalconX 和 BitGo 累計買入 40,000 枚 ETH，價值 8400 萬美元，交易價格約 2090 美元。截至上週末，BitMine 持有 4,325,738 枚 ETH，總價值 9.14 億美元。該公司目前已完成其獲取 5% 以太坊流通供應量目標的 72%。此外，BitMine 質押了約 67% 的 ETH 持倉，年化收入達 2.02 億美元。Tom Lee 表示，加密貨幣的最佳投資機會通常出現在下跌之後。鑑於以太坊基本面不斷加強，此次市場回調是極具吸引力的入場點，目前的 ETH 價格並未反映其作為未來金融核心的高實用性。針對 BitMine 巨大的未實現虧損，Tom Lee 指出這是以太坊國庫策略在市場低迷期的預期組成部分，公司旨在通過完整的市場週期實現超額收益。

ChainCatcher 消息，据官方社媒消息，火幣HTX 將於今日20時（UTC+8）舉辦"當黃金白銀創歷史新高，加密卻在暴跌：資金正在提前定價什麼？"主題直播。Rocky、OxPink、DaDa、Sophie辰辰等加密KOL將受邀出席，圍繞金銀屢創新高與加密資產階段性回調並行出現的市場分化現象，深入探討宏觀流動性變化、風險偏好遷移、資金輪動邏輯及潛在的前瞻性定價信號，並對目前市場結構及後續走勢展開討論。

ChainCatcher 消息，分析師 Axel Adler Jr 在 X 平台發文表示，比特幣市場正處於回調階段，已從歷史最高點回撤 30%。STH SOPR 和 P/L Block 兩項鏈上指標表明，市場參與者正在實現虧損，當前市場面臨局部壓力。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣週日回落至 9 萬美元下方，在下週重要經濟數據公布、以及央行會議到來之前，投資者整體風險偏好有限。一些分析師警告稱，如果關鍵技術位失守，比特幣的震盪整理走勢可能會轉為下行。加密分析師 Ali Martinez 週日早些時候在 X 平台表示，86,000 美元仍是比特幣必須守住的重要關口，一旦該支撐位被跌破，市場可能面臨更深幅度的回調。目前來看，加密市場仍處於區間震盪狀態，成交量低迷、交易信心有限，投資者正等待即將公布的美國宏觀數據以及各國央行政策決定，來獲取更明確的方向信號。

ChainCatcher 消息，彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 發文稱，比特幣今年的走勢更多是對上一年異常強勢上漲的自然回落。比特幣在 2024 年累計上漲 122%，漲幅約為其他資產的五倍，因此進入 2025 後即便橫盤甚至小幅回調，只要仍能維持約 50% 的年均漲幅，這類"冷卻期"都屬正常現象。他表示，市場對比特幣的回調解讀過度，類似情況在股票等傳統資產中也十分常見。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 發文，NYDIG 表示，比特幣主導率在上漲至 60% 以上，隨著市場回調期間資金整合至 BTC，目前穩定在 59% 左右。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，比特幣（BTC）自創下約 12.6 萬美元歷史新高以來下跌約 25%。伯恩斯坦的分析師 Gautam Chhugani 週一在給客戶的報告中表示，此次下跌反映了投資者對歷史四年週期模式的焦慮------該模式曾在 2013、2017 和 2021 年出現高點------許多投資者因認為 2025 年將重演而提前在市場疲軟時賣出，從而在一定程度上形成了自我實現的預言。然而，他們認為當前的基本面更為強勁，數據顯示這更可能是"相對淺的回調"，形成新的局部底部，而非歷史週期中出現的 60% 到 70% 的跌幅------這得益於長期持有者供應的大量吸收。分析指出，過去六個月，持幣至少一年的投資者出售了約 34 萬枚 BTC（約 380 億美元），而約 340 億美元的資金流入現貨 ETF 和企業彩褲，已在很大程度上吸收了這些拋售。展望未來，分析師認為，市場"並不像處於週期高點"，而更像是由機構參與和週期性適度回調定義的多年趨勢的一部分。他們關注比特幣能否在約 8 萬美元附近建立底部------這一水平出現在去年的美國總統選舉之後，並認為當前回調可能為數字資產及相關股票提供一個具有吸引力的入場機會。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant CEO Ki Young Ju 在 X 平台發文表示，當前市場回調主要源於長期持有者之間的換手，早期比特幣持有者正在將籌碼賣給傳統金融機構，而這些機構同樣傾向長期持有。他回顧稱，今年早些時候之所以提前判斷階段頂部，是因為 "OG 鯨魚" 當時正大幅拋售，但當前市場結構已發生改變。他指出，ETF、MicroStrategy 以及多類新資金渠道持續帶來增量流動性，鏈上資金流入依舊強勁，本輪回調主要是早期鯨魚拉低市場。他強調，隨著主權基金、養老金、多資產基金及企業財庫持續佈局，比特幣的流動性渠道將進一步擴大，在這些資金通道持續運行的情況下，傳統的週期理論已不再適用。

ChainCatcher 消息，CZ 在 X 平台發文表示，每逢市場回調，總會有人認為"時代終結"，但時間始終向前推進。