美國政府停擺

ChainCatcher 消息，QCP Capital 在官方頻道發文表示，在宏觀層面，美股政府停擺的陰雲雖已消散，但關鍵啟示在於財政對峙可能迅速捲土重來。國土安全部的資金僅被延長至 2 月 13 日，這意味著另一項期限風險依然存在。此外，在美國擊落一架接近阿拉伯海"亞伯拉罕·林肯號"航空母艦的伊朗無人機後，原油價格正在重建溫和的地緣政治風險溢價，但外交層面的消息仍在限制其上漲空間。在美國國內，圍繞美聯儲的政治博弈再次升溫。特朗普已提名凱文·沃什為下一任美聯儲主席，這重新讓一切有了不確定性。如果投資者開始押注今年晚些時候更大幅度降息的可能性增加，這或將在邊際上支撐風險資產、削弱美元，但同時也將注意力轉向了資產負債表。沃什已表示傾向於更快地收縮資產負債表，這將直接觸及回購市場的底層流動性機制。一個令人不安的提醒是：當準備金在關鍵環節出現短缺時，壓力可能突然顯現。期權市場強化了謹慎信號。即使在現貨反彈之際，短期限（前端）隱含波動率仍有買盤支撐，平價期權波動率仍處於高位，期限結構正趨向輕微的現貨溢價，這表明市場仍在為近期的價格缺口風險支付溢價。下行偏斜急劇陡峭，蝶式價差期權依然昂貴，這反映出需求集中在防範崩盤的凸性保護上。從戰術角度看，7.5 萬美元是關鍵轉折點。若能守住並隨著倉位重建、資金費率恢復正常，該水平似乎是增加風險敞口的合理位置。若失守，市場情緒可能迅速轉向防禦。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，隨著美國國會未能完成撥款法案的全部立法程序，美國政府預計將於美東時間週六起進入短期、部分停擺狀態，但該事件也凸顯出預測市場在合約"定義精度"問題，Polymarket 與 Kalshi 上關於"美國政府是否停擺"的預測合約因觸發條件定義不同而出現差異，Polymarket 上相關合約顯示停擺概率約 88%，Kalshi 類似合約概率則高達約 93%，原因可能是部分合約將是否由美國人事管理局（ OPM ）正式宣布停擺作為結算依據，即便只是部分停擺也視為成立，此次事件仍凸顯預測市場在宏觀事件中對合約觸發條件、官方確認主體與時間節點高度敏感，合約細節本身已成為影響賠率的重要因素。

ChainCatcher 消息，据 4E 觀察，11 月 13 日，美國眾議院以 222 票贊成、209 票反對通過了結束政府停擺的法案，標誌著美國聯邦政府短期政治僵局告一段落，為市場情緒提供一定支撐。加密資產方面，以太坊財庫公司 SharpLink 發布的 2025 年第三季度財報顯示，公司總收入同比暴增 1100%，達到約 1080 萬美元，淨利潤達 1.043 億美元，每股收益 0.62 美元。SharpLink 的 ETH 持倉截至 11 月 9 日已增至 861,251 枚，總加密資產約 30 億美元，顯示其 ETH 金庫策略取得顯著成效。與此同時，巴西總統 Lula da Silva 提交的法案擬授權在審判前變現被查獲的加密貨幣，以削弱犯罪派系資金鏈。這一舉措連同巴西央行對加密行業的新監管要求，標誌著該國在打擊犯罪與規範市場方面邁出重要步伐。在比特幣市場，Strategy（MSTR）市值已低於其持有的比特幣淨資產價值，出現市值倒掛現象。同時，上市公司在第三季度新增持有 19.5 萬枚比特幣，總價值約 205 億美元，延續了企業對比特幣作為儲備資產的熱情，自 2024 年初累計增持已超 70 萬枚。4E 點評：近期美國政治穩定、巴西監管加強及上市公司持續增持比特幣，顯示宏觀政策與機構行為對加密資產市場均有顯著影響。短期內，美國政治利好和機構需求可能繼續支撐市場情緒。需要我把財報數據、持倉數量等關鍵數字用加粗突出，或精簡部分表述讓快訊更緊湊嗎？

ChainCatcher 消息，据金十數據報導，美國總統特朗普簽署臨時撥款法案，美國史上最長的政府"停擺"宣告結束。該法案將為聯邦政府提供持續撥款，使大部分政府機構獲得運作資金直至2026年1月30日。

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 分析，美國政府停擺對加密貨幣市場增長率產生重大影響。10 月 1 日至 11 月 10 日期間，市場增長率急劇放緩，總市值損失 4080 億美元增長空間。市值增長率（MA Gap Ratio）數據顯示，比特幣增長率從 10 月 1 日的 16.75% 降至 11 月 10 日的 6.60%；排名前 20 的資產（不含BTC）增長率從 32.29% 降至 14.67%；中小市值資產降幅最為劇烈，增長率從 18.57%暴跌至僅 0.21%。政府停擺引發了重大宏觀經濟不確定性，延遲了 ETF 審批等監管進展。由於缺乏通脹和就業等官方經濟數據，美聯儲在制定貨幣政策時面臨更大困難，增加了投資者的謹慎態度。儘管比特幣和以太坊保持歷史韌性，但不穩定的政治環境和金融監管服務中斷加劇了風險認知。

ChainCatcher 消息，高盛經濟學家 Elsie Peng 和 Ronnie Walker 在一份報告中表示："美國聯邦政府停擺推遲了 9 月和 10 月幾乎所有聯邦經濟數據的發布。雖然政府停擺似乎即將結束，但統計機構需要時間來處理積壓的數據。"高盛預計，假設美國政府在本週末之前重新開門，美國勞工統計局將在下週初（週二或週三）公布最新的 10 月就業數據，但除此之外，預計其他主要數據的發布將被推遲。高盛表示，這意味著 11 月就業報告和通脹報告可能"至少推遲一週"。(金十)

ChainCatcher 消息，据 Polymarket 網站數據顯示，該平台上"美國政府停擺在 11 月 12 日至 15 日結束"概率現報 96%，11 月 16 日及以後結束概率為 4%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，德國商業銀行的 Thu Lan Nguyen 在一份報告中表示，如果推遲公布的數據認可進一步的降息，那麼美國政府停擺的潛在結束可能對美元不利。她指出，美元近期有所上漲，原因是停擺期間官方數據的缺失，支持了美聯儲暫緩進一步降息的觀點。Nguyen 認為，近期降息預期的下降是不合理的，更多地將其視為美元走弱的另一個論據。

ChainCatcher 消息，据金十報導，斯巴達資本證券的 Peter Cardillo 表示，黃金期貨上漲，因為預計美國政府停擺的結束將使政府數據恢復正常發布進度。這可能使美聯儲在 12 月進一步降息成為可能。他補充說，未發布的宏觀數據流可能表明通脹依然頑固，勞動市場狀況較 ADP 報告所顯示的更為疲弱，這兩個因素可能促使美聯儲在 12 月降息，儘管他們一再發出謹慎的言辭。

ChainCatcher 消息，据金十報導，法國農業信貸銀行表示，美元自 10 月份以來的上漲勢頭將面臨重大考驗，因美國政府停擺可能即將結束。該行指出，一旦美國政府停擺結束並恢復公布經濟數據，疲軟的數據可能會凸顯其對經濟的負面影響，並助長鴿派的氣焰。此外，隨著政府停擺結束和財政部現金囤積的解除，美元的流動性溢價可能消退，這也使美元失去了另一個支撐因素。

ChainCatcher 消息，据金十報導，阿布扎比第一銀行的西蒙·巴拉德和阿爾瑪哈·阿爾努艾米表示，美國政府停擺以及官方經濟數據發布的中斷，使前景變得更加複雜和模糊，可能導致美聯儲在 12 月暫停降息。分析師指出，政府停擺帶來的不確定性，或將強化美聯儲在 12 月"按下暫停鍵"的理由。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，美國政府停擺已達 36 天，創歷史新高，或進一步拖延國會推進加密市場結構法案。選舉結果提升民主黨談判籌碼，業內預計法案年內仍可小幅推進但難於 2025 年成法，可能順延至 2026 年。白宮數字資產顧問 Patrick Witt 稱總統特朗普仍要求在 2025 年前提交最終版，相關部門大規模停工致法案文本起草受限；區塊鏈協會 CEO Summer Mersinger 亦稱法案移至 2026 年可能性上升。

ChainCatcher 消息，Arthur Hayes 發文稱，自 7 月美國提高債務上限以來，BTC 下跌 5%，美元流動性下降 8%，美國財政部帳戶（TGA）增長導致系統中的美元流出。當美國政府停擺結束，TGA 將下降，對美元流動性有利，BTC 價格將上漲，ZEC 代幣價格也將上漲。

ChainCatcher 消息，据 Polymarket 網站數據顯示，該平台上"美國政府停擺在 11 月 4 日至 7 日結束"概率現報 20%。此外：11 月 8 日至 11 日結束概率為 33%；11 月 12 日至 15 日結束概率為 16%；11 月 16 日以後結束概率為 32%。