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ChainCatcher 消息，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示，如果 Bitcoin 價格已形成穩固底部但在恢復前橫盤，備兌看漲期權策略可透過 Bitcoin 波動率產生收入，同時管理現貨價格敞口。Grayscale 假設 Bitcoin 現貨價格為 65,000 美元、隱含波動率為 40%，並測算至 2026 年底。在該假設下，備兌看漲期權策略年化收益率約為 22%，在約 58,500 美元盈虧平衡價上方保持盈利，並在到期時 Bitcoin 達到約 72,500 美元前跑贏單獨持有現貨 Bitcoin。Pandl 指出，期權權利金提供收入及下行保護，代價是在 Bitcoin 大幅上漲時放棄部分上行空間。若 Bitcoin 現貨價格跌破盈虧平衡價，該策略仍會虧損，但虧損幅度低於直接做多現貨 Bitcoin，差額相當於看漲期權權利金。Grayscale 旗下 Grayscale Bitcoin Covered Call ETF 代碼為 BTCC，旨在透過備兌看漲期權寫作最大化收入生成潛力。該基金不直接投資數位資產或首次代幣發行，而是透過與持有數位資產的交易所交易產品相關的衍生品獲得間接數位資產敞口。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，以太坊現貨 ETF 總淨流入 5,383 萬美元。昨日單日淨流入最多的以太坊現貨 ETF 為貝萊德（Blackrock） ETF ETHA，單日淨流入為 4,529.16 萬美元，目前 ETHA 歷史總淨流入達 112.82 億美元。其次為灰度（Grayscale）以太坊迷你信託 ETF ETH，單日淨流入為 457.86 萬美元，目前 ETH 歷史總淨流入達 18.14 億美元。截至發稿前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值為 103.99 億美元，ETF 淨資產比率（市值較以太坊總市值占比）達 4.48%，歷史累計淨流入已達 110.7 億美元。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，上週交易日（美東時間 7 月 6 日至 7 月 10 日）比特幣現貨 ETF 淨流入 1.97 億美元。上週淨流入最多的比特幣現貨 ETF 為貝萊德（Blackrock）ETF IBIT，週度淨流入為 2.92 億美元，目前 IBIT 歷史總淨流入達 602.9 億美元。其次為灰度（Grayscale）比特幣迷你信託 BTC，週度淨流入為 9508.4 萬美元，目前 BTC 歷史總淨流入達 24.9 億美元。上週淨流出最多的比特幣現貨 ETF 為灰度（Grayscale）比特幣信託 GBTC，週度淨流出為 1.08 億美元，目前 GBTC 歷史總淨流出達 272.8 億美元。截至發稿前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 774.2 億美元，ETF 淨資產比率（市值較比特幣總市值占比）達 6.05%，歷史累計淨流入已達 512.8 億美元。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，加密資產管理公司 Grayscale 首席財務官 Edward McGee 已因個人原因辭職，自 7 月 2 日起生效。公司表示，其離職並非因與公司運營、政策或實踐存在分歧，並任命 Kathryn Masci 與 Daniel Plourde 擔任臨時聯席首席財務官，其中 Masci 同時出任首席財務及會計官並加入董事會。此次人事調整距離分銷與合作負責人 John Hoffman 離職並加入 Ondo Finance 數月後發生。目前 Grayscale 已暫停 IPO 籌備工作，此前曾於去年 11 月秘密提交赴美上市申請。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，昨日（美東時間 7 月 8 日）SOL 現貨 ETF 單日總淨流出 864.68 萬美元。昨日淨流出最多的 SOL 現貨 ETF 為 Bitwise Solana Staking ETF(BSOL)，單日淨流出 660.86 萬美元，目前歷史總淨流入達 9.00 億美元。其次為 Grayscale Solana Trust(GSOL)，單日淨流出 203.81 萬美元，目前歷史總淨流入達 1.08 億美元。截至發稿前，SOL 現貨 ETF 總資產淨值為 8.94 億美元，SOL 淨資產比率 1.99%，歷史累計淨流入已達 11.37 億美元。

ChainCatcher 消息，Grayscale Research 表示，Strategy 上週出售部分比特幣，可能有助於降低融資風險，並對比特幣價格穩定形成支持。此次約 2.16 億美元的出售提升了其美元儲備，預計可覆蓋約 17 個月的股息支付需求。與此同時，STRC 價格回升，顯示投資者對該決策反應較為積極。

ChainCatcher 消息，Grayscale Research 研究主管 Zach Pandl 表示，與其將 STRC 優先股股息率上調 50 個基點，不如出售超過 30 億美元的比特幣，以履行現金支付義務並恢復市場信心。作為機構研究人士，Zach Pandl 公開建議 Strategy 出售超過 30 億美元 BTC 具有一定風向標意義。若 Strategy 最終實施大規模出售，將對市場帶來可觀的拋壓，並可能削弱企業持續囤積比特幣的敘事。該觀點也反映出市場對 Strategy 資本結構以及其高度依賴比特幣資產負債表可持續性的擔憂，後續需關注 Strategy 官方回應及其鏈上錢包是否出現實際比特幣轉移。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，昨日（美東時間 6 月 25 日）HYPE 現貨 ETF 單日總淨流入 1.08 億美元。其中 Grayscale Hyperliquid Staking ETF(HYPG) 單日淨流入 1.13 億美元，目前歷史總淨流入達 1.23 億美元。Bitwise Hyperliquid ETF(BHYP) 單日淨流出 282.04 萬美元，目前歷史總淨流入達 1.13 億美元。截至發稿前，HYPE 現貨 ETF 總資產淨值為 3.14 億美元，HYPE 淨資產比率 2.24%，歷史累計淨流入已達 2.92 億美元。

ChainCatcher 消息，Grayscale 發帖公布當前協議收入排名前 15 的鏈上應用，其中 Hyperliquid（HYPE）以 8.71 億美元的 12 個月協議收入位居第一，其次是 Pump.fun（PUMP，4.59 億美元）和 PancakeSwap（CAKE，3.22 億美元）。配圖顯示，部分頭部應用已具備真實現金流和較低運營成本，但當前估值倍數仍處於低位。例如 PUMP、CAKE、METEORA 等項目的收入倍數僅為 1x，AERO 為 4x，LDO 為 3x。Grayscale 表示，在 CLARITY 法案可能於未來數週內推進的背景下，這些具備真實收入且估值相對合理的鏈上應用，或成為具有吸引力的配置機會。

ChainCatcher 消息，Grayscale Research 最新報告顯示，Aave 作為 DeFi借貸領域龍頭協議，當前 AAVE 代幣的合理估值區間為 80-100 美元。報告指出，Aave 2023 年至 2025 年協議收入增長超過 6.6 倍，目前運營利潤率約 50%，且隨著規模擴大仍有進一步提升空間。Aave DAO treasury 最高曾達到 3.6 億美元，為協議發展提供了充足資本。Grayscale 認為，當前 AAVE 約 75 美元的價格僅隱含未來 10 年約 9% 的年化收益增長，這一預期相對保守。若 Aave 能實現 25% 的年化收益增長，對應價格可達 227 美元；若達到 35%，則可達 444 美元。不過報告也強調，Aave 未來表現仍將取決於 DeFi 借貸競爭格局、監管清晰度以及穩定幣和 RWA 代幣化業務的推進情況。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，昨日（美東時間 6 月 16 日）比特幣現貨 ETF 總淨流入 1006.43 萬美元。昨日單日淨流入最多的比特幣現貨 ETF 為貝萊德 (Blackrock) ETF IBIT，單日淨流入為 1635.26 萬美元，目前 IBIT 歷史總淨流入達 621.97 億美元。其次為灰度 (Grayscale) 比特幣迷你信託 ETF BTC，單日淨流入為 435.29 萬美元，目前 BTC 歷史總淨流入達 23.13 億美元。昨日單日淨流出最多的比特幣現貨 ETF 為灰度 (Grayscale) ETF GBTC，單日淨流出為 1680.51 萬美元，目前 GBTC 歷史總淨流出達 269.92 億美元。截至發稿前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 820.62 億美元，ETF 淨資產比率（市值較比特幣總市值占比）達 6.22%，歷史累計淨流入已達 535.71 億美元。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，比特幣現貨 ETF 總淨流出 6408.62 萬美元。單日淨流入最多的比特幣現貨 ETF 為貝萊德 (Blackrock) ETF IBIT，單日淨流入為 6644.88 萬美元，目前 IBIT 歷史總淨流入達 621.81 億美元。其次為灰度 (Grayscale) 比特幣迷你信託 ETF BTC，單日淨流入為 1059.99 萬美元，目前 BTC 歷史總淨流入達 23.09 億美元。單日淨流出最多的比特幣現貨 ETF 為灰度 (Grayscale) ETF GBTC，單日淨流出為 1.24 億美元，目前 GBTC 歷史總淨流出達 269.75 億美元。截至發稿前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 833.29 億美元，ETF 淨資產比率（市值較比特幣總市值占比）達 6.25%，歷史累計淨流入已達 535.6 億美元。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，以太坊現貨 ETF 總淨流入 2250.29 萬美元。單日淨流入最多的以太坊現貨 ETF 為貝萊德 (Blackrock) ETF ETHA，單日淨流入為 1761.89 萬美元，目前 ETHA 歷史總淨流入達 113.21 億美元。其次為灰度 (Grayscale) 以太坊迷你信託 ETF ETH，單日淨流入為 311.66 萬美元，目前 ETH 歷史總淨流入達 18.68 億美元。截至發稿前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值為 100.36 億美元，ETF 淨資產比率 (市值較以太坊總市值佔比) 達 4.58%，歷史累計淨流入已達 112.09 億美元。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，上週交易日（美東時間 6 月 8 日至 6 月 12 日）SOL ETF 上週淨流出 405.74 萬美元。上週淨流出最多的 SOL 現貨 ETF 為 Bitwise ETF BSOL，週度淨流出為508.92萬美元，目前 BSOL 歷史總淨流入達8.89億美元；其次為灰度（Grayscale）SOL 信託 GSOL，週度淨流出為75.24萬美元，目前 GSOL 歷史總淨流入達1.14億美元。上週淨流入最多的 SOL 現貨 ETF 為富達（Fidelity）ETF FSOL，週度淨流入為137.25萬美元，目前 FSOL 歷史總淨流入達1.90億美元。截至發稿前，SOL 現貨 ETF 總資產淨值為 7.64 億美元，ETF 淨資產比率（市值較SOL總市值佔比）達 1.98%，歷史累計淨流入已達 11.20 億美元。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，上週交易日（美東時間 6 月 8 日至 6 月 12 日）以太坊現貨 ETF 淨流出 1,491 萬美元。上週淨流出最多的以太坊現貨 ETF 為灰度（Grayscale）以太坊信託 ETHE，週度淨流出為 1,742.01 萬美元，目前 ETHE 歷史總淨流出達 53.2 億美元；其次為灰度（Grayscale）以太坊迷你信託 ETH，週度淨流出為 1,094.7 萬美元，目前 ETH 歷史總淨流入達 18.6 億美元。上週淨流入最多的以太坊現貨 ETF 為貝萊德（Blackrock）ETF ETHB，週度淨流入為 2,857.24 萬美元，目前 ETHB 歷史總淨流入達 5.62 億美元。截至發稿前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值為 91.6 億美元，ETF 淨資產比率（市值較以太坊總市值占比）達 4.56%，歷史累計淨流入已達 111.9 億美元。

ChainCatcher 消息，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 發布研究報告表示，綜合多項鏈上估值指標看，Bitcoin 當前價格已低於長期平均水平，顯示其處於被低估狀態，但低估程度不及 FTX 崩盤後等以往週期低點。

ChainCatcher 消息，根據 SoSoValue 數據，昨日（美東時間 6 月 9 日）以太坊現貨 ETF 總淨流出 4085.13 萬美元。昨日單日淨流出最多的以太坊現貨 ETF 為灰度（Grayscale）以太坊信託 ETF ETHE，單日淨流出為 1742.01 萬美元，目前 ETHE 歷史總淨流出達 53.23 億美元。其次為灰度（Grayscale）以太坊迷你信託 ETF ETH，單日淨流出為 1495.8 萬美元，目前 ETH 歷史總淨流入達 18.69 億美元。截至發稿前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值為 91.35 億美元，ETF 淨資產比率（市值較以太坊總市值占比）達 4.56%，歷史累計淨流入已達 112.43 億美元。

ChainCatcher 消息，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示，Strategy 於 6 月 1 日披露出售 32 枚 BTC，雖然數量較小，但已引發比特幣市場新一輪波動。其指出，Strategy 的可變利率優先股 STRC 股價低於 100 美元目標水平，或促使公司提高股息並增加未來現金流壓力，進而可能帶來更多 BTC 出售壓力。在當前 STRC 與 MSTR 股價水平下，Strategy 進一步增持 BTC 的能力有限。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，Grayscale 已在 Nasdaq 推出 Grayscale Hyperliquid Staking ETF，代碼 HYPG，發起人費率為 0.29%，低於 21Shares 和 Bitwise 的 Hyperliquid 同類基金。HYPG 旨在提供對 HYPE 代幣的敞口，並透過質押產生額外收益。Grayscale 稱，HYPE 歷史質押獎勵約為年化 2.2%。