Circleの大株主の現金化状況を整理：最大の外部株主IDGは6800万ドルのみ現金化し、複数の幹部が減持して1億ドル以上の利益を逃した。

著者：Nancy，PANews

安定コイン発行者Circleが6月初めに成功裏に上場して以来、その株価は持続的に急騰し、世界中の投資家の注目を集め、今年これまでのところ韓国で購入量が第4位の海外株式となりました。株価が急騰する中、Circleの投資家や重要株主は豊かなリターンを得ており、その保有状況も市場の焦点となっています。

この記事では、PANewsがCircleの主要株主11名の上場前後の持ち株状況と保有規模を整理しました。持株比率から見ると、現在中国に根付くIDGキャピタルは、複数回の初期投資を通じて、Circleの既知の最大の非創業者株主の一人となっています。Accel、General Catalyst、Breyer Capital、Oakなどの初期投資家は、上場前に持ち株を減らして利益を確保しましたが、早期に手を引いたために多くの利益を逃し、最高で数億ドルの損失を被りましたが、大半は依然としてかなりの保有を維持しており、株価の上昇から引き続き利益を得ることができます。もちろん、ARK Investのような後から参加したプレイヤーは、Circleの上場初期に大胆に賭け、以降高値で次々と現金化して豊かなリターンを得ました。

Circleの各ラウンドの投資価格、画像出典：Axios Visuals

IDGキャピタル：上場前に6800万ドル以上を現金化、依然として最大の外部株主の一人

IDGキャピタルは、中国で最も早く初期投資を行ったベンチャーキャピタルの一つで、Tencent、Baidu、JD.com、ByteDance、Coinbaseなどに投資しています。Circleの初期の重要な投資者として、IDGは初期のAラウンド、Bラウンド、Cラウンドの資金調達に参加し、会社の大量の株式を保有しています。

招募書類によると、IDGが保有する株式は、関連するエンティティChuang Xi Capital Limited（IDG Capital II GPが管理）とWide Palace Limited（IDG Capital III GPが管理）によって保有されており、合計で23,275,040株、持株比率は12.8%です。

その中で、Chuang Xi Capitalは6月6日に29.3ドルの価格で約232.8万株を減持し、約6829万ドルを現金化しました。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、約4.3億ドルの潜在的な利益を逃したことになります。減持後、IDG関連資本は依然として約2094.7万株のCircle株を保有しており、持株比率は10.4%です。現在の株価で推定すると、残りの保有株の市場価値は44.73億ドルを超え、依然として同社の最大の外部機関投資家の一人です。

注目すべきは、光大控股が2016年にIDGキャピタルと共同で「光際資本産業基金」を設立した後、初期の100億元の投資プロジェクトにCircleに投資したことがあり、この投資権益は上記のIDG関連機関の投資に含まれている可能性があります。

General Catalyst：持株比率10%、CRCLポジションは約43億ドル

General CatalystはCircleのAラウンドとCラウンドの投資者であり、米国SECが公開したForm 4の文書によると、General CatalystはCircleの重要な株主であり、持株比率は一時10%を超えました。CircleのAラウンドからEラウンドまでの継続的な投資者として、General Catalystは6月6日に29.3ドルの価格で約355万株を売却し、約1.04億ドルを現金化しました。213.6ドルの株価で計算すると、約6.5億ドルの帳簿上の利益を逃しました。減持後、この機関は約2012万株のCRCLを保有しており、その価値は42.9億ドルを超えています。

ARK Invest：現金化は3.5億ドルを超え、CRCLは依然としてコアポジションの一つ

公式ウェブサイトによると、6月27日現在、ARK Investは約5.8億ドルのCRCLを保有しており、保有株数は約281.8万株です。その中で、ARK Innovation ETFは約3.68億ドルのCRCLを保有し、ARK Next Generation Internet ETFは1.33億ドル、ARK Fintech Innovation ETFは7885万ドルを保有しています。

Circleの上場当日、ARK Investは約448.6万株のCRCLを初めて購入し、その時の保有価値は約3.73億ドルでした。しかし、6月16日以降、この機関はCRCL株を大幅に減持し、累計で約1,667,000株を減持し、現金化額は約3.52億ドルに達しました。大規模な減持を経ても、CircleはARK Invest傘下の3つの主要ETFの重要な保有株の一つです。

CEO Jeremy Allaire：上場前に大規模な株式転換、4600万ドル以上を現金化

Jeremy AllaireはCircleの会長兼CEOであり、彼は会社の上場前に大規模な株式転換と取引を行い、上場後の株式比率は23.7%です。公開された情報によると、Allaireは6月6日に自ら保有する1859万株のAクラス普通株をすべてBクラス普通株に転換し、1:1の比率で自動転換しました。この株式はAクラス普通株と同等の経済的利益を享受しますが、投票権においてより強いコントロール権を持っています。同時に、Allaireは個人設立の信託Allaire 2025 Qualified Annuity Trustを通じて、33万株以上のAクラス普通株をBクラス株に転換し、引き続き間接的に保有しています。Allaireはまた、6月6日に15800株以上のBクラス普通株を自動転換後に売却し、平均価格は29.3ドルで、総計約4640万ドルを現金化しました。さらに、Allaireは1800万株以上のAクラス株式オプションをBクラスオプションに転換し、その行使期限は2033年までです。

最近、Jeremy Allaireは一部の株式を売却し、株式構造を調整しましたが、Bクラス株式の高い投票権、大規模なオプションプール、家族信託の持株構造により、Circleに対するコントロール力は実質的に影響を受けていません。

Accel：保有価値は2.3億ドルを超え、持株比率は5.3%

AccelはCircleの複数の資金調達に参加した重要な株主の一人であり、そのパートナーであるJim BreyerはIDGの米国における投資パートナーでもあります。公開された情報によると、Accelは元々1281.6万株のCRCLを保有しており、持株比率は6.9%でした。Circleの上場プロセス中に、Accelは保有株数を1092.5万株に減らし、持株比率は5.3%となり、最近の終値で計算すると、その価値は2.3億ドルを超えています。

Breyer Capital：33.5万株を減持、残りの保有株の市場価値は2.8億ドルを超える

Breyer CapitalはCircleのAラウンドからDラウンドの資金調達に参加しました。CircleがIPOを行う際、Breyer Capitalは33.5万株以上を減持することを選択しましたが、具体的な減持価格は公表されていません。しかし、213.6ドルの現在の市場価格で計算すると、この部分の株式の市場価値は7160万ドルに達しています。現在、Breyer Capitalは133.6万株を保有しており、持株比率は6.5%、その保有価値は2.85億ドルを超えています。

Oak Investment Partners：減持後も5.9%を保有、ポジションは2.5億ドル

Oak Investment Partnersは2014年にCircleを支援し始め、BラウンドとCラウンドの資金調達に参加しました。公開データによると、Circleの上場前に、Oakは約20.9万株のCRCLを減持し、現在の市場価格で計算すると、減持部分の価値は約4400万ドルです。現在、Oakは118.8万株以上を保有しており、持株比率は5.9%、保有価値は約2.5億ドルです。

注目すべきは、当時Oakの取引責任者であるIftikar Ahmedが、1年後に他の合併に関する内部取引と会社資金の窃盗で起訴され、これが直接的にOakが新しいファンドを募集しない決定につながったことです。

FMR：持株を変えず、保有価値は2.8億ドルを超える

FMRは富達投資の親会社であり、Circleの5000万ドルのCラウンド資金調達に参加しましたが、Circleの上場プロセス中に一切の減持行動を行わず、保有株数は134.1万株を維持し、投票権比率は4.6%、現在の保有市場価値は2.8億ドルを超えています。

CFO Jeremy Fox-Geen：580万ドル以上を現金化、オプション保有は120万株を超える

Jeremy Fox-GeenはCircleの最高財務責任者（CFO）です。彼は6月5日に非売買型移転（F型操作）を通じて約4.46万株の普通株の直接保有を減少させ、その後10.11ドルの価格で16万株の普通株および相応の株式オプションを増持しました。6月6日には20万株を売却し、売却価格は約29.3ドルで、累計現金化額は約585.4万ドルです。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、この部分の売却株式の潜在的な帳簿上の利益は3700万ドルを超えます。

現在、Jeremy Fox-Geenは約32万株のCRCL普通株を直接保有しており、約127万株の行使価格10.11ドルの株式オプションを保有しており、その期限は6年です。

Date Rajeev V.：約146万ドルの利益、間接保有の価値は近く2億ドル

Date Rajeev V.は投資およびコンサルティング会社Fenway Summer LLCのマネージングパートナーです。米国SECが公開したForm 4の文書によると、彼は2025年6月6日に非売買型移転（J型操作）を通じて約60万株のCRCL普通株の間接保有を増加させ、本人は5万株の普通株を売却し、売却価格は約29.3ドルで、現金化額は約146.5万ドルです。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、この部分の売却株式の潜在的な帳簿上の利益は950万ドルを超えます。

現在、Rajeev Vは関連エンティティFenway Summer Ventures LP、FS Venture Capital L.L.C.およびその他の信託機関を通じて約90万株のCRCL普通株を間接的に保有しており、現在のCRCL株価で推定すると、その価値は約1.92億ドルです。

CPO Nikhil Chandhok：2200万ドル以上を現金化、保有は60万株を超える

Nikhil ChandhokはCircleの最高製品責任者（CPO）です。米国SECが公開したForm 4の文書によると、彼は6月5日から6月6日の間に合計で約75.8万株のCRCL普通株を減持し、減持価格は29.3ドルから31ドルの間で、現金化額は約2270万ドルです。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、この部分の減持株式の潜在的な帳簿上の利益は1.6億ドルを超えます。

現在、Nikhil Chandhokは約60.6万株のCRCL普通株を保有しており、現在の株価で推定すると、その価値は約1.3億ドルです。