利下げ後の大幅調整、暗号通貨のブルマーケットは終わったのか？

9 月 24 日、米連邦準備制度（FRB）が 2025 年に初めて利下げを行ってから一週間が経過し、議長パウエルは再び公の場で発言し、複雑で微妙な信号を発信しました。彼は、アメリカの労働市場が疲弊しつつあり、経済の見通しが圧迫されている一方で、インフレは依然として 2% を上回っていると警告しました。この「二重のリスク」は政策立案者を困惑させ、「リスクのない道はない」と述べました。

パウエルはまた、株式市場の評価が非常に高いと評価しましたが、現在は「金融リスクが高まっている時期ではない」とも強調しました。10 月の政策決定会合について、パウエルは事前に設定された政策の道筋はないと述べました。市場はこの発言を「ハト派的傾向」と解釈し、発表後、10 月の利下げ確率は 89.8% から 91.9% に上昇し、市場は今年中に 3 回の利下げが実施されるとの見方を強めています。

緩和期待の影響で、米国株は新たな高値を更新し続けていますが、暗号市場は全く異なる状況を呈しています。9 月 22 日、暗号市場では単日で 17 億ドルの清算が発生し、2024 年 12 月以来の最大規模となりました。次に、律動 BlockBeats はトレーダーたちの今後の市場状況に対する見解を整理し、今週の取引の参考となる方向性を提供します。

@0xENAS

トレーダーのハト派は、さまざまな兆候が暗号市場が徐々に疲弊していることを示していると考えています。

私は 2 週間の休暇の後に再び市場に戻った際、今年最大規模の清算調整に遭遇しました。その結果、歴史的に 80% の確率で反発をもたらす「清算買い」が、今回は依然として下落を続けています------このズレは非常に明確な危険信号です。その 20% の無効化は、しばしば市場に十分なマージンバイヤーが存在しないことを意味し、反発のリレー棒を受け取る人がいないということです。

今後、私たちは米国株などの「リスク資産」との連動ロジックからますます離れていくと疑っています。いくつかの重要なサポートラインを失い始めるでしょう。私の観察ポイントは、BTC が 10 万ドルの構造を破り、ETH が 3400 ドルを下回り、SOL が 160 ドルを下回ることです。

@MetricsVentures

私たちは、世界の資産バブルサイクルがすでに高確率で暖胎圈に入ったと考えており、開始は時間の問題に見えます。このバブルサイクルは、AI の影響による失業と社会的分断という大背景の下で発生し、世界の財政が経済サイクルと政治経済エコシステムを主導し、世界の二極化がさらに明確になった後の二大国が内部矛盾を解決するためにインフレを輸出することを期待しています。これにより、今後数ヶ月内に一般の議論の視野に入ると予想されます。

前を見据えると、ほぼ一年間大きな変動がなかったデジタル通貨市場が潜在的な大きな勝者であることに加え、世界の周期的鉱産資源および AI 派生投資チェーンは引き続き超過収益を生み出すでしょう。コイン株の面では、ETH のコイン株の成功が一連の模倣盤をもたらし、強力な大規模コインと強力な株の組み合わせが今後数ヶ月で最も目立つセグメントになると予想されます。

競争優位国が新生児に投資口座を設立することを検討し、年金の投資制限をさらに緩和し、歴史的に長期間資金調達の手段として機能してきた資本市場を新たな高みへと持ち上げる中で、金融資産のバブル化は高確率のイベントとなっています。

私たちはまた、ドル市場がデジタル通貨の原生的な変動を歓迎し、それに対して十分な流動性を提供することを喜んで見ています。これは 2 年前には考えられなかったことであり、MSTR の成功も 2 年前には予測できなかった金融の魔法のようなものです。

簡潔に言えば、私たちは今後 6 ヶ月のデジタル通貨市場、今後 1-2 年の世界の鉱産資源および順周期市場、AI 派生産業チェーンを明確に期待しています。この瞬間、経済データはそれほど重要ではなくなっています。暗号圈の多くの人が冗談で言うように「経済データは常に良いニュース」であり、轟音を立てて進む歴史の列車の前で、今こそトレンドに従いバブルを受け入れることが私たちの世代にとって最も重要な課題になっているかもしれません。

@Murphychen888

「三線合一」の動きに従えば、今年 10 月 30 日以降、mvrv は長期的な震荡下落のトレンドに入ることになります。これは、過去 4 年の BTC の周期の時間的規則に完全に一致します。

しかし、このマクロ予測データに基づくと、全体的に伝達される信号は「ソフトランディング + インフレの低下 + 通貨政策の徐々に緩和」です。

未来は未知ですが、もし本当にそうであれば、4 年周期論は本当に破られるかもしれません。ビットコインは「永遠のブルマーケット」に入る可能性があります。

@qinbafrank

大規模な幅広い震荡の中で、米国株がコインよりも優れている理由は、市場全体が将来のインフレの動向を微妙に心配しているからです。米国株は基本的に強く、AI が加速しているため、インフレの動向に対する懸念を克服し続けています。コインの問題は、資金と期待に依存しており、マクロに対する懸念が外部資金の流入速度に影響を与えることです。

現在のコイン市場は、ETF と上場企業の調達による伝統的な資金が買い手として入場し、古代の巨大クジラやトレンド投資の波動で利益確定を選ぶ売り手として機能しています。市場の価格変動や上下の動きの大部分は、この二つの力の競り合いから生じています。短期的には、経済の強さや弱さ、インフレの動向、金利の期待が買い手の資金流入速度に影響を与えます。期待が良ければ流入速度が加速し、期待が悪ければ流入が停止し、さらには逆流出することもあります。そして現在、連邦準備制度は再び利下げに戻っていますが、インフレはまだ緩やかに上昇しています。市場は自然に、連邦準備制度の利下げが将来的にインフレによって再び中断されることを心配しています。このような状況では、買い手の資金流入は影響を受けるでしょう。ETF の純流入規模の変化からもそれが見て取れます。また、米国株のコアラインである AI の浸透率はまもなく 10% に達し、これを超えると浸透率が急速に向上する黄金期に入ります。これは、AI が加速しているということを示しています。この観点から、強さと弱さが自然に現れます。

今後の市場の動向はマクロ経済データを参考にする必要があります：

1. 最良のシナリオ：インフレの上昇のペースと幅が予想を下回り、コインと米国株の両方に好影響を与える。
2. 中程度のシナリオ：インフレのペースが予想通りで、米国株にとってより好影響を与える。コインも相対的に良いが、大規模な幅広い震荡になる可能性が高い。
3. 最悪のシナリオ：将来的にインフレが大幅に予想を超える場合、米国株とコイン市場の両方が調整され、米国株は小規模な調整、コイン市場は中規模な調整になる可能性がある。

@WeissCrypto

米連邦準備制度の利下げがもたらす流動性の影響は、12 月中旬まで暗号市場に注入されないでしょう。そのモデルは、横ばいの変動が 30 日から 60 日続く可能性があり、10 月 17 日に明確な底が現れる可能性があることを示しています。注目すべきは、Weiss Crypto が最近 9 月 20 日頃にピークが現れると予測していることです。

@joao_wedson

ブロックチェーン分析プラットフォーム Alphractal の創設者 Joao Wedson は、ビットコインが明らかな周期的衰退の兆候を示していると述べています。彼は、オンチェーンで実現された利益率を追跡する SOPR のトレンド信号が、投資家が歴史的な高値で購入している一方で、利益率が縮小していることを示していると指摘しました。ビットコインの短期保有者の実際の価格は現在 111,400 ドルであり、機関投資家は本来この水準に早く到達すべきだったと述べています。彼はまた、2024 年と比較して、ビットコインのリスク対リターンを測るシャープレシオが弱まっていることを指摘しました。

彼は「2022 年末に BTC を購入した人々は +600% の利益に満足しているが、2025 年に蓄積した人々は戦略を再考すべきだ」と提案し、マーケットメーカーは BTC を売却し、アルトコインを購入する傾向があり、将来的にアルトコインがより良いパフォーマンスを示すだろうと述べています。