アーサー・ヘイズ：中東の火が燃え上がる時、ビットコインは上昇する

原文タイトル：iOS Warfare

原文著者：Arthur Hayes

原文編訳：Peggy，BlockBeats

編者按：湾岸戦争から世界的なテロとの戦い、アフガニスタンの「増兵作戦」まで、アメリカの中東における軍事行動は、過去数十年の国際政治の周期をほぼ貫いています。これらの戦争に伴うのは、地政学的な対立や巨額の財政支出だけでなく、しばしば見落とされる変数、すなわち金融政策です。

この記事では、1990年以降のいくつかの重要な戦争の節目を振り返り、戦争、財政圧力、そして連邦準備制度の政策との微妙な関係を整理しています：中東の紛争が発生した後、連邦準備制度はしばしば利下げや緩和政策を通じて経済と金融市場を安定させる傾向があります。これに基づき、Arthur Hayes（BitMEX共同創設者）は、市場の視点からの観察を提起します：地政学的な対立が激化し、財政支出が拡大する際には、緩和的な金融環境が伴い、これがビットコインを含むリスク資産に重要な影響を及ぼす可能性があるということです。

以下は原文です：

アメリカ史上「最も平和を愛する大統領」、ドナルド・J・トランプの指示の下、アメリカの「戦争省」はOpenAIと提携し、攻撃型の代理AI武器を開発しました：致命的な新しいApple iOSです。このオペレーティングシステムがある国のネットワークインフラに組み込まれると、「政権交代」を促進しようとします。そしてこの政権交代は、しばしば軍事および民間インフラに対する無差別爆撃を伴い、大規模な人的被害を引き起こし、そのコストは数千億ドルに達し、場合によっては数兆ドルに及ぶこともあります。

現地の政治的抵抗勢力が壊滅した後、アメリカが支援する新しい政治エリート層が登場します。彼らは一方でアメリカの納税者から資金を吸い上げ、他方で地元社会から資源を略奪し、これらの資金を自らのモルガン・スタンレーのプライベートウェルスアカウントに蓄えます。時間が経つにつれ、民衆はアメリカが中東で育成した「ヴィシー政権」の支配に対する不満を蓄積し、最終的には暴力的な手段でそれを打倒し、より地元化された、しばしばより反動的で抑圧的、さらには血に飢えた政治構造に取って代わることになります。

こうして、この一連の「販売サイクル」が完了し、OpenAIは次世代製品を発表することができます。「未来のPERが無限大」として評価されるOpenAIのIPOを、あなたは待ちきれないのではないでしょうか？

1985年、私の意識がこのいわゆる「量子連続体」において人類の経験を記録し始めた年から、「アメリカ式平和」（Pax Americana）は「正義」の名の下に、中東の産油国や重要な油ガスパイプラインの地政学的な要所に対して十字軍のような行動をほぼ途切れることなく展開してきました。Perplexityが最新のコンピュータモデルで生成したこのグラフを見て、その「壮観さ」を感じてみてください。

マクロの観点から見ると、このグラフは戦争がもたらす人間のコストを示そうとしています。グラフは3つの指標を中心に構成されています：アメリカ連邦予算における退役軍人省（Veterans Affairs, VA）への支出の割合、連邦政府の名目総支出規模、そして有効連邦基金金利（Fed Funds Rate）です。同時に、グラフにはアメリカが中東諸国に対して行ったミサイル攻撃や全面戦争の代表的な事例が示されています。

データから見ると、退役軍人のケアにかかる支出の増加速度は、連邦予算全体の増加速度のほぼ2倍です。さらに重要なのは、この記事が注目しているポイントであり、「アメリカ式平和」（Pax Americana）が中東で重大な「選択的戦争」を展開するたびに、連邦準備制度はしばしば迅速に資金価格を引き下げるということです。私の生涯の中で、すべてのアメリカ大統領は、夜のニュースでビデオゲームのように見える中東の戦争が、宇宙で唯一の「重要な人類」であるアメリカ兵士に本当の苦痛をもたらさないと公衆を説得しようとしましたが、データは明確に示しています：アメリカの中東における軍事冒険への執着は、非常に高価な方法でアメリカ人の命を奪っています。

いわゆる「卵巣宝くじ」によって、私は人類が歪んだ線で描いた「アメリカ」と呼ばれる大陸に生まれました。過去40年間の人生の中で、「レッドチーム」の共和党大統領も「ブルーチーム」の民主党大統領も、いずれも中東の「攻撃されるべき国」にミサイルを発射し、さらには全面戦争を引き起こしてきました。まるで大統領に選ばれると、高級官僚があなたを超機密の部屋に連れて行き、バイスを挟んで誓わせるかのようです：あなたの任期中に、少なくとも1つの中東の国に「民主主義の熱い温度」を感じさせなければならない、さもなければ結果は自分で責任を取れと。

あなたが現在流行しているさまざまな陰謀論を信じるかどうかにかかわらず、アメリカがなぜ特定の中東の国を爆撃するのかを説明するために、このグラフは私の生涯の中で非常に明確な事実を示しています：1985年以降、すべてのアメリカ大統領は1つ以上の中東の国と軍事衝突を経験しています。したがって、トランプ大統領が現在、イランの最高指導者ハメネイを「暗殺」する可能性について語り、イランの神権政体を覆す「人民革命」を公然と支持する際、私たち投資家は考えざるを得ません：トランプが歴代のアメリカ大統領が経験した「政治的成人式」の道を歩むとき、私たちの投資ポートフォリオはどのような影響を受けるのか？

私が単純な頭を持ち、「有毒な男性性」を少し持つ暗号通貨の兄弟に過ぎないことを考慮すると、私がビットコインの価格変動を判断する論理は非常にシンプルです。

トランプがイランでの「国家建設」という非常に高価な行動に費やす時間が長くなるほど、連邦準備制度は資金価格を引き下げ、通貨供給量を増やすことで、「アメリカ式平和」の中東での新たな軍事冒険を資金的に支援する可能性が高くなります。

この仮説を検証するために、1985年以降の中東の重大な軍事衝突後の連邦準備制度の政策行動の歴史を振り返ってみましょう。

1990年湾岸戦争：「父」（ジョージ・H・W・ブッシュ大統領）

戦争勃発後の初回の政策決定会合で、連邦準備制度は金利を据え置くことを選択しましたが、同時に戦争が長引く場合には金融緩和政策を取る必要があるかもしれないと示唆しました。

以下はFOMCの声明を直接引用したものです。これらの内容はPerplexityによって私のために検索整理されました。

1990年8月21日：「中東情勢からの不確実性の高まりと、それが経済パフォーマンスに及ぼす可能性がある影響は、効果的な金融政策の策定を非常に複雑にしています。」「数人の委員は、事態の進展がある方向を指し示す可能性が高いと考えています------すなわち、ある時点で政策を緩和し、油価の上昇前にすでに現れている経済の弱体化の傾向を相殺する必要があるということです。」

その後、連邦準備制度は1990年11月と12月の会議で連続して利下げを行い、戦争を意思決定に影響を与える重要な不確実要因として比較的穏やかな方法で表現しました。湾岸戦争は最終的に1991年3月に終了しました。

「企業と消費者の信頼感の大幅な低下は、中東情勢そのものの進展を反映しているだけでなく、地域の将来の変化とそれが油価に与える影響に対する不確実性をも反映している可能性が高いです。」

言い換えれば、連邦準備制度は油価の急騰がインフレ圧力を引き起こす中でも、政策を緩和することを選択しました。

2001年世界的なテロとの戦争（GWOT）：「息子」（ジョージ・W・ブッシュ大統領）

「世界的なテロとの戦争」は、ニューヨークの世界貿易センターのツインタワーが崩壊した後、急速に展開されました。間もなく、イラクとアフガニスタンが巡航ミサイルによる攻撃の対象となりました。経済信頼を安定させるために、連邦準備制度はほぼ即座に利下げのペースを加速しました。

攻撃発生後の緊急会議で、当時の連邦準備制度の議長である「指揮者」アラン・グリーンスパンは次のように述べました：「明らかに、先週発生した事件は、少なくともより高い恐怖と不確実性をもたらし、資産価格に明らかな下方圧力を形成し、資産価格のデフレの可能性を高め、経済に対する影響は明らかです。したがって、私は連邦基金金利の目標を50ベーシスポイント引き下げることを提案します。」

本質的に、「アメリカ式平和」体制の下で経済信頼が揺らぎ、資産価格が下落する場合、連邦準備制度は迅速に行動を取らなければなりません。そして、いつもの「処方箋」は、より安価で豊富な通貨です。

連邦準備制度の別の声明も、必要な場合には連邦準備制度がその責任を果たし、政府の戦争機械に資金提供を行うことを示唆しています。

2001年11月6日：FOMC声明

「安全を強化するための資源の再配置は、一時的に生産性の向上を制限する可能性がありますが、長期的には生産性の成長と全体的な経済の見通しは依然として前向きです。」

2009年「増兵作戦」（The Surge）：「聖霊」（バラク・オバマ大統領）

イラク、シリア、アフガニスタンの一般市民は、ノーベル平和賞受賞者の大統領が自国に地獄の火を投下することはないだろうと思っていたかもしれません。しかし、実際にはその期待は錯覚に過ぎず、虚偽の希望はしばしば最も致命的です。

オバマは新たな大規模な中東戦争を引き起こすことはありませんでしたが、彼は確かにアフガニスタン戦争における駐留軍の規模を拡大しました（いわゆる「増兵作戦」）、彼にとってそれは「正義の戦争」でした。

連邦準備制度が2008年末にすでに金利をゼロに引き下げ、量的緩和（QE）を通じて大規模な「マネー印刷」を開始していたため、オバマが中東戦域への兵力増派を拡大する際には、金融政策の面でほとんど取るべき行動が残っていませんでした。資金コストはほぼゼロに近づき、流動性はほぼ無限に供給されました。アメリカの戦争機械とその請負業者は当然のようにそれを享受しました。

2026年イラン：「メシア」（ドナルド・トランプ大統領）

運命は皮肉な冗談を言ったようです：2024年の大統領選挙中に暗殺未遂を経験した後、トランプはまるで「死から復活した」かのようです。カニエが歌ったように：「イエスは歩く（Jesus walks）。」今、私はカニエについて話してもいいでしょうか------結局、彼は「頭を下げて帰順」したのですから、そうですよね？

トランプの政権のパフォーマンス、そして彼の「レッドチーム」共和党議員の11月の選挙での再選の見通しは、金融資産市場が上昇するか下降するか、そして油価が下がるか上がるかに大きく依存します。1979年のイラン国王パーレビの崩壊以来、イランの政権交代を推進することは、アメリカの二大政党エリート政治層の長年の執念です。このような背景の中、連邦準備制度は政治的に「正当性」を持って大幅に金融政策を緩和することができます。もし連邦準備制度がその責任を果たさず、より安価で多くの通貨を提供して「イランをアメリカの従属国家に再建する」計画を資金提供しなければ、それは「愛国心がない」と見なされるでしょう。

取引戦略

今のところ、私たちはトランプがイランの政治構造を再構築することにどれだけの興味を持ち続けるかはわかりません------それには数千億、さらには数兆ドルが必要かもしれません。また、地政学的および金融市場からの圧力の中で、彼が政治的にどれだけの苦痛に耐えられるかもわかりません。

したがって、より慎重なアプローチは、状況の進展を見守ることです。

本当に「大規模に参入」すべき時期は、連邦準備制度が政府のイランにおける政策目標に合わせて利下げや再びマネー印刷を開始したときです。その時に、ビットコインや$HYPEのような高品質の「アルトコイン」を大量に購入することができます。

皆さん、お元気で。