Bitget UEX 日報｜アメリカがカナダの一部製品に50%の関税を課す；ビットコイン現物ETFが5日連続で純流入；グーグルとテスラが明日決算を発表 (2026年07月21日)

一、ホットニュース

国際商品

アメリカがカナダの一部商品に50%の関税を課すことを発表

• トランプが公告に署名し、1930年の関税法第338条に基づき、カナダの一部商品に50%の新関税を課すことを発表。30日後に発効；エネルギー、カリウム肥料など、すでに別途課税されている商品を除く。
• 北米貿易協定の下では商品に免除はなく、大量の免税商品が影響を受ける。 市場への影響：北米の貿易緊張を悪化させ、関連商品のコストを押し上げ、サプライチェーンに波及する可能性がある。短期的には一部の大宗商品に対する避難需要を好転させる。

マクロ経済政策

トランプがイランの衝突について発言、地政学的リスクが高まる

• トランプは、イランがアメリカ軍の死傷者に代償を払うことになると発表；イランの官僚は停戦提案の調停に応じると反応。
• ブレント原油は一時4%近く急騰し90ドルを突破したが、その後小幅に下落。 市場への影響：地政学的緊張が短期的にエネルギー価格を押し上げ、同時に世界的なリスク選好の変動を増加させる。

二、市場の振り返り

商品 & 為替のパフォーマンス（リアルタイム更新）

• 現物金：約4,023ドル/オンス、+0.46%
• 現物銀：約57ドル/オンス、+1.23%
• WTI原油：約82ドル/バレル、-0.45%
• ブレント原油：88.5ドル、-0.77%
• ドル指数 (DXY)：100.96、+0.001%。

ドライバー要因分析：地政学的緊張（イラン関連の出来事）が油価を短期的に押し上げ、アメリカのカナダに対する関税措置が貿易の不確実性を強化。金と銀は避難資産として支えられたが、ドルの動向が上昇幅を制限。機関の見解では、供給と需要の基本面が堅調でマクロリスク選好の変動が加わり、短期的には大宗商品がレンジでの振動を維持する見込み。米連邦準備制度のシグナルと貿易の進展が連動する影響に注目。全体的に、リスクイベントによる避難とインフレヘッジの論理が短期的なパフォーマンスを主導。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約65,500ドル、+1.41%。
• ETH：約1,915ドル、+2.33%。
• 暗号通貨の総時価総額：総時価総額2.31兆ドル、+1.4%。
• 市場の清算状況：24時間での総清算約2.5億ドル、空売りの清算1.39億ドル。
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は約65,481ドル付近で、下方のロング清算ゾーンは明らかに減少しているが、上方の66,000--68,000ドルの範囲には大きなショート清算圧力が存在する。この範囲を突破すれば、ショートの踏み上げによる上昇が引き起こされる可能性がある。市場のレバレッジは63,000--66,000ドルの範囲に集中しており、短期的にはロングとショートの攻防が激しい。現在の構造は上方に偏り、ショート清算を誘発し、より高い価格をテストするが、突破失敗後の急落リスクに注意が必要。

• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは昨日1.32億ドルの純流入、現在の24時間の動的純流入は1.1億ドルで、5日連続の純流入。

ドライバー要因分析：マクロ環境（地政学と貿易政策）が一定のリスク選好を支え、ETF資金の持続的な純流入が機関の関心の回復を反映。レバレッジの清算データは市場に依然として変動があることを示しており、技術的にはBTCが重要な範囲を維持し、ETHは相対的に強い。全体的なトレンドは振動上昇に偏っているが、決算シーズンと政策イベントによる分化に警戒が必要。機関のコンセンサスは慎重楽観を指向し、資金の流れとマクロの連動に注目。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：終値約51,839ポイント、-0.59%、最近の安値に近い。
• S&P500：終値約7,443ポイント、-0.19%、高く始まり低く終わる。
• ナスダック：終値約25,508ポイント、-0.05%、相対的に下げにくい。

テクノロジー大手の動向

• NVDA：203.28ドル +0.47 (+0.23%)
• AAPL：326.59ドル -7.15 (-2.14%)
• MSFT：402.29ドル +8.47 (+2.15%)
• GOOGL：351.99ドル +5.22 (+1.51%)
• AMZN：249.99ドル +2.76 (+1.12%)
• META：645.85ドル -0.16 (-0.02%)
• TSLA：369.57ドル -11.27 (-2.96%)

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：テクノロジーセクターは全体的に分化しており、一部の大手はAI関連の進展から恩恵を受けているが、評価圧力と特定のイベントが個別株の調整を引き起こしている。高いショートポジションが博打を激化させており、今週の決算（グーグル、テスラなど）が重要な触媒となる。AIインフラの資金調達とチップ開発のニュースが支えとなるが、債務懸念などが一部の個別株を圧迫し、投資家は決算による成長の物語の検証に注目している。

セクターの異動観察

半導体/ストレージ概念 全体反発

• 代表的な個別株：Credo Technology (CRDO) が4.6%以上上昇、マイウェルテクノロジーが3%以上上昇、美光テクノロジー (MU) が約1.9%-2.1%上昇、西部データなどのストレージ株も同時に強くなっている。
• ドライバー要因：AIサーバーとデータセンターの資本支出の期待が高まり、今週のテクノロジー大手の決算シーズンが近づいているため、市場は関連サプライチェーンの段階に先行して配置している。半導体セクターは前期の調整後に資金の回補が見られ、ストレージ需要はAIのトレーニングと推論の二重駆動から恩恵を受けている。機関は、インテルなどが近日中に発表する業績が予想を上回れば、セクターの上昇スペースをさらに促進すると考えているが、評価修正の持続可能性とマクロ金利環境の影響には注意が必要。

光通信概念 先行

• 代表的な個別株：Coherentなどが上昇幅が大きく、セクター内の多くの株が顕著な正の収益を実現。
• ドライバー要因：資金が前期の過剰下落した半導体サブセクターから流出し、AIインフラが高速光モジュールの需要に対する長期的な期待を高めている。光通信はデータセンターの相互接続の核心技術として、AIの計算力拡張の背景において強い業績弾力性を持っている。セクターのローテーション特性が明確で、短期的には技術面の修復とテーマ資金の駆動によるが、中期的には下流の大手の資本支出の実現に依存している。全体的に、セクターの異動は市場が決算前にAIテーマに対する構造的な好意を反映している。

三、米国株個別株の深堀り

1. ブラックロック (BLK) - メタのテキサスデータセンターの資金調達

イベント概要：ブラックロックは、メタのテキサス1ギガワットデータセンタープロジェクト（Project Sopaipilla）を支援するために120億ドル以上の債券を発行する計画。プロジェクトの80%の株式は同社のファンドが保有し、メタが残りの20%を保有する。2028年に稼働し、雇用を創出する見込み。この動きはAIインフラの資金調達の熱潮の最新の例であり、テクノロジー業界の債券供給をさらに押し上げる可能性がある。

市場の解釈：機関は、大規模な債務資金調達がテクノロジー株の評価倍率に与える潜在的な圧力と、債券市場がAI資本支出の持続可能性に対する価格変動に注目している。部分的なアナリストは、これはインフラ投資が株式から債務に移行する傾向を反映しているが、利率感度を高めることにもなると考えている。

投資の示唆：AIインフラの長期的な需要は明確であり、投資家は資金調達のリズムがセクターの流動性と金利環境に与える限界的な影響に注目し、価格決定権を持つインフラ関連の段階に優先的に配置することが推奨される。

2. オラクル (ORCL) - 信用リスクが著しく上昇

イベント概要：同社の5年物CDS年率が約2.03%に上昇し、近18年の新高値を記録；複数の債券スプレッドが拡大し、取引価格が軟化。市場の焦点は、AI分野の巨額の資本支出が迅速に収入と利益に転換できるかどうか、既存の債務負担が加わる。

市場の解釈：ウォール街のアナリストは、AI投資の回収サイクルについて意見が分かれており、一部の機関は楽観的な予測を下方修正し、データセンターの拡張が収入の加速を伴わない場合、信用指標がさらに悪化する可能性があると考えている。

投資の示唆：短期的な評価は明らかに圧迫されており、次の四半期のAIクラウドビジネスの収益転換データを重点的に追跡し、明確な回収信号を待ってから配置することが推奨される。

3. グーグル (GOOGL/GOOG) - R&D Frozen v2 AIサーバーチップ

イベント概要：グーグルは、Geminiモデルの一部アーキテクチャをハードウェア化するカスタムチップ「Frozen v2」を開発中で、推論計算とデータ転送コストを大幅に削減する予定。2028年に展開予定で、既存のTPU製品の補完として機能し、汎用ソリューションを完全に置き換えるものではない。

市場の解釈：これはグーグルが垂直統合とコスト管理を強化する重要なステップと見なされ、AI競争における効率的な優位性を高めるのに役立つ。機関は、クラウドビジネスの粗利益率に対する長期的な正の貢献を一般的に期待している。

投資の示唆：長期的にはAlphabetのクラウドとAIエコシステムの競争力を高めるため、投資家はチップの展開スケジュールと性能指標を継続的に監視し、評価の再評価の触媒として活用することが推奨される。

4. マイクロソフト (MSFT) - AzureにAMD Helios全スタックソリューションを導入

イベント概要：マイクロソフトは、AzureプラットフォームにAMD HeliosラックレベルのAIシステムを展開し、最前線のモデル推論に使用し、EPYC CPUとネットワークコンポーネントを統合する。この取り組みは、AMDにとってこれまでで最も包括的なクラウド協力であり、Heliosの価格はNVIDIAの同類製品より約40%高い。

市場の解釈：これはAIインフラの供給者の多様化が加速していることを示しており、AMDはGPU+CPU+ネットワークの全スタックを突破し、NVIDIAの主導的地位に挑戦している。マイクロソフトの多供給者戦略はコストを管理し、サプライチェーンの弾力性を高めるのに役立つ。

投資の示唆：クラウドの巨人がAIへの投資を増やすことは、多様なハードウェアエコシステムに利益をもたらすため、AMDの実行が市場シェアに与える実際の影響に注目することが推奨される。

四、市場 & プロジェクトの動向

1. a16z Cryptoが発表したデータによると、トークン化された株式の時価総額は6月末に約170億ドルに達し、前年の32.9億ドルから5倍以上の成長を遂げ、トークン化資産の中で最も成長が早いカテゴリーの一つとなっている。

2. Metaplanetの子会社Bitcoin Japanは、市場の低迷期間中にビットコインを引き続き増持する計画を発表した。同社はビットコインを購入することで財務準備を強化することを目的とした暗号通貨財庫計画を開始する。

3. 投資研究会社バーンスタインは、ロビンフッドの目標株価を引き上げた。理由は、同ブローカーのブロックチェーン戦略が、トークン化された株式やArbitrumベースのロビンフッドチェーンを含み、従来の暗号通貨取引への依存を減少させる可能性があるため。

4. グレースケールは、アメリカ証券取引委員会（SEC）にGrayscale Worldcoin ETFの登録声明を提出した。このファンドはWorld NetworkのネイティブトークンWLDを保有し、受動的な投資ツールを目指し、1株の価値が保有するWLDの価値から手数料と負債を差し引いたものを反映することを目指す。承認されれば、ETFはナスダックに上場し、ニューヨークメロン銀行が移管代理を務め、BitGo Bank & Trustが保管人となる。

5. CitriniのアナリストJukanは、モルガン・スタンレーのアナリストJoseph Mooreの見解を引用し、データセンター分野のメモリ不足問題が依然として悪化しており、市場の供給圧力に緩和の兆しがないと述べた。メモリの供給が依然として予想を上回る緊張状態にある。現在、同仕様のメモリ製品の価格は2026年第2四半期の予想水準と比較して、第三四半期には少なくとも25%上昇しており、モルガン・スタンレーや第三者機関の以前の予測を上回っている。

6. The Informationによると、サムスン電子、SKハイニックス、美光テクノロジーの3大メモリチップ会社の株価は今月下落しており、投資家が急成長するストレージチップ業界に再配置する機会を提供している。市場は、現在のAI需要によって推進されるメモリチップの繁栄が今後数年で鈍化する可能性があり、過去の周期的な業界で見られる「拡張---過剰---下落」の動きを再現することを懸念している。

アナリストは、投資家が現在の段階でメモリチップ分野に参入する場合、AI駆動のストレージ需要の成長が持続可能であり、業界の周期的な変動によるリスクに耐えられると信じる必要があると指摘している。投資選択に関しては、評価が最も低い企業に注目する戦略が一つである。サムスンは現在、3大メモリチップ企業の中で相対的に評価が低く、投資家がストレージ業界の成長機会を得る選択肢となる可能性がある。

五、市場カレンダー

7月21日（火曜日）

1. アメリカが7月4日までの週のADP雇用者数の週次変動を発表； 7月22日（水曜日）
2. ★★★★★グーグル（アルファベット）が決算を発表、AI投資の回収とクラウドビジネスの成長に市場が注目；
3. ★★★★★ IBMが決算を発表、投資家がAI関連ビジネスのパフォーマンスを評価；
4. ★★★★★ テスラが決算を発表、納品量、ロボット及びAIの進展に注目； 7月23日（木曜日）
5. アメリカン航空、ブラックストーン、ロッキード・マーチン、ノキア、レイセオンテクノロジーが米国株市場の開場前に業績を発表
6. ★★★★★ インテルが決算を発表、チップ需要とAI関連の展望を重点的に調査； 7月24日（金曜日）
7. ★★★★ トランプがホワイトハウスの記者協会の晩餐会に出席、スピーチの内容が市場に影響を与える可能性；
8. ★★★★ AMDがAI進展会議を開催、CEOのスー・チーフがAIエージェント、モデル最適化などについて講演。
   *今週の米国株の核心テーマは、グーグル、テスラ、IBM、インテルの決算、AI投資の回収検証及びトランプのスピーチに関連しており、市場の変動が激化することが予想される

機関の見解：

著名な投資銀行のアナリストは、米国株の高位ショートポジションが記録的であり、オプションのバッファが減少していることに加え、決算シーズンが市場の変動を拡大させる可能性があると考えている。貿易関税とイランの緊張がエネルギー価格を押し上げ、大宗商品に利益をもたらすが、不確実性を増加させる。暗号市場はETFの流入とマクロリスク選好から恩恵を受け、BTC/ETHは短期的に振動上昇の可能性が残るが、レバレッジリスクには注意が必要。全体的に、機関は決算の検証と政策の進展に注目し、優良資産の構造的配置を維持し、変動の中で機会を探ることを推奨している。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人間は検証のためにのみ発表し、投資のアドバイスとしては使用されない。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基準としてください。