Bitget UEX 日報｜トランプ氏が米軍はホルムズ海峡を100%制御していると発言；原油価格が大幅に上昇しインフレ懸念が高まる；米株は小幅に調整しテクノロジーが圧迫される (2026年08月11日)

一、ホットなニュース

米連邦準備制度の動向

市場は今週のインフレデータに注目し、利上げ期待は雇用と原油価格の二重の影響を受け続ける

• 7月の非農業データが予想を大幅に下回った後、市場は近い将来の利上げ確率を大幅に引き下げた。
• 今週、消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）が発表され、次の政策決定の鍵となる。
• ホルムズ海峡の緊張により原油価格が大幅に上昇し、インフレ期待を再び押し上げる可能性がある。

市場への影響：雇用の弱さと原油価格の上昇が競り合い、短期的な米連邦準備制度の道筋には不確実性が残り、市場はデータに対する感度が高まっている。

国際商品市場

トランプ氏が米軍がホルムズ海峡を100%制御していると発言し、原油価格が大幅に上昇

• トランプ氏は、現在ホルムズ海峡を制御しているのは米海軍のみであり、封鎖は「無懈可击」で「鋼鉄の壁」のようだと述べ、海峡全体の地雷除去を行い、海峡はイラン以外の船舶に開放されているが、イランの港には入れないとした。
• トランプ氏は同時に、イランに対して関連する衝突による死傷者や損失の賠償を求め、海峡再開の交渉に新たな変数を加えた。
• イラン側は再開の条件を再確認し、オマーンとの新航路に関する合意が近く完成するとのこと。

市場への影響：海峡の実際の航行不確実性が続き、原油価格が大幅に反発し、インフレと地政学的リスクのプレミアムを再び押し上げ、短期的なエネルギー市場のボラティリティが増加している。

米国株式市場のマクロ動向

米国株は月曜日に調整し、テクノロジーとエネルギーセクターが分化

• 原油価格の上昇によるインフレ懸念の影響で、米国株の3つの主要指数はわずかに下落した。
• インテルはAIと製造業を支援するために150億ドルの株式を売却する可能性があると発表し、株価は圧力を受けた。
• バークシャーなどの業績が予想を上回った銘柄は比較的安定したパフォーマンスを示した。

市場への影響：地政学的リスクとインフレ期待が感情を主導し、資金はエネルギーとテクノロジーの間でローテーションしており、市場全体は慎重な姿勢を保っている。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約4,414ドル/オンス、+0.6%
• 現物銀：約65ドル/オンス、+0.2%
• WTI原油：約82.2ドル/バレル、+0.07%
• ブレント原油：約83.98ドル/バレル、0.12%
• ドル指数 (DXY)：約99.75、-0.06%

ドライバー要因分析：トランプ氏が米軍がホルムズ海峡を100%制御していると主張し、封鎖を維持していることに加え、賠償問題に関する双方の対立が続いているため、海峡再開の見通しは依然として不明確であり、原油価格が大幅に上昇した。金はドルの強さと避難需要の間で競り合い、相対的に控えめなパフォーマンスを示した。資産の連動ロジックは次のように示される：地政学的緊張→原油価格上昇→インフレ期待の回復→ドルが支えられる一方で、リスク資産は圧力を受ける。短期的な商品ボラティリティは、海峡の実際の航行進展と今週のインフレデータに大きく依存する。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約64,037ドル、-1.55%
• ETH：約1,874ドル、2.12%
• 暗号通貨総時価総額：約2.27兆ドル、-0.4%
• 市場の清算状況：24時間で総清算2.05億ドル、ショートポジションの清算5,925万ドル
• Bitget BTC/USDT清算マップ：BTCの現価格は約63,950ドルで、下方の63,300～63,700ドル付近でロングポジションの清算が密集しており、63,500ドルを下回ると連続的なロング清算が発生する可能性がある。上方の64,300～65,000ドルではショートポジションの清算圧力が明らかで、64,400ドルを突破するとさらなるショートスクイーズが引き起こされる可能性があり、短期的なボラティリティリスクが高い。

• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは24時間で動的に0.91億ドルの純流出

ドライバー要因分析：原油価格の大幅上昇と地政学的不確実性の高まりにより、リスク選好が収束し、暗号市場全体は高位での横ばいを維持している。BTCは64,500ドル以上を維持し、ETHは弾力性が限られている。ETF資金の流入が持続的に支えとなり、レバレッジの清算規模は制御可能である。マクロレベルでは、雇用の弱さと原油価格の上昇が対立し、短期的には暗号市場は引き続きレンジ整理を行い、今週のインフレデータが流動性期待に与える影響に注目する必要がある。

米国株式指数のパフォーマンス

• ダウ平均：終値約53,976ポイント（-0.1%）、わずかに調整
• S&P500：終値約7,753ポイント（-0.1%）、記録的な高値からの反落
• ナスダック：終値約26,605ポイント（-0.3%）、テクノロジーが圧力を受ける

テクノロジー大手の動向

• NVDA：約217.55ドル（-2.86%）
• AAPL：約308.26ドル（-1.62%）
• MSFT：約506.06ドル（+1.21%）
• GOOGL：約357.52ドル（+0.91%）
• AMZN：約278.09ドル（+1.32%）
• META：約594.92ドル（+0.48%）
• TSLA：約330.88ドル（+0.70%）

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：月曜日に米国株はわずかに調整し、ナスダックは相対的に大きな下落を見せた。英偉達とアップルは明らかに圧力を受け、マイクロソフト、アマゾン、グーグル、Meta、テスラは上昇を記録し、テクノロジー内部での分化が続いている。原油価格の大幅上昇がインフレ懸念を引き起こし、以前の弱い雇用データによる利下げ期待を部分的に相殺した。市場は地政学的リスクとマクロデータの間で天秤をかけ、資金は業績の確実性が高いクラウドとソフトウェアの銘柄に傾いている。

セクターの異動観察

エネルギー

• 代表銘柄：関連する原油およびエネルギー株は一般的に強く、いくつかの銘柄は上昇幅が大きい
• ドライバー要因：トランプ氏が米軍がホルムズ海峡を「100%制御している」と主張し、封鎖を維持していることに加え、賠償問題に関する双方の対立が続いているため、海峡の実際の航行の見通しは依然として不明確である。市場は再び地政学的リスクプレミアムを考慮し、原油価格が大幅に上昇し、エネルギーセクターのパフォーマンスを直接押し上げた。短期的には交渉の進展と実際の航行の回復状況に大きく依存する。

半導体

• 代表銘柄：英偉達（-2.86%）、関連するチップ株は一般的に調整
• ドライバー要因：ホルムズ海峡の緊張により原油価格が大幅に上昇し、市場はインフレ期待が再び高まることを懸念しており、これが今後の流動性と米連邦準備制度の政策パスに影響を与える。以前の非農業データが予想を下回ったことでリスク選好が回復したが、マクロの物語が急速に切り替わった後、高評価のAIハードウェアは最初に利益確定とポジション調整に直面し、セクター全体が圧力を受けている。

テクノロジーソフトウェア/クラウド

• 代表銘柄：マイクロソフト（+1.21%）、アマゾン（+1.32%）は相対的に耐えた
• ドライバー要因：地政学的およびインフレの不確実性が高まる中で、資金は収益が確定しており、明確な商業化の道筋を持つ銘柄に傾いている。AzureとAWSの持続的な高成長により、クラウドビジネスの巨人は相対的な防御特性を示し、高ボラティリティで高評価のハードウェアセクターとは明確に分化している。

三、米国株個別銘柄の深掘り

1. 英偉達 (NVDA) - 3%近く下落、半導体が圧力を受ける

イベント概要：英偉達の株価は約2.86%下落し217.55ドルとなり、大型テクノロジー株の中でパフォーマンスが弱い銘柄の一つとなった。市場はホルムズ海峡の緊張が原油価格を押し上げ、インフレ期待が再び高まる可能性があることを懸念している。

市場の解釈：以前の非農業データが予想を下回ったことでリスク選好が回復し、AIハードウェアの感情が改善した。しかし、原油価格の大幅上昇がマクロの物語を急速に変え、資金は利率のパスと評価圧力を再評価し始めた。英偉達は高評価で高弾力性の計算力のリーダーであり、インフレ懸念が高まると最初に圧力を受けることが多い。長期的なAI計算力の需要論理は変わっていないが、短期的には株価がマクロの流動性と利率の期待に非常に敏感であり、利益確定とポジション調整が相まっている。

投資の示唆：今週のCPIおよびPPIデータがインフレ期待に与える影響、および大口顧客の資本支出の指針が需要のストーリーを支え続けることができるかに注目する必要がある。データ発表前後でボラティリティが高まる可能性がある。

2. アップル (AAPL) - 1.6%以上下落、相対的に遅れをとる

イベント概要：アップルの株価は約1.62%下落し308.26ドルとなり、ほとんどのテクノロジー巨人よりもパフォーマンスが弱く、最近の相対的な遅れを継続している。

市場の解釈：リスク選好が収束し、資金がクラウドおよびソフトウェア銘柄に傾く中で、消費電子機器およびハードウェア企業の弾力性は通常制限される。アップルは堅実なキャッシュフローとサービスビジネスの堀を持っているが、市場は短期的にそのハードウェア需要の限界変化とAI機能の実装が交換サイクルに与える実際の影響により関心を持っている。すでに収益を確定したクラウド成長の企業と比較して、アップルは現在のマクロ環境下で得られる資金の注目が相対的に不足している。

投資の示唆：今後の製品サイクル、サービスビジネスの成長の持続性、およびApple IntelligenceなどのAI機能がユーザーのアップグレード意欲に与える実質的な影響を引き続き観察する必要がある。

3. マイクロソフト (MSFT) - 1%以上上昇、相対的に耐える

イベント概要：マイクロソフトの株価は約1.21%上昇し506.06ドルとなり、テクノロジーセクター全体が調整する中で安定したパフォーマンスを示し、相対的に耐えた大型テクノロジー株の一つとなった。

市場の解釈：マイクロソフトはAzureクラウドビジネスの持続的な超予想成長とAIの商業化の実現により、資金から現在のテクノロジーセクターの中で確実性が高い銘柄と見なされている。原油価格の上昇がインフレ懸念を引き起こし、リスク選好が低下する環境では、収益の確定した道筋を持つクラウドおよびソフトウェアの巨人が相対的なプレミアムを得ることが多い。これは、評価とマクロの感度により圧力を受けるハードウェアセクターとは鮮明な対比を成す。

投資の示唆：業績の確定能力は現在の市場価格設定の核心基準である。今後はクラウドビジネスの成長率が資本支出を持続的に消化できるか、AI関連の収益貢献の可視性に注目する必要がある。

4. アマゾン (AMZN) - 1.3%以上上昇、クラウドの論理に従う

イベント概要：アマゾンの株価は約1.32%上昇し278.09ドルとなり、ハードウェアセクターよりも明らかに強いパフォーマンスを示し、クラウドビジネスの推進による相対的な強さを継続している。

市場の解釈：AWSの高成長とAIインフラへの長期的な投資論理が株価を支え続けている。地政学的およびインフレの不確実性が高まる中で、資金は収益が確定しており、明確な商業化の道筋を持つ銘柄により傾いている。アマゾンはそのため、強い防御成長特性を示し、高ボラティリティで高評価のハードウェア株とは分化している。

投資の示唆：AWSの成長率が資本支出を持続的に消化できるか、零細小売および広告ビジネスがマクロのボラティリティの中での弾力性を持つかに注目する必要がある。クラウドとAIの商業化の整合性は中長期的な価格設定の核心である。

5. テスラ (TSLA) - わずかに上昇

イベント概要：テスラの株価は約0.70%上昇し330.88ドルとなり、相対的に安定したパフォーマンスを示し、大幅なボラティリティは見られなかった。

市場の解釈：テスラは電気自動車、自動運転、人型ロボットの複数のストーリーを持ち、高ベータ属性によりリスク選好が急速に回復する際には弾力性が際立つが、リスク選好が低下するかマクロの不確実性が高まると、上昇幅は制限されることが多い。現在の市場は原油価格の上昇とインフレ懸念の中で慎重さを保っており、テスラは顕著な調整は見られないが、以前の強さを維持することもできていない。長期的なストーリーは依然として存在するが、短期的な価格設定は感情とマクロの流動性により影響を受けている。

投資の示唆：株価のボラティリティが高いため、実際の納品データ、自動運転の進展、およびOptimusの商業化の進捗を引き続き追跡し、長期的なストーリーの実現進捗を検証する必要がある。

四、市場およびプロジェクトの動向

1、米国証券取引委員会（SEC）は8月14日午前10時（米東部時間）に公開会議を開催し、暗号資産に関する特定の投資契約のためのカスタマイズされた発行制度を設ける新しいルール提案を発表するかどうかを審議する。

2、あるクジラが1,275BTC（8,150万ドル）を移転：そのうち500BTC（3,200万ドル）がFalconXに、274BTC（1,750万ドル）がCumberlandの店頭取引プラットフォームに、500BTC（3,200万ドル）が新しいアドレスに移転された（その後Galaxy Digitalに移転される可能性あり）。

3、契約クジラ「先に10の大目標を設定する」(@jasonleo)が投稿し、中長期のトレンド判断は変わらず、現在のエリアは段階的な底であると考えている。極端な構造的崩壊が発生しない限り、彼のBTCの底のエリアの判断は58,000ドル近くにあると述べた。彼は約64,000ドルのコスト近くで三分の二のポジションを減少させたが、これは方向を変えるものではなく、ポジションリスクを積極的に管理し、極端な状況に備えるためのスペースを確保するためである。今後の動きが予想通りであれば、以前に減少させたポジションを徐々に買い戻す機会を探す。

4、StrategyのCEO Phong Leは、同社が戦略を調整し、現在475億ドルの現金を保有しており、約2.7年分の優先株配当をカバーできると述べた。Leは、彼が最初に投資家がビットコインの流動性と長期的な価値上昇を重視するだろうと考えていたが、機関投資家は現金を重視しているため、同社は戦略を調整したと述べた。LeはStrategyをビットコインを中心に構築された金融プラットフォームと位置付け、単なるレバレッジビットコイン代理ではなく、「デジタル金融分野のモルガン・スタンレー」になることを目指し、他の企業がStrategy製品を基に金融商品を開発できるエコシステムを想定している。LeはDeFiがこのエコシステムを拡大し、最終的により多くの資本をビットコインに引き入れることができると述べた。同社は現在約84万BTC（最終供給量の約4%）を保有しており、Leは「私たちは今や風向計であり、ビットコインの中央銀行である」と述べた。

5、Bitwiseの研究責任者Ryan Rasmussenは、ステーブルコイン市場が数兆ドル規模に拡大する中で、Circleの価値が市場で過小評価されていると述べた。Rasmussenは、ステーブルコイン市場が約3,000億ドルから3兆～5兆ドルに成長すると予測しており、Circleは米国のステーブルコイン規制が形成される過程で既存の市場シェアを持って先発優位性を占めると考えている。彼はCircleがステーブルコインの巨人だけでなく、決済の巨人にもなると考えており、同社が構築している決済インフラはステーブルコイン駆動の金融システムで重要な役割を果たすが、投資家は依然としてその準備金ビジネスに過度に焦点を当てていると述べた。

6、ブラックロックのデジタル資産責任者Robert Mitchnickは、過去1か月間でビットコイン市場の感情が明らかに改善しており、ビットコインと米国株の相関関係が弱まっていることが、ビットコインがポートフォリオの多様化ツールおよびテールリスクヘッジとしての論点にとって健康的であると述べた。彼は、7月にAIセクターが大幅に調整した際にビットコインが著しくアウトパフォームしたことが、このデカップリングの表れであると指摘した。ビットコインは年内に約30%下落し、1年前と比較して約50%下落したが、ETF投資家は引き続き買い入れており、先週の米国現物ビットコインETFは8.535億ドルの流入を記録し、4月中旬以来の最高の週のパフォーマンスとなった。その中でブラックロックのIBITが6.937億ドル（80%以上）を貢献し、フィデリティのFBTCが1.164億ドルを貢献した。ブルームバーグのアナリストEric Balchunasは、Coldcardの脆弱性が露呈した後、複数のファンドが毎日純流入を記録していることについて、「因果関係を見ないのは難しい」と述べた。

7、関係者によると、OpenAIは約700億ドルの従業員株式売却取引を完了し、同社はウォール街への上場を検討している。2人の関係者によれば、今回の従業員株式の買い戻しでは、ChatGPTの開発者である同社は外部投資家を導入せず、現職および元従業員が保有する株式を自社で買い戻したという。この取引はOpenAIの評価を8,520億ドルとし、最近の資金調達時の評価と同じである。大型の非上場AI企業は定期的に内部関係者に株式の一部を売却して現金化することを許可している。過去にOpenAIはThrive Capitalやソフトバンクグループなどの投資家を導入し、従業員から株式を購入していた。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

|----|----|-------------|-------| | 今週 | 米国 | CPI、PPIインフレデータ | ⭐⭐⭐⭐⭐ | | 注目 | 世界 | ホルムズ海峡の航行進展 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

8月11日（火曜日）

1. 米国の7月25日までの週のADP雇用者数の変動、7月の成約住宅販売；
2. ★★★★Super Micro Computer（SMCI）、CoreWeave、Lumentumがアフターマーケットで決算を発表し、AIサーバーの受注転換、データセンターの稼働/電力/資金調達コスト、800G/1.6T光モジュールおよびデータセンターの光通信需要を検証；
3. Sea、テンセント音楽がプレマーケットで；CAVAがアフターマーケットで。
   8月12日（水曜日）
4. ★★★★★米国が7月のCPIを発表（市場予想は全体で前年比約3.4%、前回値3.5%；コア前年比約2.5%、前回値2.6%；全体で前月比約0.1%、コアで約0.2%）、先週の非農業データに続き、今週最も重要なマクロデータとなり、9月の米連邦準備制度の利上げ価格設定に直接関連する（現在の暗黙の確率は約44%）；
5. テンセントホールディングスが業績を発表（ゲーム、広告、フィンテックおよびAIの資本支出/混元の進展が重点）；
6. ★★★★Coherent、Cisco、Nebiusがアフターマーケット（および一部プレマーケット）で決算を発表し、AIネットワーク機器および高速光通信需要を検証；API/EIA原油在庫、IEA/OPEC月報が集中して発表される。
   8月13日（木曜日）
7. 米国が7月のPPIおよび当週の新規失業保険申請者数を発表；
8. ★★★★★SanDiskの投資家デー（北京時間の夜）、NANDの需給、資本支出、高帯域幅フラッシュメモリ（HBF）のロードマップおよび長期的な利益率目標に注目し、ストレージセクターの方向性を定める；
9. グーグルのMade by Google発表会（Pixel 11シリーズおよびウェアラブル、Geminiの深い統合）；
10. 米連邦準備制度のハマック、バルキンが講演；
11. ★★★★アプリケーションマテリアル（AMAT）がアフターマーケットで決算を発表し、ウェーハ製造、DRAM、先進パッケージングおよび半導体設備の支出指針に注目；京東、中芯国際、華虹などの中国企業/半導体の業績も同時に発表。
    8月14日（金曜日）
12. ★★★★米国が7月の小売売上高の月次変化、8月のミシガン大学消費者信頼感指数の初値および1年のインフレ期待を発表し、雇用の減速後の消費の弾力性を検証；
13. 米国機関のQ2 13F保有の開示締切日、大型ファンドのテクノロジー、エネルギーなどのセクターへの配置の変化を観察。
    *今週の米国株の核心テーマは7月のインフレデータの「大試験」（CPIが非農業データを引き継ぎ、PPIと小売売上高がコストと消費を連続的に検証）、米連邦準備制度の官僚の信号と9月の政策パス、そしてAIインフラストラクチャーのチェーン（CoreWeave、Lumentum、SMCI、Coherent、Cisco、アプリケーションマテリアル）およびストレージ（SanDiskの投資家デー）の決算/イベントが集中して検証される。
    注意：先週の非農業データが予想外に2.3万減少した後、利上げ期待は冷却され、CPI/コアが引き続き低下し、消費が弾力性を保つ場合、ソフトランディング取引と成長株は継続する可能性がある；逆に、引き締め価格設定が再び高まる可能性があり、高評価のセクターが試される。市場のボラティリティが高まることが予想され、データとAIの指針が予想を超えるか、期待に及ばない場合の価格反応に注目する必要がある。

機関の見解：

アナリストは一般的に、トランプ氏が米軍がホルムズ海峡を100%制御していると主張し、封鎖を維持しているため、海峡再開の見通しは依然として不明確であり、原油価格が大幅に上昇してインフレ懸念を再び押し上げていると考えている。以前の弱い雇用データによる利下げ期待は一部相殺されている。米国株はわずかに調整し、テクノロジー内部での分化が続き、クラウドとソフトウェアは相対的に耐え、ハードウェアは圧力を受けている。暗号市場は高位での横ばいを維持し、ETFの流入が支えとなっている。全体的なコンセンサスは、地政学的およびインフレデータが短期的な主線となり、市場のボラティリティが高まる可能性があるというものである。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人工的に検証された発表に過ぎず、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには偏差が避けられないため、市場の即時データを基準としてください。