Bitget UEX 日報｜強いPMIが利上げ期待を高める；ナスダックが1.13%下落；マクドナルドが4.81%大幅下落（2026年9月24日）

一、ホットニュースセレクション

フェデラル・リザーブの動向

米国PMIが大幅に予想を上回り、10年期米国債利回りが2007年以来の高水準に上昇

• 米国9月のS&Pグローバル製造業PMI初値は57.0に上昇し、市場予想の53.6を上回り、2022年5月以来の最高水準を記録。
• サービス業PMIは58.7に上昇し、総合PMIは58.4に達し、こちらも2021年7月以来の最高水準。
• 調査によると新規受注が急増しているが、サプライチェーンの遅延と投入コストの上昇が同時に進行しており、企業投入価格指数は2022年10月以来の高水準に達している。
• フェデラル・リザーブ理事のバル氏は、インフレを抑制するためにフェデラル・リザーブはさらなる利上げが必要かもしれないと述べた。市場は10月の会議での利上げの確率を約71%に引き上げた。
• 米国10年期国債利回りは約5.11%に上昇し、2007年以来の高水準に達した。

市場への影響：強い経済活動とコスト圧力が重なり、市場はフェデラル・リザーブの利上げパスを再評価。長期金利の上昇はテクノロジー株の評価割引率を引き上げ、不動産、消費者信用、資本集約型企業の資金調達圧力も増加させる。雇用データが引き続き強い場合、「高金利が長く続く」ことが最近の市場の主流となる可能性がある。

国際商品市場

原油は下げ止まり上昇、しかし米国の在庫増加が上昇幅を制限

• イランは、米国が軍事的圧力を緩和し、イランの港の封鎖を解除すれば、ホルムズ海峡を1週間以内に再開放できると述べた。
• サウジアラビアは東西の輸油パイプラインを再開したが、損傷した施設が完全な輸送能力を回復するには6〜8週間かかると予想されている。
• 米国EIAのデータによると、9月18日までの週の商業原油在庫は296.9万バレル増加し、市場は約64万バレルの減少を予想していた。
• WTIの現在の活発な先物契約は1バレルあたり約92ドルに回復し、ICEブレントの現在の活発な契約は1バレルあたり約99ドルで維持されている。

市場への影響：中東の供給リスクが引き続き原油価格を支えているが、サウジアラビアのパイプラインの回復と米国の在庫増加が上昇の余地を制限している。原油価格が持続的に反発すれば、上流エネルギー企業には好影響を与えるが、インフレと利上げの予想を再び押し上げ、テクノロジー株や他の長期資産を圧迫する可能性がある。

国際経済貿易政策

トランプ大統領と習近平主席が本日会談、貿易休戦とAI政策が焦点に

• 米国のトランプ大統領と中国の習近平国家主席は、9月24日にワシントンで会談する予定。
• 市場は両者が現行の貿易休戦の延長、農産物と航空機の調達、レアアース供給、人工知能の規制、先端技術の輸出制限について議論することを期待している。
• 両者は中東情勢や台湾問題についても議論する可能性があるが、市場は現在、安定した経済貿易関係の段階的な取り決めが形成されるかどうかにより関心を寄せている。
• 市場は一般的に、今回の会談がコミュニケーションを維持し、対立を制御することに重点を置くと予想しており、包括的な貿易協定が達成される可能性は比較的低いと見ている。

市場への影響：両者が貿易休戦の延長や調達の拡大の信号を発信すれば、半導体、消費電子、農業、越境ECセクターが恩恵を受ける可能性がある；もしテクノロジーの輸出制限がさらに厳しくなれば、AIチップや関連サプライチェーンのリスクプレミアムが再び上昇する可能性がある。

二、市場レビュー

商品と外国為替のパフォーマンス

• 金先物：約4,318.40ドル/オンス。
• 銀先物：約64.38ドル/オンス。
• WTI原油先物：約92.16ドル/バレル。
• ブレント原油先物：約99.32ドル/バレル、ICEの現在の活発な契約を使用。
• ドル指数（DXY）：約100.91。
• 米国10年期国債利回り：約5.11%。

ドライブ分析：強いPMIデータ、タカ派的なフェデラル・リザーブの発言、米国債利回りの上昇がドルを強化し、金と銀は明らかに圧迫された。原油は地政学的リスクの支えで下げ止まったが、サウジアラビアの供給回復と米国の原油在庫増加が反発幅を制限した。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約84,316 USDT、24時間で約2.49%下落、24時間の取引高は約458億ドル。
• ETH：約2,683 USDT、24時間で約2.87%下落。
• 暗号通貨の総時価総額：約2.86兆ドル、24時間で約2.3%減少。
• 全市場の24時間取引高：約1,298億ドル、前日比約11%増加。

量と価格、主力資金の観察：BTCとETHは同時に下落し、全市場の取引高は明らかに回復し、価格調整と取引活発度の上昇が伴っていることを示している。短期的な売り圧力が強まっている。ETHの下落幅はBTCよりもやや大きく、高金利環境下で市場がボラティリティの高い資産に対するリスク志向を低下させていることを反映している。

最新の週次開示によると、Strategyは9月14日から20日の間に950BTCを購入し、約7,570万ドルを投入、平均価格は約79,670ドル；BitMineは同期間に27,562ETHを購入し、総保有量を5,983,940ETHに増加させた。これらは最新の開示された週次建玉データであり、9月24日の市場中に新たに購入されたものではない。機関の増持は中期的な需要を支えるが、マクロ金利の影響下での短期的な調整を逆転させるには不十分である。

ドライブ分析：暗号資産の下落は主に米国債利回りの上昇、フェデラル・リザーブの利上げ期待の高まり、前回の上昇後の利益確定による影響を受けている。今後は米国の雇用データ、長期金利、BTCが83,000〜84,000ドルの範囲での支持力に注目する必要がある。

米国株主要指数のパフォーマンス

• ダウ・ジョーンズ工業株平均：51,511.59ポイントで終了、0.68%下落。
• S&P500指数：7,706.03ポイントで終了、0.75%下落。
• ナスダック総合指数：26,936.04ポイントで終了、1.13%下落。

テクノロジー大手の動向

• NVIDIA（NVDA）：225.51ドル、1.49%下落。
• Apple（AAPL）：337.02ドル、0.85%下落。
• Microsoft（MSFT）：500.59ドル、0.56%上昇。
• Alphabet（GOOGL）：337.83ドル、3.83%下落。
• Amazon（AMZN）：249.27ドル、2.21%下落。
• Meta（META）：744.10ドル、1.02%上昇。
• Tesla（TSLA）：380.12ドル、0.32%上昇。

パフォーマンスのまとめとドライブ分析：7つのテクノロジー株のうち3つが上昇し4つが下落。AlphabetとAmazonがリードして下落し、NVIDIAも金利上昇とテクノロジー株の評価圧力の影響を受けた；Meta、Microsoft、Teslaは逆に上昇した。MetaはMuse AIエージェントの発表後の強いパフォーマンスを継続しており、AmazonはMuseのショッピングプラットフォームへのアクセスを制限しており、AIエージェントとECプラットフォーム間の競争が激化していることを反映している。

セクターの異動観察

サイバーセキュリティ：AIセキュリティサービスの発表がセクターを強化

• 代表的な銘柄：Palo Alto Networksが4.99%上昇；CrowdStrikeが4.95%上昇；Oktaが4.44%上昇。
• ドライブ要因：Palo Alto NetworksはUnit 42 Continuous Frontier AI Defenseサービスを発表し、Anthropic、OpenAIおよびオープンウェイトモデルを利用して企業アプリケーション、API、クラウドインフラストラクチャのセキュリティ脆弱性を継続的に検出する。新製品はAIセキュリティ支出の増加に対する市場の期待を強化し、サイバーセキュリティセクターの感情を改善した。

エネルギーセクター：原油の下げ止まりが上流企業を押し上げ

• 代表的な銘柄：コンチネンタル・リソーシズが2.27%上昇；エクソンモービルが1.62%上昇；シェブロンが1.54%上昇。
• ドライブ要因：ホルムズ海峡の再開は条件付きであり、中東の供給リスクが原油価格の下げ止まりを促進している。しかし、米国の在庫増加は原油価格の反発が大きな変動を伴う可能性があることを意味する。

三、米国株個別銘柄の深堀分析

1. マクドナルド（MCD）------85億ドルの加盟店支援プランが短期的なリターン懸念を引き起こす

イベント概要：マクドナルドは9月23日に4.81%下落し、238.32ドルで終了。会社は投資家向けの日にMcDonald's > NEXT戦略を発表し、2036年までに約85億ドルの加盟店支援を提供する計画を示した。そのうち約50億ドルは2030年までに投入され、主に家賃の減免、レストランの近代化、資本支援に使用される。

市場の解釈：会社はNEXTプランが約250ベーシスポイントのレストランレベルの効率向上をもたらすと予想しており、これは米国の平均店舗で年間約10万ドルのキャッシュフローの増加に相当する。会社はまた、新店舗の拡張が2027年にシステム全体の売上成長に近く2.5%を寄与し、2030年には約2%を寄与し、2030年の営業利益率目標を50%から55%の範囲に設定している。市場の主な懸念は、初期の資金投入が大きいことであり、客流、売上、加盟店のリターンがタイムリーに改善されるかどうかには不確実性が残る。

投資の示唆：今後は米国の同店売上、客流量、加盟店の投資リターン、NEXTプランの展開速度および営業利益率の変化に重点を置く必要がある。効率の改善と客流の増加がタイムリーに実現できない場合、会社の自由キャッシュフローおよび評価は依然として圧力を受ける可能性がある。

2. Palo Alto Networks（PANW）------AIセキュリティサービスの実現、商業化能力が次の検証ポイントに

イベント概要：Palo Alto Networksは4.99%上昇し、393.30ドルで終了。会社はUnit 42 Continuous Frontier AI Defenseを発表し、複数のモデルとセキュリティ専門家を組み合わせて企業アプリケーション、API、クラウドインフラストラクチャに対する継続的な攻撃テストと脆弱性検証を行う。

市場の解釈：企業が生成AIのアプリケーションを拡大するにつれて、モデル攻撃、権限管理、データ漏洩、ソフトウェアサプライチェーンのセキュリティが新たな支出の方向性となっている。このサービスは年次サブスクリプションモデルを採用しており、価格は顧客が選択するモデルの組み合わせに依存しており、高価値のセキュリティサービス収入を拡大することが期待されている。

投資の示唆：製品の注文、年次の定期収入、顧客の採用率、サービス提供コストに注目する必要がある。株価の上昇は一部の成長期待を織り込んでおり、今後は実際のサブスクリプション収入と利益率のパフォーマンスが評価を支える必要がある。

3. Paychex（PAYX）------全体的な業績成長も、コアビジネスの成長率は予想を下回る

イベント概要：Paychexは8.82%下落し、104.49ドルで終了。会社の2027会計年度第一四半期の収益は16.305億ドルで、前年同期比6%増加；調整後の1株当たり利益は1.34ドルで、前年同期比10%増加。

市場の解釈：会社の最大のManagement Solutions事業の収益は4%増加し12.131億ドルに達したが、一部の市場予想を下回り、株価下落の主要な要因となった。会社は年間の総収益成長を5%から6%、調整後の1株当たり利益成長を7%から9%のガイダンスを維持し、PEOおよび保険事業の収益成長ガイダンスを6%から7%から7%から8%に引き上げ、顧客資金の利息収入の予想を上方修正した。

投資の示唆：今後はManagement Solutionsの顧客増加、顧客維持率、顧客あたりの収入および中小企業の採用状況に重点を置く必要があります。PEO事業と利息収入の改善は一定の緩衝材を提供しますが、コアの給与および人事業務が引き続き減速する場合、全体の評価は依然として圧力を受ける可能性があります。

四、市場とプロジェクトの動向

1. BinanceがCircleに投資：BinanceはCircleに1億ドルを投資し、両者の戦略的協力関係を5年間延長し、USDCのBinance製品および新興市場での使用を拡大することに重点を置いています。
2. 米国SECがトークン化株式の免除メカニズムを導入：SECは条件を満たすトークン化証券取引プラットフォームおよび流動性提供者に対して、5年間の条件付き免除を提供します。関連するトークン化株式は、配当や投票権などの株主権益を保持する必要があり、発行会社はその株式がトークン化されることに反対する権利を有します。
3. StrategyがBTCを引き続き増持：Strategyは9月14日から20日の間に950枚のBTCを購入し、約7,570万ドルを投入し、平均価格は約79,670ドルで、総保有量は846,000枚のBTCに増加しました。
4. BitMineがETHを引き続き増持：BitMineは9月20日までの1週間に27,562枚のETHを購入し、総保有量は5,983,940枚のETHに達し、そのうち約506.7万枚はすでにステーキングに使用されています。

五、本日の市場カレンダー

以下の時間はすべて北京時間（UTC+8）です。
時間
国/地域
イベント
市場の注目度

|-------------|-------|------------------|-------| | 9月24日 16:10 | アメリカ | ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁が講演 | ⭐⭐⭐ | | 9月24日 20:30 | アメリカ | 9月19日までの週の新規失業保険申請件数 | ⭐⭐⭐⭐ | | 9月24日 20:50 | アメリカ | クリーブランド連邦準備銀行のハーマック総裁が講演 | ⭐⭐⭐ | | 9月24日 22:00 | アメリカ | 8月の新築住宅販売 | ⭐⭐⭐⭐ | | 9月24日 22:10 | アメリカ | フィラデルフィア連邦準備銀行のポールソン総裁が講演 | ⭐⭐⭐ | | 9月24日 | アメリカ/中国 | 中米首脳ワシントン会談 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

重要なイベント予告

• 中米首脳会談：貿易休戦の延長や、レアアース、農産物、技術輸出制限、人工知能の規制などの議題で段階的な進展があるかに注目。
• Costcoの業績：会社は9月24日に米国株式市場の取引後に2026会計年度第4四半期の業績を発表する予定で、会員費収入、同店売上、利益率、消費者支出の動向に注目。
• 米国の雇用と住宅データ：新規失業保険申請件数と新築住宅販売が引き続き好調であれば、米連邦準備制度理事会の10月の利上げに対する市場の期待がさらに強まる可能性があります。
• 9月25日の米国データ：耐久財受注とミシガン大学消費者信頼感の確定値が次の重要なマクロデータとなります。

機関の見解

Founders 100 ETFの最高投資責任者ローレン・キャシディは、中東の紛争が解決しない場合、「高金利が長く続く」環境が米国株式市場を圧迫し続けると考えています。

UBSグローバルウェルスマネジメントはAI投資テーマに引き続き期待を寄せており、その理由にはアプリケーションの普及、商業化の進展、資本支出の増加が含まれます。しかし、米国債の利回りが5％を超えると、テクノロジー企業の収益、利益、キャッシュフローの実現に対する市場の要求が明らかに高まるでしょう。

免責事項：本内容は市場情報の交流のみを目的としており、投資の助言を構成するものではありません。市場価格は随時変動するため、取引時のリアルタイムの相場を基準としてください。