支配

今日、Bitget CFD チーフアナリストのルイス・ファンは、「金利引き上げ期待の冷却：テクニカル分析がトレンドを引き継ぐ」というテーマのオンラインライブ配信で、現在の世界金融市場がマクロのストーリーとチャートの動きが交互に変わる重要な節目にあることを指摘しました。彼は、最近の総合経済データの発表が続く中で、市場が米連邦準備制度の積極的な金利引き上げ路線を維持することへの懸念が著しく冷却していることを強調しました。マクロの基本的な圧力が弱まる中で、資金は再び方向を探し始めており、市場の論理は「ニュースドリブン」から「テクニカルドリブン」へと徐々に戻るでしょう。現在の市場の状況について、ルイス・ファンは、マクロの期待が一致または安定する時に、「テクニカル分析はすべての市場情報を反映する」と述べました。ライブ配信の実戦解析セクションでは、彼は金、米国株、人気の株価指数の最新のチャート構造を深く分析しました。彼は、金利引き上げリスクの後退により、非利息資産（例えば金）とリスク資産（例えば株価指数）がより明確なテクニカルな境界を示していることを指摘しました。彼は、CFD トレーダーに対して、現段階ではマクロデータのゲームへの依存を一時的に弱め、取引の焦点を価格行動そのものに移し、重要なサポートとレジスタンスレベルおよびトレンド指標を基に、市場の感情の切り替えに応じた波動とトレンド取引の機会を柔軟に捉えることを提案しました。

イーロン・マスク（Elon Musk）はIPOを通じて一部の株式を売却しましたが、SpaceXに対する支配権を放棄していません。会社の招募書類によると、IPO完了後もマスクはSpaceXの82.4%の合併投票権を保持し、会社の重要事項に対して絶対的な主導権を持ち続けます。SpaceXは二重株式構造を採用しており、Class B株は1株あたり10票の議決権を持ち、Class A株は1株あたり1票の議決権しか持ちません。IPO完了後もマスクは大多数のClass B高投票権株式を保持し、取締役選挙、合併取引、その他の重要な会社の意思決定において圧倒的な支配力を維持します。多くのテクノロジー企業が上場後に支配権が徐々に分散するのとは異なり、SpaceXはマスクが高度に支配する上場企業であり続けます。

CryptoQuantのアナリスト、Axel Adler Jr.は、ビットコインの実現時価総額の30日変化率が-1.1%に低下したと述べており、これは3月中旬以来、資本流出がこのレベルに達したのは初めてです。5月中旬の約1.087兆ドルのピークから、実現時価総額は約120億ドル減少し、1.075兆ドルとなっています。収縮速度は明らかに加速しており、6月1日時点でこの指標は-0.15%でしたが、6月8日には-1.1%にまで低下しました。この期間中、BTC価格は82,000ドルから63,000ドルに下落し、下落率は23%です。現在の流出速度は3月の投降開始時と同等であり、その時の指標は-2.4%に達しており、さらなる悪化の余地があることを意味しています。aSOPRの30日移動平均線は5月28日に1を下回って以来、13日間連続で1未満となっており、現在は0.987です。これは平均して各取引で約1.3%の損失が出ていることを意味します。aSOPRが長期にわたり1未満であることは、弱気のポジションが清算されている典型的なサインであり、1に回復する前に売り手が依然として主導権を握っています。これら2つの指標は、投降段階を定義しています：資本流出ネットワークであり、損失による売却が駆動しています。

金十の報道によると、Capital.com のアナリスト Daniela Hathorn は、投資家が今後発表されるインフレデータに注目しており、中央銀行の金利決定の可能な動向を評価していると報告しています。彼女は、過去一週間で市場が年末までに米連邦準備制度が金利を引き上げるとの予想が大幅に上昇したため、インフレデータがこの再評価の期待を強化または挑戦する可能性があると指摘しました。LSEG のデータによれば、投資家は米連邦準備制度が2026年末までに25ベーシスポイントの利上げを完全に織り込んでいます。

彭博社の報道によると、Polymarket上の争議契約の裁定は少数のUMA保有者によって主導されています。彭博の統計によれば、過去3年間にPolymarketの争議裁定投票に参加した6400以上のアドレスの中で、わずか9つの大口ウォレットが約半分のUMA投票権を提供し、ほぼすべての争議で勝利側に立っています。2026年4月には、約230の総取引額が10億ドルを超える契約が争議裁定プロセスに入っており、Polymarketの全契約の1%にも満たないですが、争議の頻度は取引規模の上昇に伴って増加しています。一部のトレーダーは、このメカニズムが実際には匿名の巨大投資家に経済的利益を目的とした「事実決定権」を与えていると批判しており、PolymarketとUMAを担当するRisk Labsが元々約束していた関連プロセスの改善計画は棚上げされています。

a16z crypto は、現在のトークン化商品市場がほぼ完全に金によって支配されていると発表しました。rwa.xyz のデータを引用し、2026年5月7日現在、オンチェーンのトークン化された金の規模は約50億ドルに達し、市場シェアの大部分を占めているとしています。一方、トークン化された銀の規模は約28,100,000ドル、トークン化された金のETF（iShare Gold Trust）は約14,100,000ドル、その他の商品カテゴリーは合計約2,950,000ドルです。a16z は、金が世界的に流通し、標準化され、長期にわたり紙の証券取引に依存している特性を持っているため、トークン化に自然に適していると指摘しています。Tether Gold（XAUt）や Pax Gold（PAXG）を含む製品は、本質的に金の保管における所有権をオンチェーンのウォレットにマッピングするものです。また、金以外にも、トークン化された石油、農産物、エネルギー、計算能力などの商品資産は現在非常に初期の段階にあり、市場シェアは相対的に限られています。

Solanaの共同創設者Anatoly Yakovenkoは、Solana仮想マシン（SVM）上でネイティブな永続契約DEXを開発することを公に支持し、Hyperliquidのオンチェーンデリバティブ取引におけるリーダーシップに直接挑戦しています。Anatolyは、Solanaが原子性を持つ永続契約インフラを構築する必要があると考えており、このエコシステムが永続契約をユーザーの活発さとオンチェーン取引量を維持するための鍵と見なしていることを示しています。具体的なプロジェクトの詳細やローンチスケジュールはまだ公開されていません。最近、多くの永続契約取引量がHyperliquidに移行しており、後者はオンチェーン永続契約分野の主導的なプロトコルとなっています。同時に、Hyperliquidの共同創設者Jeffrey Yanは、ワシントンで政策立案者と規制の道筋について対話を行っており、暗号デリバティブの規制に関するCLARITY法案の議論を含んでいます。この法案が通過すれば、Hyperliquidにとって利点となる可能性があります。Solanaのネイティブな代替案は、その速度とコストの利点を利用して直接競争しますが、Hyperliquidの既存のネットワーク効果と流動性は高い参入障壁を形成しています。

Galaxyの研究主管アレックス・ソーンはXプラットフォームで、CLARITY法案が現在より高い緊急性を持っていると述べ、その理由の一つはアメリカ合衆国上院の支配権競争が異常に激しいからだとしています。もし民主党が再び上院を掌握すれば、前上院議員のシェロッド・ブラウンが上院銀行委員会の委員長の座に戻る可能性があります。一方、彼がオハイオ州の上院議員選挙に勝てなかった場合でも、民主党が上院の支配権を維持すれば、その委員会はエリザベス・ウォーレンが指導する可能性があります。これらの潜在的人事変動は、暗号業界の規制方向に重要な影響を与える可能性があり、CLARITY法案の推進に対する現実的な緊急性を高めることになります。注：エリザベス・ウォーレンは暗号業界に対して友好的ではなく、彼女はアメリカ財務省に対してGENIUS法案に厳格な関連規則を策定するよう促し、外貨安定基金や連邦準備制度の緊急融資ツールなどの連邦資源を安定コインや暗号業界の支援に使用することを禁止する明確な指導意見を発表しました。

10x Research の創設者 Markus Thielen は X プラットフォームで、ビットコインが現在 7 日および 30 日の移動平均線を上回っており、短期および中期のトレンドが引き続き強気であると述べています。最近の 1 週間での上昇率は 1.1% に達し、機関投資家の継続的な買い入れや大企業の財務がビットコインをさらに増持しているというニュースが市場の信頼を高めていますが、「好材料が出たら売る」という歴史的な傾向の影響を受けて、市場はその後短期間の調整を見せました。Markus Thielen の分析によれば、ビットコインの支配率が 60% 以上で維持されている背景の中で、一部のアルトコインがファンダメンタルズの促進により静かに底を築いており、特にプライバシーコインや RWA インフラ関連プロジェクトは注目に値します。さらに、ホワイトハウスの顧問が国家戦略備蓄に関する市場ニュースを発表することを示唆していることが、強気の感情を強化しています。

ChainCatcher の現地報道によると、HashKey Capital の CEO 邓超 と Sharplink の CEO Joseph Chalom が共同で 2026 香港 Web3 カーニバルの囲炉談話に出席し、「財務から戦略へ：上場企業がどのようにデジタル資産を基盤にして展開するか」について議論しました。Chalom はブラックロックで 20 年間働き、6 年前からブラックロックのブロックチェーンとデジタル資産チームを率いており、その間にビットコインとイーサリアムの ETF を立ち上げ、ピーク時には合計約 1000 億ドルを調達しました。彼は、イーサリアムを選んだ理由は「ネイティブ生産性資産」であり、ステーキングによって約 3% の収益を得られるため、ビットコインはただ保有して価値が上がるのを待つだけだからだと述べました。Sharplink はナスダックに上場しており、昨年 6 月にデジタル資産金庫戦略を開始した後、数十億ドルの資金を調達してイーサリアムを購入し、現在約 77 万枚の ETH を保有しており、ステーキングを通じて投資家に約 1.7 万枚の ETH、3500 万ドル以上の報酬を得させています。業界のトレンドについて、彼はイーサリアムが三大ユースケースを主導していると指摘しました：ステーブルコイン（60% 以上がイーサリアム上で発生）、資産のトークン化、そして分散型金融です。彼は特に警告を発し、現在 95% 以上のステーブルコインがドル建てであるため、ステーブルコインが AI 知能体経済における数万億の取引の決済手段となる場合、アジアの規制当局はドルと米国債に支配されることを許すべきではなく、これが地域のステーブルコイン立法を推進する地政学的競争を引き起こすと述べました。市場サイクルについて彼は、昨年 10 月以来暗号市場は顕著な回撤を経験しており、短期的な価格は予測できないが、長期的には現在のリスク対報酬比が非常に良好な水準にあると述べました。彼はデジタル資産金庫は受動的な投資ではなく、イーサリアムは高いボラティリティを持つ資産であり、ボラティリティは資本の増価の特徴であって欠陥ではないと強調しました。

The Blockの報道によると、DeFi貸付プロトコルMoonwellはMoonriverの展開でガバナンス攻撃に直面しています。未知の攻撃者が約1800ドルを費やして約4000万枚のMFAMトークンを購入し、約11分以内に購入、提案を開始し、投票を通過させ、7つの貸付市場、コントローラー、オラクルなどのコアコントラクトの管理者権限を自らの制御コントラクトに移転させることで、約108万ドルのユーザー資金を引き出そうとしています。現在、この提案の投票は3月27日まで続く予定で、早期に法定人数に達しましたが、その後反対票が優勢となっています。しかし、最終結果は残りの投票と協調に依存しています。Moonwellは緊急マルチシグ「Break Glass Guardian」を通じてこの提案を否決し、管理権を取り戻すことも可能です。

オプション市場では、インプライド・ボラティリティがわずかに低下し、カーブは穏やかな正のスプレッドを維持しています。下方ヘッジの需要は依然として存在しますが、極端な水準には達していません。地政学的プレミアムはボラティリティの価格設定に引き続き反映されています。BTCは現在、株式市場の高ベータ論理に完全には従っておらず、安定したヘッジ需要も形成されていません。市場の動向は依然としてニュースによって主に駆動されており、短期的にはマクロ経済や地政学的状況が明確になるまでトレンドのある相場は形成されないでしょう。

ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオが長文『すべては誰がホルムズ海峡を支配するかに帰着する：最終決戦』を発表しました。この記事はイラン戦争において明らかな一点を指摘しています：すべては誰がホルムズ海峡を支配するかに帰着します。もしイランが依然として誰がホルムズ海峡を通過できるかを支配している、あるいは交渉の権利を保持しているならば、アメリカはこの戦争に敗北したと見なされるでしょう。もしトランプとアメリカがこの戦争に勝てなければ、彼らは修復不可能な壊滅的な状況を作り出したと見なされるでしょう。アメリカがホルムズを支配できなかった理由が何であれ、トランプとアメリカは敗北することになります。ホルムズに対するアメリカの影響を失うことは、1956年のスエズ運河危機がイギリスに与えた影響や、18世紀のオランダ帝国、17世紀のスペイン帝国の類似の失敗に似たものになるでしょう。帝国の崩壊を引き起こす出来事のパターンはほぼ常に同じであり、この決定的な「最終決戦」がアメリカの世界的覇権が存続するか崩壊するかを決定づけることになります。

Gnosisの共同創設者フリーデリケ・エルンストは、アメリカの「デジタル資産市場構造明確化法案」（CLARITY Act）の規制フレームワークが、大手金融機関に暗号市場でのより大きな支配権を与える可能性があると述べました。彼女は、法案の一部の条項が市場活動を中央集権的な仲介を通じて行う必要があると仮定しているため、ブロックチェーンユーザーがネットワークの参加者および利害関係者としての役割を弱める可能性があると指摘しました。エルンストは、機関仲介に過度に依存すると、ユーザーは「金融技術サービスを借りる顧客」に戻ってしまい、ネットワークの実際の参加者ではなくなる可能性があると考えています。しかし、彼女はまた、この法案がアメリカ証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）との間の規制の境界をある程度明確にし、ピアツーピア取引や自己保管に対して一定の保護を提供していることも指摘しました。現在、CLARITY Actは議会での進展に依然として論争があり、主な対立点はステーブルコインの収益分配問題に集中しています。Galaxy Digitalの研究責任者アレックス・ソーンは、もしこの法案が2026年4月前に進展しなければ、通過の可能性が大幅に低下すると述べました。

Cointelegraph の報道によると、億万長者スタンリー・ドルケンミラーは、ステーブルコインが10年から15年以内に世界の支払いを支配する可能性があると考えています。

据 Cointelegraph 报道，国际反洗钱监管机构金融行动特别工作组（FATF）在最新报告中指出，通过自托管钱包进行的点对点（P2P）稳定币转账已成为加密货币生态系统中的关键弱点，因其可绕过反洗钱（AML）监管。FATF 强调，这类交易无需通过受监管中介机构即可完成，造成监管缺口。报告显示，2025 年稳定币占非法交易总量的 84%，成为规避制裁等非法活动的主要工具。虽然区块链交易可追踪，但钱包地址的匿名性增加了归因难度。FATF 呼吁各国评估稳定币安排带来的风险，并采取相称的缓解措施，包括加强自托管钱包与受监管平台交互时的监控，以及明确稳定币发行和分销实体的反洗钱义务。

据 The Block 报道，在当前熊市环境下，比特币交易平台流入资金正由大额持有者主导。数据显示，交易平台鲸鱼比率已升至 0.64，为 2015 年 10 月以来最高水平，意味着 64% 的比特币交易平台流入来自前十大单笔存款地址，显示大型投资者正在主导抛售行为。同時、ビットコインの単一平均取引所流入規模は1.58 BTCに上昇し、2022年6月の前回の熊市中期以来の最高水準となっています。しかし、今月初めにビットコインが6万ドル近くに調整された後、取引所の総流入は一時約6万BTC（2024年11月以来の最高）に急増し、その後7日平均約2.3万BTCに戻り、ピークから約60%減少しました。これは段階的な恐慌売却が和らいだことを示していますが、全体の流入レベルは依然として数ヶ月前より高いです。山寨币方面，抛压同样明显。2026 年以来，山寨币日均交易平台存入笔数约 4.9 万笔，较 2025 年第四季度的约 4 万笔增长 22%。CryptoQuant 指出，高企的山寨币存入通常预示波动性上升，并反映出市场对非比特币资产信心偏弱。此外，稳定币资金流入显著下滑。Tether（USDT）每日净流入交易平台规模已从 2025 年 11 月创下的 6.16 亿美元高点降至近期约 2700 万美元，且期间多次转为净流出，包括 2026 年 1 月 25 日单日净流出 4.69 亿美元。この機関は、ステーブルコインの流入減少は限界買いの「弾薬」が減少していることを意味すると考えています。総合的に見ると、CryptoQuantは現在の市場構造が：ビットコインの売圧がクジラアドレスに集中し、山寨币が広く分配され、ステーブルコインの流動性が収縮するという特徴を示しており、持続的な熊市の中で市場の需要緩和が限られており、価格がさらなるボラティリティリスクに直面していることを示しています。

Wintermute は投稿で、ビットコインが先週月曜日に一時 6 万ドルにまで下落し、トランプ当選以来のすべての上昇幅を失ったと述べています。現物資金の流れは明らかな構造的圧力を示しています。Coinbase のプレミアムは、全体の市場過程で常にディスカウント状態にあり、昨年 12 月以来継続しており、アメリカからの売圧が長期的に存在することを示しています。内部の OTC 資金流データも確認しており、アメリカの取引相手は一週間を通じて主要な売り手であり、この傾向は継続的な ETF 資金の償還によってさらに拡大されています。過去数ヶ月間、AI 関連資産は市場で利用可能な資金を持続的に吸収し、他の資産クラスの資金配分スペースを圧迫しています。暗号資産は AI 関連企業が上昇する際に遅れを取り、下落する際には下落幅が拡大する現象は、ほぼ完全に資金が AI セクターにローテーションすることで説明できます。暗号資産が再びアウトperform するためには、AI 取引がまず冷却する必要があります。マイクロソフトの決算が弱い結果となったことでこのプロセスが始まりましたが、まだ十分ではありません。先週の市場は「降伏型」の清算のようで、ボラティリティが急上昇し、6 万ドルで買い支えが見られました。現物取引が依然として低調な環境下では、レバレッジが価格変動の主導要因となっています。もし未決済の契約が明らかに回復しない場合、市場はどちらの側でも持続的なフォローを形成するのが難しいです。真の構造的修復には現物需要の回帰が必要ですが、現在その方面の証拠はほとんど見られません。私たちはおそらく高ボラティリティで振動的な価格発見の段階に入っている可能性があります。Coinbase のプレミアムがプラスに転じ、ETF 資金の流れが反転し、基差金利が安定するまで、持続的な上昇の余地は見えにくいです。一方で、個人投資家の注意は他の資産クラスに分散されており、市場の方向性はますます ETF とデリバティブチャネル内の機関資金の流れによって主導されているようです。

据 CoinDesk 报道，西班牙第二大银行 BBVA 宣布加入 Qivalis，成为该阿姆斯特丹稳定币项目的第 12 家成员银行。Qivalis 旨在推出欧元锚定的受监管稳定币，为欧盟市场提供数字欧元支付和结算选项，同时挑战美元稳定币的主导地位。该项目现有成员包括 BNP Paribas、ING、UniCredit 等欧盟主要银行，目标是通过银行网络发行稳定币，为企业和消费者提供无需依赖区块链以外第三方或传统金融体系的支付渠道。目前，全球稳定币市场约 3000 亿美元，其中仅 8.6 亿美元与单一欧元挂钩。美元稳定币仍占主导：Tether 的 USDT 市值约 1850 亿美元，Circle Internet 的 USDC 市值约 700 亿美元。