研究機関

暗号研究機関 Delphi Digital のマクロおよび市場著者 Jason Pagoulatos は、2026 年 10 月 20 日に報告書『庄家は常に勝つ：なぜ投機がこの十年のテーマなのか』を発表しました。Pagoulatos は、投機には長期的に構造的なエンジンと宝くじ型のエンジンがあり、技術の変化が前者を開き、財政および政治的圧力が後者を開くと述べています。歴史的に有名なバブルは多くがその一方によって駆動されており、今日では両者が同時に高速で運転しており、同じ技術群が両者を養っています。彼はこれに基づき、投機自体を投資可能なテーマと見なし、賭けそのものを持つのではなく、清算の場を持つことを主張しています。報告書が引用したデータには、アメリカの 2025 会計年度の連邦赤字が 1.8 兆ドルで、GDP の約 5.8% を占め、純利息は年間約 1 兆ドルであり、国防費を超えています。ハーバード住宅研究センターは、2024 年の全国の一戸建て中位価格が家庭収入の中位数の 5.0 倍であると述べています。全米不動産業者協会は、初めての購入者が取引の 21% を占め、中位年齢は 40 歳であると報告しています。アメリカ賭博協会のデータによると、合法的なスポーツベッティングの額は 2018 年の 66 億ドルから 2025 年の 1,669 億ドルに増加しています。マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、メタの 2025 年の資本支出は約 4,160 億ドルで、2026 年のガイダンスは合計約 7,200 億から 7,450 億ドルで、さらにオラクルが加わります。場に関して、Robinhood の 2026 年第 2 四半期のイベント契約収入は 1.56 億ドルで、同時期の株式収入 1.29 億ドルおよび暗号収入 1 億ドルを上回っています。Hyperliquid の 2025 年の費用は約 9.72 億ドルで、取引額は約 3 兆ドルです。Kalshi は約 400 億ドルの評価で資金調達を行ったと報じられ、Polymarket は 2025 年末に再びアメリカでサービスを開始します。著者はまた、最も可能性の高い誤りは、保有者が群衆の在庫を持ちながらそれをカジノと呼ぶことだと述べています。報告書は教育および一般情報のためのものであり、投資の助言ではありません；著者はビットコイン、HYPE、HOOD、LIT を保有している可能性があり、関連会社の Delphi Ventures は報告書に関連する資産や契約に投資している可能性があります。

研究機関 Sage Road Research が発表した『The AI Trade』の実行要約によると、今年に入ってから Mag 7 はロッソ3000指数に対して約8パーセント、MSCI ACWIに対しては約9パーセントのパフォーマンスを下回っている。7月のCBOE NDXボラティリティ指数はVIXに対してインターネットバブル以来の高水準に達し、ナスダック指数は調整後に4日間で5%の反発を見せた。報告書執筆時点で、AI企業の株価は6月の52週高値から20%下落している。企業はAIコストの急騰の中で投資回収を実現することが難しく、Uber、アマゾン、Meta、ウォルマートなどは従業員のAI使用制限を実施している。モデルの同質化が価格設定能力を制限し、中国のオープンソースモデルがOpenAIやAnthropicの安価な代替品となっている。AIの資本支出は予想を上回り、2026年のコンセンサスは2025年末の5270億ドルから年中には約8000億ドルに上昇する見込み。2027年には超大規模クラウドプロバイダーの資本支出がアメリカのGDPの3%を占め、1990年代末の通信光ファイバー建設の1.2%のピークの2倍を超えると予測されている。Allianz ResearchはAI投資と売上の間に約46%の成長ギャップが存在し、2001年の通信バブルの32%を下回っていると計算している。6月末時点で、超大規模クラウドプロバイダーやNvidiaなどの関連企業は2250億ドルの債券を発行し、前年同期比で973.7%増加した。テクノロジー大手のオフバランス負債は4年間で8倍に増加し、1.65兆ドルに達している。

研究機関 Digitimes は、AI駆動のインフラ支出が急増する中、主要なクラウドサービスプロバイダーが2026年下半期に運営効率と財務規律をより重視することを予測しています。アマゾン、Alphabet、マイクロソフトの第2四半期のクラウドビジネス収入は合計で1,063億ドルに達し、年間成長率は43%に加速しました。これらの企業は、資本支出の総額を7,450億ドルに引き上げることを予想しています。

Web3 資産データプラットフォーム RootData は、韓国の主要な暗号研究機関 Tiger Research と戦略的提携を結びました。合意に基づき、Tiger Research は RootData が提供する API データインターフェースを全面的に採用し、各種業界研究報告、市場インサイトおよびプロジェクト分析に対する基盤データの支援を行います。RootData は総合的なデータプラットフォームであり、膨大なプロジェクトの基本面、資金調達の歴史、チームの背景および熱度指数などの指標を持っています。この提携により、Tiger Research の研究チームは構造化された高信頼性のデータセットを効率的に取得でき、研究の効率とデータの広がりが大幅に向上し、よりタイムリーで深みのある分析成果を生み出すことができます。同時に、RootData のデータパートナーシップネットワークもさらに拡大し、専門的な研究シーンにおけるデータサービスの応用価値が検証されることを示しています。現在、RootData のデータパートナーは累計で 220 社を超え、暗号業界の重要な構造化データプロバイダーの一つとなっています。

フォーチュンの報道によると、予測市場プラットフォームPolymarketは、予測市場の情報発見と予測メカニズムの研究に特化した新しい機関「Polymarket Institute」を設立しました。この機関はPolymarketが全額資金提供していますが、具体的な金額は公開されていません。この機関は「科学奨学金」プログラムを設立し、博士研究者が関連分野の研究を行うための資金を提供します。最初の募集では12名の研究者を採用し、それぞれに一度限りの1万ドルの資金が支給されます。研究の独立性を確保するため、研究者は在職期間中にPolymarketなどのプラットフォームで取引を行うことができず、また、Polymarketに不利な研究成果を発表する権利を無条件で保持します。資金提供は大学の寄付モデルを採用し、委託研究を避けることで、Polymarketが結果に編集的影響を与えることを防ぎます。Polymarketのデータ責任者Kai Bruschがこの機関の常務取締役に就任し、カーネギーメロン大学の経済学と技術の助教授Brian Jabarianが科学ディレクターに就任します。利益相反を避けるため、Jabarianはこの役職に対して個人的な報酬を受け取ることはありません。

Hazeflowの創設者Pavel ParamonovはXでその暗号研究機関@hazeflow_xyzの閉鎖を発表しました。Paramonovは、このような決定は通常、やむを得ず行われるものであり、「収入をもたらすビジネスを突然閉じるべきだと目覚めることはない」と述べました。彼はチームの中に数人の優れた研究者やデザイナーが新しい仕事を探していることを明らかにし、必要な機関からのプライベートメッセージを歓迎すると述べました。Paramonovは、自身が暗号業界を少なくとも1ヶ月離れ、次のステップを考えるつもりであると述べ、「現在、暗号業界には少し失望している」と語りました。

金十の報道によると、研究機関CFRAは、SpaceX(SPCX.O)の初めてのカバレッジを行い、「売り」評価を付けました；目標価格は115ドルです。

据 Cointelegraph 报道，西班牙一家公共科研机构正准备出售其持有的比特币，目前价值超过 1,000 万美元，而这些比特币最初是在作为区块链研究项目的一部分购入的。该机构隶属于特内里费岛议会的可再生能源与技术研究所（ITER），在十多年前购入了 97 枚比特币，用于研究区块链技术。该议会目前正敲定出售这笔持仓的计划。特内里费岛创新事务委员胡安·何塞·马丁内斯（Juan José Martínez）表示，议会正与一家获得西班牙央行和国家证券市场委员会授权的西班牙金融机构合作，以协助完成此次出售。由于监管和波动性风险，大多数欧洲银行仍拒绝处理比特币交易，这也使该研究机构出售比特币的过程变得更加复杂。

ChainCatcher のメッセージ、イーサリアム財庫および暗号鉱業会社 Bitmine がツイートし、複数の研究機関に ETH の「リセット価値」（ウォール街の評価）を評価するよう招待したことを示し、推定価値は 6 万ドルである。

ChainCatcher のメッセージによると、暗号研究機関 Santiment の発表で、イーサリアムネットワークは 1 月 24 日から 25 日の間に 206,290 のアドレスが新たに追加され、2022 年 10 月 8 日以来の最高増加幅を記録しました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、暗号通貨データサイト Messari の CEO エリック・ターナーは、今週初めに Messari が組織構造をいくつか調整し、ビジネスを効率化し、コア製品ラインの成長を倍増させるために、約 15％ の従業員を解雇したと述べています。関係者によると、同社は一部の契約社員との契約を更新しないことを決定したとも伝えられています。

ChainCatcher のメッセージ、最近、KIP Protocol は公式ツイッターで、傘下の AI 展開ソリューションプロバイダー Kipley.ai が、タイ科学技術研究所（TISTR）と正式に覚書（MOU）を締結したことを発表しました。TISTR はタイ最大の政府研究機関で、タイの高等教育、科学、研究、イノベーション省に直接属しています。KIP Protocol と TISTR の戦略的提携は、Kipley.ai の AI ツールを活用し、最も精密な精度で幹細胞サンプルを分析し、再生医療のより迅速で信頼性の高い突破を促進します。Kipley.ai の AI 技術アーキテクチャは、200 以上の大学、政府機関、非政府組織において、ライフサイエンス、農業、バイオテクノロジーなどの重要な分野で利用されています。この提携は、バイオテクノロジーと医療分野の重要な課題を解決することを目的としており、世界中の数百万の患者に恩恵をもたらすでしょう。KIP Protocol は AI に特化した分散型の基盤プロトコルであり、世界初の分散型 RAG ネットワークでもあります。昨年、KIP は教育、エンターテインメント、政府との協力分野で顧客を拡大し、Web2、Web3 の主要企業と提携を結び、DeAI の実際のユースケースを推進し、持続可能なユーザー成長を実現しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Mena FN が報じたところでは、AI とブロックチェーン技術の推進に特化した分散型研究機関 KaJ Labs が、Atua AI のオンチェーン企業プラットフォームの開発に 7500 万ドルを投資することを約束した。この投資により、Atua AI の成長と拡大が加速され、Web3 エコシステム内の企業に高度な AI 駆動のソリューションを提供できるようになる。7500 万ドルの約束は、インフラ開発、戦略的パートナーシップ、プラットフォームの強化を支援するために使用され、スケーラビリティ、安全性、シームレスな自動化を確保する。Atua AI は、ブロックチェーン技術と AI を組み合わせることで、企業や開発者にワークフローの簡素化、生産性の向上、運用の自動化を実現するツールを提供することを目指している。

ChainCatcher のメッセージによると、Wu の報告によれば、Dilation Effect は以前 OKX のユーザーセキュリティ設定について迅速な分析を行いました。結果は、ユーザーが GA（Google Authenticator）をバインドしているにもかかわらず、検証時に低セキュリティレベルの検証方法に切り替えることが許可されており、GA の検証が回避されることを示しています。OKX は、ユーザーの敏感な操作を検証する際、例えばホワイトリストアドレスの追加、出金、各種検証項目の設定変更などにおいて、直接低セキュリティレベルの検証方法に切り替えることができ、例えば SMS などが使用されます。OKX のセキュリティ設定にはベースライン設計が欠けていることが明らかです。おそらくユーザーエクスペリエンスを向上させるために、OKX はセキュリティに関して多くの妥協を行ったのでしょう。Dilation Effect はユーザーに対し、アカウント設定は必ず GA をバインドするように警告しています。そうしないと、最終的にはハッカーの手助けをすることになります。なぜなら、メールや SMS は攻撃されやすいからです。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、ブロックチェーンとゼロ知識証明の研究機関である Nebra が 450 万ドルの資金調達を完了したと発表しました。Nascent と Bankless Ventures が主導し、Ethereum 財団の Tim Beiko、ETHGlobal の Kartik Talwar、Celestia の Nick White、Scroll の Sandy Peng と Haichen Shen などが参加しました。Nebra は、この資金を利用してゼロ知識証明技術を推進し、民主化することを計画しており、Ethereum や他のブロックチェーン上の証明決済コストを削減し、いわゆる新しいインターネット共有決済層を作成することを目指しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Republic Crypto と Re7 Capital が共同で設立した RxR Opportunities Fund の研究機関の調査によれば、ETH の現在の取引価格はその公正価値よりも 27% 低いと考えられています。RXR の公正価値予測は、メトカーフの法則の混合バージョンに基づいており、これには増加し続けるイーサリアムの拡張ネットワーク（Layer 2）上のアクティブユーザー群とイーサリアムメインネット上のアクティブユーザーが含まれ、ネットワークの公正価値を測定します。一方、従来のメトカーフの法則モデルは、主にメインネット上のアクティブユーザー群に焦点を当てることが多いです。RXR のアナリスト、ルイス・ハーランドは次のように述べています。「イーサリアムの拡張ネットワークのアクティブユーザー群をモデルに組み込むと、イーサリアムのネットワーク評価はこのデータを無視した場合よりも更新された ML インデックス（ML Index）をより良く追跡できます。ユーザーが今後増加しないと仮定すると、ETH の評価は 2750 億ドルであるべきです（現在は 1967 億ドルで、公正価格に対して 27% の価格差があります）。」

ChainCatcher のメッセージによると、オンチェーンデリバティブプロトコル ProsperEx は、暗号業界の投資研究機関 Central Research から戦略的投資を受けたことが確認されました。投資額は非公開です。同時に、双方は長期的な戦略的パートナーシップを結び、Central Research は ProsperEx に対して長期的な発展戦略の指導を行い、ProsperEx エコシステムの発展を加速させるための業界リソースを提供します。Central Research は香港に本社を置く投資研究機関で、暗号の最前線分野におけるインキュベーションや投資に特化しています。ProsperEx はオンチェーンデリバティブプロトコルであり、現物、オンチェーン永久契約、オンチェーンオプションなどの主要なデリバティブプレイをサポートしています。さらに、このプロトコルは RWA（現実資産のトークン化）分野への積極的な探索と展開を進めていく予定です。

链捕手メッセージによると、『フォーチュン』誌の報道で、暗号データ分析および研究機関のMessariが3500万ドルのBラウンド資金調達を完了し、Brevan Howard Digitalが主導し、Morgan Creek Digital、FTX Ventures、Point72 Ventures、Kraken Ventures、Uncork Capital、Underscore VC、Galaxy、Coinbase Venturesなどが参加した。（出典リンク）