集中度

Vaults.fyi は「2026 年 DeFi 托管市場現状」レポートを発表しました。856 の金庫、131 の托管方、18 のプロトコルをカバーし、総ロック量は約 112.9 億ドルです。過去一年間、DeFi の供給側 TVL は 41.8% 減少しましたが、托管金庫の TVL は 39% 増加し、市場シェアは 5.24% から 12.51% に上昇しました。上位 5 の托管方は 69% の資金を管理しており、上位 10 は 79.1% を占めています。トップの構図は激変しており、Sentora と Concrete は一年前にはランキングに入っていませんでしたが、現在はそれぞれ第二位と第四位に位置しています。Usual は第四位から第三十四位に落ちました。Morpho は 46.2% の托管 TVL でプロトコルの首位を占めており、残りの 53.8% は他の 17 のプロトコルに分散しています。ビットコイン担保は Morpho の上位 25 のステーブルコイン金庫（約 37.1 億ドル）の 54.1% を占めています。アドレス集中度に関しては、TVL 加重計算で、単一アドレスが平均して金庫のシェアの 47% を保有しており、上位 10 のアドレスが合計で 74% を制御しています。約 33% の托管資金は多段階の償還プロセスを通じて必要であり、その 7 日間年率収益率の中央値は 4.82% で、即時償還金庫よりも 98 ベーシスポイント高いです。レポートはまた、フランス興業銀行、アポロ、モルガン・スタンレーなどの伝統的金融機関が托管金庫戦略を展開し始めたことを指摘しています。

アナリストのマーフィーは、BTCの供給集中度が14.8%に上昇し、15%の高リスクゾーンに近づいていると述べました。ここでのリスクは、価格の変動方向ではなく、ボラティリティを指します。供給集中度自体は方向を示唆しません。マーフィーは、歴史的データに基づいて観察された法則として、供給集中度の曲線が下向きに転じ始めるとき、もしそれ以前にBTCの価格が上昇していた場合、その後も上昇する確率が高く、逆に下落する確率が高くなると述べています。しかし、現在の供給集中度は依然として上昇を続けており、まだ転換点には達していないため、転換後にどの方向に変動する確率が高いかを判断することはできません。確実なのは、リスクが蓄積され、ボラティリティが形成されつつあるということです。

暗号分析家のマーフィーは、ビットコインのチップ集中度が14.8%に達し、歴史的な高リスク区域に近づいていると発表しました。チップ集中度自体はBTC価格の将来の方向を判断することはできませんが、歴史的データは、曲線が反転し始めたときに、以前にBTC価格が上昇していた場合、さらに上昇する確率が高く、逆に下落する確率が高いことを示しています。現在、この指標は上昇段階にあるため、次の波動の方向を判断することはできません。しかし、市場データは、チップ集中度が持続的に上昇するにつれて、潜在的な波動リスクが蓄積されており、BTC市場はより大きな価格変動に直面する可能性があることを示しています。

暗号分析家のマーフィーは、ビットコインのURPD（UTXO実現価格分布）が示すところによれば、ビットコインは63000ドルの位置で89万枚、62000ドルの位置で71万枚のコインが高度に集中しており、両者を合わせると流通供給の約8%を占めており、一般的な水準を大きく上回っていると述べています。マーフィーは、現在のこのデータは2022年のFTX事件前夜に見られた類似の集中度と関連しており、高い集中度がビットコインの価格感応度を高め、激しい変動を引き起こしやすく、最終的には暴力的な再分配をもたらす可能性があり、熊市の終わりにおける重要な方向性の選択となるかもしれないと考えています。これに対して、江卓尔は、CLARITY法案が国会の休会前に通過しない場合、ビットコインは熊底の最後の一落ちを完了する可能性があるとコメントしています。

Santiment のオンチェーンデータプラットフォームによると、少なくとも 1,000 枚のビットコインを保有しているアドレス群の総保有量は約 717 万枚の BTC に回復し、ビットコインの流通供給量の約 35.82% を占めており、3 月 14 日以来の最高水準です。現在、この保有範囲に対応するアドレスの数は約 2,044 件であり、大口の保有者が最近全体的に保有量を増加させていることを示しており、オンチェーン資産が少数の大口アドレスにさらに集中していることがわかります。

金十の報道によると、AIに対する楽観的な感情と強力な決算報告に後押しされて、S&P 500指数とナスダック指数は歴史的な最高値を更新しましたが、今回の上昇は明らかに広がりに欠けており、大部分の上昇幅は主に大型テクノロジー株によって貢献されています。UBSのアナリストは、5月15日までの6週間の間に、時価総額加重のS&P 500指数が等加重のS&P 500指数に対してリードした幅が、少なくとも35年ぶりの最大となったと指摘しています。UBSは投資家に対して過度に集中したポジションを削減し、集中持ち株リスクに備えることを推奨しています。

Ondo Finance は X プラットフォームで発表し、そのトークン化株式の総ロック量（TVL）が 15 億ドルを突破し、成長トレンドを維持していると述べています。Ondo Global Markets では、現在取引が最も活発な五つの資産は次の通りです：Circle トークン化資産、S&P 500 ETF、Micron Technology、NVIDIA、そして BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) のトークン化バージョンです。データによると、上記の五つの資産は合計でトークン化株式市場の約 25% のシェアを占めており、この市場が「米国株 + ETF + 暗号資産」の混合構造に急速に集中していることを反映しており、伝統的な米国株市場へのチェーン上のマッピング規模を継続的に拡大しています。

カルダノの巨大なクジラは現在、ADAの総供給量の約67%を保有しており、この集中度は2020年以来の最高水準です。

チェーン上のアナリスト Ai 姨の監視によると、操作者は過去6時間以内にBinance Alphaウォレットから136.9万枚の$SIRENを引き出し、245万ドルの価値があり、現在のチップ集中度は93％を超えています。

据链上分析师 Murphy（@Murphychen888）监测，BTC 現物価格 5% 範囲内のチップ集中度は 13.3% に達し、警戒ラインを超えました。データによると、この指標が 13% を超えると、ビットコイン価格は大きな変動を示す可能性があり、特に指標が 15% を超えると高リスクゾーンに入ります。

オンチェーンデータアナリストのマーフィーは、「BTCのチップ集中度は、潜在的なボラティリティが発生する前の警告指標として有効です。現在の現物価格の5%の範囲内でチップ集中度が13%以上に上昇した場合、警戒ゾーンに入ります。15%以上は高リスクゾーンです。チップが集中するほど、ボラティリティが発生する確率が高まり、その幅も大きくなります。チップ集中度が高いことは、ボラティリティを警告するだけで、方向性を示すものではありません。現在のBTCのチップ集中度は11%で、中程度の上位に位置しており、まだ13%以上の警戒ゾーンには入っていません。したがって、現時点で大幅なボラティリティが発生する確率は低く、少なくともチップ構造の観点からは「連鎖反応」を形成する条件は整っていません。今後、市場は18日の21:30に発表されるCPIデータと19日の日本銀行の金利決定を注視するでしょう。個人的な判断としては、大幅に予想を超えない限り、市場への影響は「小幅なボラティリティ」の範囲内にとどまるべきで、昨年の8月5日のように激しくはならないでしょう（2024年8月5日以前のチップ集中度は15%）。」

ChainCatcher のメッセージ、バイナンスは正式に「ロックアドレス」と「保有集中度指標」という2つの新機能を発表しました。これは主流の取引所で初めて導入されるトークン情報機能であり、バイナンスがプラットフォームの透明性向上とユーザー教育の強化に対するコミットメントを示しています。ユーザーはより多くのトークン経済モデルに関する情報を取得することで、自身の取引判断をさらに最適化できます。関連する透明性機能は、プロジェクト側が自身の公開性と責任感を高めるのにも役立ち、コミュニティとの効果的なインタラクションを促進し、暗号業界の健全な発展を推進します。バイナンスの共同創設者である何一は、「私たちは常にユーザーを中心に据え、市場の透明性向上を推進してきました。ロックアドレスと保有集中度指標機能は、より高い透明性とより良いツールを求めるコミュニティのニーズに応えるものです。これにより、ユーザーは自分が取引しているトークンをよりよく理解できるようになります。私たちはこれらの努力を通じて、市場全体の誠実性を高め、業界がより健康で持続可能な方向に進むことを願っています。」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、データプラットフォーム KingData のデータ分析によれば、分散型ソーシャルプロトコル Nostr（Damus などを含む）の世界的な人気は主に中国に集中しており、その集中度は 80% に達しています。さらに、高品質な日間アクティブユーザーは深刻な減少を見せており、最高の日間アクティブユーザーは 8.74 万（2 月 2 日）、昨日のアクティブユーザーは 3.6 万（2 月 9 日、ピークから 58.9% 減少）、今日のアクティブユーザーは 2.9 万（2 月 10 日、ピークから 66.8% 減少）です。高品質なアカウントの日間アクティブは 4000 にまで落ち込み、ブレイクアウト期の状態に戻り、ピークからの減少率は -85% です。（出典リンク）