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glassnodeは、ビットコインと株式市場の関連性がこれほど密接な程度に達することはほとんどないと発表しました。過去30営業日間において、ビットコインとS&P 500指数の相関係数は0.8に達しました。2020年以降、この相関係数は大多数の時間でこの水準を大きく下回っています。市場は時折ビットコインの相対的な強さについて語りますが、現時点ではマクロ要因が全体の動向を決定しています。

アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）の報告によると、11月3日までの週に、株式ファンドの投機家はCME S&P 500指数のネットショートポジションを27,501手減少させ、345,246手となった。

Gateの市場データによると、S&P 500指数は11月6日に24.89ポイント上昇し、上昇率は0.34%で、7,378.68ポイントで取引を開始しました。ナスダック総合指数は311.05ポイント上昇し、上昇率は1.28%で、24,626.04ポイントで取引を開始しました。ダウジョーンズ指数は467.06ポイント下落し、下落率は0.91%で、51,056ポイントで取引を開始しました。

アメリカの株式市場は売りに直面しており、人工知能産業が金融市場とマクロ経済の動向を左右しています。11月3日現在、S&P 500指数の時価総額は約32兆ドル増加し、その半分の上昇は10社のAI関連企業から来ています。アメリカの年金基金の保有資産の約44%、すなわち6,100億ドルの資金がテクノロジー業界に関連しています。

Gateの市場データによると、ナスダック100指数の下落幅は5.1%に拡大し、S&P 500指数は2.8%下落しました。S&P 500指数とナスダック指数は7月下旬以来の最低水準に達し、両指数は5ヶ月ぶりの最大の1日下落幅を記録する見込みです。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、90 日間のローリングウィンドウで計算したビットコインの収益率と S&P 500 の収益率の相関性の累積 Z スコアが、2015 年以来初めてゼロを超え、98.5 に達したことを指摘しています。この指標が 0 より高い場合はビットコインの相関性が通常より高いことを示し、0 より低い場合は低いことを示します。累積 Z スコアはトレンドを示すために偏差を集計しています。Darkfost は、底からの回復以降、このトレンドが明らかに上昇しており、今回の突破は象徴的であり、ビットコインと株式市場が同時に上昇または下落する時間が増えていると述べています。Darkfost はまた、最近この相関性の上昇の勢いが鈍化していることも指摘しています。短期的な 90 日間の相関性の変化率は最近の高点から 6.3% に戻っており、両者の相関性は依然として平均を上回っていますが、最近は以前のように急速に強化されていません。彼は、これは主に市場の成熟に起因しており、ETF や取引チャネルの整備が進む中で、金融の専門家がビットコインを一般的な金融ツールとして使用することが増えていると考えています。

Gateの市場データによると、米国株の3大株価指数先物は下落し、ナスダック100指数先物は1.3%下落、S&P 500指数先物は0.31%下落、ダウ先物の上昇幅は0.12%に縮小しました。

Gateの市場データによると、ダウ平均は上昇幅を3%に拡大し、S&P 500指数は1.85%上昇、ナスダックは1.97%上昇しています。

Gateの市場データによると、S&P 500指数先物は上昇に転じ、以前の1.4%の下落幅を取り消しました。

Gateの市場データによると、S&P 500指数先物は下落幅が0.5%に縮小し、ナスダック指数先物は0.7%下落しました。

ゴールドマン・サックスのトレーダー、ボビー・モラビは、S&P 500指数が歴史的な高値から約3%の距離にあるにもかかわらず、約60%の構成銘柄がベアマーケットの領域に入っていると指摘しました。モラビは、人工知能関連株の上昇を促進しているテクノロジー大手の資本支出と、これらの投資を受け入れる企業の株が同時に下落していることが「隠れたベアマーケット」を形成していると述べました。投資家は人工知能支出の持続可能性を懸念し、関連株から撤退したため、市場は大規模にローテーションし、テクノロジー株はここ数週間で大きな打撃を受けました。

富達の統計によると、1938年以降、アメリカの中間選挙後12ヶ月以内にS&P 500指数が上昇する確率は95%で、平均リターンは約14%です。それに対して、大統領任期の2年目（すなわち中間選挙年）の平均リターンは約5%に過ぎません。また、複数の機関の統計によれば、1950年以降の19回の中間選挙後、S&P 500はその後12ヶ月間すべて上昇し、平均上昇率は約15%で、最も弱いのは1986年以降の約1%、最も強いのは1954年以降の約33%です。1938年以降にのみ約5%下落し、1946年以降はほぼ横ばいです。今回のアメリカの中間選挙は11月3日に行われます。今年に入ってからS&P 500はすでに11%以上上昇しており、年内の最大下落幅は約9%で、中間選挙年の平均下落幅の半分に相当し、歴史的な常態よりも強い動きです。富達は、この法則はどの政党が勝利するかには関係ないが、歴史的なパフォーマンスは未来を代表するものではないと指摘しています。

市場アナリストのジョン・バーテス氏は、第三四半期現在、テクノロジーの七大巨頭のうち五社の一株当たり利益の増加率がS&P 500指数の他の構成銘柄に遅れをとっていると述べています。テクノロジー七巨頭の合計一株当たり利益の予想増加率は、1ヶ月前の33.6%から22.6%に減少し、S&P 500指数の残りの493社の増加率は32.6%です。

アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）の報告によると、10月27日までの週に、株式ファンドの投機家はS&P 500 CMEのネットショートポジションを24,072契約増加させ、372,747契約となった。また、株式ファンドマネージャーはS&P 500 CMEのネットロングポジションを23,050契約増加させ、917,513契約となった。

Gateの市場データによると、S&P 500のエネルギーセクターとヘルスケアセクターは歴史的な高値を記録し、それぞれ最新で1.8%と1.4%上昇しました。

Gateの市場データによると、S&P 500通信サービスセクター指数は14ヶ月ぶりの安値を記録し、最新で6.9%下落しました。

Gateの情報によると、米国株式市場が開き、ダウ平均は横ばい、S&P 500指数は0.19%上昇、ナスダックは0.28%上昇しました。シーゲイトテクノロジー（STX.O）は3.8%下落し、モルガン・スタンレーが目標株価を引き下げました。ボストンサイエンティフィック（BSX.N）は6.3%下落し、同社は年間利益予想を引き下げました。ストレージおよび光通信関連株の多くは上昇し、SKハイニックス（SKHY.O）は8.6%上昇し、マイクロンテクノロジー（MU.O）は3.8%上昇し、コーニング（GLW.N）は1.9%上昇しました。

アメリカの資産管理機関Apolloのチーフエコノミスト、トルステン・スロークは5枚の図を発表し、AIがこれまでテクノロジー大手以外のアメリカの大企業に明らかな財務的リターンをもたらしていないと考えています。テクノロジーの七大巨頭の一人当たりの収益と利益率は持続的に上昇していますが、それらを除外したS&P 493社のこれらの指標は全体としてほぼ横ばいであり、アメリカの全要素生産性データも明らかなAIによる牽引の兆候を示していません。Apolloは企業支払いプラットフォームRampのデータを引用し、このプラットフォームの顧客の中で、支出が最も高い10%の企業がモデルホスティングと推論費用の99.5%を占めていると述べています。AIに最も多く支出している1%の企業の約80%はベンチャーキャピタルの支援を受けており、中位数の支出をしている企業の中ではこの割合はわずか13%です。大量のAI計算能力の消費は少数の企業に集中しており、その多くはリスク資本の支援に依存しています。Apolloの以前の統計によれば、2026年第2四半期の決算シーズンにおいて、S&P 500企業の69%が実際にAIを使用していることを開示していますが、持続的な効果を追跡する指標を公表しているのはわずか2%です。今年10月に更新された別のNBERの研究では、7カ国の約9000人の企業幹部を調査し、回答者は過去3年間におけるAIの企業労働生産性年成長率の向上は約0.2ポイントに過ぎないと推定しています。

モルガン・スタンレーのチーフ株式ストラテジスト、マイク・ウィルソンは、人工知能取引の熱が冷めているにもかかわらず、米国株が最近圧力を受けている中でも、S&P 500指数が年末に8000ポイントで終わるという予測を維持していると述べました。モルガン・スタンレーが設定したS&P 500の戦術的下方目標は7100から7200ポイントで、200日移動平均線をわずかに下回っていますが、年末の基本的な予想目標は依然として8000ポイントです。ウィルソンは、中間選挙を含むいくつかの今後の清算イベントが、現在の株式市場の調整の終了を示すべきだと述べています。ウィルソンは半導体セクターに対して比較的慎重であり、サポートレベルが現在の水準よりもかなり低い可能性があると考えていますが、売り圧力は来月に緩和される可能性があります。ストラテジーチームは、市場が人工知能関連の収益の実現時期と規模に疑問を持つ中で、半導体およびその他の資本支出の恩恵を受けるセクターが資金調達の懸念の震源地となっていると述べています。一部の参加者の資金コストや、信用市場が関連支出を支えるのに十分な資金を提供できるかどうかについて新たな疑問が生じており、各国政府や非人工知能関連の資本支出も資金を争っているためです。チームは、今後さらに多くの資金調達計画がある可能性を考慮すると、市場が供給側に注目するのは正常だが、この懸念は資金調達が完了するまで続くと述べています。高負債の新しいクラウドサービスプロバイダーCoreWeaveの5年物クレジットデフォルトスワップは、先週1100ベーシスポイントを超えて終了し、5年内の債務不履行確率が約50%であることを示唆しています。ウィルソンチームは、半導体セクターの調整が終息段階に入ったと考えており、この調整は11月中旬に終了すると予測しています。しかし、テクニカル分析とかつて熱かった銀市場との比較に基づくと、このセクターは現在の水準からさらに10%から15%下落する可能性があり、フィラデルフィア半導体指数は9500ポイント付近まで下落する可能性があります。先週、ナスダック総合指数は累積で0.7%下落し、過去2週間で累積下落幅は5%を超えました。月曜日にAnthropicがIPOの目論見書を公開し、人工知能セクターを活気づけ、半導体株が上昇し、ナスダック総合指数は0.82%上昇して26169.38ポイントとなりました。

Gateの市場データによると、米国株は上昇を続け、S&P 500指数の上昇幅は1%に拡大し、ナスダックは1.3%上昇、フィラデルフィア半導体指数は3%上昇しました。