hip-3

Hyperliquid Research Collective は Hyperliquid 2026 年第3四半期報告を発表しました。この報告は Four Pillars と GLC Research によって作成されました。第3四半期の契約収入は第2四半期に比べて 21.7% 増加し、1.909 億ドルに達しました。Hyperliquid は 8 月 27 日から USDC の準備金収益分配を受け始め、1 ヶ月以上の間にこの収入は 1730 万ドルとなり、今四半期の収入増加の約半分を占めました。Assistance Fund は第3四半期に HYPE を購入するために 1.49 億ドルを費やしました。日平均で Hyperliquid を使用しているトレーダーは 65,161 人で、四半期の記録を更新しました。HIP-3 では、株式取引量が商品を超えました。8 月 19 日、アメリカのトランプ大統領はホワイトハウスでテクノロジーと暗号業界の幹部に対し、アメリカ商品先物取引委員会が Hyperliquid をアメリカに導入することを推進していると述べました。その後、1 ヶ月も経たないうちに、Kraken の親会社が Hyperliquid にアメリカのデリバティブ取引所を設立する提案を行い、Bitnomial が運営者として選ばれました。四半期末時点で、この提案はまだ規制当局の承認を待っています。Syncracy Capital の Sunny Shi は前書きで自社株買いを主張し、Hyperliquid 上に構築される独立したチームがさらなる成長を促進すると予測しています。

Mlm on chain の監視によると、英伟达（NVDA）は現在、Hyperliquid 上で未平倉契約規模が最も大きい HIP-3 市場となっており、プラットフォームの第4位の市場で、BTC、ETH、HYPE に次いでいます。その未平倉契約規模は 5.35 億ドルに達し、過去 7 日間で 5.8 倍増加し、今年 6 月の以前のピーク 2.27 億ドルの 2.4 倍です。現在、NVDA 市場の日次取引量は初めて 10 億ドルを突破しました。現在の最大単一ポジションは Jump が保有する 34.8 万株の NVDA 空売りで、約 5,600 万ドルの価値があります。これは非方向性ポジションに属します。最大の方向性ポジションは 19.1 万株の NVDA 買いポジションで、約 3,070 万ドルの価値があり、過去 24 時間で徐々に建設され、平均入場価格は 174.43 ドルで、現在の浮損は約 260 万ドルです。この市場には合計 9,517 の取引ウォレットがあり、そのうち 83% が買いポジションを保有しています。マーケットメーカーは空売りの未平倉契約規模の 70% を占めています。現在、買いポジションの平均入場価格は 169.55 ドルで、マーク価格は 160.66 ドルで、平均入場価格より約 5.2% 低くなっています。すべての NVDA 買いポジションの未実現損失は合計 1,460 万ドルに達しています。

HyperliquidはXプラットフォームで投稿し、HIP-3は今後のネットワークアップグレードで、ライセンス型市場のためのオプション設定をサポートすることを発表しました。関連する追加機能はHIP-3*と総称され、コアは展開者またはその子展開者が管理するオンチェーンホワイトリスト（allowlist）です。この機能はHIP-3の追加オプションであり、展開者が有効化するかどうかを決定します。既存の市場には影響を与えません。最初のバージョンはテストネットで稼働中で、関連する仕様はまだ初期バージョンです。Hyperliquidは同時に、Krakenの親会社であるPaywardがHIP-3*市場の最初のCFTC規制を受ける展開者になる計画を発表しました。Hyperliquidを利用して、アメリカの顧客向けに永続契約市場を展開します。規制の承認後、Payward傘下のCFTC規制を受けるBitnomialが展開者として市場の作成と管理、決済契約の清算を担当し、NinjaTrader Clearingが顧客アカウントを管理します。

Hyperliquid News の情報によると、entropyIO は 574.98 枚の HYPE（約 46,068 米ドル）で MOONSHOT ティッカーを購入しました。これは Hyperliquid が新たに追加した HIP-3 ティッカーです。

Hyperliquid HIP-3 は累計で7500万ドルの収入を上げており、そのうち3750万ドルはデプロイ側に帰属し、残りの3750万ドルはHyperliquidのネイティブトークンの買い戻しと焼却に使用されます。HIP-3 はデプロイ側がHyperliquid上にパーペチュアルマーケットを立ち上げるためのメカニズムであり、デプロイ側はオラクルと契約仕様を自由に定義し、運営を担当します。同時にプロトコルのオーダーブックや清算などのインフラを再利用します。関連するマーケット手数料は通常、デプロイ側とプロトコルで按分され、プロトコル側の収入は買い戻しと焼却に使用されます。

中国のマクロ経済学者任泽平が運営するWeChat公式アカウント「泽平宏观」が「11人で年収9億ドル、Hyperliquidがウォール街を変える」という記事を発表し、分散型取引プラットフォームHyperliquidとその中国系共同創設者Jeff Yanに注目しています。記事によると、Hyperliquidのコアチームはわずか11人で、2025年の純利益は9億ドルを超え、1人当たりの利益はApple、NVIDIA、OpenAIを上回っています。泽平宏观は、Hyperliquidが自社開発のブロックチェーン、オンチェーンの透明な取引、スマートコントラクトの自動実行、24時間取引メカニズムを通じて、従来の金融が中央集権的な仲介に依存するモデルに挑戦していると述べ、HIP-3を活用して取引範囲を原油、株価指数などの従来の金融資産に拡大しています。記事は、その核心的な突破口は、コードと公開可能な検証可能なルールで一部の従来の金融仲介の信用を置き換えることにあると述べています。

Hyperliquid の創設者 Jeff Yan は、シンガポールの TOKEN2049 の対談で、今年 7 月に HIP-3 市場が Hyperliquid の約 51% の取引量を一時的に占めたことを示し、これは関連市場に明らかな製品市場適合性があることを反映していると述べました。彼は、ユーザーが従来の金融商品から移行し、新しいオンチェーン市場を試す意欲があることは、以前に大きな製品供給のギャップが存在していたことを示しており、またユーザーが関連するデプロイヤーの実行能力に対する信頼を示しています。対談では、原油、Pre-IPO などの現実世界の資産の永続契約が HIP-3 の重要なアプリケーション方向になっていることが言及されました。Jeff Yan は、過去一年で注目すべき変化の一つは、ますます多くの市場がユーザーに以前は参加できなかった取引機会に参加できるようにしていることだと述べました。彼は、伝統的な金融の中でいくつかの資産はしばしば少数の人々しか初期に参加できず、一般に公開される頃には、主要な成長段階が少数のアクセス優位性を持つ人々によって獲得されている可能性があるため、金融システムはできるだけ広範なユーザーに開放されるべきだと考えています。Jeff Yan はさらに、Hyperliquid は異なる金融商品やアプリケーションの呼び出しのためのオープンプロトコルとインフラストラクチャになることを望んでおり、フロントエンドプラットフォームと直接競争することは望んでいないと述べました。Builder Codes は、開発者が自らマッチング、清算などの基盤システムを構築することなく、モバイルアプリケーションや機関レベルの取引端末などの製品を開発し、直接 Hyperliquid の市場と流動性に接続できることを可能にします。彼は「誰もインターネットと競争していない」と述べ、Hyperliquid もまた異なる企業が採用できるインフラストラクチャの層のようなものであると述べました。

HyperliquidNewsはXプラットフォームで、次回のネットワークアップグレードにおいて、HIP-3デプロイヤーが資金費率制限を設定できることを発表しました。

HyperDash の最高収入責任者 Hanson Birringer は次のように述べています：TradeXYZ は 2025 年 10 月 13 日に初の HIP-3 契約を発表し、数ヶ月以内にこれらの市場は Hyperliquid の最大のユーザー獲得チャネルとなりました。356,886 の取引が行われた xyz 市場のウォレットを追跡しました（2 つの製造クラスターは除外されています）。そのうち 173,794 は以前に Hyperliquid で取引されたことがなく、割合は 48.7% であり、ますます多くが第三者のビルダーコードアプリから来ています。除外された 2 つのクラスターには、XYZ100 上の 7,663 のロボットウォレットと 49,727 の原油ファームウォレットが含まれています。これらを含めると、新しいウォレットの数は 173,794 から 231,184 に増加します。xyz の未決済ポジションは、開始時の 0.2% から 9 月 8 日には 25.9% に上昇し、ピーク時には 37.2% に達しました。取引所全体の未決済ポジションは 740 億ドルから 1430 億ドルに増加しています。初めての Hyperliquid ユーザーの割合は、開始時の 22% から半導体とストレージのブーム期間中には 60% に上昇し、現在 104 の市場が稼働しており、5 つの主要な触媒が取引所の未決済契約と取引量の 4 分の 1 を占めています。

HyperliquidNews の監視によると、Hyperliquid で大口ポジションが戻ってきており、現在 6 つのポジションが 1 億ドルを超え、18 つのポジションが 5000 万ドルを超え、55 つのポジションが 2500 万ドルを超え、176 つのポジションが 1000 万ドルを超えています。一方、HIP-3 の大口ポジションは減少しており、現在 1 つのポジションが 4140 万ドルに達し、7 つのポジションが 2500 万ドルを超え、33 つのポジションが 1000 万ドルを超えています。

Hyperliquid テストネットに新たにホワイトリスト、強制清算、担保の移転などのコンプライアンス運営管理機能が追加されました。現在、「Kraken HIP-3 test DEX」という名前のノードがこれらの許可機能をテストしており、すでに10のウォレットがホワイトリストに登録されています。テストネットは無許可のデプロイをサポートしていますが、Krakenの親会社の最近のビジネス拡大の動向と相まって、コミュニティはKrakenがこのコンプライアンスDEX機能をテストする最初のCEXである可能性があると推測しています。

ARK Invest 研究総監 lorenzoark は、Hyperliquid がアメリカの規制取引プラットフォーム Gemini を買収し、アメリカの規制された HIP-3 および HIP-4 デプロイメントプラットフォームにすることを提案しました。Hyperliquid は、アメリカの規制会社がそのパブリックチェーン上で永続的な契約取引と決済を提供できるように、CFTC および SEC と接触しています。Gemini は 2025 年 9 月に 330 億ドルの評価で上場し、現在の時価総額は約 4.5 億ドルで、IPO から 85% 以上下落しています。そのコアビジネスは圧力を受けており、イギリス、EU、オーストラリアの事業を縮小し、従業員はピーク時から約 40% 減少して 402 人になり、プラットフォームの資産は 182 億ドルから 84 億ドルに減少し、現物取引量は 66% 減少しました。約 4.5 億ドルで Gemini の完全なアメリカ規制ライセンスのポートフォリオを取得できます。これには NYDFS の信託ライセンス、CFTC 規制の DCM（Gemini Titan）、DCO（Gemini Olympus）、進行中の FCM、ほぼ全米 MTL およびブローカー自己取引業者ライセンスが含まれます。Kraken の親会社が最高 5.5 億ドルで Bitnomial を買収したのと比較して、Gemini の全体的な時価総額はさらに低いです。買収後、約 58 万の月間アクティブ取引ユーザー、172 万の生涯ユーザー、84 億ドルのプラットフォーム資産、四半期ごとの 38 億ドルの現物取引量、約 1.8 億ドルの年換算収入などの運営資産を引き継ぐことができます。

Blockworks の研究によると、Hyperliquid は規制の提唱と技術の調整を通じて、アメリカ市場のコンプライアンスの道を模索しています。報告書では、Hyperliquid のモジュール型アーキテクチャ（HyperCore が取引と清算を担当、Deployer が市場の創設を担当、Builder がユーザーの接続を担当）は、従来の金融における DCM、DCO、FCM の機能分担に自然に対応しているが、オンチェーン方式で実現されていると述べています。Hyperliquid は現在、アメリカの市場構造法と衝突しているため、ブロックされています。報告書は、許可制の HIP-3 デプロイ（ホワイトリストユーザーのみの DEX）がコンプライアンスの道の鍵であり、登録された法人が KYC およびコンプライアンスの義務を負うことができ、ホワイトリストのマーケットメーカーを通じて流動性を橋渡しすることができると考えています。トランプは最近、CFTC の議長が Hyperliquid をアメリカの規制フレームワークに組み込む意向を示したと発表し、これは前向きな信号と見なされています。Hyperliquid 政策センターは CFTC と SEC に提案を提出し、登録機関がコンプライアンスの責任を負う前提で HyperCore を使用することを認めるよう主張しています。

公式発表によると、Hyperliquid HIP-3 市場の未平倉契約（OI）規模は歴史的な新高値を記録し、43億ドルに達しました。さらに、Hyperliquidは、コミュニティのフィードバックに基づいてHIP-1規格の拡張を行い、HIP-4に関連する機能を追加したと述べています。Hyper Foundationの非検証ノードは、現在、高品質なインフラプロバイダーに対してオープンになっており、信頼できるピアノードとして機能します。HyperEVMとHyperCoreに関しては、Buoy FinanceがHyperEVMを通じてカスタム金庫を展開し、HyperCore取引用の金庫システムを提供しています。

Hyperliquid NewsはXプラットフォームで、HIP-3の未決済契約の価値が歴史的な新高値を記録し、412億ドルに達したと発表しました。

Hyperliquid News は X プラットフォームで発表し、HIP-3 の未決済契約規模が再び 400 億ドルを超え、401 億ドルに達したと述べています。1 ヶ月前の 341 億ドルと比較して 17.6% 増加しました。3 ヶ月前の 242 億ドルと比較して 65.7% 増加しました。6 ヶ月前の 68.245 億ドルと比較して 487.6% 増加しました。9 ヶ月前の 4997 万ドルと比較して 7,924.8% 増加しました。以前の報道によれば、HIP-3 の未決済契約が初めて 400 億ドルを超え、歴史的な新高値を記録しました。

Hyperliquid のオンチェーン Perp DEX Trade.xyz は、初めてその HIP-3 収入を使用して HYPE を購入しました。今回の購入は 2000 枚の HYPE で、約 10.8 万ドルの価値があります。

Hyperliquidのテストネットに最近「stars」と呼ばれる新機能が登場しました。この機能はHIP-3 DEXにオプションの取引アドレスホワイトリストメカニズムを導入し、デプロイヤーはホワイトリストアドレスのみがポジションを開くまたは増やすことを制限できます。現在、テストネットのホワイトリストの規模上限は1万アドレスであり、未承認のアドレスはアカウントに資金を追加し、ポジションを閉じるまたは既存のポジションを減らすための注文を提出することができます。コミュニティメンバーの分析によれば、この機能はHIP-3 DEXのアプリケーションシーンを拡大する可能性があります。例えば、トークン化された株式、現実世界の資産（RWA）、機関インデックス、その他の規制対象製品は、アドレスホワイトリストを利用して、身分証明（KYC）を完了したユーザーや入場要件を満たすユーザーにのみ取引を開放することができます。同時に、新しい市場はまずマーケットメイカー、パートナー、またはコミュニティメンバーにテストを開放し、市場初期におけるスパム取引、洗浄取引、または悪意のある操作のリスクを低減し、非ホワイトリストユーザーがポジションを減らし続けることを許可する設計は、ユーザーが権限制限のためにポジションを退出できない事態を回避します。さらに、stars機能はHyperliquidの基盤層の無許可特性を変更することなく、これにオプションのアクセス制御機能を追加しました。開発者はニーズに応じてこの機能を有効または無効にできます。これは、DAO、トレーディングクラブ、プライベートファンド、またはパートナー専用市場などのシーンで、Hyperliquidのマッチングエンジンと決済層の利点を維持しながら、入場メカニズムを持つ閉じた取引市場を構築できることを意味します。現在、この機能はまだテストネット段階にあり、公式はその具体的な用途を発表しておらず、今後のアプリケーションシーンはメインネットのローンチおよびさらなる開発者文書によって確認される必要があります。