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暗号資産はマクロの春風と自身の高いボラティリティの中で、顕著な「二極」特性を示しています。

トランプの発行した通貨以外にも、暗号業界はその政策の実現度に引き続き注目しています。

今月のビットコイン価格は「ジェットコースター」のような動きを見せており、主に感情に左右されていますが、ビットコイン現物ETFを代表とする長期的なトレンドは依然として変わりません。

アメリカの6月CPIと非農業データが乖離し、市場は利下げ回数に対する合意を形成できず、「様子見」を余儀なくされている。NVIDIAの時価総額は一時世界一に達し、AI時代の誇りとなった。しかし、米国株は分化が激しく、PERは高めで、バブルが顕在化している。暗号市場は今月無意味に下落し、古参のOGやマイナーの売りが下落の直接的な原因かもしれず、今後の投資に新たな参入機会を提供している。

アメリカの暗号法案の通過はおそらく一つのマイルストーンですが、その後に必然的に様々な利権団体が引っ張り合うことになるでしょう。しかし、これらの引っ張り合いから生まれる言説は疑いなくノイズに過ぎません。

アメリカの経済基本面はやや予想を下回っていますが、ドルが継続的に上昇しているため、国際資本はドル資産をより好むでしょう。基本面の悪材料が市場に消化された後、国際資本が再び米国株に流入する可能性は依然として高いです。