Coinbase Ventures 3분기 투자 보고서: 총 49건 투자, Web3 인프라 비중 최대

作者：Coinbase Ventures
번역：余顺遂

Coinbase Ventures는 암호화 분야에서 가장 활발한 VC 투자자 중 하나로 성장했습니다. 3분기 동안 Coinbase Ventures는 기록적인 49건의 투자를 진행했으며, 평균 약 1.8일마다 새로운 거래가 이루어졌습니다. 이는 2분기의 28건과 1분기의 24건에 비해 증가한 수치입니다. 2021년 3분기 기준으로 Coinbase Ventures의 투자 포트폴리오에는 200개 이상의 회사와 프로젝트가 포함되어 있습니다.

누적적으로, Coinbase Ventures의 90% 투자 자금이 2021년 초부터 현재까지 사용되었으며, 이는 Coinbase Ventures가 운영 4년 차에 접어들면서 속도를 높였음을 반영합니다. 투자 포트폴리오의 50%에 해당하는 독특한 새로운 '로고'도 2021년에 등장했습니다.

동기와 철학

Coinbase Ventures의 주요 임무는 지속적으로 성장하는 암호화 생태계를 지원하는 것이며, 따라서 암호화폐 발전을 촉진하는 강력한 기업가에게 광범위하게 투자합니다. Coinbase Ventures는 암호화 생태계가 번창하기를 바라며, 특정 결과에만 집중하는 것이 아니라(이는 전형적인 기업 벤처 투자입니다).

궁극적으로 Coinbase Ventures는 암호화폐를 상승하는 물결로 보고 있으며, 생태계의 발전이 Coinbase를 포함한 모든 참여자에게 '물가 상승'을 가져온다고 믿습니다. 전통적인 전략적 이익(예: 비즈니스 파트너십 및 잠재적 인수)은 물론 좋지만, Coinbase Ventures는 그것들이 부가적인 요소라고 생각합니다.

투자 범주

Coinbase Ventures의 투자 범위는 6자리 수의 시드 라운드 거래 투자에서 수백만 달러의 성장 라운드 투자까지 다양합니다. 투자 범주를 나누는 방법은 여러 가지가 있지만, Coinbase Ventures는 시장을 다음과 같은 범주로 세분화합니다: 프로토콜 + Web3 인프라, DeFi, CeFi, 플랫폼 + 개발 도구, NFT/메타버스 및 기타.

구체적으로, Coinbase Ventures의 6대 투자 범주 중 프로토콜 + Web3 인프라(29%)가 가장 큰 비중을 차지하며, 다른 범주는 DeFi(24%), CeFi(18%), 플랫폼 + 개발 도구(15%), NFT + 메타버스(9%) 및 기타(5%)입니다.

주요 주제와 인사이트

지금까지 가장 활발한 분기 중 하나에서 Coinbase Ventures는 미국 CeFi, 1계층/2계층(L1/L2), 크로스 체인 프로토콜 및 Web3 도구의 중대한 발전을 목격했습니다. 다음은 Coinbase Ventures가 관찰한 주요 주제입니다:

규제 기관과 중앙화된 참여자들이 암호화폐 분야에 깊이 들어오다

규제 기관은 3분기 동안 더욱 널리 알려졌으며, 미국 증권 거래 위원회(SEC)와 재무부, 국제 금융 행동 특별 작업 그룹(FATF)이 전체 암호화 생태계에서의 참여를 강화했습니다. 이는 초기 프로토콜과 팀에 특정 형태의 규제 위험을 가져왔습니다. 반면, 최대 시가총액의 암호 자산인 BTC는 긍정적인 지원을 받았으며, BTC 선물 거래소 거래 펀드(ETF)가 SEC의 승인을 받았습니다. Coinbase Ventures는 이것이 잠재적인 자본이 암호화 시장에 유입될 수 있도록 하여 대량의 거래량, 자금 유입 및 관심을 가져올 것이라고 생각합니다.

Square, Twitter, Stripe 및 TikTok과 같은 Web 2.0 회사들도 3분기 동안 암호화 전략을 확장했습니다. Square는 비트코인 기반의 금융 서비스 플랫폼을 발표했으며, Twitter는 향후 BTC 라이트닝 네트워크와 NFT를 통합할 것이라고 밝혔습니다. Stripe는 전담 새로운 암호화 팀을 통해 암호화 분야로 돌아올 것이라고 발표했습니다. TikTok은 ImmutableX와 협력하여 창작자가 주도하는 NFT 시리즈 컬렉션을 출시한다고 발표했습니다.

동시에 Coinbase Prime, Coinbase Cloud 및 기타 제3자 플랫폼의 지원을 받아 은행, 핀테크 회사 및 중개 거래소는 암호화폐를 그들의 제품에 통합하기 시작했습니다. 요약하자면, 지난 분기 동안 암호화 산업은 성숙도와 기관 채택 측면에서 큰 발전을 이루었습니다.

멀티 체인 생태계가 빠르게 발전하다

이더리움 병목 현상을 완화하기 위한 솔루션이 수년간 개발된 끝에, 일련의 1계층 및 2계층 생태계의 출현으로 확장이 마침내 이루어졌습니다. 현재의 주요 동력은 EVM(이더리움 가상 머신) 호환 솔루션을 활용하여 사용자와 개발자가 상대적으로 낮은 전환 비용으로 새로운 환경으로 이전할 수 있도록 하는 것입니다. 사용자는 기존 지갑을 사용하여 EVM 호환 L1인 Avalanche에 접근하거나, 사이드 체인/L2인 Polygon, Arbitrum, Optimism에 접근할 수 있습니다. Solidity 스마트 계약은 일반적으로 EVM 호환 L1/L2에 복사하여 붙여넣을 수 있어 인기 있는 DeFi 애플리케이션이 여러 체인에 배포되는 것을 촉진합니다.

CeFi 거래소가 이러한 새로운 L1/L2와 통합되는 속도가 느리기 때문에, Coinbase Ventures는 새롭게 출시된 크로스 체인 브릿지의 매력을 보았습니다. 이러한 크로스 체인 브릿지는 수십억 자금을 이더리움에서 다양한 L1/L2로 이전하는 것을 촉진합니다.

3분기 동안 Solidity로 작성된 EVM 호환 애플리케이션이 L1과 L2에서 가장 큰 매력을 끌었지만, 다른 생태계는 데스크톱 프로그램에 더 표현력이 풍부한 프로그래밍 가능성을 제공하고 있습니다. 새로운 원시 요소(Primitives)는 사람들이 더 익숙한 프로그래밍 언어인 Rust(솔라나, 폴카닷), Golang(코스모스) 및 Move(페이스북 디엠, 플로우)에 집중하여 이 산업에 새로운 Web 2.0 개발자 물결을 가져올 수 있습니다.

더 나은 Web3 UX가 곧 출시될 예정

3분기 동안 Coinbase Ventures는 Web3 도구가 더욱 개발되어 Web3 상호작용 경험을 간소화할 것임을 보았습니다. XMTP는 Web3 주소 간의 메시징 표준을 선도하고 있습니다. Spruce는 'OAuth'(개방형 인증)를 표준화하여 사용자가 Web 3 애플리케이션과 안전하게 디지털 자격 증명, 개인 파일 및 민감한 미디어 콘텐츠를 공유할 수 있도록 합니다. Snapshot은 DApp 간의 거버넌스 포럼 및 의사 결정 접근을 간소화합니다.

동시에 Web3 애플리케이션을 위한 추가 보안을 생성하기 위한 많은 작업이 진행되고 있습니다. OpenZeppelin의 분산 프로젝트 Forta는 스마트 계약의 실시간 보안 모니터링에서 진전을 이루고 있으며, 스마트 계약 코드 실행, 오류 감지 및 궁극적으로 실시간 해킹 방지 측면에서 더 많은 투명성을 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다. 마찬가지로, Certik는 DApp이 시장에 더 빨리 출시될 수 있도록 돕기 위해 '빠르고 간편한' 자동화 감사 도구를 제공하고 있습니다.

또한 체인 상의 커뮤니티 기술과 법안 생성 모델이 효과를 보기 시작하면서 DAO 기술 스택이 지속적으로 발전하고 있습니다. Syndicate(및 기타 프로젝트)는 분산 투자 프로토콜과 소셜 네트워크를 생성하여 '암호화판 AngelList'가 되는 것을 목표로 하고 있습니다.

NFT 2.0과 암호화 게임이 번창하다

3분기에는 NFT 제작자 도구에 집중한 개발이 대량으로 이루어졌으며, 이러한 도구는 궁극적으로 NFT 사용 사례와 청중의 범위를 확대하고 새로운 사회적 기능을 창출할 것입니다.

동시에 Axie Infinity의 선두로 NFT 기반 게임이 계속해서 가속화되고 있으며, 그 게임의 '플레이 투 언(Play-to-Earn)' 모델이 신흥 시장(필리핀, 브라질, 인도 등)에서 큰 인기를 끌며 200만 DAU(일일 활성 사용자)를 유치하고 20만 달러 이상의 수익을 창출했습니다. Loot Project는 NFT 기반 게임 자산을 대중에게 먼저 공개하여 커뮤니티를 유도하고 추가 발전을 촉진하는 역방향 게임 개발 모델을 통해 전체 산업을 끌어모으고 있습니다.