이더리움 재단은 꿈이 없다

저자: Jack, BlockBeats

지난 며칠간 이더리움 ETF의 반전 뉴스는 시장의 기본에 대한 판단을 완전히 바꾼 것처럼 보인다. 이전에 극도로 부정적이었던 분석가들이 하루 만에 태도를 180도 바꿨다. ETF의 공식 통과와 함께 ETH는 오늘 아침 거의 4000달러의 고지를 돌파할 뻔했지만, 가격의 절정 뒤에서 이더리움 재단은 한 갈림길에 서게 되었다.

작년 블랙 마운틴 EDCON 이후, 업계는 이더리움 재단에 대한 불만이 점차 드러나기 시작했다. 이 조직은 중년의 위기에 접어든 것처럼 보이며, 구조, 효율성 및 문화 등 여러 면에서 어려움에 처해 있으며, 솔라나의 재부상과 함께 그 쇠퇴가 더욱 뚜렷해졌다. ETH가 공식적으로 세계 자산이 된 이후, 이더리움 재단은 이 생태계에서 가장 큰 부담이 된 것 같다.

기생 이더리움

5월 21일, 이더리움 재단(이하 EF)의 유명 연구원 저스틴 드레이크와 단크라드 페이스트는 자신들이 이전에 EigenLayer의 고문이 되었으며, "자신의 현재 재산 총액을 초과할 수 있는" EIGEN 토큰을 보상으로 받을 것이라고 밝혔다. 커뮤니티에서는 이러한 "모두를 원하면서도 또 원하는" 행동이 매우 보기 흉하다고 생각하며, EF 연구원들이 "자신을 '재질권화'하고 있다"고 농담하기도 했다.

이런 상황은 이미 예외가 아니다. 현재 이더리움 생태계에서 EF는 마치 요구자처럼 보이며, 자신의 "교회" 신분을 통해 생태계에 "이데올로기 달러"를 전달하고, EF 구성원들은 이러한 환경에서 명예와 이익을 동시에 얻고 있다.

EF "국회화"

"EigenLayer 고문"에 대한 논란에서 가장 많이 논의된 것은 EF 연구원이 프로젝트 고문을 맡는 것이 중립성에 영향을 미칠 것인지에 대한 문제이다.

두 연구원은 모두 개인 자격으로 고문으로 참여하며, EigenLayer가 이더리움의 이익에 반하는 경우 "언제든지 고문 직위를 종료할 준비가 되어 있다"고 주장했지만, 커뮤니티는 이에 대해 믿지 않는 듯 보인다. 잠재적 수익이 "자신의 현재 재산 총액을 초과할 수 있다"는 상황에서, 개인이 돈을 하찮게 여길 수는 없다.

Eigen 고문 신분을 공개하기 전날, 단크라드 페이스트는 여전히 MEV 주제에 대해 다른 연구원들과 격렬한 논쟁을 벌였고, 결국 비탈릭이 중재에 나서야 했다. "단크샤딩"을 제안한 "이더리움의 길잡이"인 단크라드는 EF에서 중요한 발언권을 가지고 있으며, 다른 각도에서 보면 EigenLayer는 EF에서 로비스트를 사기 위해 돈을 쓴 것과 같다.

현재 EF는 이더리움의 "국회"와 같으며, 연구원들이 작성한 EIP는 이더리움의 방향과 구조를 직접적으로 변경하고, 수억 달러의 생태 산업에 영향을 미친다. 생태 참여자의 수와 규모가 계속 증가함에 따라, EIP는 점점 더 많은 이해관계를 포함하게 된다. 모든 참여자는 자신이 L2처럼 업그레이드에서 "특별 대우"를 받을 수 있기를 바라지만, 모든 사람이 이더리움의 이익과 일치할 수는 없기 때문에 EF 연구원은 자본의 눈에 반드시 끌어들여야 할 "의원"이 되었다.

실제로 EF 연구원은 퇴직하든 재직 중이든 개인 자격으로 고문이나 다른 형태로 프로젝트에 참여하는 것이 업계의 공개 비밀이 되었다. 프로젝트에 있어 생태의 정통성을 확보하기 위해서는 다양한 방법으로 EF와 좋은 관계를 유지해야 하며, 이때 EF와 가까운 사람이 있다면 모든 일이 훨씬 수월해진다. VC에게는 EF와의 좋은 관계가 우수한 투자 대상을 더 일찍 접할 수 있는 편리한 경로가 되며, EF 연구원이 추천한 프로젝트는 더 쉽게 지분을 확보할 수 있고, 정통성 측면에서도 미리 보험을 들 수 있다.

원하든 원하지 않든, EF 연구원 주변에는 각종 자본이 도사리고 있으며, 고문직을 맡기거나 연구원의 개인 연구를 직접 후원하는 경우가 많다. 연구원 자신도 이에 대해 그리 반감을 느끼지 않는 것 같다. EigenDA, Celestia 등 모듈화 추세가 점점 뚜렷해지는 가운데, 이러한 상황은 더욱 빠르고 명확한 방식으로 드러날 것이며, 더 많은 팀이 EF에 자신의 의원 팀을 두게 될 것이고, EF 자체도 각종 이해관계의 분리로 "국회화"의 길을 걸어가게 될 것이다.

정신 승리법

FTX 폭락 이후, 아나톨리는 솔라나 랩스 CEO로서 백팩, 지토, 텐서 등 개발 중인 생태 프로젝트를 직접 찾아가 대화했다. 이들 프로젝트는 FTX 사건에서 많은 런웨이를 잃었고, 아나톨리는 이 팀들을 하나하나 설득하며 개발을 가속화하도록 격려했으며, 랩스와 재단은 이 팀들에게 가능한 한 기술 지원을 제공했다.

솔라나 생태계에서 많은 일들이 솔라나 랩스와 재단이 직접 나서서 진행되는 것처럼 보이며, 많은 생태 서사는 팀의 지원 없이는 이루어지지 않는다. 아나톨리는 소셜 플랫폼이나 팟캐스트 프로그램에 자주 등장하며, 심지어 생태 개발자 프로젝트와 밈 코인을 직접 홍보하기도 하고, 릴리 리우가 이끄는 재단은 무대 앞뒤에서 각종 생태 내의 대소 프로젝트와 연결된다. 전체 생태계는 재단을 중심으로 연결되어 있으며, 외부에 강한 "결속"의 인상을 준다.

하지만 현재 이더리움에게는 이러한 일이 발생할 가능성이 낮아 보인다. 대부분의 공공 블록체인과 달리, 이더리움은 "이더리움 랩스"가 없기 때문에 EF는 생태계의 권력을 독점하는 유일한 실체가 되었지만, "중립 조직"으로서 생태 내 많은 일들을 직접 처리하기는 어려워, EF는 "무위의 통치"의 이미지를 더욱 드러내게 되었다. 이는 EF가 솔라나 팀과 경쟁할 때 힘이 부족하게 만든다.

솔라나 팀과 비교할 때, EF는 자신의 손을 더럽히고 싶어하지 않는 것 같다. 유니스왑 이후, EF는 앉아서 논의하는 학술 기관으로 변모했으며, 300명 이상의 ETH 수당을 받는 구성원들 중 대다수는 종이 위에서 연구를 진행하고 있다. 따라서 EIP 외에는 EF가 이더리움에 더 많은 가치를 제공할 수 없으며, 오히려 생태 발전 측면에서 EF의 존재는 이더리움이 많은 이데올로기의 제약을 받게 만들고 있다.

지난 1년간, 이더리움 커뮤니티는 혁신이나 응용 사례에 대해 이야기하지 않고, "정통성"(Legitimacy)에 대해 대화하고 있다. 비탈릭이 2021년에 제안한 이 개념은 공공재(Public Goods)와 더 관련이 있지만, 대부분의 사람들에게는 재단과의 친밀한 관계를 의미한다. 본질적으로, 이는 오해가 아니다. "정통성"이라는 개념에 대해 EF는 절대적인 해석권을 가지고 있으며, 여기에는 무엇이 좋은 공공재인지도 포함된다.

오늘날 이더리움의 대형 프로젝트는 거의 모두 이러한 정통성의 시선을 겪었으며, 배경과 실력이 없는 작은 팀이 성장하기 위해서는 먼저 이데올로기의 장벽을 넘어야 한다. 혁신은 최우선 과제가 아니며, 주제를 잘 맞추는 것이 핵심이다. 따라서 계정 추상화나 다른 어떤 개념이든, 지난 1년간 업계는 기본적으로 EF가 지시하는 대로 움직였고, 프로젝트 측은 힘든 일을 하며, VC는 꿈을 위해 비용을 지불하고, 두 그룹은 EF를 위해 힘을 합쳐 생태계를 이끌어가고, EF 연구원은 주자루의 해변에서 비탈릭과 장수에 대해 이야기하고 있다.

문화 중독

며칠 전, EF 연구원들은 소셜 미디어에서 MEV 주제에 대해 격렬한 논쟁을 벌였고, 비탈릭이 중재에 나서며 이더리움 생태계의 이러한 개방적이고 자유로운 문화에 자부심을 느낀다고 밝혔다. "이더리움은 사람들이 자신의 생각을 표현하는 것을 막으려는 어떤 문화도 없다. 그들이 프로토콜이나 생태계의 주요 사안에 대해 매우 부정적인 감정을 가지고 있더라도 말이다."

이더리움 커뮤니티에서는 확실히 다양한 의견을 표현할 수 있지만, 흥미로운 점은 이러한 의견이 종종 순수한 기술 논의에 집중된다는 것이다. EF 연구원들이 이더리움의 방향, 거버넌스 및 문화에 대해 격렬한 논쟁을 벌이는 모습을 거의 볼 수 없다. 현재 이더리움 세계는 많은 것을 잃은 것처럼 보이며, 그 문화는 중독된 것처럼 특정 주제에 대해 거의 비판적 사고 능력을 상실한 것 같다.

비탈릭이 되다

작년 4월 EDCON에서 "DeBox 사건"은 가장 주목받는 주제 중 하나였다. 팀 구성원이 주자루에서 비탈릭과 함께 사진을 찍은 후, 프로젝트는 즉시 많은 관심을 끌었고, 이후 많은 중국 팀들이 이를 모방하며 블랙 마운틴에서 비탈릭을 추적했다. 전체 EDCON에서 수천 명이 작은 캠퍼스에 모여 비탈릭이 해변의 대저택에 숨어 있다는 사실을 발견한 후, 다시 주자루로 몰려가 핵심圈의 몇몇 얼굴들과 얼굴을 맞대고 멀리서 비탈릭의 사진을 찍은 다음 "주자루에서의 정신적 세례"라는 글을 썼다.

시장에서 비탈릭은 정통성을 상징하며, 비탈릭과 관련된 모든 것은 시장에서 인정받는다. 이러한 인정은 생태의 모든 측면으로 확장되었다. 블랙 마운틴 이후, "정통성"에 대한 주제가 중국 커뮤니티에서 발효되었고, 사람들은 이더리움의 주류 관심을 너무 갈망하고 있지만, 이 핵심圈은 우리와 너무 멀리 떨어져 있어 어떻게 해도 들어갈 수 없다는 것을 깨달았다.

정통성을 해석하는 화신으로서 EF는 비탈릭의 발걸음을 따르며 자신의 권위와 인지도를 유지하고 있다. 지난 1년간 비탈릭의 글은 EF와 이더리움 커뮤니티에서 가장 많이 논의된 내용이며, 내부 커뮤니티에서부터 "대변인" Bankless까지 비탈릭에 대한 반대의 목소리는 거의 없다. EF 구성원과 깊은 대화를 나눈 사람들 중 일부는 비탈릭 주변의 구성원들이 대부분 아부를 일삼으며, 비탈릭 본인은 커뮤니티의 진정한 생각을 듣기 어려워졌다고 피드백하기도 했다. 물론 이러한 주장의 진실성은 여전히 검증이 필요하다.

가장 전형적인 사례는 Scroll이다. L2 서사가 유행하던 시기에, 눈에 띄지 않는 "중국인 땅개"에서 순식간에 사이고 스타크넷, zkSync 등의 10억 달러 규모의 주류 L2로 급부상한 이유는 창립자가 EF에 보낸 이메일이 비탈릭의 답장을 받았기 때문이다. 제품 측면에서도 마찬가지로, Farcaster는 Multicoin 및 a16z의 막대한 자금을 확보했음에도 불구하고 비탈릭이 참여하기 전까지는 여전히 소수의 제품이었다. 하지만 지금은 EF 연구원들이 X에서 자신의 소셜 동향을 대량으로 업데이트하는 모습을 거의 볼 수 없다.

시장은 비탈릭의 관심을 필요로 하고, EF는 시장의 수혈이 필요하다. 그래서 EF는 비탈릭을 둘러싸고 시장이 자신을 중심으로 돌게 만들었고, 결국 비탈릭은 이더리움의 "경화통화"가 되었다.

엔지니어의 논리적 사고 요구

지난 2년간 이더리움 커뮤니티의 엔지니어 사고방식은 더욱 고착화되었으며, 이러한 사고방식은 구글의 엔지니어 문화와는 다르다. 새로운 실험 기준이나 응용 사례에 대해 이야기하지 않고, 순수한 기술 연구에 집중한다. EF 내부에서는 ZK 기술만 연구하는 사람이 백 명이 넘으며, EDCON, ETHCC에서부터 Devcon까지 참석자들은 모두 ZK에 대해 이야기하며, 비기술 배경을 가진 외부인들은 혼란스러워한다.

우수한 제품 관리자는 사용자 관점에서 요구를 고려해야 한다는 것을 알고 있지만, EF는 분명히 그렇게 생각하지 않는다. EF의 정의에 따르면, 이더리움은 중립적이고 신뢰할 수 있는 세계 컴퓨터가 되어야 하며, 이 목표를 달성하기 위해서는 탈중앙화, 안전성 및 확장성만 고려하면 된다. 이 세 가지 지표와 크게 관련이 없는 주제, 예를 들어 잠재적 비즈니스 및 응용 사례는 전혀 가치가 없다.

이러한 가치관은 생태 내 제품 논리에 직접적인 영향을 미치며, 가장 뚜렷한 예가 L2이다. Optimism에서 Arbitrum, Starknet에 이르기까지 모든 논의의 초점은 기술 우수성에 집중된다: ZK가 OP보다 왜 강한지; 자신의 TPS가 다른 것보다 어떻게 높은지, Gas가 어떻게 낮은지; 다양한 유형의 ZK Rollup EVM 호환성은 어떻게 되는지 등. 하지만 오늘날 L2의 시장 성과를 돌아보면, 개발자들이 자아도취에 빠지게 만든 이러한 "코드 예술"이 실제 시장 수요 앞에서는 얼마나 무력한지를 알 수 있다.

유일하게 제품 지향적인 L2는 현재 사용자 눈에는 "파란색 솔라나"로 인식되며, 생태계에서 가장 강력한 선수로 자리 잡았다. 반면에, 작년 다양한 회의에서 ZK 기술의 우열을 가리던 몇몇 주류 L2는 현재 거의 관심을 받지 못하고 있으며, 일부는 기술적 한계로 인해 태어날 수조차 없을 것이다.

한편, EF와 그 "정통성" 주류의 영향 아래, 이더리움은 공공재 지향으로 나아가고 있으며, 생태 문화와 혁신은 점점 멀어지고, "군주를 제거하라"는 연극이 반복되고 있다.

L2는 이더리움의 확장성을 높이기 위한 솔루션으로서, 첫날부터 "이더리움 정렬"(Ethereum Alignment)의 족쇄를 차고 EF의 뜻을 받아들이고 실행해야 했다. 모든 사람은 이더리움에 충성을 다하고, 가장 EVM 호환성이 높은 L2가 되기를 원하며, 이더리움 확장의 왕자가 되기를 원한다. 이는 오랜 시간 동안 후발 팀이 항상 이전 팀보다 "더 아부"하게 만들었고, EF는 이를 기꺼이 반기며, 누가 가장 열심히 아부하느냐에 따라 누가 올라갈지를 결정했다.

이러한 상황은 L2 분야에만 국한되지 않으며, 이더리움의 잉여 인프라는 생태 내 혁신의 중복률이 매우 높다. 최근의 예는 EigenLayer로, 새로운 개념이 직접적으로 LSD, L2, 심지어 이더리움 자신의 밥그릇을 빼앗았다. 그럼에도 불구하고 EigenLayer는 여전히 EF에 대한 충성을 나타내기 위해 가치관을 맞춰야 하지만, 앞서 언급한 것처럼, 군주를 제거하는 것이 충성에 기반하지 않을 수 있다.

Celestia와 같은 모듈화 서사가 부상하고 솔라나가 강력하게 돌아온 후에도, EF의 정통성에 대한 집착은 전혀 줄어들지 않았다. "이더리움 DA를 사용하지 않는 L2는 이더리움 L2가 아니다" 또는 "솔라나 단일 확장은 미래에 L2보다 못할 것"과 같은 아Q식 논의는 여전히 들을 수 있지만, 현재 이더리움에서 어떤 새로운 응용 사례가 있을 수 있는지에 대한 논의는 없다.

이더리움 탈출

심지어 쇠퇴에 관한 문제에서도 EF는 그리 체면을 차리지 못하고 있다. 작년 9월 메이커 DAO는 "Endgame" 계획을 발표하며 솔라나 코드베이스를 사용해 새로운 체인을 만들 것을 제안하여 "전체 다중 체인 경제의 네트워크 효과에 유익한 추진력을 제공"하고자 했다. 이후 비탈릭은 즉시 500개의 MKR을 매각하고, 소셜 미디어 채널에서 메이커의 이 행동은 "자살 행위"라고 말했다.

많은 대형 프로토콜이 이더리움을 "탈출"할 때, 비탈릭이나 EF의 도덕적 심판을 감수해야 한다. 아마도 프로토콜이 자신과 함께 끝까지 가기를 바라는 것일 수도 있지만, 개발 팀들은 분명히 이더리움과 함께 죽기를 원하지 않는다. 응용은 항상 사용자를 위해 존재하며, 블록체인을 위해 존재하는 것이 아니다. 안전성이 많은 블루칩 프로토콜이 배포할 때 고려하는 중요한 기준이지만, 사용자 환경과 시장을 완전히 무시하는 것도 매우 어리석은 일이다.

따라서 이더리움의 프로토콜은 솔라나로 도망치고 있다. Render는 지난해 자신의 토큰을 SPL 표준으로 이전했으며; Aave는 올해 초 83%의 찬성률로 Neon EVM에 V3 격리 시장 버전을 배포하기로 결정했다; GMX 커뮤니티도 솔라나에 독립 계약을 배포하기 위한 제안을 발표했다; 그리고 Ethena와 Pendle이 곧 솔라나 생태계에 배포될 것이라는 시장 소문도 있다.

생사의 문제 앞에서, 정통성은 아무런 가치가 없다. 깨어 있는 개발자들은 이미 인정하고 있다. 미래의 온체인 금융에는 절대적인 중심이 없으며, 이더리움, 솔라나 또는 다른 결제 네트워크가 시장 점유율을 지키고 살아남는 것이 가장 중요한 일이다. 이 점에서 EF는 자신을 도와줄 수 없다.

ETH의 부담

암호화폐의 주류화 과정에서 팀은 불가피하게 기존 질서에 타협해야 한다. 리플 팀은 증권 문제로 인해 SEC와의 소송을 수년간 끌어왔고; 토네이도 캐시와 유니스왑은 차례로 규제의 타격을 받았으며; 이번 ETF 신청에서도 자산 관리 대기업은 "ETH"와 "스테이킹된 ETH"에 대해 복잡한 법적 게임을 해야 했다.

반면에 이더리움과 EF는 규제의 검토를 비교적 쉽게 피한 것처럼 보이며, SEC의 조사는 2년 전부터 EF를 대상으로 시작되었지만, ETF의 순조로운 통과에는 전혀 영향을 미치지 않았다. 만약 리플이었다면, 이는 결코 발생할 수 없는 일이다. 이는 EF가 위험 구역을 벗어났다는 것을 의미하는가? 나는 그렇게 생각하지 않는다.

규제 요인을 제외하고, 오늘날 EF는 ETH라는 자산의 부담으로 변모하고 있으며, 이 강한 이데올로기 색채를 가진 조직은 이더리움과 그 생태계에 대해 부정 자산이 되어버렸다. ETF가 통과된 후, ETH는 주류 자산의 전당에 들어섰고, 투자자들이 ETH를 고려할 때 그들의 비교 대상은 금, 은 및 비트코인이다. 명확히 해야 할 것은, 미래 금융 세계의 투자자들이 이더리움 네트워크 블록의 가치를 중시할 것인지, 아니면 EF 이데올로기의 가치를 중시할 것인지이다.

10년이 지나도 이더리움은 이미 창업 단계에 있지 않으며, EF는 솔라나 재단처럼 필사적으로 노력할 필요는 없다. 하지만 이것이 하나의 조직이 높은 자리에 앉아 편안하게 지낼 수 있다는 것을 의미하지는 않는다. 인터넷과 전 세계 기업 역사에서, 고집스럽거나 안일하게 대처하다가 사라진 상업 제국은 수없이 많다. 인터넷 세계와 마찬가지로, 암호화 시장의 전쟁은 결코 끝나지 않으며, 이더리움에게도 마찬가지이다.

ETH의 미래 가치는 이더리움 블록의 희소성에 전적으로 달려 있으며, 이러한 희소성은 EF의 높은 이상주의에서 오는 것이 아니라, 세계가 이더리움 블록 정산에 대한 진정한 수요에서 비롯된다. 이러한 수요는 종종 다양한 이데올로기를 동반하며, ETH는 물처럼 어떤 이데올로기도 가지지 않을 때 모든 잠재적 수요를 흡수할 수 있을 것이다.

가치가 없다면, 모든 이상주의는 공허한 말일 뿐이다. 오늘날 EF는 이더리움 생태계에 있어 마치 마부와 수레를 끄는 늙은 소와 같지만, 이더리움 세계의 일원으로서 EF의 사명은 더 이상 이더리움의 사상과 영혼을 통제하는 것이 아니라, 생태계의 모든 참여자처럼 이더리움 블록의 가치를 보장하는 것이어야 한다.

"만약 이더리움 없이 살 수 없다면, 그럼 좋은 늙은 소가 되어야 한다; 만약 이더리움 없이 더 잘 살 수 있다면, 그럼 무대를 양보해야 한다." 아마도 EF는 이 문제를 고려해봐야 할 것이다.