Aave가 솔라나로 가는 것이 논란이 될 만한가?

作者：shushu，BlockBeats

어제, Virtuals Protocol은 VIRTUAL 토큰이 이제 Solana 체인에서 거래될 수 있다고 발표했으며, 공식 LP가 Meteora에上线되었고, Virtual Protocol의 Solana 체인에서의 Launchpad를 준비하고 있다고 전했습니다. 한편, Nansen CEO Alex Svanevik는 트위터에서 Aave가 언제 Solana에서 사용될 수 있는지 언급하며 Aave 팀원들과 Solana 창립자를 태그했습니다.

하지만 이 트윗의 댓글란은 Solana 지지자와 Aave 지지자 간의 논쟁의 장이 되었고, 더 넓게 보면 이는 이더리움 생태계와 Solana 생태계의 구체적인 응용 분야에서의 시장 점유율 경쟁이기도 합니다.

대출 프로토콜에 대한 "입씨름"

Solana의 대부 Multicoin 파트너 Kyle Samani는 이 트윗 아래에서 Solana 생태계의 DeFi 대출 프로토콜인 Kamino에 대해 언급하며 Kamino가 Solana 생태계의 Aave라고 표현했습니다.

Svanevik는 Aave의 규모가 Kamino보다 10배 크다고 답하며, "Aave의 사용자가 체인을 쉽게 전환할 수 있다면, 이는 엄청난 TVL의 방출이 될 것"이라고 말했습니다.

그러나 Solana의 창립자 toly와 재단 의장 Lily Liu는 그렇게 생각하지 않았습니다. Lily는 Kamino의 제품이 더 좋다고 주장하며 "오늘의 지표가 내일의 성과를 나타내지 않는다"고 자랑스럽게 말했습니다. toly는 Solana 메인넷에 집중하는 로컬 팀을 지원하는 것이 주의가 분산된 멀티 체인 팀을 지원하는 것보다 더 현명하다고 언급하며 Aave가 Solana에 오는 가능성을 직접적으로 차단했습니다.

Solana 생태계의 많은 사람들의 날카로운 평가 속에서 Aave와 이더리움 생태계의 지지자들도 물러서지 않았습니다.

Aave 창립자 Stani는 직접적으로 공격하며 Solana DeFi의 현황이 Aave의 구 기술을 베끼고 반쪽짜리 UI를 붙여넣었으며, 영국 사용자의 사용을 제한하고 있다고 말했습니다. 비록 Stani가 Solana DeFi에 대해 언급했지만, 뚜렷한 사람들은 그가 대출 프로토콜인 Kamino를 겨냥하고 있다는 것을 알고 있습니다.

이에 toly는 Aave와 Kamino의 DeFiLlama 인터페이스를 공유하며 Kamino의 TVL이 Aave의 1/8에 불과하지만 수익은 1/2.5에 불과하다고 주장했습니다. "왜 Aave가 더 나은 제품인지 이해할 수 없다. 수익이 나오지 않는다면, TVL은 단지 비용일 뿐이다."

Stani는 Kamino의 USDC 준비금 비율(즉, 플랫폼이 각 거래 또는 자금 풀에서 추출하는 비율)이 15%인 반면 Aave는 10%에 불과하다고 날카롭게 반박하며, 이는 사용자 자금 풀에서 더 높은 수수료를 추출하고 있음을 의미한다고 주장했습니다. Stani는 이것이 Solana 생태계의 현재 경쟁이 여전히 부족하다는 것을 나타내며, 사용자들이 DeFi 플랫폼을 선택할 때의 협상력이 약해져 높은 수수료를 지불하게 된다고 생각했습니다.

이 "입씨름"의 주인공 Alex Svanevik은 다시 불을 지폈습니다. 그는 Solana가 여러 주요 지표에서 이더리움을 초과했다고 주장하며, 활성 주소 수, 거래량, DEX 거래량 및 총 가스 요금 수익을 포함한다고 밝혔습니다. 그러나 TVL 측면에서는 Solana가 여전히 이더리움을 초과하지 못했다고 언급했습니다. 이에 따라 가장 직접적인 전략은 이더리움에서 TVL 순위 1위인 Aave를 Solana에 배포하여 DeFi 생태계의 경쟁력을 더욱 높이는 것입니다.

댓글란에서는 이러한 주장이 불합리하다는 의문이 제기되었습니다. 왜냐하면 Aave가 Solana에 배포된다고 해서 TVL이 무에서 유로 창출되지 않기 때문입니다. Svanevik는 Aave의 배포가 Solana TVL의 증가를 전혀 가져오지 않으려면 다음 두 가지 조건을 동시에 충족해야 한다고 설명했습니다:

1. Aave 현재의 TVL이 Solana로 이전되는 자금이 전혀 없다;
2. Solana의 Aave에 새로운 TVL이 유입되지 않는다.

그러나 Aave는 이미 200억 달러의 TVL을 성공적으로 유치했기 때문에 Svanevik는 Aave가 Solana로 이전해야 한다고 생각하며, 사람들은 Svanevik가 이더리움 매니아인지 Solana 매니아인지 구별하기 어려운 상황입니다.

신뢰 비용이 모든 것보다 중요하다

의심할 여지 없이 Aave는 이더리움 생태계의 핵심 DeFi 응용 프로그램으로, Uniswap, Lido 등과 함께 이더리움 DeFi의 핵심 구조를 형성하고 있습니다. 커뮤니티에서도 이더리움의 최고 DeFi 응용 프로그램이 Solana와 같은 무한한 잠재력을 가진 생태계를 놓치는 이유에 대해 의문을 제기하고 있습니다. 코드와 같은 기술적 요소를 제외하고, 새로운 생태계로 이전하지 않기로 선택하는 이유는 생태계를 확장하려는 이유와 마찬가지로 증가하는 발전을 얻기 위함입니다.

Virtuals Protocol이 Solana로 확장함으로써 더 넓은 사용자와 유동성 기반을 갖게 되었고, Aave가 Solana로 가지 않는 이유는 경쟁 구도에 대한 고려가 있을 것입니다. 현재 Solana의 DeFi 부문은 점점 더 완벽해지고 있으며, 대출 프로토콜만 해도 Kamino, marginfi, Save 등 여러 후발 팀이 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있습니다. Aave의 확장 비용은 예상보다 높을 것입니다.

더 중요한 것은 Aave가 이미 가지고 있는 브랜드 이미지가 확장으로 인해 변동성을 가질 수 있다는 점입니다. 커뮤니티의 한 사람은 "만약 자산이 7~8자리 수의 자금을 가진 사람이 안전을 보장받으면서 오프체인보다 높은 수익을 얻고 싶다면, 10번 중 10번은 그들을 이더리움의 Aave로 추천할 것이고, Solana, Tron, Celestia 등 체인으로는 추천하지 않을 것"이라고 말했습니다.

안전성은 대출 제품의 근본이며, 충분한 보안 감사, 해커 공격에 대한 경험 및 성숙한 계약 설계가 뒷받침될 때 대규모 자산 보유자와 일반 사용자는 자산을 이곳에 주차하기로 선택합니다. 따라서 Aave가 이더리움에서 가장 영향력 있는 대출 플랫폼 중 하나가 될 수 있었던 것은 이더리움이 오랜 시간 동안 쌓아온 개발자 생태계, 보안 감사 사례 및 거대하고 성숙한 자금 풀 덕분입니다.

DeFi의 금융 속성은 "오래 지속될수록 점착성이 커진다"고 결정합니다. 이 점착성은 제품 계약의 안전성과 안정성에 대한 깊은 신뢰에 뿌리를 두고 있습니다. 그리고 이 "신뢰 비용"은 단순히 새로운 체인의 속도, 성능 및 거래 비용을 고려하는 것에 그치지 않고, 인프라의 완전성, 감사 회사의 커버리지, 커뮤니티의 잠재적 보안 취약점에 대한 경각심, 극한 상황에서 신속하게 보완할 수 있는 생태계 반응 능력까지 포함됩니다.

이더리움 DeFi의 발전 과정을 돌아보면, 많은 프로젝트가 중대한 취약점이나 보안 사건을 겪었고, 심지어 수억 달러의 손실을 입기도 했습니다. 이러한 반복적인 대응과 반복을 통해 이더리움 DeFi의 안전 장벽이 점차 구축되었습니다. Aave가 널리 선호되는 이유는 바로 이러한 안전 방어선에 의존하여 대규모 자산 보유자, 특히 기관급 플레이어의 선택이 되었기 때문입니다. 다시 말해, 대다수의 사람들은 Aave를 "위험이 낮고 수익이 좋은" 대명사로 여기며, 특히 수백만 또는 수천만 달러에 달하는 자산을 가진 사용자에게는 안전성과 안정성이 항상 증가하는 수익보다 우선합니다.

이에 비해 Solana는 고성능 Layer1 블록체인으로서 거래 속도, 가스 비용 등에서 일정한 장점을 가지고 있습니다. 그러나 대출 프로토콜의 관점에서 금융 응용 프로그램의 핵심은 "위험-수익 비율"입니다. 빠른 속도와 낮은 비용은 물론 중요하지만, 충분히 검증된 안전성과 공격에 대한 기록을 제공하지 못한다면, 이러한 장점은 DeFi 트랙에서 대규모 유동성의 장기 이전을 지탱하기에는 부족합니다. 특히 대출 사업은 청산, 이자율 변동, 계약 감사, 해커 공격 등 여러 위험 요소에 직면해야 하며; 문제가 발생하면 플랫폼이 수년간 쌓아온 브랜드 이미지와 신뢰는 즉시 무너질 수 있으며, 이러한 "신뢰 비용"은 기술 자체보다 훨씬 비쌉니다.

더 나아가, Aave가 정말로 Solana로 확장하기로 선택하더라도, 소위 "무에서 유로 증가"하는 TVL을 가져오지 않을 수도 있습니다. 자금은 이익을 추구하고 합리적이며, Aave가 이더리움 메인넷에서 축적한 200억 달러의 TVL은 자동으로 다른 체인으로 분리되어 이전되기를 원하지 않습니다. 반대로, 각 체인 간의 기본 기술 스택, 개발 언어, 심지어 커뮤니티 문화까지도 큰 차이가 있기 때문에 Aave는 적응 및 감사를 위해 많은 시간과 자원을 투자해야 하며, 이는 본질적으로 매우 높은 확장 비용과 관리 위험을 의미합니다. 게다가 Solana에 있는 기존의 로컬 대출 프로토콜도 점점 더 성숙해지고 있으며, Aave는 독주할 수 있는 선발 우위를 가지고 있지 않습니다.

따라서 안전 방어선, 브랜드 및 자금 규모라는 세 가지 방어선이 있는 상황에서 Aave가 대규모로 Solana로 확장하려 한다면, 가장 현명한 선택이 아닐 수 있습니다. 결국 DeFi라는 긴 마라톤 경쟁에서 사용자들의 신뢰와 안전 인식을 얻는 것이 가장 흔들리지 않는 핵심 방어선입니다.