연결 암호화, 전통 금융 및 결제, Gate가 "슈퍼 APP"의 마지막 퍼즐을 완성하고 있나요?

저자：momo，ChainCatcher

최근의 지정학적 갈등은 원유와 같은 원자재 시장을 촉발시켰고, CEX에서 TradFi 거래의 번영을 이끌었습니다.

사실 지난해 하반기부터 암호화폐는 하락세를 보였지만, 귀금속과 미국 주식 등 전통 자본 시장은 상승세를 맞이했으며, TradFi는 CEX 간의 "은밀한 전쟁"으로 점차 발전하고 있습니다.

이 경쟁에서 사용자 자산 요구에 빠르게 대응해온 Gate는 상당한 혜택을 누렸다고 할 수 있습니다. 데이터에 따르면, 3월 19일 기준으로 Gate의 TradFi 차익 거래 계약의 단일 최고 거래량은 이미 200억 달러를 초과했습니다.

많은 거래소가 핫스팟이 발생한 후에야 따라잡기 시작하는 반면, Gate는 지난해부터 이미 체계적인 배치를 해왔기 때문에 큰 시장이 나타난 후 더 빠르게 유입을 수용하고 이를 실제 거래로 전환할 수 있었습니다.

Gate와 전체 암호화 CEX 산업에 있어 TradFi는 단순히 일시적인 핫스팟 서사에 그치지 않고, 암호화 주기의 제약을 깨는 중요한 경로가 될 가능성이 높습니다. 즉, 거래소가 "단일 암호 자산 거래 플랫폼"에서 더 넓은 사용자층을 대상으로 하는 "슈퍼 금융 앱"으로 나아가는 것입니다.

이번에는 Gate를 사례로 들어 CEX가 TradFi의 혜택을 어떻게 누리고 있으며, 어떻게 미래의 거래 형태에 영향을 미치고 있는지 살펴보겠습니다.

1. 왜 TradFi는 CEX에 그렇게 중요한가?

Gate가 TradFi와 RWA 방향에서 취한 조치를 되돌아보면, 이는 시장이 상승한 후에야 따라잡은 것이 아님을 알 수 있습니다.

2023년, RWA가 개념 단계에 있을 때부터 Gate는 이미 연구 보고서를 통해 이 분야를 체계적으로 분석하기 시작했습니다. 예를 들어 국채, 사모펀드 등의 자산이 어떻게 블록체인에 연결될 수 있는지, RWA와 DeFi의 결합 경로를 분석하며 본질적으로 초기 인식과 방향 검증을 하고 있었습니다.

2024년에는 생태계 구축 단계에 들어서면서 RWA 관련 프로젝트를 지속적으로 출시하고, 협력 및 전용 구역 운영을 통해 사용자의 관심을 점차 이 자산으로 유도했습니다.

2025년에는 Gate가 직접적으로 중요한 단계를 완료했습니다. 제품화가 이루어졌습니다. 2025년 초에는 금속 영구 계약, 지수 계약을 연이어 출시했으며, 심지어 지수 영구 계약이라는 새로운 카테고리를 창조했습니다. 이후에는 미국 주식과 원자재를 출시하여 RWA와 TradFi를 실제 거래 가능하고 참여할 수 있는 자산으로 만들었습니다.

이러한 사전 배치 덕분에 원유와 원자재 시장이 실제로 시작될 때 Gate는 거래 수요를 더 빠르게 수용할 수 있었고, 임시로 보충하는 것이 아니었습니다.

왜 Gate가 이러한 "감각"을 가질 수 있었을까요? 본질적으로 이는 Gate 혼자의 판단이 아니라, 지난 2년간 CEX 산업 전체가 직면한 현실입니다. 성장세가 둔화되고 있습니다.

CryptoQuant 보고서에 따르면, 2025년 암호화폐 현물 거래 총량은 전년 대비 9% 증가했으며, 이는 2024년의 154% 폭발적인 증가에 비해 훨씬 낮은 수치입니다. 영구 선물 거래 총량은 전년 대비 29% 증가했지만, 증가 속도는 지난해 하반기부터 명확히 둔화되었습니다.

이러한 배경 속에서 CEX는 새로운 성장 원천을 찾아야 하며, TradFi와 RWA는 현실적이고 실행 가능한 방향을 제공합니다.

한편으로는 인프라가 점차 성숙해지고 있습니다. 지난 하락장 시기의 "미국 채권 토큰화" 열풍이나 최근 귀금속과 원자재의 TradFi 거래 열기는 공급 측의 자가 발전이 아니라, 실제 시장 수요가 규모 있게 나타나고 있으며, 인프라도 사용자 요구를 충족할 수 있음을 보여줍니다.

다른 한편으로는 사용자 요구 자체가 변화하고 있습니다. CEX가 보유한 것은 전 세계적으로 매우 활발한 젊은 거래 사용자들입니다. Gate를 예로 들면, 등록 사용자가 이미 5000만 명을 초과했습니다.

이 사용자들은 거래 습관이 형성되어 단일 암호 자산에 만족하지 않고, 같은 플랫폼에서 암호 자산, 금, 원유, 미국 주식 등 다양한 자산의 배분 및 거래를 완료하기를 원하고 있습니다.

이번 지정학적 갈등으로 원유 등 자산이 상승한 것에서 이미 하나의 신호를 볼 수 있습니다. 원래 전통 금융 시장에 속했던 거래 흐름의 일부가 CEX로 흡수되고 있습니다.

이는 CEX의 핵심 가치가 단순히 "거래 매칭"이 아니라, 새로운 사용자 거래 습관을 형성하는 능력이라는 것을 더욱 입증합니다. TradFi는 이러한 능력을 확대하고 더 넓은 자산 범주로 확장하는 중요한 단계입니다.

2. Gate는 어떻게 TradFi의 이익을 잡았는가?

현재 Gate TradFi 부문의 활발한 상황을 보면, 그들은 확실히 일정한 단계적 성과를 거두었습니다. 전체적으로 보면, 그 핵심은 제품 + 효율성 + 규정 준수의 세 가지 차원에서 점차적으로 자신의 경쟁 장벽을 구축하는 것입니다.

1. 제품 측면: "전체 경로 + 높은 유연성" 배치

세 개의 주요 거래소에서 TradFi 제품에 대한 배치를 보면, Gate TradFi 자산의 다양성과 제품 유연성이 두드러집니다.

먼저 자산의 다양성 측면에서 Gate TradFi는 외환, 귀금속, 원자재, 지수, 주식 등 다양한 자산을 포괄하며, 기본적으로 TradFi의 주요 자산을 모두 포함하고 있습니다.

자산 수량 측면에서 Gate는 매우 깊은 범위를 가지고 있습니다. 현재 최소 300종의 TradFi 자산을 포괄하고 있으며, 귀금속의 경우 Gate는 금, 은, 백금, 팔라듐, 알루미늄, 구리 등 10종 이상의 금속 계약을 포함하고 있어 업계에서 가장 많은 카테고리를 가진 플랫폼 중 하나입니다. 또한 주식 자산에서는 110종 이상의 주식 자산을 지원하며, 주요 거래소 중에서 가장 많이 상장된 대열에 속합니다.

Gate는 더 무거운 전략 경로를 선택했습니다: CFD(차익 거래 계약) + 토큰화 자산 + 영구 계약 세 가지 경로를 동시에 추진하고 있습니다.

현재 우리가 보는 CEX TradFi는 주로 이 세 가지 기술 경로입니다. 대부분의 거래소는 그 중 하나 또는 두 가지를 선택합니다.

Gate의 전체 경로 커버는 본질적으로 다양한 수준의 사용자 요구를 충족하는 것이며, 특정 거래자만을 서비스하는 것이 아닙니다. 예를 들어, 동일한 금이나 미국 주식의 경우, 사용자는 CFD를 통해 높은 레버리지의 단기 거래를 할 수 있고, 토큰화 자산을 통해 현물에 더 가까운 배분을 할 수 있으며, 차익 거래 계약을 통해 파생상품 헤지 또는 추세 거래를 할 수 있습니다.

장기적으로 볼 때, 이는 Gate가 향후 TradFi 대세 하에서 더 큰 유입을 수용할 수 있는 기반 시설을 잘 구축할 수 있도록 할 것입니다.

더 주목할 점은 TradFi 분야에서 Gate 플랫폼이 "유연성"을 진정한 제품 능력으로 발전시키고 있다는 것입니다. 최근 주요 거래소들이 고정 레버리지를 채택하는 상황에서, Gate TradFi는 독점적으로 "4단계 슬라이딩 레버리지 메커니즘"을 출시했습니다. 이는 다양한 자산의 변동 특성과 유동성 구조에 따라 여러 레버리지 구간을 미리 설정했습니다. 예를 들어, 금, 나스닥, 원유와 같은 핵심 자산에서 사용자는 20배, 100배, 200배, 심지어 500배로 자유롭게 전환할 수 있으며, 단일 고정 배수에 제한되지 않습니다.

이는 단순히 레버리지 매개변수를 조정하는 것이 아니라, 사용자 요구에 대한 세밀한 피드백을 반영한 것입니다.

첫째, 자산 유형에 따라 차별화된 구성을 합니다. 서로 다른 자산의 변동성과 유동성 구조는 본질적으로 다릅니다. 예를 들어, 금과 은의 변동 리듬은 원유와 주가지수와 명확히 다릅니다. 따라서 플랫폼은 "일률적인" 레버리지 기준을 채택하지 않고, 금속, 주가지수, 외환, 원자재 등 다양한 카테고리에 대해 각각의 레버리지 구간을 설정했습니다.

둘째, 명확한 다단계 설계를 가지고 있습니다. 각 자산 유형은 네 개의 레버리지 단계에 대응하며, 상대적으로 안정적인 저배수에서 높은 유연성을 가진 고레버리지 구간까지 계단식 구조를 형성합니다. 사용자는 더 이상 "저레버리지 또는 고레버리지" 중 하나를 선택하는 것이 아니라, 위험 선호도에 따라 주문 시 레버리지를 선택할 수 있습니다.

더 깊이 들어가 보면, 이러한 설계는 사실 다양한 전략 요구를 서비스하는 것입니다. 저레버리지는 시드 투자, 헤지 또는 중장기 배분에 더 적합하며, 고레버리지는 추세 확대 또는 단기 투기에 더 적합합니다. 이 몇 가지 레버리지를 연결함으로써 본질적으로 "안정성"과 "공격성" 두 가지 스타일을 동일한 거래 시스템에 통합한 것입니다.

마지막으로, 범위의 확장을 포함합니다. 이 메커니즘은 단일 자산에만 국한되지 않고, 이미 금, 외환, 주가지수 및 원자재와 같은 다양한 자산에 적용되며, 즉 서로 다른 시장의 거래가 동일한 논리 하에 레버리지 관리 및 전략 실행을 완료할 수 있습니다.

종합적으로 볼 때, 이 "4단계 슬라이딩 레버리지"는 다자산 거래 시스템에서 "전략 도구 층"을 추가하여 사용자가 동일한 계좌 내에서 더 세밀한 위험 및 포지션 관리를 할 수 있도록 합니다.

이는 사실 매우 전형적인 "사용자 문제에서 출발하는" 제품 최적화입니다. 현재 시장에서 많은 거래자들이 명확히 느끼는 문제는, 시도 비용이 점점 높아지고 있다는 것입니다. 최근 원유와 같은 고변동 자산을 거래할 때, 고정된 높은 레버리지만 있다면, 약간의 실수로도 청산될 수 있으며, 용인할 수 있는 여지가 거의 없습니다.

Gate TradFi의 유연한 레버리지 메커니즘은 본질적으로 "위험 통제권"을 사용자에게 되돌려주는 것입니다. 작은 기능 변화처럼 보일 수 있지만, 사실 플랫폼의 시스템 안정성, 실시간 리스크 관리 능력 및 기본 유동성 깊이에 대한 전면적인 시험입니다. 왜냐하면 레버리가 동적으로 변하면, 보증금 계산, 강제 청산 논리, 매칭 실행이 복잡해지기 때문입니다. 기본 능력이 부족하면 극단적인 시장 상황에서 위험이 외부로 확산될 수 있습니다.

2. 통합 계좌와 충분한 유동성

제품 측면에서 "거래할 수 있는가"를 해결했다면, Gate는 사용자 경험 측면에서 TradFi를 "사용 가능"에서 더 효율적이고 더 편리하게 만들었습니다.

이 점은 실제 사용에서 비교적 뚜렷하게 느껴집니다. 먼저 계좌 시스템의 통합입니다. 일부 플랫폼에서는 암호 자산과 TradFi 거래가 종종 분리되어 있어, 자금이 서로 다른 계좌 간에 이동해야 합니다. 그러나 Gate는 통합 계좌 모델을 채택하여 USDT를 보증금으로 사용하고, 동일한 계좌 내에서 암호 자산과 TradFi 간의 전환을 완료할 수 있습니다. 표면적으로는 몇 단계의 작업이 줄어들었지만, 시장 변동이 빠를 때 이러한 "한 번의 전환 감소"는 사실 더 높은 반응 속도와 더 적은 작업 비용을 의미합니다.

동시에 웹과 앱의 데이터는 통합되어 있으며, 포지션, 자금, 리스크 관리 상태가 실시간으로 동기화되어 전체 경험이 여러 모듈의 조합이 아닌 완전한 시스템에 더 가깝습니다.

또한 실행 측면에서의 경험이 비교적 직관적입니다.

필자는 주로 금과 원유와 같은 주요 자산을 경험했으며, 이전에 일부 플랫폼에서 두 가지 문제를 자주 겪었습니다. 하나는 시장에 진입하기도 전에 스프레드(매도-매수 가격 차이)가 중요한 순간에 급격히 확대되어 거래 비용이 명확히 증가하는 경우였고, 다른 하나는 어렵게 주문을 했지만 중요한 위치에서 슬리피지가 발생하여 실제 체결 가격이 예상과 다르게 되는 경우였습니다.

하지만 Gate에서 이 기간 동안 사용해본 결과, 전체적으로 안정적인 느낌을 받았고, 가격 업데이트가 빠르며, 스프레드에 명확한 이상이 없었고, 슬리피지 통제도 잘 이루어졌습니다.

더 중요한 것은 주문이 정상적으로 체결된다는 것입니다. 듣기에는 기본적인 것처럼 보이지만, 실제로 경험해본 사람은 알 것입니다. 많은 경우 판단이 잘못된 것이 아니라, 깊이가 부족해 주문이 들어가지 않거나, 이익이 사라지는 경우가 많습니다.

이 점은 데이터에서도 간접적으로 검증할 수 있습니다. 예를 들어, Gate의 XTI 계약과 XAUT 계약의 거래량은 각각 세계 1위와 3위에 오른 적이 있으며, 이는 유동성이 실제로 뒷받침되고 있음을 보여줍니다.

또한 필자가 대규모 자금에 대해 친숙하다고 생각하는 점은, 단일 주문량을 확대했다는 것입니다. 주식은 100주까지 가능하고, 원자재, 지수 등도 10주까지 가능하다는 것은 사용자가 더 큰 포지션을 원할 때 더 이상 세분화할 필요가 없다는 것을 의미합니다.

또한 몇 가지 메커니즘 세부 사항에서도 Gate가 사용자 자금이나 사용 비용을 줄이고 있다는 것을 느낄 수 있습니다. 예를 들어, TradFi 거래량도 VIP에 포함되어, 사용자가 금, 외환 등을 거래하는 것은 사실상 업그레이드를 수반하며, 수수료도 점차 낮아질 것입니다. API 부분은 양적 거래나 자동 전략을 사용하는 사람들에게 직접 연결하여 운영할 수 있어, 중간 단계를 직접 다룰 필요가 없어 많은 작업과 시간 비용을 절약할 수 있습니다.

3. 투명성 선도, 장기적 우위 구축

앞서 언급한 제품과 효율성이 "단기 성장"을 해결했다면, TradFi 분야에서 실제로 한계를 결정하는 것은 규정 준수와 투명성입니다. 그 이유는 간단합니다. 규칙이 명확하고 정보가 투명할 때 기관과 고액 자산 사용자들이 대규모 자금을 투자할 수 있기 때문입니다.

이 점에서 Gate는 최근에 상당한 투자를 하고 있습니다. RootData가 발표한 두 번째 암호 거래소 투명성 순위(주식 부문)에 따르면, Gate는 관련 차원에서 1위를 차지했습니다.

이러한 순위의 핵심은 단순히 유동성이나 거래량이 아니라, 시장 조성자 구조, 자산 투명성, 플랫폼 운영 데이터의 완전성을 포함합니다. 다시 말해, 이는 TradFi 자산이 블록체인에서 거래되는 것을 "신뢰할 수 있게" 만드는 더 깊은 문제를 해결하고 있습니다.

3. Gate Card: "슈퍼 앱"의 마지막 1킬로미터 연결

주목할 점은 TradFi 거래 외에도 Gate가 최근 결제 측면에서 중요한 보완을 하여 새롭게 업그레이드된 Gate Card를 출시했다는 것입니다.

시간선을 간단히 정리해보면: 2023년 암호화 직불카드를 출시하고, 2025년 지역 시장에서 시범 운영을 거쳐, 2026년에는 전면 업그레이드 버전을 출시하여 Gate Card는 "결제 도구"에서 점차 거래와 소비를 연결하는 핵심 구성 요소로 발전해왔습니다.

이번 버전의 핵심은 사실 매우 명확합니다: 더 높은 캐시백(최대 5%), 더 유연한 등급 시스템(이중 경로 업그레이드), 그리고 더 높은 결제 한도(최대 일일 50만 달러)로, 본질적으로 고빈도 사용 시나리오에서의 매력을 높이는 것입니다.

하지만 더 중요한 것은 이러한 매개변수가 아니라, 전체 시스템 내에서의 위치입니다:

"거래"를 진정으로 "소비"로 확장했습니다. 사용자가 Gate에서 암호화 또는 TradFi 거래를 통해 얻은 수익은 Card를 통해 전 세계 소비를 직접 완료할 수 있으며, 추가로 플랫폼을 전환할 필요가 없습니다.

이는 완전한 폐쇄 루프가 형성되기 시작했음을 의미합니다: 거래로 수익을 얻고, 실시간 소비하며, 등급이 상승하여 다시 거래 시스템으로 돌아갑니다.

왜 지금 이 단계를 진행하는 것일까요? 앞서 TradFi 배치가 "어떤 돈을 벌 것인가" 문제를 해결했다면, Gate Card는 본질적으로 "돈을 어떻게 쓸 것인가" 문제를 해결하고 있습니다.

플랫폼이 다자산 거래 능력을 갖춘 이후, 결제 능력은 사용자가 장기적으로 머무를지 여부를 결정하는 핵심 요소가 됩니다.

더 큰 관점에서 볼 때, 이 단계는 사실 매우 중요합니다. Gate는 점차 세 가지를 연결하고 있습니다. 즉, 암호 자산 거래에서 TradFi 자산 확장, 그리고 현실 세계 소비로 나아가고 있습니다.

어쩌면 "거래 플랫폼"에서 "자금 흐름 플랫폼"으로, 다시 "슈퍼 금융 생활 앱"으로 나아가는 것이 CEX가 진정으로 주기를 벗어나고 장기 성장을 찾는 핵심 경로일 것입니다.