암호화된 미국 주식 삼국지: 생태계, 효율성 및 규제, 누가 먼저 돌파할 것인가?

저자：심조 TechFlow

지난 2주 동안, 미국 주식 시장은 올해 가장 바쁜 시기로 접어들었습니다.

애플, 마이크로소프트, 메타, 아마존… 거의 매일 새벽에 중요한 재무 보고서가 발표됩니다.

전 세계 거래자들에게 이는 일 년 중 가장 밀집된 기회 창을 의미합니다.

"보고는 맞지만 수익을 내지 못하는" 거래자들에게, 전통 증권사에 비해 더 자유로운 거래 시간, 더 높은 실행 효율, 더 낮은 자본 요건을 갖춘 Crypto 미국 주식 거래가 점차 더 나은 선택이 되고 있습니다.

각 대형 암호화 플랫폼이 미국 주식 거래 서비스를 잇달아 출시하며 이 시장을 차지하기 위해 경쟁하는 가운데, 더 탐구할 가치가 있는 질문은:

모두가 하고 있는데, 사용자 선택을 이끄는 핵심 자본은 무엇인가요?

이 질문을 중심으로, 우리는 @BroBean88, @xiadadhaida, @Rocky_Bitcoin 세 명의 경력 있는 거래 KOL과 자세히 이야기를 나누었습니다.

CEX에서 미국 주식 거래는 '신선한 경험'에서 '일상'으로 변화하고 있습니다.

Crypto 미국 주식 거래 커뮤니티에서 활발히 활동하고 있다면, 이 세 이름은 이미 들어봤을 가능성이 높습니다.

로키(X：@Rocky_Bitcoin)는 2017년에 Crypto에 입문한 원주민으로, 장기 + 다중 자산 배분의 기본적 플레이어로서, 차세대 금융 인프라에서의 체인 상 자산 형태, 조합 가능성 및 글로벌 자산 배분 방식에 주목하고 있습니다.

빈형(X：@BroBean88)은 AI에 오랜 관심을 가져온 기술파로, 정량 거래자의 색깔을 지니고 있어, 그의 거래 결정은 항상 재무 보고서를 분석하고 지표를 스캔하는 것에서 시작됩니다. 매번 결과를 얻을 때마다, 이는 그의 데이터 분석 모델의 재검증이 됩니다.

반면, 20년의 전통 금융 시장 경험을 가진 동시에 Crypto의 초기 시장 조성자 중 한 명인 샤디하이다(X：@xiadadhaida)의 관점은 더 교차적입니다: 그는 종종 거시 변수와 돌발 사건 하의 시장 감정 및 거래 기회를 공유합니다.

세 명의 경력 있는 거래자는 미국 주식에 대해 각자 관찰한 동일한 추세를 공유했습니다:

한편으로는, 미국 주식의 비중이 날로 증가하고 있습니다. 로키는 그의 자산 배분이 "4321"의 논리를 따르며: 40% 주식, 30% 암호 자산, 20% 고정 수익, 10% 현금이라고 언급했습니다. 1년 전과 비교할 때, 주식 비중은 여전히 40% 정도로 안정적이지만, 투자 총량의 증가에 따라 주식에 투입되는 자금도 지속적으로 증가하고 있으며, 이 40% 중에서 미국 주식이 절대적인 주인공이 되었습니다.

다른 한편으로는, CEX에서 미국 주식 거래가 '신선한 경험'에서 '일상'으로 변화하고 있습니다. 샤디하이다는 2026년 5월 이전에는 그의 미국 주식 거래가 전통 플랫폼에서 이루어졌지만, 현재는 암호화 플랫폼으로 완전히 전환되었으며, 특히 Binance, Bitget 및 Hyperliquid와 같은 플랫폼에서 이루어지고 있습니다.

Crypto에서 미국 주식 거래가 점점 더 많아짐에 따라, 어떤 플랫폼의 미국 주식 거래 서비스가 거래자를 가장 잘 이해하고 있을까요? 이는 이 새로운 전환에서 가장 핵심적인 질문이 되었습니다.

답변에 관해서는, 세 명의 거래자는 세 가지 서로 다른 거래 논리를 가지고 있으며, 각기 다른 출발점과 관심사를 가지고 있지만, 서로 겹치는 선택지도 있었습니다.

구조적 변화에서 새로운 시스템으로: '시간, 자금, 정보' 효율의 업그레이드

데이터 논리 해체의 광신자인 빈형은 이 방법론을 미국 주식 거래 플랫폼 선택으로 확장했습니다.

그의 눈에 비친 우수한 미국 주식 거래 플랫폼은 세 가지 핵심 지표의 검증을 받아야 합니다:

• 거래 속도: 주식이 급등하거나 급락할 때, 더 빠른 거래 속도는 더 나은 거래 가격에 직접적으로 연결됩니다;
• 유동성: 주문서의 깊이는 실제로 손에 쥐는 가격이 침식되는 강도를 결정합니다;
• 거래 비용: 명시적인 수수료와 암묵적인 환율 차이, 두 가지를 합산한 것이 진정한 비용 부담입니다.

이 평가 체계를 사용하여 현재의 CEX 미국 주식 거래를 살펴보면:

실행 측면에서, Binance, OKX, Bitget, Bybit, Kraken 등을 포함한 주요 플랫폼의 매칭 엔진은 고동시 거래를 위해 설계되었으며, 핵심 매칭 지연은 수십 밀리초에서 몇 밀리초 사이, 심지어 더 낮습니다.

유동성 측면에서, DeFiLlama의 최근 보고서는 Binance, Bitget, Kraken, Bybit, Gate, Hyperliquid 및 Ondo Finance와 같은 주요 플랫폼의 유동성 성과를 수평적으로 평가했으며, MSTR, SPY, QQQ, CRCL 및 NVDA 다섯 개의 주식 현물 시장에 대한 유동성 기준 테스트에서, Bitget의 rNVDA, rSPY, rMSTR 세 개의 자산에서 가장 좁은 스프레드를 달성했으며, 모든 샘플 시장에서 가장 깊은 호가 유동성을 보유하고 있습니다. 다른 두 자산 중, Gate의 xStock은 QQQ에서 가장 작은 스프레드를 보였고, Binance의 bStock은 CRCL 시장에서 가장 작은 스프레드를 보였습니다.

지표 외에도, "세부 사항이 성공을 결정한다"는 신념을 가진 빈형은 "데이터 민감형" 거래자로서 각 플랫폼의 정보 도구에 대해 추가적인 관찰을 했습니다. 이에 대해 빈형은 설명했습니다:

일부 AI의 시장은 종종 특별한 뉴스에 의해 촉발됩니다. 예를 들어, 제미니가 매우 뛰어난 모델을 새로 출시하여 구글 주가가 단기간에 예상 외로 상승하는 경우, 이러한 정보는 투자자에게 매우 중요합니다.

따라서 Crypto 플랫폼이 제공하는 미국 주식 거래 서비스 중 많은 제품 디자인이 정보 장벽을 허물기 위해 고안되었으며, 빈형은 제품을 만드는 사람들이 시장을 따라가는 것이 아니라, 실제로 미국 주식을 거래해본 경험이 있어야 한다고 생각합니다. 왜냐하면 그들은 AI 거래자의 결정 논리를 진정으로 이해하기 때문입니다.

Bitget이 제공하는 밀리초 단위의 실시간 시장 정보와 방대한 정보의 예를 들어, 빈형은 자신이 구축한 정보 수집 및 분석 도구 외에도 Bitget을 통해 정보 집계 및 전략 수립을 자주 활용한다고 공유했습니다.

2026년 7월 22일, 테슬라는 장 마감 후 재무 보고서를 발표했으며, 2분기 운영 이익이 시장 예상보다 낮아졌고, 이틀 만에 테슬라 주가는 거의 30% 하락했습니다. 미리 준비한 샤디하이다는 재무 보고서가 발표된 첫 순간(베이징 시간 7월 23일 아침)에 Bitget에서 첫 번째로 공매도 작업을 완료하여 손실을 완벽하게 피했습니다.

재무 보고서 시즌의 지난 2주 동안, 이러한 사례는 거의 매일 그의 계좌에서 발생했습니다.

샤디하이다의 눈에 비친 미국 주식은 A주보다 더 쉽게 거래할 수 있습니다. 왜냐하면 시장이 뉴스에 더 민감하게 반응하기 때문입니다. 핵심은 시장 데이터가 신호를 전달할 때, 얼마나 빨리 반응할 수 있는가입니다.

따라서 샤디하이다는 암호화 플랫폼에서 미국 주식을 거래하는 것이 처음에는 편리성에 끌렸다고 고백했습니다. USDT로 직접 진입할 수 있으며, 전통 금융처럼 복잡한 등록, 법정 화폐 환전 등의 과정에서 발생하는 마찰이 필요 없기 때문입니다. 하지만 더 자유로운 거래 시간이 그가 암호화 플랫폼으로 완전히 전환한 핵심 이유입니다:

중동의 긴장, 재무 보고서 발표, 트럼프의 심야 트윗… 신호가 휴장 시간에 발생할 때, 그는 한 초도 기다릴 수 없다는 것을 알고 있습니다.

Binance, Bybit, Bitget을 포함한 대부분의 플랫폼에서, 토큰화된 미국 주식은 일반적으로 7 x 24 시간 거래를 지원하며, 실제 미국 주식은 정규 시간 + 장 전후 + 야간 거래의 전체 시간을 포함하여, 거래자가 돌발 신호에 직면했을 때 다음 개장 종이 울릴 때까지 기다릴 필요가 없도록 도와줍니다.

이것은 샤디하이다 혼자만의 느낌이 아닙니다: Binance의 공식 데이터에 따르면, 7월에 Binance의 bStocks 거래량의 62% 이상이 전통 거래 시간 외에 발생했으며, Bitget의 rToken도 같은 추세를 보이며, 3분의 1 이상의 거래가 전통 미국 주식 휴장 시간에 발생하여 사용자가 일반 거래 시간 외에도 미국 주식 거래에 대한 강한 수요를 반영하고 있습니다.

이러한 기초 위에서, 샤디하이다의 또 다른 관심사는 자산의 범위입니다: 인기 있는 미국 주식은 모두 주목받고 있지만, 기회는 항상 이 몇 개의 소수 자산에서 발생하지 않습니다.

이로 인해 Bitget은 샤디하이다가 가장 자주 사용하는 미국 주식 거래 플랫폼 중 하나가 되었습니다: Binance를 기준으로 할 때, Binance는 7,000개 이상의 실제 주식 및 ETF를 지원하며, 토큰화된 주식 bStocks는 100개가 넘지 않지만, Bitget은 10,000개 이상의 실제 주식 및 ETF를 지원하며, 토큰화된 주식 rToken은 600개 이상의 주요 미국 주식/ETF를 포괄하여, 다양한 투자 수요를 가진 거래자에게 Bitget의 선택이 더 풍부합니다.

기능적인 요구 외에도, 샤디하이다를 붙잡는 것은 감정적인 의존성도 있습니다.

현재의 암호화 미국 주식은 규모나 제품 형태 모두 초기 단계에 있으며, 거래 과정에서 문제를 겪는 것은 불가피합니다. 하지만 Bitget 팀이 제공하는 즉각적인 응답은 거래자가 언제 어떤 문제를 겪더라도 항상 피드백을 받을 수 있게 합니다. 특히 오랜 친구인 Bitget 대중화 지역 책임자인 셰지아인(谢家印)은 수년간 커뮤니티의 최전선에서 활동하며 거래자의 요구를 경청하고, 제품 최적화 및 반복 개선을 추진하고 있습니다.

이 점에 대해 샤디하이다는 이렇게 말했습니다: 이는 Bitget에게 "온기를 가진" 거래 플랫폼을 만드는 것이 단순한 구호가 아니라는 느낌을 줍니다.

거의 모든 CEX 미국 주식 거래 서비스를 경험한 경력 있는 거래자 로키는 암호화 미국 주식에 대한 기대가 "살 수 있고 팔 수 있다"는 기준선을 넘어, 자금 효율성에 더 집중하고 있습니다: 같은 돈으로 얼마나 많은 일을 할 수 있는가.

전통 금융의 주식은 대부분의 시간을 계좌에 가만히 두어야 하지만, 토큰화된 미국 주식이 실제로 체인에 들어가면, DeFi 레고처럼, 스테이킹으로 수익을 내거나 담보 대출을 할 수 있습니다. 조합 가능성이 충분히 발휘되면, 하나의 자산이 여러 가지 효율성을 가지게 되며, 이는 로키가 토큰화된 미국 주식에서 가장 주목할 만한 이야기 중 하나입니다.

이러한 더 Crypto적인 관점은 로키가 실제 주식 외에도 토큰화된 솔루션에 대해 항상 가까이에서 관찰하게 만듭니다.

현재 주류의 토큰화된 미국 주식 솔루션 중 Binance의 bStocks는 시장에서 가장 먼저 주목받은 그룹 중 하나로, BEP-20 토큰 디자인 덕분에 bStocks는 BNB 체인 DeFi 생태계에 부드럽게 통합될 수 있으며, 이론적으로 조합 가능성의 상상 공간을 열어주지만, 구체적으로 어떻게 활용할지는 더 많은 DeFi와 거래자 간의 협력이 필요합니다. 현재 bStocks는 50개 이상의 자산만을 포괄하고 있어, 대부분의 거래자에게는 여전히 부족합니다.

최근 소셜 미디어에서 효율성으로 화제를 모은 Bitget rToken은 로키에게 또 다른 답안으로 보입니다. 공식 소개에 따르면, rToken은 현재 600개 이상의 주요 미국 주식 및 ETF를 포괄하며, bStocks가 마진 및 대출 시나리오에서 제한된 지원을 제공하는 것과 달리, rToken은 수익을 보유하면서도 마진, 담보 대출 역할을 할 수 있어, 하나의 자산으로 세 가지 효율성을 실현할 수 있습니다.

이러한 "하나의 돈으로 여러 번 사용"할 수 있는 매력은 자금 효율성에 매우 주목하고 있는 로키를 rToken의 가장 초기 사용자 중 하나로 만들었고, 그는 자신의 거래 습관에 맞춰 성숙한 효율성 확대 전략을 빠르게 실행했습니다.

평소 계약 거래를 상대적으로 적게 하는 로키에게 대출은 더 익숙한 전장입니다. 그는 다음과 같이 공유했습니다:

rToken의 현재 대출 이율은 약 2.2%이며, 100 U로 거의 78 U를 대출할 수 있습니다. 이 두 가지 데이터는 매우 매력적입니다;

저변동 자산을 기본 스테이킹으로 사용하면, 예를 들어 S&P 500 지수는 과거 15년 평균 연환산 약 11%로, 2.2%의 대출 이율을 완전히 커버할 수 있습니다. 대출받은 자금이 위험이 두려운 경우, 현물 거래만 하더라도 사건 주도 거래 기회를 노려볼 수 있으며, 좋은 수익을 올릴 수 있습니다.

이러한 일련의 과정을 통해 로키는 매우 직설적인 결론을 내렸습니다: 그가 현재 경험한 모든 CEX 미국 주식 거래 서비스 중에서, Binance의 장점은 BNB 체인의 생태계를 기반으로 한 통합에 있으며, Bitget은 거래소 내 자금 효율성 부분에서 최고의 성과를 내고 있습니다.

미국 주식 거래, 앞으로 무엇을 기대할 수 있을까요?

대화가 끝나갈 무렵, 우리는 구체적인 제품에 대해 더 이상 이야기하지 않고, 더 거시적인 산업의 미래를 바라보았습니다.

현재 토큰화된 미국 주식의 총 규모는 약 250억 달러로, 연초와 비교하여 명확한 성장을 보이고 있지만, 세 명의 경력 있는 거래자에게 이 숫자는 시작에 불과합니다.

로키는 명확하게 계산을 공유했습니다:

전 세계 주식 시장의 총 시가 총액은 약 125조 달러이며, 로키의 눈에 미래 3년 동안 토큰화된 주식의 침투율은 최소 10%에 이를 수 있으며, 이는 12.5조 달러에 해당합니다; 현재 체인 상 토큰화된 미국 주식의 주소는 약 71만 개이며, CEX 미국 주식 사업의 발전에 따라 향후 3년 내에 5천만 명으로 증가할 것으로 예상됩니다.

250억에서 12.5조로의 성장은 상당한 성장 공간이라고 할 수 있습니다. 그렇다면 토큰화된 미국 주식을 '소수의 창구'에서 '주류 옵션'으로 이끄는 핵심 동력은 무엇일까요?

로키와 빈형은 모두 규제를 첫 번째 요소로 간주했습니다:

빈형은 규제가 가장 기본적인 신뢰 문제를 해결한다고 생각하며, 진정한 규제 인정을 받으면 대규모 자금이 투입될 수 있으며, 체인 상 미국 주식의 시간, 비용, 효율적 장점이 더욱 확대될 가능성이 있다고 말했습니다.

로키는 또 다른 차원을 추가했습니다: 규제 외에도, DeFi의 조합 가능성이 폭발하면서 파생된 더 많은 수동 소득 방식이 더 많은 참여자를 끌어들일 것입니다.

산업 판단을 마친 후, 세 명의 거래자는 각자의 거래 요구에 따라 Crypto 미국 주식 제품의 미래 진화에 대한 구체적인 기대를 제시했습니다.

샤디하이다는 거래 범위에 주목하고 있습니다: 그는 미래 플랫폼이 미국 주식 자산을 더욱 확장하고, 더 많은 IPO 프라임 관련 방식을 탐색하기를 희망합니다.

빈형은 자산이 투명할수록 거래자가 더 많은 신뢰를 가지므로, 그는 자산 투명성 문제에 더 관심을 가지고 있습니다. 그는 각 토큰 뒤에 있는 실제 주식 지원을 더 명확하게 이해하고 싶어합니다.

그의 관점에서, 현재 많은 프로젝트의 토큰화된 미국 주식 준비금 증명은 "자체 보고" 방식으로 외부 감독이 부족하며, Bitget rToken은 미국 감사 기관과 협력하여 매일 제3자 감사 보고서를 제공하여 투명성을 더욱 높였지만, 여전히 개선의 여지가 있습니다. 예를 들어, rToken의 투명성 공개를 더욱 세분화하여, 각 rToken마다 독립적인 투명성 페이지를 두어 기본 수탁 자산, 토큰 발행량, 최근 감사 시간, 배당 계획 등을 보여줄 수 있습니다.

로키의 기대는 두 가지 측면에 집중되어 있습니다:

한편, 로키는 전통 미국 주식 시장에 매우 많은 헤지 방식과 전략이 있지만, 체인 상에서는 너무 적다고 생각합니다. 그는 많은 기존의, 전통 시장에서 검증된 우수한 방식을 체인으로 가져오는 것을 고려할 수 있습니다. 이에 따라 로키는 Bitget이 최근 출시한 미국 주식 옵션에 대해 놀라움을 표하며, 이는 매우 큰 하이라이트가 될 것이며, 미래의 큰 트렌드가 될 수 있다고 생각합니다.

다른 한편으로, 로키는 토큰화된 미국 주식 자산과 AI 에이전트 스마트 거래의 결합을 매우 기대하고 있습니다. 그는 향후 5년 내에 AGI 시대가 도래할 것이며, 그때는 아무도 직접 미국 주식 계좌를 조작하지 않을 것이고, AI가 자산 배분을 통합적으로 수행할 것이라고 믿고 있습니다. 누가 가장 빨리 이러한 것들을 접속하고 사용자에게 우수한 전략을 제공하느냐가 더 많은 잠재력을 가질 것입니다.

우연히도, 이러한 기대는 거의 모든 Crypto 플랫폼이 발표한 로드맵에 이미 나타나 있습니다:

"슈퍼 금융 앱"의 핵심 전략 아래, Binance는 주식 자산 확장에 주력하고 있으며, bStocks와 생태계의 더 깊은 통합을 추진하고, ADGM과 같은 프레임워크를 통해 발행 및 수탁 구조를 개선하여 담보 투명성과 기관 사용 가능성을 높이고 있습니다;

OKX는 규제 경로에 집중하여, 이전에 뉴욕 증권 거래소 모회사 ICE와 합작 회사를 설립한다고 발표했으며, 양측이 각각 50%의 지분을 보유하고 있으며, 2026년 하반기에 토큰화된 NYSE 주식 및 ICE 선물 제품을 출시하여 OKX 사용자가 직접 규제된 토큰화된 미국 주식을 거래할 수 있도록 할 계획입니다;

Bitget은 더 많은 미국 주식 자산 지원을 지속적으로 출시하는 것 외에도, 더 나은 거래 경험을 구축하기 위해, 미국 주식 현물의 API 인터페이스를 개방하고, 전문 거래자 및 정량 팀의 요구를 충족시키며, Bitget Wallet과 같은 Web3 지갑을 통해 직접 체인에서 미국 주식 토큰을 거래할 수 있도록 지원하고 있습니다.

동시에 AI가 Bitget의 주요 방향이 된 현재, 향후 GetAgent, GetAgent Playbook, Agent Hub와 같은 핵심 AI 제품을 중심으로 Bitget은 완전한 AI 거래 생태계를 지속적으로 구축하여 사용자가 "차트 보기 + 수동 주문"에서 "AI 필터링 + 전략 배포 + 자동 실행"으로 업그레이드할 수 있도록 도와줄 것입니다.

결론

로키의 미래 3년 동안의 암호화 미국 주식 10% 침투율 예측을 다시 바라보면, 250억 달러에서 12.5조 달러로의 규모 도약은 현재 암호화 미국 주식의 경쟁이 여전히 불확실한 초기 단계에 있음을 의미합니다.

그 속에 있는 첫 번째 플레이어들은 서로 다른 차원에서 초기 우위를 구축했지만, 여전히 흔들리지 않는 장벽을 형성하지 못한 것 같습니다. 제품, 아이디어, 경험의 반복적인 발전이 여전히 빠르게 진행되고 있으며, 현재의 구조는 다음 혁신에 의해 무너질 수 있습니다: 누가 실행 속도를 한 밀리초 더 빠르게 할 수 있는가, 누가 자산 범위를 하나 더 추가할 수 있는가, 누가 원스톱 경험을 더 부드럽고 자연스럽게 만들 수 있는가, 누가 규제 프레임워크 내에서 한 발 앞서 나갈 수 있는가… 이러한 미세한 차이는 향후 3년 동안 반복적으로 확대되어 시장 점유율의 귀속을 결정하는 중요한 요소가 될 것입니다.

하지만 기회 또한 명확합니다:

전통 금융이 여전히 고정 거래 시간, 분리된 계좌 시스템, 긴 자금 흐름이라는 20세기 운영 규칙을 따르고 있는 반면, 암호화 플랫폼은 이미 통합 계좌, 7×24시간, 다중 효율 자산으로 미국 주식 거래 방식을 재정의하고 있습니다. 토큰화된 주식의 활성 시가 총액 규모가 연초 이후 140% 이상 증가한 것과, Bitget이 공개한 1.2억 사용자 중 52% 이상이 암호 자산과 미국 주식을 동시에 보유하고 있다는 데이터는 모두 하나의 추세를 가리킵니다: 거래는 구 시스템에서 새로운 시스템으로 이동하고 있으며, 돌아갈 가능성이 보이지 않습니다.

더욱 주목할 점은, Binance의 슈퍼 금융 앱, Coinbase의 Everything Exchange, Bitget의 UEX 전경 거래소 등 거의 모든 암호화 플랫폼이 Crypto와 전통 금융의 경계를 모호하게 하고 있는 현재, 미국 주식은 이 금융 이주에서 가장 대표적인 선봉대처럼 보입니다.

왜냐하면 미국 주식은 전통 금융에서 가장 성숙하고 복잡한 자산 유형이기 때문입니다.

그리고 한 개의 미국 주식이 이미 암호화에서 실제 주식 보유, 체인 상 유통, 통합 마진, 24시간 거래를 실현했을 때, 암호화가 검증할 수 있는 것은 단순히 "미국 주식"이 아니라 모든 자산 플레이에 대한 문을 열 수 있는 능력을 갖추게 됩니다.

이 문을 통해 금융 세계의 재구성이 진행되고 있는 것을 엿볼 수 있으며, 이는 구 시스템에 만족하지 않는 모든 사람에게 기대감을 유지할 만한 가치가 있습니다.