BIT 투자 연구: 금과 비트코인이 동시에 돌파, 40조 달러 미국 채권이 무엇을 변화시키고 있는가?

황금과 비트코인이 최근 동시에 돌파했습니다. 비트코인은 이번 하락장에 형성된 하락 추세선을 돌파하고, 이전에 중요한 경계선으로 여겨졌던 21주 이동평균선 위로 다시 올라섰습니다; 황금은 연초에 역사적인 최고치를 기록한 후 명확한 조정을 겪고 다시 강세를 보이고 있습니다. 한편, 미국 정부의 부채는 40조 달러를 돌파했으며, 10년 만기 미국 국채 수익률은 한때 4.70% 근처에 도달했습니다. 전 세계적으로 장기 자금 조달 비용이 지속적으로 압박을 받고 있습니다.

미국의 부채 규모가 계속 확대됨에 따라, 향후 정책은 실제 부채 압박을 완화하기 위해 상대적으로 높은 인플레이션을 일정 기간 용인해야 할 수도 있습니다. 이러한 배경 속에서 황금과 비트코인과 같은 실물 자산이 다시 주목받고 있으며, 미국 재무부가 최근 장기 국채 시장에 대해 취한 일련의 조치들도 거시 환경이 변화하고 있다는 신호를 추가로 발신하고 있습니다.

40조 달러 미국 부채와 4.70% 미국 국채 수익률: 장기 시장 압박 상승

지난 1년 동안, 미국 정부의 부채 규모는 약 10% 증가하여 36조 달러에서 40조 달러로 늘어났습니다. 2025년 7월 초, 미국의 법정 부채 한도가 다시 5조 달러 인상되어 후속 부채 확대를 위한 더 큰 공간을 마련했습니다. 한편, 미국의 대형 기술 기업들은 AI 인프라 구축을 위한 자금을 조달하기 위해 기록적인 규모로 채권을 발행하고 있으며, 대량의 신규 기업 채권 공급이 미국 국채와 투자자 자금을 두고 경쟁하고 있습니다.

해외 수요도 변화하고 있습니다. 일본은 여전히 미국 국채의 최대 해외 보유국으로, 보유 규모는 약 1.1조 달러에 달하지만, 일본의 10년 만기 국채 수익률이 3%에 근접하고 30년 만기 수익률이 4%를 초과함에 따라, 자국 채권의 매력도가 명확히 상승했습니다. 중국 투자자들도 유사한 추세를 보이고 있으며, 그들의 미국 국채 보유량은 역사적 최고치에서 약 7,000억 달러 감소했습니다.

장기 시장 압박에 직면하여, 미국 재무부는 8월 19일 10년에서 30년 만기 명목 고정금리 국채의 유동성 지원 매입 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 발표했습니다. 단일 최대 규모는 20억 달러에서 최소 40억 달러로 증가하며, 9월 9일부터 11월 4일까지 시행됩니다. 비록 이것이 2011년의 연준의 "트위스트 작전"(Operation Twist)과 완전히 동일하지는 않지만, 두 가지 모두 장기 시장 압박을 완화하고 장기 자금 조달 비용의 추가 상승을 제한하려는 유사한 시장 효과를 추구하고 있습니다.

황금과 비트코인이 동시 돌파: 실물 자산에 대한 재조명

황금과 비트코인의 조합은 부채가 지속적으로 상승하는 것을 헤지하는 데 여전히 효과적인 방법입니다. 미국의 부채가 계속 확대됨에 따라, 자금이 황금과 비트코인과 같은 실물 자산으로 이동하는 논리가 더욱 강화되고 있습니다. 한편, 시장은 이전에 올해 두 번의 금리 인상이 있을 것으로 가격을 책정했지만, 현재 인플레이션이 둔화되는 추세가 다시 나타나면서 시장 환경에 새로운 변화를 가져오고 있습니다.

기술적 신호 또한 주목할 만합니다. 황금은 2026년 1월 말에 역사적인 최고치를 기록한 후 명확한 조정을 겪었으며, 주간 상대 강도 지표는 2023년 9월 이 황금 강세장이 시작된 이후 최저 수준으로 떨어져 반전을 위한 조건을 마련했습니다. 비트코인은 이번 하락장의 하락 추세선을 돌파하고 21주 이동평균선 위로 다시 올라섰습니다. 이전의 주기 지표도 비트코인이 바닥에 매우 가까워졌음을 보여주며, 8월이 이번 주기 바닥을 확인하는 중요한 시간 창이 될 수 있습니다.

전반적으로, 미국 정부의 부채가 40조 달러를 돌파하고, 장기 미국 국채 수익률이 압박을 받고 있으며, 미국 재무부가 장기 국채 매입을 확대하는 것은 황금과 비트코인이 최근 돌파한 배경이 되는 중요한 거시적 요소입니다.

정책 개입은 일시적으로 장기 수익률 압박을 완화할 수 있지만, 부채 공급과 글로벌 고정 수익 시장이 직면한 압박을 근본적으로 전환하기는 어렵습니다. 이는 자금이 다시 황금으로 흐르는 추세가 계속될 가능성이 있음을 의미하며, 같은 논리가 비트코인에서도 점차 나타날 수 있습니다. 다음으로 주목할 점은 8월 비트코인 주기 바닥이 최종 확인될 수 있을지, 그리고 장기 미국 국채 수익률에 대한 정책 대응이 지속적으로 효과를 발휘할 수 있을지입니다.

위의 일부 의견은 BIT on Target에서 제공된 것입니다. 저희에게 연락하기 위해 BIT on Target의 전체 보고서를 받으세요.

면책 조항: 시장에는 위험이 있으며, 투자에는 신중함이 필요합니다. 본 문서는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 큰 위험과 불안정성을 가질 수 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. BIT는 본 내용에 기반하여 제공된 정보에 따른 어떤 투자 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.