축소

The Block에 따르면, 스탠다드 차타드 은행 디지털 자산 연구 책임자 Geoffrey Kendrick는 Strategy가 지난주 32개의 비트코인을 매도한 행동이 이더리움이 비트코인에 대해 새로운 "우위"를 시작하는 출발점이 될 수 있다고 밝혔습니다. Kendrick는 비록 매도 규모가 "매우 작지만", BTC가 당일 하락한 상황에서 ETH/BTC가 지난 몇 년간 드물게 큰 상승세를 보였다고 지적하며, 올해 말 ETH/BTC가 약 0.04로 상승할 것으로 예상하고 현재 약 0.028이라고 덧붙였습니다. Kendrick는 ETH 가격이 올해 말 4,000 달러, 2030년에는 4만 달러에 이를 것이라는 목표를 유지하며, 이더리움 재단이 약 3%의 스테이킹 수익으로 "제로 필요"로 코인을 판매할 수 있어 비트코인 재단보다 더 높은 순자산 배수(mNAV)와 자금 조달 능력을 얻기 더 쉽다고 언급했습니다.

코인데스크에 따르면, 모트 캐피탈 매니지먼트의 창립자이자 CEO인 마이클 크레이머는 미국 재무부의 관련 결제 작업이 금융 시스템에서 약 1500억 달러의 유동성을 흡수할 것으로 예상되며, 이는 비트코인의 현재 하락세를 악화시킬 수 있다고 밝혔습니다.그는 비트코인이 일반적으로 유동성의 선행 지표로 작용하며, 최근 약 75,000 달러의 주요 지지선을 하회했으며, 이번 달 고점인 82,500 달러에서 약 11% 하락했다고 지적했습니다. 마이클 크레이머는 이번 유동성 긴축이 주로 미국 국채와 단기 국채 결제에서 비롯될 것이라고 예상했습니다.

10x Research는 X 플랫폼에서 분석을 발표하며, 비트코인의 변동성이 지속적으로 감소함에 따라 대부분의 비트코인 재무 회사의 NAV 프리미엄이 명확히 축소되었고, 일부는 심지어 큰 할인으로 전환되었으며, 관련 투자자들의 손실이 이미 나타나기 시작했다고 지적했습니다.역사적으로, 그레이스케일의 GBTC는 2022년 12월에 한때 47%의 할인이 발생했으며, 당시 투자자들은 이 제품을 통해 1만 달러 이하의 내재 가격으로 비트코인을 구매할 수 있었습니다. 시장은 전통 금융의 암호 자산 포장 제품을 "비트코인 레버리지 도구"로 잘못 인식했지만, 이러한 구조는 실제로 옵션 제품과 더 유사합니다: 변동성이 상승할 때 내재 가치가 확대되고, 변동성이 하락할 때는 평가가 압축됩니다.

게이트 시장 데이터에 따르면, 미국 주식 3대 지수 선물의 상승폭이 축소되었으며, 나스닥 100 지수 선물은 현재 1% 상승하고, 다우존스 지수 선물과 S&P 500 지수 선물의 상승폭은 약 0.7%입니다.

공식 데이터에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF는 연속 6 거래일 동안 순유출을 기록했으며, 누적 유출 금액은 15.5억 달러에 달합니다. 그중 지난주 금요일 하루 순유출은 1.052억 달러였고, 블랙록의 IBIT는 6890만 달러, 피델리티의 FBTC는 3630만 달러가 유출되었습니다. 이로 인해 2026년 현재 비트코인 ETF의 누적 순유입은 5.36억 달러로 줄어들었으며, 연간 순유출의 임계점에 근접하고 있습니다.시장 배경으로는, 기관 시장 조성업체인 제인 스트리트가 1분기 동안 비트코인 ETF 보유량을 약 70% 줄였고, 골드만삭스도 10%의 포지션을 축소했습니다. 그러나 몇 가지 긍정적인 요소도 있습니다. IBIT는 올해 현재까지 27억 달러의 순유입을 기록했지만, 2025년 전체 250억 달러 수준에는 미치지 못합니다. 4월 8일에 출시된 모건 스탠리 비트코인 신탁 ETF(MSBT)는 2.64억 달러의 순유입을 유치하여 인베스코와 위즈덤트리의 제품을 초과했습니다.다른 동향으로는, 미국 현물 이더리움 ETF는 연초부터 현재까지 순유출 상태입니다. 트럼프 산하의 Truth Social이 지원하고 자산 관리 회사인 Yorkville America가 주도하는 여러 개의 암호화 ETF가 이번 주 화요일에 철회를 신청했습니다. 비트코인 ETF의 자금 흐름은 기관 수요와 암호화 시장으로의 신규 자금 유입을 측정하는 중요한 지표로 간주되며, 기사 작성 시 비트코인 가격은 약 77,376 달러입니다.

The Block에 따르면, 이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린이 X 플랫폼에 장문의 글을 발표하며 이더리움 재단의 최근 혼란과 연구원 이직 사태에 대해 응답했습니다. 부테린은 재단이 "대규모가 아닌 장기 생존"을 선택하고 ETH 판매를 줄이며 이더리움의 검열 저항, 오픈 소스, 프라이버시 및 보안 등의 CROPS 속성에 집중하고 있다고 밝혔습니다. 그는 이 게시물이 개인의 의견만을 대표하며, 조직 내에서 자신의 권한은 계속 줄어들 것이라고 강조했습니다. 이는 그의 의도와 일치합니다.부테린은 EF가 "명확한 목적을 가진 노드로서 다른 노드와 나란히 있는" 것으로 이해되어야 하며, 이더리움의 중심이 아니라고 말했습니다. 부테린은 재단이 약 0.16%의 ETH를 보유하고 있으며, 다른 블록체인 재단들은 일반적으로 자산의 10%에서 50%를 보유하고 있다고 지적했습니다. 재단은 자신만이 추진할 수 있는 핵심 활동에 집중할 것이며, 일부 존경받는 기여자와 프로젝트는 재단 외부에 남아 외부 자본을 유치하는 데 도움이 될 것입니다.기술 방향에 대해 부테린은 세 가지 우선 사항을 제시했습니다: AI 보조 형식을 통한 "증명 가능한 무결점 이더리움" 구현, 사용 가능한 체인 합의, 그리고 중개 최소화입니다. 그는 이더리움이 속도 경쟁에만 의존하는 것에 명확히 반대하며, 그것은 "평범함으로 가는 길"이라고 언급했습니다. 부테린은 마지막으로 EF의 규모가 이전보다 작아질 것이며, 입장이 더욱 뚜렷해질 것이고, 특정 경우에는 그 입장이 이해하기 어려울 수 있지만, 더 오래 지속될 것이라고 말했습니다. 재단의 새로운 장기 운영 모델은 앞으로 몇 달 내에 안정될 것으로 예상됩니다.

금십 보도에 따르면, 연방준비제도 이사인 월러는 우리가 연방준비제도 자산 부채표를 3,000억에서 5,000억 달러 줄일 수 있다고 밝혔습니다.

게이트 시세 데이터에 따르면, 미국 주식 시장의 3대 지수 상승폭이 축소되었고, S&P 500 지수는 한때 0.7% 이상 상승한 후 장중 저점으로 하락했습니다.

분석가 Darkfost (@Darkfost_Coc)가 소셜 미디어에 게시한 바에 따르면, 지난해 10월 10일 사건 이후 비트코인은 파생상품 시장에서 긴 탈레버리지 단계를 겪고 있습니다. 미결제약정이 180일 이동평균선을 하회할 때, 일반적으로 선물 활동이 감소하고 투자자들의 리스크 회피 행동으로 미결제약정이 줄어듭니다. 글로벌 거시경제와 지정학적 배경의 악화 영향을 받아 트레이더들은 일반적으로 리스크 노출을 줄이기로 선택하고 있습니다.바이낸스의 이 탈레버리지 단계는 약 8개월 동안 지속되었으며, 유사한 상황은 2022년 이전의 마지막 하락장, 즉 FTX 붕괴 이전으로 거슬러 올라갑니다. 그러나 5월 초 이후로 추세가 변화하고 있는 것 같습니다. 바이낸스의 미결제약정은 3월의 640억 달러에서 현재 약 896억 달러로 증가했으며, 현재 약 875억 달러의 180일 이동평균선 위에 다시 올라섰습니다. 이는 사실상 탈레버리지 주기의 종료를 의미합니다.투자자들이 파생상품 시장으로 돌아온 것은 현재의 상승 반등을 분명히 촉진했지만, 이를 진정한 회복이라고 부르기에는 아직 이릅니다. 거시 환경이 지속적으로 악화되고 있음에도 불구하고 비트코인의 큰 조정은 반등 기회를 찾는 더 많은 투기 트레이더를 끌어모으고 있습니다. 이 추세는 여전히 매우 취약하다는 점을 지적할 필요가 있으며, 비트코인이 지난해 10월부터 시작된 조정 추세를 다시 시작하면 이들 트레이더는 진입할 때처럼 신속하게 이탈할 수 있습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 지난해 10월 10일 이후 비트코인 파생상품 시장이 8개월간의 디레버리징 과정을 겪었다고 트윗했습니다. Binance 선물 포지션은 한때 180일 이동 평균선을 하회했습니다.그러나 5월 초부터 이 추세가 전환되었습니다. Binance 오픈 이자율은 3월의 640억 달러에서 현재 약 896억 달러로 회복되었으며, 180일 이동 평균선(약 875억 달러)을 다시 넘어섰습니다. 이는 디레버리징 단계가 기본적으로 종료되었음을 나타냅니다.Darkfost는 거래자들이 다시 시장에 진입함으로써 현재의 반등을 지지하고 있지만, 거시적 환경은 여전히 엄중하며 추세는 여전히 다소 취약하다고 지적했습니다.

호주 금융 서비스 회사인 맥쿼리 그룹(Macquarie Group Ltd)이 5월 중순 제출한 13F 문서에 따르면, 2025년 12월 31일과 2026년 3월 31일 두 시점의 13F를 비교했을 때, IBIT 보유량이 512.6만 주에서 413.9만 주로 약 19.3% 감소했으며, 해당 자산 가치는 약 2.55억 달러에서 1.59억 달러로 줄어들었습니다. ETHA 보유량도 363.4만 주에서 328.9만 주로 약 9.5% 감소했으며, 해당 자산 가치는 약 8150만 달러에서 5210만 달러로 감소했습니다.동시에 암호화 주식 부문에서 맥쿼리 그룹은 Coinbase에서 19%의 포지션을 축소했지만, Circle에서는 188%를 증가시켰습니다(1분기 말 기준 가치 232.6만 달러). 또한 BitMine 포지션을 새로 추가했습니다(1분기 말 기준 가치 415.3만 달러). 반면 AI 분야에서는 공격적인 매수세를 보이지 않고 전체적으로 신중한 태도를 유지했으며, 엔비디아, 팔란티어, AMD 등의 포지션은明显하게 감소했고, 메모리 반도체와 같은 소수의 종목만 소폭 증가했습니다.

금십 보도에 따르면, 연방준비제도 회의록이 오늘 밤 공개되며, 내부의 갈등이 완전히 드러날 것으로 보인다. 연준 관계자들은 지속적인 인플레이션이 경제가 직면한 가장 긴급한 위험이라고 언급하며, 특정 상황에서는 인플레이션 압력을 완화하기 위해 금리를 인상해야 할 수도 있다고 밝혔다. 시장의 의견은 연준이 새로운 의장인 월시가 취임한 이후 금리 인하를 추진하는 것이 더욱 어려워질 것이라고 보고 있으며, 회의록은 보다 중립적인 선제적 지침을 취하는 진영의 규모 변화를 측정하는 데 도움이 될 것이라고 한다.

체인 분석가 유진의 모니터링에 따르면, 지난주 BTC -4.3%, ETH -7.7%의 하락 추세 속에서 비트코인 및 이더리움의 최대 재무 회사들이 각각 BTC와 ETH를 매입했습니다. 지난주 구체적인 구매 상황은 다음과 같습니다:비트코인 재무 회사 Strategy (MSTR)는 지난주 약 80,985 달러의 가격으로 24,869 BTC (20.14억 달러)를 구매했습니다. 그들은 현재 총 843,738 BTC (652.21억 달러)를 보유하고 있으며, 평균 비용은 75,700 달러로, 평가 이익은 13.5억 달러 (+2.1%)입니다.이더리움 재무 회사 BitMine (BMNR)는 지난주 약 2,251 달러의 가격으로 71,672 ETH (1.61억 달러)를 구매했습니다. 그들은 현재 총 5,278,462 ETH (113.12억 달러)를 보유하고 있으며, 평균 비용은 3,522 달러로, 평가 손실은 72.79억 달러 (-39.1%)입니다.

게이트 시장 데이터에 따르면, 나스닥 100 지수 선물이 빠르게 하락폭을 줄이며 현재 상승세로 전환되었습니다.

BIT 분석에 따르면, 이더리움의 최근 가격 성과는 ETF 자금 흐름에 의해 점점 더 지배받고 있습니다. 지난 1년 동안 ETH ETF의 일일 평균 순유입 30일 평균값은 이더리움 가격 추세와 높은 동기화를 보였으며, 이더리움 가격은 기관 자금에 대한 민감도가显著 상승했습니다. 이더리움의 핵심 서사는 약 2.5%의 순 스테이킹 수익률입니다.하지만 인플레이션이 다시 가속화되고, 미국 10년 만기 국채 수익률이 4.6% 이상으로 상승하는 환경에서는, 미국 국채와 같은 무위험 자산에 비해 이더리움의 스테이킹 수익 우위가 약해지고 있습니다. 5월 이후 이더리움 ETF는 다시 자금 유출이 발생했으며, 이는 위의 논리와 일치합니다. 만약 이 추세가 지속된다면, 이더리움은 여전히 변동 정리 단계에 있을 가능성이 높습니다.

최근 시장의 극심한 변동성 동안, Hyperliquid 플랫폼의 두 주요 기관 시장 조성자가 동시에 대규모로 포지션을 축소했습니다. 지난 2시간 동안, Auros Global의 시장 조성 주소는 플랫폼의 모든 포지션을 청산하고 약 600만 달러의 자금을 Binance로 인출했습니다. 이전에 이 시장 조성자는 175개의 암호화폐에 유동성을 제공했으며, BTC의 시장 조성 규모만 해도 4500만 달러에 달했습니다.동시에, Wintermute도 Hyperliquid에서의 시장 조성 노출을 대폭 축소했습니다. Hyperinsight 데이터에 따르면, 그들이 BTC와 ETH에서 제공하는 유동성은 약 90% 감소했으며, 두 주요 암호화폐의 총 시장 조성 규모는 약 4000만 달러에서 400만 달러로 급감했습니다. Wintermute는 여전히 111개의 암호화폐에서 포지션을 보유하고 고빈도 주문을 유지하고 있지만, 총 포지션 규모는 거의 8000만 달러에서 4100만 달러로 감소했습니다. 두 시장 조성자가 합쳐서 축소한 규모는 약 1억 달러에 이를 것으로 추정됩니다.

하이퍼인사이트(HyperInsight) 모니터링에 따르면, 황리청은 이더리움 롱 포지션을 줄였으며, 현재 청산가와의 차이는 단 9달러에 불과하고, 지난 한 달간 손실은 270만 달러를 초과했습니다. 현재 보유하고 있는 자산은:가치 891만 달러의 ETH 롱 포지션, 진입 가격 2,314.57 달러, 예상 청산가 2,220.22 달러;가치 793만 달러의 BTC 롱 포지션, 진입 가격 80,864.5 달러, 예상 청산가 78,748 달러.

HyperInsight의 모니터링에 따르면, "마지 대형" 황리청이 이더리움 롱 포지션을 줄였으며, 최근 한 달간 손실이 233만 달러를 초과했습니다. 현재 보유하고 있는 자산은 다음과 같습니다:가치 2260만 달러의 ETH 롱 포지션, 진입 가격 2,314.57 달러, 예상 청산 가격 2,244 달러;가치 810만 달러의 BTC 롱 포지션, 진입 가격 80,864.5 달러, 예상 청산 가격 78,610.6 달러.