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분석 기관 Kaiko의 월요일 보고서에 따르면, 영구 계약 시장의 미결제 계약, 자금 비율 및 온체인 거래 패턴은 일부 거래자들이 로빈후드 암호화폐 토큰 출시 발표 전에 미리 포지션을 잡았을 가능성을 보여줍니다. 보고서는 가장 뚜렷한 사례로 지갑 주소 0xa1E를 지적하며, 해당 주소는 1월 15일 오전 11:05에 Hyperliquid에서 Lighter(LIT) 롱 포지션을 열었고, 약 한 시간 후 로빈후드가 해당 토큰의 출시를 발표하자 이 지갑은 즉시 공지 후 포지션을 청산했습니다.같은 주소는 4월 28일 로빈후드가 예상보다 낮은 1분기 수익을 발표하기 몇 시간 전에 HOOD 숏 포지션을 열었습니다. ZEC, SNX 및 NEAR를 포함한 여러 토큰은 출시 발표 전에 미결제 계약 및 자금 비율의 비정상적인 급등과 가격 변동을 보였습니다. 연구원 Fraussen은 Cointelegraph에 대해 미세 구조를 이해하는 거래자들이 자금 비율 급등, 거래량 증가 등의 공개 신호를 주목하고 이에 따라 포지션을 잡았을 가능성이 있지만, 이러한 위치는 통계적으로 일관성이 있으며 여러 사건에서 반복적으로 나타나 로빈후드의 출시 경로에 대한 특권 접근 또는 공개 신호에 기반한 매우 신뢰할 수 있는 선행 방법을 반영한다고 말했습니다.

암호화 데이터 기관 Kaiko가 X 플랫폼에 발표한 데이터에 따르면, 미국 암호화 거래소의 현물 시장 점유율이 1년 만에 약 8%에서 15%로 상승하여 거의 두 배가 되었으며, 동시에 미국 내 시장의 비트코인 유동성이 지속적으로 강화되고 있으며, 여러 거래 쌍에서 일부 오프쇼어 거래소를 초과하고 있습니다.분석에 따르면, 이러한 변화는 주로 ETF 수요, 기관 거래 통합, 그리고 규제 및 투명성 향상 등의 요인에 의해 촉진된 것으로 보입니다.

Kaiko Research 분석에 따르면, 비트코인은 이달 초 약 59,930달러로 하락하여 2024년 10월 이후 최저치를 기록했으며, 이는 현재의 약세장의 "중간 지점"을 나타낼 수 있습니다. 현재 시장은 반감기 이후의 열광적인 단계에서 벗어나 약 12개월 정도 지속되는 약세장으로 들어섰으며, 다음 라운드의 축적 단계를 위한 길을 열고 있습니다.온체인 지표 및 주요 암호 자산의 성과는 시장이 중요한 기술적 지지선에 근접하고 있음을 보여주며, 이는 4년 주기 프레임워크가 계속 유지될지를 결정할 것입니다. 주요 중앙화 거래소의 현물 거래량은 2025년 10월 약 1조 달러에서 11월 7,000억 달러로 감소하여 약 30% 하락했습니다; 비트코인과 이더리움의 선물 미결제 약정 총액도 290억 달러에서 250억 달러로 줄어들어 시장의 지속적인 디레버리징을 나타냅니다. 다중 주기 과매도 지표가 나타남에 따라 비트코인의 반등 문제는 "언제 발생할 것인가"에 대한 것이지 "발생할 것인가"에 대한 것이 아닙니다.

据 DLnews 报道，Kaiko 최신 보고서에 따르면, 암호화폐 시장의 유동성이 바이낸스와 같은 소수 플랫폼에 과도하게 집중되어 있어 상당한 구조적, 운영적 및 법적 위험을 초래하고 있습니다. 보고서는 바이낸스가 세계 최대 거래소(현물 거래량 153억 달러, 파생상품 미결제약정 270억 달러)임에도 불구하고, 해당 플랫폼이 공식적인 규제를 받지 않고 있으며, 반자금세탁에 대한 미비로 미국에서 유죄 판결을 받았고, EU MiCA 라이센스를 보유하고 있지 않다고 경고합니다.10월 암호화폐 시장의 폭락은 190억 달러의 선물 포지션 청산을 초래했으며, 바이낸스에서는 가격 편차와 계정 접근 문제도 발생했습니다. Kaiko 연구원은 바이낸스에서 운영, 법률 또는 기술적 충격이 발생할 경우, 전체 시장에서 극심한 변동성이 일어날 수 있다고 지적했습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, TheBlock의 보도에 의하면, Kaiko의 최신 보고서는 TRUMP Meme 코인의 전면 보유자들이 VIP 만찬 자격을 얻거나 심지어 대통령과 만날 수 있다는 소식이 토큰 거래 활동의 급증을 초래했다고 전합니다. TRUMP 토큰의 일일 가격은 60% 급등하여 9달러에서 14.5달러로 상승했으며, 최대 240억 달러의 온체인 전송이 발생했습니다. 온체인 활동량은 200% 증가했으며, 동시에 2월 중순 이후 CEX에서 가장 높은 일일 거래량을 기록했습니다.Kaiko는 트럼프가 "Meme 코인은 가치가 없다"는 주장에 도전하고 있지만, 이로 인해 논란이 일고 있다고 지적했습니다. 정치적 반대자와 도덕적 옹호자 모두 대통령이 자신의 Meme 코인을 구매한 사람들에게 독점적인 사용 권한을 제공하는 방식에 의문을 제기했습니다.Kaiko는 현재 거래량이 정점에서 하락했지만, 향후 몇 주 동안 다시 급증할 가능성이 있다고 예측했습니다: "활동 마감일이 다가오면서 보유자들이 참여 자격을 얻기 위해 자금을 온체인으로 되돌릴 것이며, 이는 새로운 활발한 활동을 촉발할 것으로 예상됩니다."

ChainCatcher 메시지에 따르면, Kaiko 연구 보고서에 따르면 2월의 시장 침체로 인해 여러 차례 청산 물결이 발생하여 상위 10개 알트코인의 레버리지 수준이 크게 감소했습니다. 분석가들은 이러한 포지션 리셋이 암호화폐 시장에 더 건강한 기초를 만들어 주었으며, 향후 몇 주 동안 더 지속적인 상승세를 위한 길을 열어줄 수 있다고 보고 있습니다.보고서에 따르면, 미국이 전략적 암호화폐 비축 계획을 발표함에 따라 비트코인의 반응은 상대적으로 미미했지만, 시장 전체의 변동성이 급증했으며, 특히 알트코인에서 두드러졌습니다. 2월의 관세 매도 이후 200% 이하였던 시간 내 일일 변동성이 발표 후 급등하였고, ADA의 변동성은 600%를 돌파하여 주요 알트코인 중 가장 큰 증가폭을 기록했습니다.Kaiko 분석에 따르면, 미국의 전략적 비축이 특정 알트코인을 포함함에 따라 알트코인 간의 자본 회전이 가속화될 수 있으며, 알트코인 상승세의 집중화 경향을 강화할 수 있습니다. 지난해 11월 이후, 특히 미국 거래소의 거래 활동은 대형 자산이 주도하고 있습니다. 1년 전, 시가총액 상위 10개 알트코인은 미국 플랫폼 알트코인 거래량의 58%를 차지했으며, 역외 거래소는 50%였습니다. 지난주 기준으로 이 비율은 각각 77%와 66%로 증가했습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Kaiko의 발표에 의하면, 한국 거래자들은 전통적으로 알트코인을 더 선호하지만(현지 플랫폼에서 약 80%의 시장 점유율을 차지), 최근의 정치적 혼란 동안 비트코인은 대량의 안전 자산 자금 유입을 끌어들였습니다.Upbit와 Bithumb에서 BTC 원화 거래 쌍의 누적 거래량 증가(CVD)는 뚜렷한 성장을 보였습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Kaiko는 최근 비트코인에 대한 수요가 주로 기업에 의해 주도되고 있다고 발표했습니다. KULR Technology, Rumble 및 Genius Group은 4분기부터 비트코인을 자산 부채표에 포함하기 시작했습니다. 그러나 $MSTR는 여전히 선두를 달리고 있으며 4분기에 대폭 구매량을 증가시켰습니다.

ChainCatcher 메시지, Kaiko 예측, ETH는 2025년까지 긍정적인 성장을 맞이할 것입니다. 분석가는 "ETH는 워싱턴 D.C. 정권 교체의 최대 수혜자 중 하나가 될 것"이라고 말했습니다. 이 회사는 그 분류의 명확성------상품인지 증권인지------가 내년의 성장을 자극할 것이라고 생각합니다.많은 투자자들이 ETH에 대한 입장을 점점 더 신중하게 취하고 있지만, 특히 ETH/BTC 환율이 연간 최저치를 기록한 이후에도 대선 후 안정세를 보이며 상승했습니다.Coinglass 데이터에 따르면, 지난 30일 동안 이더리움 ETF는 단 3일의 자금 유출만 기록했습니다. 그동안 투자자들은 120억 달러 이상을 투입했습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Kaiko Research 데이터는 이더리움(ETH) 가격이 최근 연간 최고점인 4000 달러에 도달했다고 합니다. 미국 대선 이후 잠시 비트코인(BTC)을 초과했지만, ETH는 여전히 2021년 약 5000 달러의 역사적 최고점을 테스트하지 못했습니다.그러나 지난 주말 ETH 가격은 4000 달러 근처에서 안정세를 보이며 새로운 가격 구간을 테스트할 가능성이 있음을 보여줍니다. ETH 가격 상승은 ETH ETF에 대한 시장의 관심이 회복된 것과 일치하며, 지난 주 해당 유형의 펀드는 역사적인 자금 유입 기록을 세웠습니다. 기관 투자자들의 ETH에 대한 관심이 크게 증가했으며, 2025년의 잠재적 수익에 대한 기대를 가지고 있습니다.또한, 미국 증권 거래 위원회(SEC) 리더십의 교체는 시장 수요를 더욱 촉진할 수 있으며, ETH는 이러한 변화의 중요한 수혜자가 될 수 있습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Kaiko는 최근 암호화폐 상승이 오프체인 및 온체인에서 스테이블코인 유동성 수요 증가를 초래했다고 지적했습니다. 10월 하순 이후, 바이낸스에서 USDT와 USDC를 빌리는 비용이 두 배 이상 상승했습니다. 이러한 금리는 일반적으로 시장 상황과 수요 공급 동태에 따라 변동하지만, 이 증가세는 현물 및 선물 시장에서 레버리지 포지션에 대한 수요가 증가하고 있음을 나타냅니다. 동시에 스테이블코인 시가총액도 역사적인 최고치를 기록했습니다.또한, Aave V3에서의 스테이블코인 대출 금리도 11월에 상승했습니다. 최근 몇 달간 USDT-USD 누적 거래량 증가(CVD)는 11월 이후 순매수량이 크게 증가했음을 보여주며, 이는 거래자들이 법정화폐에서 스테이블코인으로 전환하고 있음을 나타냅니다. USDT는 다른 달러 지원 스테이블코인에 비해 11월 초 69%에서 11월 26일 13개월 최고치인 86%로 급등한 후, 지난주에 80%로 하락했습니다.지난 한 달 동안 유로 지원 스테이블코인 거래량이 10배 급증하여 10월의 하루 500만 달러에서 11월 초 연간 최고치인 7000만 달러 이상으로 증가했으며, 지난주에 약간 하락했습니다.

ChainCatcher 메시지, Kaiko는 보고서를 발표하며 ETF 옵션이 BTC의 최신 상승 신호라고 전했습니다. 지난주 여러 BTC ETF 옵션이 처음으로 등장했으며, 블랙록의 IBIT 옵션은 첫날에만 190억 달러의 명목 거래량에 도달하며 총 354,000개의 계약이 체결되었습니다. 이에 비해 BITO 옵션은 2021년 출시 당시 거래량이 36억 달러였습니다. 이러한 강력한 구매력은 BTC 연계 파생상품에 대한 강한 수요와 상승하는 시장 심리를 강조합니다.주목할 점은 IBIT 첫날 옵션 거래량의 80% 이상이 콜 옵션으로, 이는 시장이 비트코인 가격 상승에 대한 강한 믿음을 반영합니다. 거래 활동은 주로 최근 만료되는 옵션에 집중되어 있으며, 2024년 12월 만료 계약이 주도하고 있습니다. IBIT 콜 옵션의 비율은 최대 암호화폐 원주율 옵션 시장인 Deribit을 크게 초과하며, Deribit에서 콜 옵션은 거래의 64%를 차지합니다.BTC 현물 ETF 옵션의 출시는 기관 채택을 더욱 가속화할 수 있습니다. 이러한 도구는 투자자들이 위험을 헤지하고 비트코인의 변동성에서 이익을 얻기 위한 복잡한 전략을 수립할 수 있게 해줍니다. 또한, 이들은 특정 위험 수익 특성을 제공하는 맞춤형 투자 상품의 탄생을 촉진할 수 있으며, 이는 일반적으로 대형 금융 기관에 의해 개발됩니다. 이는 새로운 자본과 경험이 풍부한 기관 트레이더의 새로운 물결을 끌어들일 수 있습니다.

ChainCatcher 메시지, Kaiko는 X에 게시하여 약 2년 후 "Alameda Gap"이 드디어 사라졌다고 전했습니다. FTX와 그 자매 회사 Alameda의 파산 후 남겨진 유동성 격차가 미국 거래소에서 메워졌습니다.

ChainCatcher 메시지, Kaiko가 유럽 암호화폐 지수 제공업체 Vinter를 인수했습니다. 이는 Kaiko의 암호화폐 데이터 시장을 확장하고 자산 관리자 및 기관 고객에게 제공하는 서비스를 강화하기 위한 것입니다. Kaiko와 Vinter는 파생상품, ETF 및 ETP와 같은 규제된 제품을 공동으로 제공할 것입니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Kaiko의 발표에 의하면 시장은 미국 선거 이후 변동성이 나타날 것으로 예상하고 있지만, 지난 주 일본 총선은 엔화의 변동성을 증가시켰습니다. 2022년 이후 BTC-JPY의 90일 실현 변동성이 처음으로 BTC-USD를 초과했습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Kaiko 데이터에 의하면 미국 법무부 조사에 대한 우려로 인해 USDT의 달러 대비 환율이 미국 주요 거래소에서 0.994 달러로 떨어져 올해 최저치를 기록했습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 블룸버그 통신은 연구 회사 Kaiko가 FBI가 만든 토큰 NexFundAI의 가치를 높이기 위한 세탁 거래(Wash Trading) 전략이 탈중앙화 금융 거래소(DEX)에서 여전히 일반적인 관행이며 일부 중앙화 거래소에서도 발생한다고 보도했습니다.Kaiko 분석가는 목요일 보고서에서 그들의 데이터에 따르면 이더리움 DEX에서 20만 개 이상의 자산 중 많은 자산이 실용성이 부족하고 개인이 통제하고 있다고 밝혔습니다. 일부 토큰 발행자는 거래소 Uniswap에서 단기 유동성 풀을 구축하고 있으며, 그들은 풀의 유동성을 통제하고 세탁 거래를 통해 다른 투자자들을 유인하고 있습니다. 다른 투자자가 들어오면 발행자는 토큰을 매도하여 약 10일 이내에 초기 이더리움 투자액의 22배에 달하는 수익을 얻습니다. 이 분석은 토큰 발행자들 사이에 널리 퍼져 있는 사기 행위를 드러내며, 이는 FBI의 NexFundAI 조사 범위를 초과합니다.Kaiko는 HTX와 Poloniex와 같은 일부 중앙화 거래소에서도 세탁 거래가 존재하는 것으로 보인다고 밝혔습니다. Kaiko에 따르면, 이러한 거래소는 가장 많은 자산을 보유하고 있으며, 거래량과 유동성 비율이 100배를 초과하여 세탁 거래의 징후일 수 있습니다.Kaiko는 또한 "Meme 코인, 프라이버시 코인 및 저시가 산체인 코인과 같은 토큰은 종종 비정상적으로 높은 거래량과 깊이 비율을 보입니다."라고 말했습니다. Meme 코인인 Pepe의 예를 들어, Kaiko는 "2024년, HTX와 다른 플랫폼 간의 거래량 추세에서 큰 차이가 있습니다. HTX에서 PEPE 거래량은 높은 수준을 유지하고 있으며, 7월에는 증가하기도 했지만, 대부분의 다른 거래소의 거래량은 감소했습니다."라고 밝혔습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Coindesk는 Coinbase 대변인이 Kaiko의 최근 보고서에 응답했다고 보도했습니다. Coinbase 대변인은 "10월에는 BTC-USD 깊이가 2% 정도에서 큰 변화나 감소를 보지 못했다"고 밝혔습니다.이전에 Kaiko는 SEC가 Cumberland이 등록되지 않은 거래자로서 200억 달러 이상의 암호 자산을 거래한 혐의를 제기한 후, 2%의 시장 깊이로 측정한 유동성이 10월 10일에 감소했다고 보고했습니다. Coinbase의 2% BTC 깊이는 10월 10일 UTC 시간 18:00부터 감소하기 시작하여 몇 시간 내에 46% 감소하여 267 BTC에 이르렀습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Kaiko Research 보고서에 의하면, 유럽연합의 암호 자산 시장(MiCA) 규제가 시행된 이후 MiCA 준수 스테이블코인(예: Circle의 EURC 및 프랑스 신용은행의 EURCV)이 유로 스테이블코인 시장에서 67%의 점유율을 기록하며 역사적인 최고치를 달성했습니다.보고서는 이러한 변화가 주로 Coinbase에 의해 촉진되었다고 지적하며, 이 플랫폼은 8월에 Binance를 초월하여 유로 스테이블코인 거래의 선두 플랫폼이 되었습니다. 시장 구조 조정에도 불구하고 유로 스테이블코인의 주간 거래량은 여전히 약 3000만 달러를 유지하고 있으며, 3월의 1억 달러에 비해 감소했습니다.또한, 보고서는 MiCA 규제가 달러 스테이블코인에 미치는 영향에 대해 언급하며, Coinbase는 2024년 12월 30일 이전에 유럽 사용자에게 USDT와 같은 비준수 스테이블코인을 중단할 계획이며, 이는 MiCA 준수 USDC에 혜택을 줄 수 있습니다.