Глобальные технологические акции "пострадали"! Фьючерсы на индекс Nasdaq упали на 2%, корейский рынок акций упал на 4%, азиатские акции чипов резко упали

Глобальные технологические акции переживают самое интенсивное коллективное падение в этом отчетном сезоне.

Акции Intel упали на 23% после закрытия рынка, а акции Amazon снизились примерно на 7,3%. Фьючерсы на индекс Nasdaq 100 увеличили падение до 2%. Это второе подряд падение акций технологического сектора, и раз за разом разочаровывающие отчеты ускоряют вывод средств из сделок, связанных с ИИ.

Азиатско-Тихоокеанский рынок оказался в самом центре событий. Индекс KOSPI в Корее упал на 4,5%, и Корейская биржа немедленно активировала механизм SIDECAR, приостановив программные продажи; давление на акции чипов особенно заметно: акции SK Hynix упали более чем на 8%, а акции Samsung Electronics упали более чем на 5%. Индекс азиатских производителей чипов снизился на 1,8%. Индекс взвешенных цен акций Тайваня в начале торгов упал более чем на 3%; падение индекса Nikkei 225 увеличилось до 2%; индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона снизился на 1,2% до 259,45 пункта.

Три основных триггера: Amazon, Intel, Alphabet по очереди "наступают на грабли"

Акции Intel упали на 23% после закрытия рынка из-за прогноза выручки, который оказался ниже рыночных ожиданий. Это самое большое падение одной акции в этом отчетном сезоне.

Акции Amazon упали примерно на 7,3%. В отчете говорится, что общая выручка за третий квартал выросла на 12% по сравнению с прошлым годом и составила 201,9 миллиарда долларов, что ниже ожиданий аналитиков. Выручка от облачного бизнеса AWS выросла на 39% до 46 миллиардов долларов, что стало шестым подряд кварталом ускорения, но темпы роста онлайн-продаж упали до трехлетнего минимума, а темпы роста рекламного бизнеса достигли самого низкого уровня с момента его отдельного раскрытия в 2020 году. Более того, рынок беспокоит капитальные расходы: в третьем квартале расходы на оборудование и недвижимость составили более 77 миллиардов долларов, что значительно превышает ожидания, а свободный денежный поток за последние 12 месяцев составил минус 42,4 миллиарда долларов. Генеральный директор Энди Джасси на телефонной конференции по отчету также заявил, что в 2027 году капитальные расходы "значительно" увеличатся.

Акции Alphabet упали на 13% на предыдущей торговой сессии, что стало самым большим падением за один день в истории этой акции. Выручка от поисковой рекламы выросла на 12% до 63,3 миллиарда долларов, что ниже рыночного прогноза в 64,9 миллиарда долларов, а свободный денежный поток составил минус 9,1 миллиарда долларов. Генеральный директор Сундар Пичаи охарактеризовал задержку монетизации поиска на основе ИИ как осознанный выбор, сравнив текущую стадию с переходом на мобильные устройства десять лет назад: "Как и десять лет назад, когда мы переходили на мобильные устройства, мы сначала сосредоточимся на создании лучшего пользовательского опыта поиска, а затем на монетизации." Однако рынок не принял это.

Расходы на ИИ не приносят роста, терпение рынка на исходе

Инвестиции в ИИ продолжают расти, но темпы роста основного бизнеса замедляются, а сроки монетизации остаются неопределенными.

Основатель Floodlines Research и инвестиционный стратег Анна У говорит: "Этот отчетный сезон оказался довольно сложным для игроков в ИИ, большинство компаний подверглись наказанию на фоне пузыря ИИ и опасений по поводу инфляции. Рынок беспокоит не то, что спрос на ИИ замедляется, а то, что более высокие затраты на финансирование и кредитные риски могут в конечном итоге заставить крупных облачных провайдеров замедлить темпы строительства инфраструктуры."

Аналитик по рыночной стратегии брокерской компании Moomoo Грег Боланд отметил: "Широкий сигнал, который посылает рынок, заключается в том, что инвесторы хотят не только обещаний по ИИ. Оценки акций технологического сектора уже растянуты, и рынку нужны более четкие доказательства того, что капитальные вложения могут быть преобразованы в прибыль и денежный поток. Это настроение избегания риска распространяется на акции технологического сектора и переходит на азиатские рынки."

В отличие от этого, Microsoft в тот же день объявила о росте выручки от облачного бизнеса на 48%, капитальные расходы были относительно сдержанными, и акции упали менее чем на 1% в четверг, став одним из немногих технологических гигантов, удовлетворивших инвесторов в этом отчетном сезоне.

В четверг более 400 акций в индексе S&P 500 выросли, средства перемещаются из технологического сектора в другие отрасли, что показывает, что ущерб от текущей распродажи в основном сосредоточен в технологическом секторе. Индекс полупроводников Филадельфии упал на 1,4%, индекс Nasdaq 100 упал на 1,4%, а индекс S&P 500 снизился всего на 0,3%.

Средства переходят в защитные активы: доходность американских облигаций упала до семинедельного минимума

Распределение средств из акций технологического сектора привело к притоку капитала в защитные активы.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 8,5 базисных пунктов до семинедельного минимума 4,902%; доходность 2-летних облигаций упала на 8,7 базисных пунктов до 4,5648%. Фьючерсы на федеральные фонды также выросли, трейдеры снизили ставки на повышение процентных ставок ФРС, и в настоящее время рынок ожидает вероятность повышения ставок в декабре на уровне около 70%.

Криптовалютный рынок также не остался в стороне. Биткойн упал примерно на 2% до 77,200 долларов. В то же время крупнейшая в мире криптовалютная биржа Binance, по сообщениям, подверглась хакерской атаке, и компания объявила о заморозке активов на общую сумму около 3 миллиардов долларов (ранее Bloomberg сообщал о более чем 2,5 миллиарда долларов, затем Binance обновила данные до около 3 миллиардов долларов), цена цифровых токенов резко упала. Binance заявила, что пока не подтверждено, затронуты ли средства клиентов.

Иэн Линген из BMO Capital Markets прокомментировал текущую макроэкономическую обстановку: "Это еще один раунд сильных экономических данных, показывающих продолжающееся инфляционное давление и рост различий между строительством инфраструктуры ИИ и потреблением."

Стоит отметить, что падение акций технологического сектора не обрушило весь рынок акций США. В четверг более 400 акций в индексе S&P 500 закрылись в плюсе, инвесторы перераспределили средства из технологического сектора в другие отрасли, и в целом индекс S&P 500 упал всего на 0,3%.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

Рынок несет риски, инвестиции требуют осторожности. Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает специальные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы, изложенные в этой статье, их конкретным обстоятельствам. Инвестируя на основании этого, вы несете ответственность за свои действия.