市场调整

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，美国股市开盘时出现下跌，英伟达业绩虽好于预期，但未能消除投资者对人工智能带来的颠覆性风险以及大型科技公司盈利增长可持续性的担忧。标普 500 指数中权重最大的英伟达股价下跌超 3%。派珀桑德勒公司的首席市场技术分析师克雷格·约翰逊表示，投资者必须积极调整资金配置，以适应市场板块趋势的不断变化。同时，随着英伟达增加其供应方面的相关承诺，内存和存储类股票价格上涨，闪迪公司股价上涨了 2%。

ChainCatcher 消息，Coinbase Institutional 最新发布的 Charting Crypto 报告称，加密市场在经历了 2025 年底的调整后，进入 2026 年的前几个月，其结构基础更加稳固，市场定位正在改善，市场环境也更加平衡，这种情况将持续到第一季度。去年第四季度的下跌有助于出清此前积累的过度杠杆和投机头寸，当前环境显示市场正在进行重新校准，而非重回激进冒险。投资者参与保持活跃但更加谨慎，仓位配置也比以往扩张阶段更加合理有序，这降低了市场的下行风险，使市场更能抵御冲击。此外，宏观环境正在发挥“缓冲器”的作用。报告称，尽管货币政策、地缘政治和监管方面的不确定性依然存在，但这些风险正越来越多地被市场提前消化并反映在仓位结构中，而非引发突发性的剧烈波动，从而使市场反应趋于理性和克制。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 @AxelAdlerJr 结合比特币链上信号指标分析称，当前市场进入了深度调整阶段，该阶段在上一个周期中持续了一年。本轮比特币较历史高点当前最大回撤为 -32%，处于深度回调和市场触底之间的中间区域，如果宏观经济和链上信号没有改善，市场仍存在持续下跌的风险。 总之，当前信号组合表明，市场已进入结构性调整阶段：盈亏分数对应历史上的熊市区域，而-32% 的回撤幅度已超过典型的周期性调整。只要链上和宏观指标没有出现好转迹象，持续下跌的可能性仍然很高，复苏需要时间，并且需要网络盈亏结构内部情绪的转变。

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 数据，随着市场回调，交易所资金流入激增。其中，币安的稳定币储备达到 511 亿美元，创历史新高。本周，比特币和以太坊的资金流入攀升至 400 亿美元，其中 Binance 和 Coinbase 的流入最为活跃。

ChainCatcher 消息，据市场消息，比特币短期持有者已经出现投降迹象。分析师 @DanCoinInvestor 指出，虽然短期内 BTC 很可能出现反弹，但如果再次下跌并失守 80,000 美元关键水平，市场将面临更为严峻的调整期。

ChainCatcher 消息，前 Ark Invest 加密负责人、现 Placeholder VC 合伙人 Chris Burniske 近期发文表示，本轮加密周期虽令人失望，但比特币（BTC）和以太坊（ETH）等核心资产仍处于历史高位区间，投资者需警惕短期回调风险，同时保持长期配置。Burniske 指出，10 月 11 日暴跌已对市场造成持久冲击，难以迅速形成持续买盘，BTC 和 ETH 的月线图显示虽有裂痕，但仍处于“顶部范围”，而 MicroStrategy（MSTR）股价下滑、黄金和信贷市场警示信号频现，预示更广泛的资产调整即将到来。“这轮牛市不同，下轮熊市也将不同，”Burniske 写道，他已据此调整仓位，计划在 BTC 回落至 7.5 万美元或更低时重新入场，但强调“绝非全仓或清仓”的渐进策略。在投资组合披露中，Burniske 透露其个人持仓约 39% 为“自由现金”（货币市场基金），61% 为长期资本，包括加密外资产。这反映了他对资本主义本质的信仰：“资本主义旨在增长资本，因此始终保持配置是最明智的。”他警告，私人市场估值已接近周期顶部，BTC 若继续下行，无一加密资产能独善其身。同时，他引用历史教训，如黄金在 2000 年和 2008 年崩盘前飙升，提醒投资者在一切资产高估时，避免盲目追逐“逃生舱”。展望未来，Burniske 对流动性回潮持谨慎态度，认为其将晚到且刺激性不及 2021 年，可能促使转向“四年基本面主义”。他观察到，牛市顶点特征已现：利好消息（如 Robinhood 相关动态）不再引发反弹，而熊市底部则需坏消息失效，呼吁投资者需耐心与韧性，特别是在 AI 与加密领域。

ChainCatcher 消息，Galaxy Digital 创始人兼首席执行官 Mike Novogratz 在社交媒体发文表示，“目前公司员工持股比例在加密货币和数据中心这两个行业中都是最高的。加密市场近期表现相当低迷。我个人认为，在经历了一段漫长的牛市之后，许多长期持有者正在重新平衡资产，将部分资金从过于集中的头寸中分散出去。从中长期来看，这是件健康的事，因为这些头寸会逐渐被更广泛的投资者吸收；但短期内，这种调整就像一条湿毛毯，压制了市场价格。我不认为当前已经是本轮周期的高点。我认为到今年年底，我们将迎来新的美联储主席，而他可能会比市场预期的更加鸽派（宽松）。希望这能为市场提供足够的叙事动力，推动下一波上涨行情。

ChainCatcher 消息，资产管理公司 VanEck 表示，比特币价格的回调属于周期中段的正常调整，而非新一轮熊市的开始。VanEck 指出，目前市场杠杆水平已回归正常，链上活跃度持续上升，流动性仍在推动本轮周期向前发展。

ChainCatcher 消息，据 JUST DAO 发布公告称，JustLend 平台 USDJ 市场抵押率将从 75% 调整为 0%，准备金率将从 5% 调整为 100%，生效日期为 2025 年 6 月 29 日 23:59 左右。为了降低风险并确保平台稳定，USDJ 的供应和借贷功能已暂停。市场参数正在调整，以逐步退出市场。 据悉，为更好响应稳定币市场的发展趋势，Juststable 团队曾于 2025 年 5 月 16 日起启动 USDJ 的有序过渡计划（Sunset Plan）。

ChainCatcher 消息，据 GlassNode 分析，如果当前市场调整加深，ETH 可能跌至 1890 美元，较当前价格下跌约 10%。分析显示，1890 美元价位下方存在最大积累，约有 182 万枚 ETH。这些代币主要在 2023 年 8 月被买入，表明存在一群具有坚定信念的周期性投资者。通过对 ETH 成本基础分布的两年数据分析发现，这些投资者不仅在 2023 年 8 月开始积累，还在 2024 年 11 月进一步提高了成本基础，参与了市场反弹，同时没有在区间高点时大规模抛售。 如果 ETH 价格继续下跌，2100 美元将是下一个重要的积累水平，但该水平仅有约 50 万枚 ETH，远低于 1890 美元区域的主要支撑位。此外，过去六个月的数据显示，一群成本较高的投资者（特别是在 3500 美元左右）持续参与市场，其成本逐渐下降且集中度增加，这表明他们可能在持续吸收市场供应，而非选择退出。

ChainCatcher 消息， Binance CEO Richard Teng 发文表示，近期市场波动应被视为“战术性回撤”，而非加密市场的结构性衰退。他强调，加密市场历史上多次经历宏观经济冲击并强势反弹，例如 2022 年比特币因美联储加息短暂跌破 2 万美元，但随着市场稳定迅速回升。 Teng 指出，机构投资者兴趣仍在上升， ETF 资金持续流入， Binance 也在稳步增长。他认为，美联储暂缓降息是近期市场调整的关键因素，尽管 3 月降息可能性降低，但未来政策仍将取决于通胀和就业数据。 他表示，市场回调往往是资深投资者布局下一个上涨周期的机会，加密市场已成为全球金融体系的一部分，并已证明其应对宏观经济波动的韧性。

ChainCatcher 消息，DWF Labs 合伙人 Andrei Grachev 在社交平台表示，“可以将这次 AI 市场的调整看作是对其叙事的一种再平衡，但绝对不是终结。回想一下 2017 至 2018 年的 BTC 崩盘。AI、AI 代理、DeFAI 目前正处于非常好的入场点，并且具有巨大的潜力。不是财务建议（NFA）。”

ChainCatcher 消息，DWF Labs 合伙人 Andrei Grachev 在 X 平台发文称，Memes 或是市场调整的最后手段，如果市场出现复苏，Meme 往往会首先上涨，因为： 1、Memes 本身就具有波动性； 2、此前在 Memes 上赔钱的人，试图报复损失并再次入场。

ChainCatcher 消息，据链上分析师 @ali_charts 披露数据显示，持仓超 100 枚 BTC 的鲸鱼地址数量在最近市场调整期间从 15,913 个增加到 16,006 个，增加 93 个，表明鲸鱼在逢低买入。