波动

ChainCatcher 消息，分析师 Jukan 发文讨论存储行业周期，认为算力与存储将同步趋紧或同步宽松，不存在算力持续短缺而存储单独转向过剩的情况。他同时表示，做空存储并做多硬盘的逻辑不成立，硬盘与存储周期绑定，若本轮周期回落，硬盘难以单独保持安全。Jukan 称，市场对 2027 年之后的走势缺乏明确判断。历史上，价格往往在供应放量前一到两个季度见顶，随后出货扩张、利润池收缩。他认为，本轮与个人电脑、智能手机和通用服务器周期不同，使用的并非标准化产品，触发因素也不同。一些仍按过去上行获利、下行亏损经验看待存储的投资者主导定价，使存储估值偏低。他表示，类似以往的急剧崩塌难以再现，逐步回落则有可能；即便三星与 SK 海力士利润率较当前水平减半，市盈率仍可能处于十几倍，约为硬盘公司估值的一半。他还认为，存储价格下行时，其他需求会在各个价格台阶承接供应，其中由本地 AI 带动的个人 AI 需求有望出现。若超大规模云厂商推高的存储价格不能得到控制，本地 AI 难以扩散。参照大型机转向个人电脑、云转向智能手机的路径，他预计本轮 AI 周期将从前沿实验室转向本地开源 AI，并由后者承接存储需求。他同时表示，存储价格不会维持十年以上，价格终将回落，但开源驱动的本地 AI 等新消费需求可能提供底部支撑。

ChainCatcher 消息，2018 年学术著作《比特币标准》作者 Saifedean Ammous 在 X 平台发文表示，比特币已经具备货币功能，持有比特币即是在使用比特币作为货币，其尚未被广泛用作支付手段，并不能证明其货币化进程不会继续推进。他认为，随着比特币逐步成熟，其波动性将低于黄金，市值也将超过这一全球最大贵金属。Ammous 的上述观点是对美国经济学家 Lawrence H. White 著作《Better Money: Gold, Fiat, or Bitcoin?》中相关论述的回应。White 在 X 平台援引该书第六章内容称，比特币供应量固定，无法对需求变化作出供给反应，因此价格波动过大，难以成为人们所需的可靠交易媒介，这也是稳定币在交易量上超越比特币的原因。业内此前已有类似判断。2025 年 5 月，Bitwise 欧洲研究主管 André Dragosch 向 Cointelegraph 表示，其内部预测比特币将在 2029 年达到 100 万美元，届时市值可与黄金相当。不过，比特币当前约 1.6 万亿美元的市值需再增长至少 18 倍，才能超过黄金接近 29 万亿美元的市值，成为全球最大资产。

ChainCatcher 消息，俄乌停火未定推升原油反弹，市场对年底前再加息一次的押注升温，金银市场再度承压走低。CoinGlass 数据显示，黄金（XAU）现报 4,183.22 美元，24 小时跌幅为 0.61%；白银（XAG）现报 60.25 美元，24 小时跌幅达 1.42%。在行情波动期间，Gate 相关合约交易热度持续攀升：Gate 白银合约 24 小时成交额达 1.24 亿美元，位列行业第二；Gate 黄金合约 24 小时成交额达 3.63 亿美元，稳居行业第三；与此同时，Gate XAU 黄金合约持仓量达 4.11 亿美元，高居行业第二。Gate 首创金属永续合约及 CFD 合约交易板块，覆盖黄金、白银、铂金等主流金属交易标的，支持 7×24 小时交易与 USDT 结算。依托 Gate 创新的统一账户体系，用户无需跨平台操作，即可配置股票、金属、外汇、指数及大宗商品等多元资产，助力用户在波动行情中实现更灵活、高效的一站式全球资产策略布局。

ChainCatcher 消息，国际货币基金组织（IMF）表示，代币化股票的流动性低于传统股票，波动性也更高。Watcher Guru 援引 IMF 相关表述称，与传统股票相比，代币化股票“流动性更低、波动性更大”。该说法指向 IMF 对代币化资产市场结构的评估，涉及交易深度、价格波动与传统证券市场的对比。

ChainCatcher 消息，比特币 2026 年迄今已出现 10 个“3 倍标准差”交易日，超过 2018 年熊市全年的 8 次。尽管比特币年化波动率已从 2018 年的 84% 降至约 46%，但相对于近期价格波动水平，其极端行情仍频繁出现。“3 倍标准差”用于衡量价格偏离近期正常波动范围的程度。数据显示，比特币今年此类极端行情的平均涨跌幅约为 7%，低于 2018 年的约 10%。自 2024 年以来，比特币的波动率约为 47%，与英伟达相近，但同期比特币出现 26 个“3 倍标准差”交易日，远超英伟达的 8 次、标普 500 指数的 16 次和黄金的 12 次。市场人士指出，宏观冲击与衍生品市场的杠杆及仓位集中，是极端波动持续出现的重要因素。当投资者大量卖出期权、押注市场维持平静时，突发消息可能迫使相关仓位集中平仓，进一步放大价格波动。Deribit CEO Luuk Strijers 表示，传统风险价值（VaR）模型难以充分衡量极端行情下的尾部风险，投资者应更多关注预期损失（Expected Shortfall）等风险指标。与此同时，机构参与增加、流动性加深及风险管理改善，也在增强市场承受冲击的能力，但并不意味着极端波动将就此消失。

ChainCatcher 消息，Volmex 已在 Hyperliquid 上线比特币隐含波动率指数 BVIV 永续合约。该合约基于 Deribit 和 OKX 期权数据，反映交易者对比特币未来 30 日波动幅度的预期，不反映现货价格方向。近期 BVIV 读数处于 30 多点的中高区间。该合约每指数点对应 1 USDC 结算，采用逐仓保证金模式，最高支持 5 倍杠杆，并设有每小时资金费率及上线初期未平仓合约上限。

ChainCatcher 消息，据币安现货数据显示，市场出现大幅波动。ARK 24 小时跌幅达 40.71%，RE 24 小时涨幅 12.78%，并触及本周新高。同时，RAY、BLUR、NIL 和 SPK 均出现“冲高回落”状态，跌幅分别为 8.28%、14.3%、13.14% 和 7.74%。此外，MOVR 近期出现5分钟小跌，ZRO 则触及今日新低，跌幅为 6.6%。RARE 在24小时内实现探底回升，涨幅为 5.93%。

ChainCatcher 消息，Hyperliquid 现已上线比特币隐含波动率指数合约 BVIV，最高支持 5 倍杠杆，由 Markets.xyz 部署。

ChainCatcher 消息，法定货币挂钩稳定币近期在韩国虚拟资产交易所出现大幅价格偏离现象。日元稳定币 JPYC 上市后最高涨至基准价 4 倍，欧元稳定币 EURC 在 Bithumb 单日暴涨逾 400%，美元稳定币 PYUSD 亦出现明显溢价。分析认为，上述波动均源于上市初期流通量不足叠加集中买入，与发行方准备资产无关。业界指出，仅靠准备金无法防止二级市场价格扭曲，呼吁在原化韩元稳定币制度设计阶段同步建立初始流通量保障、做市商（MM）及流动性提供者（LP）机制，并引入价格偏离率公示与市价单限制等配套措施。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，美国国债市场波动率近期明显上升，而 Bitcoin 和美股市场仍保持平静。衡量美债预期波动率的 MOVE 指数从周二约 80 升至周四的 104，为 3 月以来最高水平；当时该指数一度达到 199。 相比之下，Volmex 30 日 Bitcoin 隐含波动率指数 BVIV 目前约为 37，接近年内低点 35；衡量标普 500 预期波动率的 Cboe VIX 则接近年内低点 14。 与此同时，美国 10 年期国债收益率周四一度触及 5.2%，随后回落至 5.163%。数据显示，过去 20 个交易日 VIX 与 MOVE 的相关系数已降至 -0.06，为 2024 年 4 月以来首次转负；BVIV 与 MOVE 的相关系数则为 -0.37，处于近年来较低水平。 分析指出，美债作为全球金融和信贷体系的重要基础，其波动率上升通常意味着金融环境趋紧，但目前 BTC 和美股尚未反映出与债市相同程度的波动风险。

ChainCatcher 消息，据官方消息，Gate 已推出全球首个股票事件合约，将标的覆盖从加密资产拓展至传统股票，支持 5 分钟、15 分钟等短周期看涨或看跌交易。 作为一种灵活高效的短线交易工具，Gate 事件合约具备四大核心优势：在风险控制方面，产品主打零杠杆低 风险，无强平、无追加保证金机制，最大亏损仅限初始投入本金；在规则机制上，涨跌判定、结算标准及手续费全流程公开透明；在交易灵活性上，支持随时提前平仓，方便用户自主把控节奏、锁定收益或及时止损；在参与门槛上，仅需 5 USDT 即可起投，助力投资者快速布局短线策略。 目前，官方现已同步启动配套激励计划。Gate 事件合约限时交易赛第二期已于 9 月 21 日 16:00（UTC+8）正式开启，并将持续至 10 月 1 日 08:00（UTC+8）。活动涵盖新用户首交易与连续交易奖励、全员每日交易量阶梯返利及累计交易量排行榜重磅大奖，参赛用户最高可赢取 12,500 USDT 奖池。

ChainCatcher 消息，申万宏源研究报告指出，下半年 10 年期美债收益率核心波动区间或在 4.5% 至 5%。美元指数短期与油价正相关，美伊冲突可能导致美元指数上行压力。通胀预期与油价联动是短期利率的核心变量，乐观情景下或回落至 4.3%，悲观情景下可能突破 5%。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，比特币波动率指数 BVIV 的永续合约已于周一上线 Hyperliquid，交易者可在链上交易所直接押注比特币价格波动的幅度而非方向。BVIV 指数常被称为“比特币 VIX”，实时追踪加密货币未来 30 天的预期隐含波动率，与追踪标普 500 指数隐含波动率的芝加哥期权交易所 VIX 指数类似。 新上线的永续市场允许交易者直接做多或做空波动率指数，无需通过成本高昂且需要衍生品专业知识的期权工具间接表达波动率观点。该永续合约以 USDC 作为抵押和计价资产，上线初期最高支持 5 倍杠杆，Seda 预言机基础设施负责将 Volmex 指数连接至 Markets 交易所链上。 Volmex Labs 创始人兼 CEO Cole Kennelly 表示，BVIV 指数永续合约上线 Hyperliquid 为加密交易者提供了便捷的波动率对冲与投机工具。本次上线由基于 Hyperliquid 的链上永续合约平台 Markets by Kinetiq 牵头，与 Volmex 和 Perps.inc 合作推出，系三方首次联合部署，也是 Volmex 比特币波动率指数首次获得链上永续合约市场。Hyperliquid 是全球最大的去中心化永续合约交易所，日均交易量达数十亿美元，完全稀释估值超过 900 亿美元。

ChainCatcher 消息，CoinGlass 数据显示，受隔夜美联储公布加息决议影响，黄金、白银价格一度较日内高位跳水约 3%，目前仍维持跌势。Tether 黄金（XAUT）现报 4,281.15 美元，24 小时跌幅为 0.77%；白银（XAG）现报 63.41 美元，24 小时跌幅达 1.78%。在行情剧烈波动期间，Gate 贵金属合约成交量大增：Gate 白银合约 24 小时成交额达 2.53 亿美元，位列行业第二；Gate XAUT 黄金持仓量约 1.27 亿美元，位居行业第二。

ChainCatcher 消息，韩国央行在近日发布的《2026 年 9 月货币信贷政策报告》中复盘了今年以来韩国综合股价指数（KOSPI）的波动原因。报告显示，随着 KOSPI 不断攀升，三星电子和 SK 海力士对指数上涨的贡献率迅速提高。尤其是在 KOSPI 今年 6 月从 8000 点冲至 9000 点的过程中，两只股票对指数涨幅的贡献率高达 99%。

ChainCatcher 消息，据币安 U 本位合约行情，截至北京时间 8:10，VVVUSDT 永续合约过去 8 小时上涨约 5.69%，最新报 25.96 USDT，24 小时涨幅约 40.49%，24 小时成交额约 3.23 亿美元。同期，RAYSOL、ARX、FORM、FF 和 DOT 分别上涨约 9.75%、6.86%、6.15%、5.61% 和 5.26%；下跌方面，SOPH 和 AKE 分别下跌约 19.07% 和 17.52%，COLLECT、USELESS、IOST 及 WLD 分别下跌约 7.07%、6.4%、5.72% 和 5.54%。上述 8 小时涨跌幅按 8 小时前 1 分钟 K 线开盘价与最新成交价计算，并筛选 24 小时成交额不低于 1000 万美元的活跃 USDT 永续合约。市场波动较大，请注意风险。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，加密资产管理公司 Two Prime 创始人兼 CEO Alexander Blume 表示，比特币近期反弹仍有空间，主要因大量卖出波动率的机构投资者面临仓位压力，一旦价格继续上行，空头被迫回补将助长涨势。他指出当前市场结构健康，资金费率未现过热信号，反弹非投机驱动，现货 ETF 持续流入及企业买盘构成实质支撑。隐含波动率虽从 23%-24% 升至 40 以上，但按历史标准仍偏低，看涨期权卖方若被逼平仓或加速上行。Blume 认为若宏观稳定，BTC 已在 60,000 美元附近筑底，最大风险来自风险资产全面崩盘，而市场普遍悲观意味着温和利好也可能产生超预期影响。矿企方面，MARA 近期选择抵押 BTC 持仓从 Coinbase 及 Two Prime 获得 6 亿美元贷款，而非直接卖出，以保留上涨收益空间。各矿企 AI 转型策略分化，Cipher Mining 和 TeraWulf 转向 AI 基础设施较积极，CleanSpark 和 MARA 则在保留原有业务同时探索 AI 与电力领域。Blume 预计特朗普政府将推动降息，PCE 指数调整或压低通胀读数，有望改善利率前景。

ChainCatcher 消息，币安客服在回复用户关于 AKEUSDT 合约交易损失的问询时表示，9 月 3 日 05:44（UTC+8） 期间 AKE 代币出现全市场范围内的剧烈价格波动，多个主流交易平台及链上走势基本一致，属于市场行情波动，并非单一平台价格异常。 币安方面说明，由于币安未上线 AKE 现货交易，AKEUSDT 合约价格参考全网现货市场价格计算，而非币安自身现货市场。强平机制采用标记价格，综合参考多个市场价格数据以降低异常波动影响。经核实，币安系统运行正常，价格机制未发现异常，本次属于杠杆仓位在极端行情下的正常风险。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，Deribit 上约 81,700 份比特币期权合约（名义价值约 64 亿美元）将于周五 08:00 UTC 到期。其中看涨期权数量超过看跌期权，看跌/看涨比率为 0.83，最大痛点位于 68,000 美元。80,000 美元行权价持有 1.57 亿美元看涨期权名义价值，而 75,000 美元行权价的看涨期权未平仓量最大，达 2.36 亿美元。Deribit 首席风险官 Shaun Fernando 表示，近 20% 的 Deribit 比特币未平仓合约即将到期，叠加市场剧烈波动、波动率期限结构由 backwardation 转为 contango、DVOL 相对上升 30% 以及看涨-看跌偏斜由负转正等因素，这将是“值得关注的到期日”。比特币在一周内从约 62,000 美元飙升至 80,000 美元，创下多年来第二大单周涨幅，大量行权价低于 80,000 美元的看涨期权已进入实值状态。Fernando 指出，超过 5 亿美元的名义价值位于当前价格 5% 的波动区间内，到期前可能引发更密集的 gamma 对冲，导致价格在关键行权价附近出现“钉住”现象，或加速突破这些价位。做市商为管理敞口而进行的动态对冲，可能使比特币价格围绕 80,000 美元等主导行权价波动，一旦决定性突破该水平，或触发更大行情。