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ChainCatcher 消息，投资银行 TD Cowen 华盛顿研究组董事总经理 Jaret Seiberg 在周一发布的报告中表示，CFTC 上周发布的拟议规则制定预先通知对加密平台而言是积极一步，但该机构可能要到 2028 年初才能完成规则制定，随着 2028 年大选周期临近，该规则存在最终无法落地的风险。Seiberg 称“时间正在耗尽”，预计 CFTC 最快也要到 2027 年第一季度末或第二季度初才能发布提案，随后可能要到 2028 年初才能最终敲定规则。上周 CFTC 提出针对加密平台的联邦监管框架，但回避了对现货市场交易的直接管辖权。据 Seiberg 介绍，拟议规则将要求平台维持“储备金证明审计”，并赋予 CFTC 对州牌照平台的管辖权。此前美国参议院在初步投票中未能通过赋予 CFTC 对现货加密交易广泛权力的立法，CFTC 与 SEC 转而介入监管加密行业，包括推出市场期待已久的创新豁免，但两家机构都缺乏立法所能带来的永久性。Seiberg 同时指出，如果 CFTC 决定加快规则制定流程，反而可能增加法院干预的风险。他表示，加快这一流程将提高法官以程序理由阻止该规则的风险，即便该机构足够谨慎，法律挑战也可能延续到 2028 年之后。

ChainCatcher 消息，TD Cowen 董事总经理 Lance Vitanza 在纽约 Bitcoin Treasuries 大会上表示，机构投资者已不再争论是否应持有比特币，而是转向讨论如何持有。他预计比特币价格将在 2027 年达到 13.2 万美元。Vitanza 指出，比特币正从单一资产演变为涵盖普通股、优先股、债券及收益型产品的资本市场生态。他分析了数字信贷的评估方式，以及哪些比特币财库公司能在市场下行中存活，并提到 Strive、Metaplanet 与 Nakamoto，强调拥有实际运营业务的重要性。他还讨论了 MSCI 指数剔除对比特币财库公司的潜在影响，以及区块链监控、抢跑行为与比特币价格信任问题。他认为运营良好的比特币财库公司表现可能优于比特币本身。

ChainCatcher 消息，TD COWEN 对 SpaceX 启动覆盖研究，给予买入评级，目标价为 200 美元。

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）在《CLARITY 法案》未能推进数日后，建立代币化股票交易五年期框架。投资银行 TD Cowen 表示，美国投资者已能便捷获取股票，发行方对代币化表现出的兴趣有限，预计短期采用率不高。TD Cowen 指出，永续合约仍是获取加密资产股票敞口的更大吸引力，其交易量远高于代币化现货产品。

ChainCatcher 消息，Anthropic 宣布，自即日起 Claude Cowork 与聊天合并为同一 Claude。用户可提出简短问题或交付截止任务，Claude 可在电脑关闭后继续处理。该能力将在未来数周向 Pro 和 Max 计划推出，随后覆盖更多计划。Claude Docs 与 Claude Slides 同步上线，Claude Design 现可在对话中使用。用户可与 Claude 共同撰写文档或起草幻灯片，支持直接编辑、在 Claude 中演示，以及下载为 PowerPoint 或 PDF。上述三项目前在付费计划中处于测试阶段，企业管理员可决定何时启用；独立版 Claude Design 仍可照常使用。Anthropic 称，此前 Cowork 与 Design 分属不同入口，任务归属与上下文衔接不便。现可由 Claude 判断任务所需能力，并在任意对话中调用既有上下文、技能与连接器。聊天用户无需改动操作；Cowork 用户可保留聊天、项目、产物、连接器与技能。Team 与 Free 计划将随后推出，企业管理员将至少提前 30 天获知组织侧变更。

ChainCatcher 消息，时序进入2026年第3季下旬，台积电3奈米、2奈米先进制程与CoWoS先进封装产能持续供不应求。NVIDIA、苹果持续占有先进制程与封装资源；亚马逊AWS旗下Annapurna近期放大AI自研芯片投片，取得更多3奈米产能。联发科除手机芯片外，亦以Google TPU相关大单争抢2/3奈米制程与CoWoS-S/L产能。市场传出台积电近期重新调整产能配置。联发科承接Google TPU大单后，下一代TPU v9将同时采用台积电CoWoS-L及英特尔EMIB-T，已微调联发科3奈米、2奈米产能安排。目前台积电3奈米主要客户为NVIDIA，2025年超越苹果成为最大客户；2奈米则以苹果等需求为主。AWS放大Annapurna投片后，其3奈米与CoWoS配置順位已提升。台积电2026年初起加速扩产，新竹宝山Fab 20及高雄Fab 22的2奈米月产能至10月底各有5万片，合计约10万片；至10月底南科3奈米月产能约18.5万片。至9月底整体产能利用率约96.2%，其中16/12奈米以下至2奈米均为100%。CoWoS供应不足带动先进封装订单外溢，承接順位为日月光集团旗下矽品优先，接着为Amkor、力成等，力成相关封测产能已全数满载，订单能见度至2028年。

ChainCatcher 消息，TD Cowen 分析师 Lance Vitanza 将比特币 2026 年底目标价设为 9.75 万美元，较近期约 7.8 万美元的价格水平意味着约 25% 的上涨空间。与此同时，TD Cowen 将此前约 14 万美元的 2026 年底基准预测下调至约 10 万美元，并大幅下调此前更为乐观的长期预期。Vitanza 表示，此次下调主要源于近期比特币价格疲软，并非公司层面或市场结构出现恶化。当前 BTC 近期交易区间约为 5.84 万至 7.8 万美元，较此前超过 12.6 万美元的高点最大回撤已超过 50%，月度回撤一度超过 20%。监管环境进一步明确以及纳入更广泛指数仍被 TD Cowen 视为推动市场复苏的潜在催化剂。对于 Strategy，TD Cowen 将其目标价从 400 美元下调至 260 美元，但仍维持“买入”评级。此次调整主要跟随比特币价格预测下修，而非改变对 Strategy 运营表现或资本结构的看法。此外，TD Cowen 启动对 Strive 的覆盖，预计该公司到 2026 年底将累计持有超过 2.71 万枚 BTC，并给予其 32 美元目标价，意味着约 33% 的上涨空间。

ChainCatcher 消息，BitcoinTreasuries.NET 在 X 平台发文表示，150 亿美元规模的投资银行 TD Cowen 分析师 Lance Vitanza 表示，Strive 股价将上涨 33% 至 32 美元。该机构表示，其财库活动已显著超出此前模型。TD Cowen 预计，Strive 将在 2026 年底持有超过 2.71 万枚比特币。

ChainCatcher 消息，据经济日报报道，台积电先进封装 CoWoS 产能供不应求，业界传出后段部分订单已外溢至英特尔旗下马来西亚厂，由英特尔以部分产能协助封装，服务共同大客户，打破过往生态系竞争惯例。台积电董事长魏哲家此前在法说会上表示，台积电专注前段先进封装，后段短缺部分“乐见更多厂商供应产能”，为共同客户提供灵活替代方案。 报道指出，先进封装产能瓶颈主要在后段放量速度低于前段制程，CoWoS 产能缺口扩大迫使订单外溢。SemiAnalysis Chipbook 数据显示，已有约 13 亿美元 HBM 运往马来西亚，业界分析指英特尔当地厂应已具备大规模 HBM 整合能力。英特尔 CEO 陈立武表示，EMIB-T 技术正在确保可靠良率，CoWoS 产能不足背景下“英特尔处于能够提供支援的独特位置”。欣兴、日月光投控、家登等重叠供应链有望同步受惠，其中欣兴股价当日涨超 7%。英特尔 EMIB-T 相关应用目标 2027 年量产。

ChainCatcher 消息，据 gate 行情数据，COW 上涨突破 0.15 美元，现报 0.1542 美元，24 小时涨幅 54.66%。

ChainCatcher 消息，据链上分析师 Ai 姨监测，某地址一小时前从币安提取稳定币，随后通过 Cowswap 分批买入 3877.67 枚 ETH，均价 1886.55 美元；目前已将全部 ETH 转移至另一地址。

ChainCatcher 消息，据电子时报报道，台积电（TSMC）计划进一步扩大其CoWoS先进封装中CoW（Chip-on-Wafer） 环节的外包规模，将更多封装订单交由ASE等OSAT厂商承接。CoWoS是台积电2.5D封装技术，将GPU等AI处理器与HBM通过中介层连接，其中CoW为芯片与中介层结合步骤，WoS为中基板封装步骤。此前台积电主要外包WoS环节，CoW仅少量委托。 此举旨在缓解因AI芯片需求持续飙升导致的封装产能瓶颈。台积电占据全球AI芯片制造市场约 90% 份额，但随着英伟达等厂商及AI数据中心自研芯片需求激增，产能已难以满足。业内预计OSAT将大幅增加设备投资，特别是在晶圆切割与键合等后工序领域。韩国多家激光加工及键合设备供应商已被证实正在与OSAT就CoW设备供应进行洽谈。

ChainCatcher 消息，华尔街投行 TD Cowen 下调比特币财库公司 Nakamoto Inc.（NASDAQ: NAKA）目标价，将拆股调整后的目标价从 40 美元降至 17 美元，降幅达 58%，但仍维持“买入”评级。TD Cowen 分析师表示，此次调整主要源于比特币价格下跌对 Nakamoto 高负债资本结构带来的压力。尽管新目标价较当前股价 4.65 美元仍意味着约 275% 的上涨空间，但公司股票对比特币价格波动的敏感度较高。TD Cowen 预计，比特币将在 2026 年底回升至 10 万美元，较去年 10 月创下的 12.6 万美元历史高点低约 25%。同时，该机构预计 Nakamoto 在 2027 年前将暂停进一步购买比特币。分析师指出，Nakamoto 价值核心仍来自其持有的比特币资产，目前公司持有 4467 枚 BTC，价值约 2.9 亿美元，是全球上市公司比特币持仓排名第 22 位。但公司的债务和优先股融资结构，也压缩了普通股股东可享有的资产价值。近期，Nakamoto 已完成多项财务调整，包括偿还约 4500 万美元债务、将 1.05 亿美元本金期限延长至 2027 年 6 月、降低融资成本，并批准 2500 万美元股票回购计划。此外，公司已关闭此前运营的医疗诊所业务，未来将聚焦比特币媒体、资产管理及咨询服务。数据显示，NAKA 股价今年以来累计下跌超过 71%，同期比特币跌幅约 26%。市场关注点正在从“持续购入 BTC”转向比特币财库公司的资产负债结构和融资能力。

ChainCatcher 消息，投资银行 TD Cowen 分析师 Lance Vitanza 重申对比特币财库公司 Strategy（MSTR）的买入评级，目标价仍为 400 美元。

ChainCatcher 消息，投资银行 TD Cowen 华盛顿研究团队董事总经理 Jaret Seiberg 周二发布研报称，围绕 CLARITY Act 的政治环境持续恶化，该加密市场结构法案今年通过的可能性正在下降。Seiberg 指出，近期涉及特朗普总统的多项争议使民主党人在缺乏利益冲突条款的情况下难以支持该法案。 Seiberg 表示，这些事件加大了民主党要求加入针对总统的利益冲突条款的压力，同时也令共和党人不愿推动可能迫使其投票反对相关修正案的立法。他预计立法者可能选择观望，但中期选举留给进一步拖延的空间有限，此前他曾表示立法窗口可能延续至 8 月休会期，若今年未能解决，通过时间可能推迟至 2027 年。

ChainCatcher 消息，币安将于 2026 年 5 月 29 日 14:00 移除以下杠杆交易对：全仓杠杆交易对 COW/USDC、SKL/USDC、COTI/USDC，逐仓杠杆交易对 COW/USDC。用户需注意，相关交易对的逐仓杠杆借贷业务将于 2026 年 5 月 26 日 14:00 暂停，届时将自动平仓和清算所有挂单。

ChainCatcher 消息，CoW DAO 发文表示，其域名注册商在 4 月 14 日遭遇社会工程攻击，攻击者短暂控制官方域名约 4.5 小时，并在此期间引导用户访问钓鱼网站，从而诱导签署恶意交易。项目方强调，CoW Protocol 本身未遭入侵，但部分用户资产在该时间窗口内受到影响。针对该事件，CoW DAO 社区治理提案 CIP-86 已通过，批准设立自由裁量补偿基金，用于赔付受影响用户损失。官方提醒，符合条件的用户需在 5 月 14 日前提交申报，材料包括受影响钱包地址、资产信息、交易哈希及姓名，并通过邮箱 help@cow.fi 申请，邮件标题需注明“Discretionary Grant Claim for”。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，TD Cowen 分析师将 Strategy（MSTR）目标价从 385 美元上调至 395 美元，较当前股价隐含上涨超过 110%。 分析师认为，Strategy 加大使用 STRC（可变利率永久优先股）发行来资助比特币收购的策略，显著提升了资本效率，比市场当前定价更具吸引力。该公司 2026 年第一季度已通过 STRC 募集超过 20 亿美元，全年累计超过 50 亿美元。 TD Cowen 同时驳斥了市场对“永久稀释”的担忧，强调 STRC 年度股息负担仅占其比特币持仓价值的约 2.2%，适度的比特币升值即可覆盖。

ChainCatcher 消息，TD Cowen 指出，围绕稳定币收益机制的分歧仍难弥合，可能延缓美国加密市场结构法案的推进，甚至影响其年内通过的可能性。包括 American Bankers Association 在内的多家银行业组织已正式反对相关妥协方案，认为允许加密平台向用户提供稳定币收益将对传统银行构成冲击。分析称，银行与加密平台在该问题上立场对立，短期内“难有中间方案”，成为当前立法进程中的关键阻碍。