Phát biểu của Trump đã gây ra biến động trên thị trường, cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử và BTC đã tăng mạnh

Hôm nay, sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đã đồng loạt tăng mạnh. Circle (CRCL) tăng 6.24%, Bitmine tăng 8.29%, tuy nhiên, Strategy (MSTR) do tin tức "bán coin" một lần nữa, giá cổ phiếu gần như không thay đổi.

Trong khi đó, hiệu suất của Bitcoin cũng rất mạnh mẽ ------ từ khoảng 62,000 USD đã tăng vọt, có lúc gần chạm mốc 65,000 USD.

Người đã gây ra tình trạng tăng giá đồng loạt này lại chính là vị tổng thống Mỹ, người đã nhiều lần ảnh hưởng đến thị trường bằng lời nói: Trump.

I. Một câu nói gây ra sự tăng giá đồng loạt

Nguyên nhân của sự việc rất đơn giản.

Với việc "Tài khoản Trump" (Trump Accounts) chính thức ra mắt gần đây, tâm lý thảo luận về thị trường chứng khoán Mỹ tăng trưởng dài hạn lại một lần nữa nóng lên. Khi phóng viên hỏi liệu "Tài khoản Trump có khả năng bao gồm Bitcoin trong tương lai hay không", câu trả lời của Trump là:

"Có thể xảy ra".

Chỉ với một câu nói mơ hồ, không có bất kỳ cam kết chính sách cụ thể nào, đã đủ để khiến thị trường Bitcoin và các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử trên thị trường chứng khoán Mỹ ngay lập tức tăng vọt. Điều này phản ánh sức ảnh hưởng trực tiếp của lời nói công khai của Trump đối với tâm lý thị trường ------ không cần chính sách cụ thể, chỉ một phát biểu đã khiến thị trường định giá lại. BTC từ khoảng 62,000 USD đã nhanh chóng tăng lên gần 65,000 USD, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử cũng đồng loạt tăng theo. Thị trường rất nhạy cảm với bất kỳ tín hiệu nào liên quan đến "tiền điện tử được chính thức công nhận", và Trump chính là người hiểu rõ nhất cách nhấn nút này.

Nhưng mặc dù sự tăng giá khiến mọi người vui mừng, câu hỏi đáng để đặt ra hơn là: Liệu tình hình này dựa vào lời nói có thể kéo dài bao lâu?

II. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy: Tiền vẫn chưa đến

Mặc dù sự tăng giá khiến mọi người vui mừng, nhưng chúng ta cũng nên quan sát xem có thực sự có dòng tiền thật sự chảy vào hay không. Nhưng thực tế là: phát biểu của tổng thống vẫn chưa chuyển thành tiền thật.

Theo dữ liệu trên chuỗi từ Glassnode, dòng tiền vào Bitcoin trong 30 ngày qua vẫn duy trì trạng thái ròng ra. Mặc dù tâm lý thị trường đã ấm lên nhờ phát biểu của Trump, nhưng thực tế là dòng tiền vẫn chưa vào ồ ạt. Sự tăng giá chủ yếu được thúc đẩy bởi việc tái phân bổ vốn trong thị trường và việc bù đắp vị thế bán khống, chứ không phải là dòng vốn dài hạn mới vào vị trí thấp.

Đây là một sự phân biệt quan trọng. Sự tăng giá được thúc đẩy bởi dòng tiền vào thường bền vững và lành mạnh hơn; trong khi sự tăng giá do tâm lý và lời nói của tổng thống thúc đẩy thường đến nhanh và đi cũng nhanh. Tình hình hiện tại có vẻ gần gũi hơn với trường hợp sau.

III. Quy luật chu kỳ bốn năm: Tín hiệu đáy gấu còn xa bao nhiêu?

Ngoài việc thiếu hụt dòng tiền trên chuỗi, một chỉ số khác cần được xem xét cẩn thận là tỷ lệ MVRV.

MVRV (Market Value to Realized Value) là một trong những công cụ phổ biến nhất để xác định chu kỳ trong lĩnh vực tiền điện tử. Nói một cách đơn giản, nó đo lường tỷ lệ giữa giá thị trường hiện tại của Bitcoin so với "giá trị đã thực hiện" của nó (giá trung bình khi tất cả Bitcoin được chuyển lần cuối). Khi MVRV giảm xuống dưới 1, điều này có nghĩa là giá thị trường tổng thể của Bitcoin đã thấp hơn chi phí trung bình của nó ------ tức là đã vào vùng "giá trị công bằng bị phá vỡ". Trong lịch sử, đáy của mỗi đợt thị trường gấu lớn của Bitcoin đều từng giảm xuống dưới 1.

Và vào thứ Ba tuần trước, MVRV của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay, khoảng 1.1. Điều này có nghĩa là thị trường đã rất gần với vùng đáy chu kỳ, nhưng vẫn chưa thực sự "phá 1". Với sự phục hồi giá trong vài ngày qua, MVRV đã tăng trở lại khoảng 1.2.

Từ góc độ quy luật chu kỳ, sự phục hồi giá hiện tại thực sự là sự phục hồi kỹ thuật của đáy thị trường gấu, hay là sự khởi đầu của sự đảo chiều xu hướng, hiện vẫn chưa thể đưa ra kết luận. Nếu sau này MVRV lại giảm xuống và phá vỡ 1, quy luật lịch sử cho thấy điều này thường tương ứng với tín hiệu đáy chu kỳ rõ ràng hơn; nhưng cho đến nay, tín hiệu này vẫn chưa xuất hiện.

IV. Lời nói trở thành thể chế hóa: Ngắn hạn giống như một cảnh báo

Cuối cùng, hãy nói về một vấn đề sâu sắc hơn ------ "lời nói kéo giá" của Trump đang từ hành vi cá nhân trở thành một lực lượng thị trường thể chế hóa.

Việc ra mắt "Tài khoản Trump" đánh dấu lần đầu tiên Nhà Trắng có mối liên hệ trực tiếp với một công cụ chính sách công rõ ràng gắn liền với giá cổ phiếu Mỹ. Tài khoản này đã gắn kết chính phủ Mỹ, phúc lợi cho trẻ sơ sinh, chỉ số S&P 500 và toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ vào cùng một chiếc thuyền. Và bây giờ, Trump lại thêm vào đó một gợi ý về tiền điện tử.

Điều này có nghĩa là gì? Có nghĩa là phát biểu của cấp cao đang trở nên bình thường hóa hơn đối với ảnh hưởng đến định giá thị trường. Một câu nói của tổng thống có thể trực tiếp ảnh hưởng đến định giá của thị trường chứng khoán Mỹ và tiền điện tử, và ông lại chính là người rất am hiểu về điều này và luôn thích thú với nó.

Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, điều này không nhất thiết là một tín hiệu vào lệnh "theo tổng thống mua cổ phiếu/mua coin sẽ kiếm được tiền". Ngược lại, điều này giống như một tín hiệu cần phải cảnh giác cao độ: trong một cơ chế mà người khác chịu trách nhiệm kéo giá, còn bạn chịu trách nhiệm tiếp nhận, bạn cần phải suy nghĩ rõ ràng về việc mình thực sự là cổ đông hay chỉ là nguồn cung cấp thanh khoản cho người khác.

Lời nói ngắn hạn có thể tạo ra sự phấn khích tạm thời, nhưng không thể thay thế việc phục hồi cơ bản và dòng tiền thật sự. Khi cơn sốt qua đi, những người đã theo đuổi ở mức cao thường sẽ nhận ra rằng họ chính là người phải trả giá cho lợi nhuận của người khác.

V. Viết ở cuối

Một câu nói "có thể xảy ra" của Trump đã khiến BTC gần chạm 65,000 USD chỉ sau một đêm. Tình hình này rất kích thích, nhưng cũng rất nguy hiểm.

Tổng hợp dữ liệu trên chuỗi, chỉ số chu kỳ và xu hướng thể chế hóa của lời nói đối với thị trường cho thấy, hiện tại thị trường vẫn tồn tại sự không chắc chắn.

Đối với những nhà đầu tư muốn tham gia giao dịch Bitcoin và các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, nền tảng BIT cung cấp kênh giao dịch thực sự bao gồm các loại tiền điện tử như BTC và các cổ phiếu liên quan như CRCL, MSTR. Bạn có thể nạp tiền qua stablecoin 24/7 ngay lập tức, thực hiện giao dịch ngay khi thị trường biến động. Nhưng bất kể bạn sử dụng công cụ nào để giao dịch, hãy nhớ một nguyên tắc: trong một thị trường mà người khác chịu trách nhiệm kéo giá, đừng dễ dàng biến mình thành thanh khoản cho người khác.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này là bài viết do tác giả mời viết, những quan sát thị trường, phân tích dữ liệu và phán đoán trong bài viết đều đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả, không đại diện cho lập trường hoặc ý kiến nghiên cứu chính thức của nền tảng BIT, cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư hoặc lời mời đầu tư nào. BIT không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ, kịp thời của nội dung bài viết này, giá cả và dữ liệu liên quan đến thời điểm phát hành có thể không còn hiệu lực do sự thay đổi của thị trường. Tiền điện tử và chứng khoán liên quan thuộc loại tài sản có độ biến động cao, đầu tư có rủi ro mất vốn, hiệu suất trong quá khứ không dự đoán được kết quả trong tương lai. Các nhà đầu tư nên tự đánh giá xem có nên tham gia giao dịch hay không, và nếu cần, nên tham khảo ý kiến của cố vấn chuyên nghiệp độc lập.