Bộ Tài chính tăng gấp đôi mua lại trái phiếu quốc gia để bảo vệ thị trường, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ chỉ tăng nhẹ - tín hiệu thực sự ẩn chứa trong Bitcoin?

Nguồn: BIT证券

Trước đây, lãi suất trái phiếu Mỹ cao ngất ngưởng, lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đã từng đạt mức cao nhất kể từ năm 2007. Môi trường vĩ mô bất lợi này đã khiến thị trường chứng khoán Mỹ bị đè nén ngày càng nhiều, đặc biệt là các cổ phiếu chip trước đó đã tăng mạnh thì giờ đây cũng xuất hiện điều chỉnh rõ rệt.

Và hôm qua, Bộ Tài chính Mỹ cuối cùng đã hành động.

Một, Bộ Tài chính ra tay: Giới hạn mua lại trực tiếp gấp đôi

Bộ Tài chính Mỹ thông báo, trong khoảng thời gian từ 9 tháng 9 đến 4 tháng 11, sẽ tăng gấp đôi giới hạn quy mô mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 đến 30 năm lên ít nhất 4 tỷ USD, từ 2 tỷ USD.

Hành động này có nghĩa là: Bộ Tài chính sẽ phải chi nhiều tiền hơn để mua lại những trái phiếu chính phủ dài hạn mà họ đã phát hành trước đó và sắp đến hạn. Việc mua lại sẽ tập trung vào hai kỳ hạn siêu dài: từ 10 đến 20 năm, và từ 20 đến 30 năm.

Tin tức vừa được công bố, thị trường phản ứng ngay lập tức: Lãi suất trái phiếu dài hạn nhanh chóng giảm xuống, lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đã giảm gần 10 điểm cơ bản, thị trường chứng khoán Mỹ cũng tăng nhẹ, đặc biệt là toàn bộ thị trường tiền điện tử đã lâu không thấy tăng mạnh.

Hai, Tại sao thị trường lại đồng tình: Đây là đang làm việc cho Cục Dự trữ Liên bang

Khối lượng của đợt mua lại này không chỉ nằm ở số tiền, mà còn ở danh tính.

Thị trường thường hiểu hành động này là "Bộ Tài chính đang làm việc cho Cục Dự trữ Liên bang". Logic là như thế này: Cục Dự trữ Liên bang sẽ không dễ dàng tự mình in tiền để mua trái phiếu, nhưng lãi suất dài hạn thực sự cần phải được giảm xuống, vì vậy Bộ Tài chính tự mình ra tay, trực tiếp bơm tiền vào thị trường thông qua việc mua lại, nhằm đẩy lãi suất dài hạn xuống.

Về quy mô, việc mua lại của Bộ Tài chính không thể so sánh với chính sách nới lỏng định lượng của Cục Dự trữ Liên bang. Nhưng tín hiệu mà nó truyền tải đủ mạnh mẽ ------ chính phủ đang tự mình bảo vệ thị trường. Sự ổn định của niềm tin đôi khi còn quý giá hơn cả tiền bạc.

Ba, Điều bất thường: Tin tốt được công bố, nhưng chứng khoán Mỹ lại tăng một cách hời hợt

Tuy nhiên, trên thị trường đêm qua lại xuất hiện một hiện tượng khá hiếm thấy.

Lẽ ra, với mức độ tin tốt như thế này, thị trường chứng khoán Mỹ nên bay cao, tăng mạnh. Nhưng thực tế lại không như mong đợi: Ba chỉ số chính chỉ tăng nhẹ, và sự phân hóa giữa các ngành cực kỳ rõ rệt. Các lĩnh vực lưu trữ và mô-đun quang trước đó nóng bỏng tiếp tục điều chỉnh, không hề phản ứng với tin tốt này, như thể họ hoàn toàn không nhận được thông báo.

Ngược lại, một nhân vật gần như bị thị trường lãng quên bỗng nhiên chiếm spotlight ------ Bitcoin đã tăng mạnh không báo trước, từ khoảng 64,000 USD đã vọt lên ngưỡng 70,000 USD.

Bốn, Sự biến động của Bitcoin mới là tín hiệu đáng chú ý nhất đêm qua

Tại sao Bộ Tài chính bảo vệ thị trường, chứng khoán không mấy quan tâm, nhưng Bitcoin lại phấn khích?

Câu trả lời nằm trong vai trò của Bitcoin từ trước đến nay: Nó là thước đo độ thanh khoản của đồng đô la. Giá cổ phiếu nhìn vào lợi nhuận, nhìn vào câu chuyện, trong khi Bitcoin lại nhạy cảm nhất với việc "tiền trong thị trường là lỏng hay chặt". Bộ Tài chính mua lại trái phiếu chính phủ, về bản chất là đang bổ sung thanh khoản cho hệ thống ------ cổ phiếu vẫn đang tiêu hóa tin xấu của mình, trong khi Bitcoin đã sớm giao dịch được sự ấm áp của thanh khoản.

Điều này cũng giải thích cấu trúc thị trường trước đó. Trong gần một năm qua, thanh khoản đô la đã bị thắt chặt, lượng tiền trong thị trường gần như đã bị câu chuyện AI hút hết, tạo ra tình trạng "AI tăng, các lĩnh vực khác thì nằm im". Giờ đây, kịch bản đã đảo ngược: Các lĩnh vực liên quan đến AI điều chỉnh, nhưng Bitcoin lại bất ngờ khởi động nhờ tin tốt về thanh khoản.

Điều này đối với toàn bộ thị trường mà nói, lại là một điều tốt. Sự ấm lên của thanh khoản sẽ không mãi chỉ dừng lại ở một tài sản ------ khi mực nước dâng lên, cuối cùng được hưởng lợi là toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ.

Năm, Viết ở cuối

Hành động mua lại của Bộ Tài chính, đè nén lãi suất, ổn định niềm tin; nhưng điều thực sự tiết lộ sự chuyển hướng của thanh khoản, chính là cây nến lớn bất ngờ của Bitcoin.

Sự điều chỉnh của các lĩnh vực AI chưa chắc đã kết thúc, nhưng logic cơ bản của thị trường đang chuyển từ "giành giật lượng tiền có sẵn" sang "chờ đợi lượng tiền mới". Khi vòi tiền được mở lại, sân khấu của thị trường có thể sẽ rộng rãi hơn nhiều so với hơn một tháng qua.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này được viết bởi tác giả bên ngoài, chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả, không đại diện cho lập trường, quan điểm hoặc lời khuyên đầu tư của BIT. Thông tin, dữ liệu và quan điểm liên quan trong bài viết chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành bất kỳ hình thức nào của lời khuyên đầu tư, giao dịch, tài chính hoặc chuyên môn khác. Thị trường tài sản số và chứng khoán có rủi ro cao, quan điểm thị trường và hiệu suất lịch sử không đại diện cho kết quả trong tương lai. Nhà đầu tư nên tự đánh giá và tự chịu trách nhiệm về các rủi ro liên quan dựa trên tình hình của bản thân.