加密寒冬

ChainCatcher 消息，据 PR Newswire 報導，Bitmine 董事長 Thomas "Tom" Lee 表示："我們看到越來越多的跡象表明迷你加密寒冬正接近尾聲。隨著美伊戰爭尾部下行風險的減弱，ETH 已從 2 月初的低點反彈 41%。自戰爭爆發以來，ETH 跑贏標普 500 指數 2,280 個基點，並且仍是全球表現最佳的資產（除原油價格外）。以太坊持續受益於兩大利好敘事影響，包括華爾街在區塊鏈上進行資產代幣化，以及代理式 AI 系統日益需要公共、中立的區塊鏈。在我們看來，ETH 成為最佳的戰時價值儲存手段，以及自戰爭開始以來 ETH 領漲市場，都具有重要意義。儘管許多人認為加密寒冬可能持續到 2026 年秋季，但我們的觀點依然是加密寒冬已接近尾聲。自 2015 年以來，每一次主要的加密寒冬都與股市至少 20% 的回調同步發生。事實上，2025 年的加密回調與標普 500 指數 20% 的下跌同步進行。但 2026 年，股市回調幅度較為溫和，僅為 -8%。

ChainCatcher 消息，Bitmine Immersion Technologies 主席 Tom Lee 表示，影響 ETH 的迷你加密寒冬正在結束，公司過去三週保持了較高的買入節奏。Lee 指出，CLARITY 法案在國會推進以及加密市場在伊朗局勢動盪中表現出的相對穩定性是積極信號，ETH 自伊朗戰爭以來上漲 18%，跑贏股市 2450 個基點，而黃金同期下跌超 15%。Bitmine 上週再購入 65,341 枚 ETH，價值約 1.39 億美元，總持倉超 460 萬枚 ETH，約占 ETH 總流通供應量的 3.86%。距其 5% 的目標還需購入約 140 萬枚 ETH，按當前價格約需 29 億美元。目前公司超 300 萬枚 ETH 已進行質押。Bitmine 還持有 11 億美元現金、196 枚 BTC、對 Beast Industries 的 2 億美元投資及對 Eightco Holdings 的 9,500 萬美元投資。據 StrategicEthReserve 追蹤，Bitmine 在 67 家大型 ETH 持倉機構中排名第一，SharpLink Gaming 以 86.3 萬枚 ETH 居第二，Ether Machine 以 49.6 萬枚 ETH 排第三。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Bitwise CIO Matt Hougan 在最新客戶備忘錄中表示，加密市場自 2025年 1 月以來已處於"全面的加密寒冬"狀態，比特幣下跌約 39%，以太坊下跌約 53%。他指出，ETF 和數字資產庫購買了超過 74.4 萬枚比特幣（約 750 億美元），這掩蓋了市場的真實弱勢。儘管如此，Hougan 認為目前市場更接近復甦而非進一步下跌，並指出監管進展、機構採用和代幣化等領域的結構性進步仍在持續。他表示，加密寒冬通常以市場疲憊而非興奮結束，當前的絕望和疲憊情緒與之前市場底部的狀況相似。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，投行 Cantor Fitzgerald 在年終報告中指出，比特幣可能正進入一輪較長時間的下行階段，2026 年或面臨"加密寒冬"。分析師 Brett Knoblauch 表示，當前距離比特幣周期性高點約 85 天，價格未來數月仍可能承壓，甚至測試 Strategy 持倉的平均盈虧平衡位約 7.5 萬美元。不過，Cantor 認為，本輪調整與以往由大規模清算或系統性風險引發的熊市不同。當前市場的主導力量正從散戶轉向機構，代幣價格表現與底層發展出現明顯背離，去中心化金融、資產代幣化及加密基礎設施仍在持續推進。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，Cantor Fitzgerald 在最新年終報告中指出，比特幣可能正進入一輪持續數月的下行周期，市場或提前步入 2026 年的"加密寒冬"。分析師 Brett Knoblauch 認為，比特幣已較本輪高點回落約 85 天，價格可能繼續承壓，甚至測試 Strategy 約 7.5 萬美元的平均成本線。不過，與以往周期不同的是，本輪下行不太可能伴隨大規模清算或系統性崩盤。Cantor 指出，當前市場正由機構而非散戶主導，代幣價格表現與鏈上基本面之間的"背離"正在擴大，尤其體現在 DeFi、代幣化資產和加密基礎設施領域。監管層面，美國《數字資產市場清晰法案》的通過被視為關鍵拐點，有望降低政策不確定性，推動銀行和資管機構更深度參與加密市場。Cantor 總結稱，儘管 2026 年未必迎來新一輪牛市，但在價格降溫的同時，加密行業的機構化程度、合規路徑與鏈上基礎設施正逐步夯實。

ChainCatcher 消息，据 Decrypt 報導，摩根大通最新研報表示，近期比特幣回調與市場恐慌情緒加劇並不代表新的加密寒冬來臨，而只是一次"有意義的調整"。近期拋售潮背後有幾個短期驅動因素：與基差交易平倉相關的 ETF 資金流出；清算衝擊過度槓桿的多頭頭寸；臨近年底的季節性流動性不足；美聯儲今日利率決議前，宏觀經濟形勢疲軟。該銀行強調，這些現象並未顯示加密需求出現結構性惡化。機構興趣、現實世界應用推進、以及代幣化趨勢均保持穩健。摩根大通認為，市場仍處在健康調整階段，而非重新陷入熊市周期。

ChainCatcher 消息，据《華爾街日報》報導，加密貨幣市場的拋售正在加劇。比特幣和其他數字代幣正遭遇一場席捲所有市場中高風險交易的更廣泛下行。近幾個月來，無盈利的科技企業、投機性空殼公司以及"Meme"紛紛失寵。加密財務管理公司 BNB Plus 的首席投資官 Patrick Horsman 表示，隨著投資者對市場與經濟前景愈發悲觀，他們正在降低風險敞口。Horsman 說："我認為我們可能會看到比特幣一路跌回 60,000 美元。我們不認為疼痛已經結束。"強勁反彈與令人作噁的下跌，自加密行業早期以來便不斷出現。在此前的"加密寒冬"中，比特幣和其他主要數字資產在反轉前曾最多跌去 80% 的價值。每一輪先前周期（包括 2022 年的寒冬）在一定程度上都由投資者對廣泛欺詐的擔憂引發。當前的拋售之所以讓一些人感到放心、卻讓另一些人難以解釋，是因為並不存在新的 Mt. Gox 或 FTX------這些加密企業的崩塌曾助推更廣泛的市場崩盤。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，TD Cowen 最新報告指出，Michael Saylor 旗下 Strategy 的比特幣溢價持續走低，目前正"逼近 2021-2022 年'加密寒冬'的低點"。報告附有兩份更新的溢價圖表（分別追溯至 2020 年及覆蓋近 12 個月），顯示 Strategy 昨日未通過市場發行（ATM）計劃增發股票或購入新比特幣，這一舉動引發市場對其當前溢價水平的重新關注。圖表顯示，當前溢價較去年末峰值顯著回落，正逐步壓縮至 2021 年末至 2022 年初水平。儘管如此，TD Cowen 仍對 MSTR 保持看漲立場，維持買入評級及 535 美元目標價（較 Strategy 當前約 180 美元的股價高出約 200%），認為"一年內達成該目標合理可期"。報告稱："我們未調整基礎比特幣價格預期，預計 Strategy 將在 2027 財年末持有 81.5 萬枚比特幣，據此估算至 2027 年 12 月其持倉價值將超 1850 億美元，即每股內在價值約 540 美元。535 美元目標價反映 2027 年 12 月每股內在價值零溢價。"報告同時強調，Strategy 可能被移出 MSCI 指數的風險已對股價形成壓制，預計該公司將被移出指數，且在 MSCI 的陰影下持續承壓。

ChainCatcher 消息，Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 表示，儘管比特幣跌破 10 萬美元、創下 6 月以來新低，引發市場對「加密寒冬」的擔憂，但他認為當前行情更接近底部，而非新一輪長期熊市的開始。Matt Hougan 稱，散戶投資者目前處於「極度絕望」階段，槓桿清算頻發，市場情緒創下新低；然而機構投資者與金融顧問群體依舊保持看多態度，持續透過 ETF 渠道佈局比特幣等加密資產。他指出機構正成為市場的主要推動力量。Matt Hougan 表示，散戶加密投資者的賣盤正接近「枯竭」，他認為比特幣價格的底部即將出現，且時間會比預期更早。他認為比特幣今年仍有機會創下新高，價格可能升至 12.5 萬至 13 萬美元區間，若走勢理想甚至有望觸及 15 萬美元。Hougan 認為，隨著機構買盤持續增長，加密市場的下一階段將由更理性的資本推動。

ChainCatcher 消息，据 CoinTelegraph 報導，Custodia 銀行 CEO Caitlin Long 在懷俄明區塊鏈研討會上表示，傳統金融系統與區塊鏈協議之間的不匹配可能會影響傳統金融機構。"由於傳統系統無法實時更新，這些容錯機制被內置到系統中。而在加密貨幣領域，一切都必須是實時的，而加密貨幣完全是另一回事。我的確擔心，當熊市不可避免地再次來臨時，這些金融巨頭會如何應對。我知道有些人持樂觀態度，認為熊市不會再來。我從 2012 年就一直從事這一行業，所以我知道熊市會再次來。"

ChainCatcher 消息，Coinbase Research 發布分析報告指出，受全球關稅升級與宏觀不確定性影響，加密市場或已進入新一輪"加密寒冬"。目前剔除 BTC 後的總市值為 9500 億美元，較 2024 年 12 月高點下跌 41%，並低於去年同期 17%。報告指出，包括 COIN50 指數和 BTC 在內的主要資產均已跌破 200 日均線，顯示整體市場步入下行趨勢。儘管 2025 年第一季度加密融資略有回升，但與 2021-22 年周期高點相比仍下降約 50%-60%，限制了新資本進入，尤其對 Altcoin 影響顯著。Coinbase 表示，若市場情緒完成出清，可能将在年中迎來轉機，但短期內仍需維持防禦性策略。

ChainCatcher 消息，Fantom 基金會董事 Andre Cronje 表示，加密貨幣市場與整體宏觀市場息息相關，多種因素表明宏觀經濟環境遠未表現出看漲情緒。Cronje 表示："看看房地產市場，它現在才開始放緩，泡沫還沒有破裂，經濟衰退甚至還沒有完全開始。純粹從投資者價值的角度來看，加密寒冬遠未結束。"

ChainCatcher 消息，Digital Currency Group 旗下的加密貨幣交易所 Luno 宣布將裁員 35%，其首席執行官 Marcus Swanepoel 稱"加密動盪"影響了 Luno 的"整體增長和收入數字"，促使該平台採取裁員以及其他措施。據 ChainCatcher 此前報導，Luno 表示運營不受 Genesis 影響，客戶資金安全。該平台的創始人兼首席技術官 Timothy Stranex 於去年 12 月份已離職。（來源鏈接）

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，幣安首席執行官趙長鵬在發給員工的一份備忘錄中表示，數字資產行業正在經歷 " 一個歷史性時刻 "，幣安的財務狀況良好，" 將度過加密寒冬"。"雖然我們預計未來幾個月將會充滿坎坷，但我們將度過這段充滿挑戰的時期，我們將因經歷這段時期而變得更強大。"他補充說，FTX 最近的崩潰給幣安帶來了"許多額外的審查和尖銳的問題"。（來源鏈接）

ChainCatcher 消息，Web3 社交視頻平台 Cheelee 創始人 Roman Alekseev 宣布和 Web2 移動應用 NUTSon 聯合推出 2 億美元"加密寒冬團結基金"，以支持受影響的全球加密貨幣交易平台並恢復廣大受眾對加密貨幣交易平台的信任。Roman Alekseev 表示："穩定、可預測和健康的加密貨幣行業對所有人都有好處，而動盪和行業地震只會造成傷害和損失"。目前，該基金正在收集受市場影響需要資金支持的加密貨幣交易平台信息，以提供支持。（Tech Bullion）