折價

ChainCatcher 消息，据 Wall St Engine 報導，"AI 股神"Leopold Aschenbrenner 旗下 Situational Awareness 基金在 7 月市場暴跌期間遭遇流動性壓力，幕後細節曝光。報導稱，7 月中旬市場快速降溫後，Situational Awareness 持倉股票下跌觸發高盛、摩根士丹利等銀行的保證金監控，並收到追加保證金要求。消息人士稱，其他對沖基金獲悉其倉位後開始做空相關股票，形成"價格下跌→追加保證金→被迫賣出→進一步壓低價格"的循環。7 月下旬，Leopold 在 Carmel 舉辦婚禮期間仍與團隊連續談判以維持基金運營。7 月 29 日晚，其曾與由 Greenoaks 和紅杉資本牽頭的財團達成初步協議，計劃出售約 35 億美元的 Anthropic 股權。但 7 月 30 日凌晨至美股開盤前，Leopold 改變決定，選擇保留私募資產組合，轉而出售公開市場股票。隨後 Citadel 和 Millennium 與基金團隊展開談判，Citadel 最終在週四開盤前以較市場價值低 10%以上的折扣，收購了基金公開股票投資組合的大部分資產。該交易幫助 Situational Awareness 滿足保證金要求，避免正式違約。交易完成後，相關 AI 和半導體股票於週四出現反彈，Citadel 從中獲益。截至 7 月 31 日前後，Situational Awareness 向投資者披露，基金 7 月淨虧損約 67%，但年內整體仍上漲約 80%。Leopold 表示對此事件"負全部責任"，基金已解除銀行槓桿，未來將繼續運營並投資公開市場，同時調整投資組合管理和風險控制體系。

ChainCatcher 消息，截至 2026 年 7 月 7 日至 8 日，Coinbase Bitcoin Premium Index 連續 50 天為負，創該指標有記錄以來最長負值周期。最新讀數約為 -0.0742%，顯示比特幣在美國交易平台 Coinbase 上的價格低於幣安。該指標比較 Coinbase 與幣安的比特幣價格。讀數為負通常對應美國買方需求弱於更廣泛國際市場需求；該輪負值周期始於 2026 年 5 月 19 日，已超過此前連續 40 天為負的紀錄。截至 2026 年 7 月初，美國現貨比特幣 ETF 年內淨流出約 60 億美元。6 月下旬，美國現貨比特幣 ETF 在 9 個交易日內流出超 26 億美元，隨後比特幣和以太坊 ETF 合計錄得 2.82 億美元流入。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，MidChains 首席執行官 Basil Al Askari 表示，主權財富基金正在積累現貨比特幣，表明當前價格水平對機構投資者已具吸引力。Al Askari 確認至少一家主權財富基金已在積累比特幣，未來數週可能再有第二家加入。全球主權財富基金合計控制超過 13 萬億美元資產，Al Askari 稱當前低價位被視為「大型基金入場的機會窗口」。

ChainCatcher 消息，Aave 創始人 Stani Kulechov 回應有關 Kraken 母公司 Payward 有意收購 Aave 協議 15% 股份的報導，稱 AAVE "不可能以 70% 折價出售"。此前 CoinDesk 報導稱，Payward 正洽談以 3.85 億美元估值收購 Aave 15% 股份。若按該估值計算，將僅相當於 AAVE 代幣完全稀釋估值的約 30%，明顯低於市場估值。Kulechov 在 X 上表示，相關報導表述並不準確。他並未完全否認 Aave Labs 可能出售部分持有的 AAVE 代幣，但稱 Aave Labs 確實擁有一定 AAVE 配置，且多個市場參與方曾討論通過直接或間接方式購買，或圍繞長期合作展開更深層次合作。Aave 是以太坊生態最大的去中心化借貸協議。Kulechov 稱，Aave 目前年化收入約 1.34 億美元，相關收入流向 Aave DAO。此前他還曾提出治理方案，將 Aave Labs、協議和產品收入重定向至 Aave DAO 及代幣持有人。該傳聞出現之際，Aave 正經歷一定壓力。4 月 Kelp DAO 事件後，Aave TVL 大幅下滑，儘管 Aave 本身並未被直接攻擊，但 KelpDAO 跨鏈橋攻擊者曾利用 Aave 將被盜 rsETH 轉換為其他資產。

ChainCatcher 消息，分析師 Maartunn 引用 CryptoQuant 資料表示，目前比特幣基金市場溢價達 -5.9%，為兩年來的最低水平。這意味著像 IBIT 和 GBTC 這樣的比特幣 ETF，目前相對於其資產淨值（NAV）折價 5.9% 進行交易。這表明，相較於其底層持倉的價值，市場對這些基金敞口的需求已顯著減弱。

ChainCatcher 消息，Humanity 基金會近期對 $H 代幣歸屬計劃進行重大調整，要求投資人於 4 月 26 日 UTC 09:00 前在兩個方案中做出最終選擇：其一，延長發放，Cliff 推至 2026 年 9 月 25 日，改為 12 個季度等額發放；其二，3:10 折價即時解鎖，以 5,000,000 枚 $H 替代原有 16,666,666 枚（縮水 70%），於 2026 年 6 月 25 日一次性全額發放。據了解，Humanity 基金會已向 100 余名投資人同步發出調整通知。目前已有早期投資機構 Trix Ventures 公開披露選擇折價即時解鎖。據悉，該機構於項目約 6000 萬美元估值階段投資，即便經 3:10 折價置換後仍可實現約 7 倍回報。值得注意的是，Humanity Protocol 此前曾與支付巨頭 Mastercard 達成深入合作，項目基本面獲得傳統金融機構背書。其所在的鏈上身份認證賽道當前市場規模尚處早期階段，但隨著 AI 生成內容與自動化賬戶的持續擴張，鏈上真實身份驗證的需求被普遍認為將呈指數級增長，該賽道具備成為 Web3 基礎設施領域頭部項目的長期潛力。該項目即將面對一次性巨額解鎖的拋壓考驗，是否能隨著AI賽道爆發性成長，本次考驗至關重要。有分析者指出：選擇 6 月 25 日一次性解鎖是更為保險的決定。在當前市場週期下，"確定的流動性"遠勝於賬面數字。延期方案將週期拉長至 3 年，協議生存能力、團隊穩定性均存在巨大未知數。市場結構層面，6 月 25 日面臨明顯集中拋壓風險：Sablier 合約釋放節點鏈上透明，量化與做空資金將精準狙擊該節點；機構可能在兩個月窗口期內提前套保鎖定利潤；做市商屆時或提前撤走買盤深度，令實際變現價值不足名義值的 10%。歷史上 Starknet（STRK）和 ApeCoin（APE）的大規模集中解鎖均引發嚴重拋壓，前者自高點跌超 95%，後者 7 個月內下跌 77%。

ChainCatcher 消息，据鏈上分析師 余燼（@EmberCN）監測，因 Aave 暫停 WETH 提款，存款憑證 aEthWETH 出現折價。鯨魚地址 0x8ad 從交易所提出 13,000枚 ETH（約 3000 萬美元），通過 Swap 買入 13,143枚 aEthWETH，再以 1:1 償還其在 Aave 上的 ETH 借款，淨賺 143枚 ETH（約 33 萬美元）。

ChainCatcher 消息，据鏈上分析師余燼監測，某鯨魚/機構為了把存在 Aave 上的 1.74 萬枚 ETH 取回，通過 Swap 把存款憑證 (aEthWETH) 直接賣成 ETH，損失了 310 枚 ETH (72 萬美元)。也就是折價了 1.8%，然後把換回的這些 ETH 轉存到了 Spark 上。注：因為 Aave 目前還是暫停 WETH 的提款，ETH 想從 Aave 退出目前是換成其它資產提 (例如 wstETH) 或者把存款憑證 (aEthWETH) Swap 成 ETH，但會有一點點折價。

ChainCatcher 消息，Matrixport 發文分析稱，自 10 月以來，比特幣在 Coinbase 上的價格持續低於全球其他交易所，形成較明顯的折價。雖然這一價差在一定程度上受到 USDT 價格波動的影響，但折價長期存在，仍反映出 Coinbase 平台上投資者的賣出傾向更為明顯。來自美國市場的資金流出現失衡，可能是近幾個月市場持續承壓的重要原因之一。不過，當比特幣價格一度回落至 60,000 美元附近時，折價開始收窄，目前已基本回到中性水平。我們此前提到，這種修復往往意味著大部分賣壓已被市場逐步消化，比特幣的交易狀態也有望隨之改善。近期價格走勢似乎正在印證這一判斷。儘管地緣政治風險仍在，整體風險資產表現偏弱，但比特幣整體走勢依然相對穩健。這或許表明，前期較重的拋壓釋放階段正在逐步接近尾聲，市場環境也有望迎來邊際改善。

ChainCatcher 消息，隨著中東戰爭導致航班停飛、物流受阻，大量滯留在迪拜的黃金正以明顯折價出售。知情人士透露，由於運輸和保險成本異常高昂，而且無法保證及時交付，許多買家已經暫停新的採購訂單。結果是，在無限期承擔倉儲和資金成本的壓力下，交易商開始以低於倫敦基準價格最高每盎司 30 美元的折扣出售黃金。消息人士稱，儘管從本週中開始，已有部分黃金被裝上離開迪拜的航班，但截至週五仍有許多黃金運輸批次滯留。阿聯酋，尤其是迪拜，是全球重要的黃金精煉和貿易中心，不僅向亞洲各地出口黃金，也是瑞士、英國及多個非洲國家轉運黃金的重要樞紐。由於中東戰事蔓延，阿聯酋部分領空被關閉；與此同時，美國和以色列對伊朗發動的軍事打擊已進入第七天，目前仍看不到結束跡象。

ChainCatcher 消息，券商普遍對穩定幣適用 100% 折價，意味著相關持倉無法計入淨資本，嚴重限制了機構參與穩定幣業務的積極性。

ChainCatcher 消息，Strategy 執行主席 Michael Saylor 發推表示，"Back to Orange.（意指再次增持比特幣）"。隨後黃金倡導者及經濟學家 Peter Schiff 回覆質疑其資金來源，"你將從何處籌措資金購買更多比特幣？是動用剛剛通過減持股票建立的儲備金？還是以低於淨資產價值的折扣價拋售股票，從而產生負比特幣收益率？"

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin Magazine 報導，Vivek Ramaswamy 創立的資產管理公司 Strive 計劃以折扣價購買比特幣。該計劃可能涉及 Mt. Gox 交易所破產財產中約 75,000 枚比特幣的處置。

ChainCatcher 消息，MicroStrategy 上週出售了優先股單位，這是一種類似債務的證券，票面利率為 8%。這些股票以每股 80 美元的價格出售，比市場價格低 20%，有效地將買家的收益率推高至 10%，這是完成交易的重大讓步。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，FTX 破產資產中的折價代幣銷售繼續吸引投資者關注。投資者已經搶購了多個項目的數百萬代幣，押注這些資產被低估並可能帶來長期上漲空間。FTX 資產最大持倉是 4100 萬枚鎖定的 Solana（SOL），目前價值約 60 億美元。資產管理方在 4 月和 5 月以 64 至 110 美元的折扣價分批出售這些代幣。目前 SOL 交易價格約為 142 美元，買入的投資者如 Pantera Capital、Galaxy Trading 和 Figure Markets 已經獲得帳面利潤。FTX 資產管理方計劃拍賣 2230 萬枚鎖定的 Worldcoin（WLD）代幣，價值約 3800 萬美元。儘管有投資者對鎖定期長度表示擔憂，但拍賣仍然競爭激烈，WLD 以"略高於 1 美元"的價格成交。目前 WLD 交易價格約為 1.78 美元。FTX 資產管理方還出售了 Metaplex（MPLX）代幣，多家加密基金隨後以折扣價從 Wave Digital Assets 購入這些代幣。投資者表示，他們關注的是高質量資產和有遠見創始人領導的項目。儘管存在風險，但折扣代幣的吸引力和潛在收益使許多投資者認為值得考慮這些投資機會。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，FTX 破產管理團隊以大幅折扣拍賣 2230 萬枚鎖定的 Worldcoin（WLD）代幣，當前價值約為 3770 萬美元。此次拍賣是 FTX 為債權人回收資金的持續努力的一部分。有意向的買家必須在美國東部時間週三晚上 8 點之前提交投標，折扣幅度可能在 40% 至 75% 之間。這些 WLD 代幣將在 2028 年前每日解鎖，拍賣標誌著 FTX 在繼出售 Solana 和 Metaplex 代幣後，繼續處理其資產。FTX 遺產目前還持有約 5.94 億美元資產，其中大部分為流動性較差的 FTT 代幣。