牛熊週期

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，CryptoQuant 數據顯示，比特幣在歷輪牛熊周期中呈現出明顯的資本效率遞減特徵，2011 年周期約 28 億美元淨流入推動比特幣上漲約 55,000%、2015 年周期約 690 億美元對應約 10,000% 漲幅、2018 年周期約 3,650 億美元對應約 2,000% 漲幅、本輪自 2022 年以來周期已吸引約 6,970 億美元資金，但漲幅約為 689%。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 的比特幣牛熊周期指標近日自 2023 年以來首次轉為綠色，鏈上分析師 Julio Moreno 表示，這通常意味著市場正在從熊市結構向復甦階段切換。Moreno 指出，歷史上該指標脫離熊市區域並進入"Early Bull（早期牛市）"區間後，往往意味著最糟糕的調整階段已經結束，市場結構開始修復。不過，多位分析師強調，該指標更適合用於判斷市場階段切換，而非精準交易信號。Quantum Economics 創始人 Mati Greenspan 表示，這類指標最大的意義在於判斷"比特幣是否已經停止表現得像熊市資產"，真正的確認仍需來自持續需求、流動性改善以及價格站穩關鍵區間。目前，比特幣仍未有效突破 8.2 萬美元阻力位。儘管其已自今年 2 月約 6 萬美元低點反彈約 35%，但市場仍處於拉鋸狀態。Moreno 認為，要真確確認牛市信號，比特幣還需要消化當前部分"疲態"指標，同時面對中性貪婪恐懼指數與複雜宏觀環境帶來的壓力。BitMEX 聯合創始人、Maelstrom CIO Arthur Hayes 則認為，比特幣今年在 6 萬美元附近已經完成階段性築底。他表示，一旦突破 9 萬美元，行情可能進入"爆發階段"，目標重新指向此前 12.6 萬美元高點。與此同時，也有分析人士提醒，MVRV、NUPL 等鏈上指標本質上更偏向"行為周期框架"，不應被視為絕對預測工具。

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 分析師 MorenoDV 分析，比特幣牛熊周期指標自 2023 年 3 月以來首次轉為「早期牛市」信號。從歷史上看，該信號在 2019 年和 2023 年初出現後，均預示著最糟糕的調整階段已經過去，市場結構開始恢復。但 2022 年 3 月曾出現過一次例外，當時指標也進入早期牛市區域，但價格隨後被拒絕，信號確認了一個局部頂部而非新牛市。對於當前 2026 年 5 月的信號，分析師認為比特幣已不再表現為深度熊市資產，30 日移動平均線的復甦表明市場動能正在改善。但其他幾個市場指標已顯示疲態，使得該信號不如經典早期周期確認那樣清晰。分析師傾向認為這更可能是局部頂部而非新牛市的開始，除非價格後續強勁確認這一走勢。

ChainCatcher 消息，Dragonfly 管理合夥人 Haseeb 在 X 平台發文表示，過去幾個月市場對幣安創始人趙長鵬 CZ 的公共評價出現明顯反轉：其出獄時曾被部分社區視為"英雄"，而當前部分輿論則將其與 SBF 等同為負面角色，他認為兩種極端看法都不合理，但反映出市場情緒變化的有趣現象。CZ 隨後回應稱，兩種觀點都過於簡化，可能與市場週期和宏觀環境變化有關，例如此前加密行業在監管壓力下更易形成同情情緒，而當前在相對更友好的政策環境下，若比特幣未持續創出新高，市場情緒可能轉向負面，也可能只是牛熊週期驅動的情緒變化，並表示團隊將繼續專注建設並感謝社區支持。

ChainCatcher 消息，在近期於加拿大多倫多舉行的 Consensus 大會上，Bitget 首席運營官 Vugar 接受了 Cointelegraph 采訪，分享了他對當前加密市場散戶行為轉變的觀察。他指出，受上一輪市場周期、股市波動以及全球宏觀不確定性的影響，散戶的風險偏好明顯下降，投資策略也正從高風險投機轉向更加理性和可持續的路徑。為適應這一趨勢，Bitget 正加速拓展支付和應用類服務，包括穩定幣解決方案與 Bitget Pay 等產品，旨在滿足用戶在日常消費與資產配置中的多元需求。Vugar 同時表示，加密市場正逐步告別傳統的"牛熊周期"模式，邁向由多個"階段性行情"交替構成的結構化發展。"未來我們可能不會再經歷泾渭分明的牛市或熊市，而是迎來更碎片化、動態的市場節奏。"他還強調了去中心化交易所（DEX）生態的快速崛起，成為大量希望第一時間參與新資產交易用戶的重要入口。Bitget Onchain 模塊依托 AI 算法分析海量鏈上數據與用戶行為模型，智能篩選潛力代幣，幫助用戶更高效地發現優質資產並提升交易決策效率。最後，Vugar總結道，"我們相信，未來的加密平台必須在安全、合規與靈活性之間實現平衡，這正是 Bitget 正在全力打造的核心競爭力。"

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Burak Kesmeci 表示，自 2024 年 2 月 24 日以來，CryptoQuant 的牛熊市場週期指標持續發出熊市信號。然而，最近幾天，該指標開始顯現潛在趨勢反轉的跡象。隨著比特幣重回 10 萬美元上方，該指標數周來首次再次出現看漲信號。儘管這一信號目前仍較為微弱（係數為 0.029），但出現積極轉向本身就是一個積極跡象。更重要的是，牛熊 30 日移動平均線（30DMA）已經開始向上。如果該指標上穿牛熊 365 日移動平均線（365DMA），歷史表明，比特幣可能再次迎來拋物線式的上漲行情。