看跌

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，Paradigm EMEA 負責人 Nicolas Quatravaux 表示，幣安被盜事件中，第一筆大額比特幣看跌期權大宗交易於 10 月 30 日 04:38 成交，距幣安錢包首筆資金流出約 15 分鐘，當時消息尚未公開。該筆交易買入 250 張 10 月 31 日到期、行權價 7.8 萬美元的看跌期權，名義價值約 2000 萬美元，3 分鐘後又有一筆相同規模的同類期權成交，買方支付的價格高出約 35%。事件發生後 8 小時內，Paradigm 共成交約 5.9 億美元名義價值的比特幣期權大宗交易，約為同期 Deribit 比特幣期權大宗交易量的一半，且以看跌期權為主。其中交易最活躍的一小時同樣出現在幣安發布聲明之前，包括兩筆各 1000 枚 BTC、行權價 7.4 萬美元的 11 月中旬到期看跌期權，名義價值合計約 1.55 億美元。Quatravaux 指出，買盤主要集中在 7.4 萬至 7.8 萬美元的近價行權區間，多為本週及 11 月中旬到期。

ChainCatcher 消息，比特幣週二跌破 8 萬美元，UTC 午夜以來下跌約 0.4%，一度跌至約 79,700 美元。以太坊下跌 0.5%，DeFi 指數下跌 1.8%，為 CoinDesk 追蹤指數中跌幅最大者。與此同時，韓國綜合股價指數（KOSPI）上漲 3.1%，亞洲科技股走強，但加密市場未能跟隨反彈。宏觀方面，美聯儲將於週二啟動為期兩天的議息會議，並於週三公布利率決議。CME FedWatch 數據顯示，市場預計美聯儲維持利率不變的概率約為 90%，交易員將關注年內是否仍有加息可能。期權市場方面，12 月 25 日到期的 7.2 萬美元看跌期權是過去 24 小時成交量最大的比特幣期權，且比特幣各期限 25 Delta 看跌/看漲期權偏度均為正值，顯示市場仍存在下行保護需求。

ChainCatcher 消息，Coinbase 官方宣布，現已在其應用內正式推出股票期權交易服務，支持看漲期權（Call）和看跌期權（Put）交易。Coinbase 表示，該服務允許用戶在交易前明確風險敞口，並提供免佣金交易，用戶無需切換至其他應用即可進行股票期權交易。

ChainCatcher 消息，据 Coinglass 數據，隨著比特幣再度走強，目前主流 CEX、DEX 資金費率顯示市場看跌態勢顯著減弱。資金費率是加密貨幣交易平台為保持合約價格與標的資產價格平衡而設定的費率，通常適用於永續合約，是多空交易者之間的資金交換機制，交易平台並不收取此費用。當資金費率為 0.01% 時表示基準費率，大於 0.01% 代表市場普遍看多，小於 0.005% 代表市場普遍看跌。

ChainCatcher 消息，ITC Crypto 創始人 Benjamin Cowen 發文質疑比特幣 Q4 看跌觀點，其表示從技術面看目前市場走勢對多頭構成利好。目前 BTC 的價格與 5 月高點之間的差距已不到 1%，在進入第四季度前很難對後市下定論。

ChainCatcher 消息，Rekt Capital 在 X 平台發文表示，比特幣 2026 年 2 月和 6 月的階段低點均處於大致相同的價格區域，RSI 也處於幾乎相同的超賣水平。兩次觸底後，比特幣均反彈至約 8 萬美元。與 2026 年 5 月高點相比，本輪比特幣再次上漲至約 8 萬美元時，RSI 的超買程度明顯更高，但價格形成了更低高點。RSI 形成更高高點、價格形成更低高點，意味著比特幣日線級別在約 8 萬美元這一重要阻力位出現隱性看跌背離。只要比特幣價格未能突破並形成新的更高高點，該隱性看跌背離就將繼續存在。

ChainCatcher 消息，段永平在雪球回應今日減倉泡泡瑪特稱，"就是 put expired, 部分被 call 走了。"（就是看跌期權到期了，有一部分股票被看漲期權給 call 走了。）ChainCatcher 此前報導，今日稍早前港交所披露，段永平管理的 H&H International Investment 對泡泡瑪特國際集團有限公司的多頭持倉比例於 2026 年 7 月 30 日從 7.65% 降至 5.55%。根據公告詳細解讀，此次減持為賣出 call（申購期權）被行權導致，段永平通過 H&H International Investment 持有泡泡瑪特正股，同時賣出申購期權賺取權利金。在 7 月 30 日部分 Call 到期被行權後，段永平必須按約定價格交出股票導致實物持股減少，披露的多頭持倉比例從 7.65% 降到 5.55%。此次段永平部分 Call 到期被行權，按大約 162.50 港元綜合交割價交出部分股票，實物持股淨減少約 893.28 萬股，同時疊加其他期權倉位到期或轉換，綜合導致披露的總多頭持倉比例下降。段永平本人習慣使用賣出期權來增強收益或建倉，之前在蘋果等股票上也有類似操作。7 月 23 日段永平剛剛在雪球上回應投資者稱："泡泡瑪特才剛開始買，10 年內大概率不會賣"，這次比例下降主要是期權交割帶來的被動減持，而不是主動在市場上拋售。實際實物持股減少規模也沒有披露比例看起來那麼誇張，披露的多頭比例還包含衍生品相關頭寸的影響。

ChainCatcher 消息，据 Onchain Lens 監測，一名看跌巨鯨在過去 3 天內向 Hyperliquid 存入 3,112 萬枚 USDC，目前持有 6,490 萬美元空頭倉位。最新一筆存款為 512 萬枚 USDC。當前倉位包括 4,393 萬美元 SKHX 空頭、1,707 萬美元 BRENTOIL 空頭，以及 SMSN、HIMS 和 NVDA 的空頭倉位，錢包 100% 為空頭。

ChainCatcher 消息，比特幣跌破 65,000 美元，在美聯儲利率決議公布前接近關鍵短期支撐位。美聯儲將於北京時間 6 月 18 日凌晨 2 點公布利率決定，這是本週主要波動催化因素。本次 FOMC 會議也是 Kevin Warsh 出任新任美聯儲主席後的首次會議，因此其會後新聞發布會講話與利率結果同樣受到關注。交易員 Killa 表示，FOMC 可能為 6 月剩餘時間的市場走勢定調。其指出，BTC 當前正圍繞該事件形成看漲敘事，但結果通常會在新聞發布前被市場計價。Killa 表示，若近期歷史可作為參考，FOMC 日通常帶來更多偏空反應而非看漲反應。Killa 警告稱，BTC 需要從當前約 64,000 美元位置維持看漲市場結構，否則在此次轉折後，很大概率會重新測試 60,000 美元低點。另一位交易員 Niels 表示，FOMC 會議恰逢美伊和平協議接近達成，BTC 短期可能表現出一定強勢，但最終仍可能跌向 55,000 美元。不過，分析師 Cryptic Trades 給出更樂觀觀點，認為 BTC 在 FOMC 後可能繼續反彈。其表示，BTC 已在兩條關鍵均線組成的日線牛市支撐帶附近遭遇阻力，但本輪回調後，下一輪大幅上漲即將到來。

ChainCatcher 消息，加密市場週四遭遇新一輪拋售和清算，比特幣一度跌至 61,300 美元，隨後反彈至 64,680 美元，目前暫報 62,500 美元附近。過去兩日，全市場槓桿倉位清算規模約 30 億美元。數據顯示，過去 24 小時內，期貨成交量升至 3,050 億美元，但未平倉合約下降 8.5% 至 1,114 億美元，顯示市場主要在去槓桿，而非新增倉位。比特幣未平倉合約從昨日超過 80 萬枚 BTC 的歷史高位回落至 76.6 萬枚 BTC。投資者似乎正在離開加密市場，轉向傳統市場中的 AI 敘事。衍生品市場已明顯轉向看跌。BTC 和 ETH 看跌期權偏斜均走強，顯示投資者願意為下行保護支付更高溢價。Deribit 上 60,000 美元行權價的 BTC 看跌期權名義未平倉合約超過 10 億美元，過去 24 小時交易最活躍的期權合約則為 55,000 美元看跌期權。山寨幣跌幅更深，NEAR、ZEC、JUP、DASH、ENA 和 FET 均跌超 10%，HYPE 在本週創下新高後回落 12%。後續山寨幣走勢很大程度上取決於比特幣能否守住 60,000 美元，若跌破該水平，或引發更多清算，並對流動性較弱的山寨幣交易對造成更大壓力。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 平台發文稱，過去一週比特幣下跌 12.5%，持有盈利的供應占比已降至 55%，處於明顯低位。歷史上熊市曾將該指標推至 50% 以下，即未實現虧損主導市場。今年 2 月該指標曾觸及 53%，按目前速度 50% 門檻即將被突破。Darkfost 表示，雖然短期內這是看跌信號，但對長期投資者而言，此類時期歷來都是盈利機會。

ChainCatcher 消息，据 10x Research 分析，以太坊期權市場出現異常大規模的看跌期權買盤，執行價 1800 美元和 1900 美元的合約流量約為正常水平的五倍。該機構認為，如今以太坊雖然便宜，但便宜不等於買入機會。基本面最終決定價格，行銷敘事只能在一定時間內維持偏離，最終現實會重新確立主導地位。

ChainCatcher 消息，据鏈上數據分析平台 CryptoQuant（@cryptoquant_com）監測，比特幣現貨需求已降至年內最看跌水平，比特幣資金流動比率亦回落至歷史上標誌每次主要市場轉折的關鍵區域。儘管短期走勢偏空，但此類環境歷史上往往也為長期投資者創造了較佳的佈局機會。

ChainCatcher 消息，10x Research 發文表示，其比特幣趨勢模型已轉為看跌。其指出，Strategy（原 MicroStrategy）"永不出售比特幣"的市場敘事已經出現動搖。10x Research 稱，Michael Saylor 近期暗示，公司未來可能出售其持有的 843,000 枚 BTC 中的部分倉位，而這一變化已導致相關比特幣 ETF 累計出現約 27 億美元資金流出。

ChainCatcher 消息，Glassnode 發文表示，比特幣各衍生品市場信號出現分化，整體結構開始趨弱。已觀察到明顯的賣壓轉向，現貨累計成交量差值（CVD）驟降 848.7%。儘管如此，現貨成交量上升 4.2%，表明交易活動增加，但可能更多源於交易興趣而非看漲情緒。未平倉合約微降 2.9%，反映市場在不確定環境下對槓桿的謹慎態度。然而，多頭側資金費率支付大幅增長 136.6%，顯示對多頭頭寸的需求回升，交易員看漲情緒增強。但永續合約 CVD 急劇下降 278.7%，凸顯大量賣方壓力，表明看跌情緒仍占主導。期權 25-Delta Skew 上升 42.75%，交易員正尋求更多下行保護，市場明顯轉向看跌。同時，期權未平倉合約和波動率價差分別上漲 1.7% 和 124.52%，表明市場參與度提升且對未來價格波動的預期加大。美國現貨 ETF 的 MVRV 下降 6.1%，ETF 淨流量急劇惡化，機構信心有所減弱。不過 ETF 交易量上升 7%。鏈上活動喜憂參半：活躍地址數下降，而實體調整後轉帳量增加，表明網絡使用相對冷清，但大規模資金仍在持續移動。總體而言，隨著動量、現貨需求和投機頭寸全面走弱，比特幣市場結構開始軟化。期權交易員越來越多地為下行風險進行對沖，流動性與盈利指標繼續降溫，市場結構保持相對穩定，但穩定的流動性和長期持有者的力量仍為市場提供了一定的韌性。

ChainCatcher 消息，10x Research 發布報告稱，自 5 月 13 日 CPI 數據公布以來，Bitcoin ETF 持有者已拋售超過 10 億美元，市場情緒從 87% 暴跌至 45%，債券收益率持續攀升（30 年期升至 5.12%）。通脹重新成為焦點，加密貨幣正感受到壓力。報告指出，Bitcoin 正在測試 30 日移動均線，確認跌破將意味著動能惡化。需關注的關鍵水平：79,125 美元（短期牛熊分界線）和 76,922 美元（主要支撐位）。Ethereum 已觸發看跌信號。10x Research 表示，目前屬於"進兩步退一步"的格局，但周期底部已現。

ChainCatcher 消息，据 10x Research 分析，自 1 月中旬以來，比特幣總伽馬敞口持續為負，當前在 82,000 美元行權價位上達到 -32 億美元。在負伽馬環境下，做市商被迫順勢交易，上漲加速買入、下跌加速拋售，加劇價格波動。隨著 5 月 29 日及 6 月 26 日期權集中到期，負伽馬壓制效應有望逐步消散，比特幣下行偏向將隨之緩解。目前市場對看漲期權的需求已明顯高於看跌期權，機構預計屆時市場情緒將由看跌轉向看漲。

ChainCatcher 消息，glassnode 發文指出，比特幣突破阻力進入 82,000-83,000 美元區間後，市場波動率明顯回升。期權數據顯示，前段隱含波動率（IV）自 2025 年 10 月低點大幅反彈，其中 1 週 IV 上升 6 個點，短期期權需求回暖。25D 偏度（Skew）持續向中性壓縮，看跌對沖需求減弱。波動率風險溢價（VRP）由負轉正，期權定價的未來波動已高於現貨已實現波動率。同時，82,000 美元附近存在近 20 億美元的短期伽馬空頭集群，交易商對沖行為或放大當前價格波動。過去 24 小時，賣出看漲期權占交易流的 81%，顯示部分交易者開始兌現漲幅，整體倉位傾向於盤整而非恐慌性對沖。

ChainCatcher 消息，Deribit 官方發推稱，明天 UTC 時間 08:00（北京時間 16:00），平台上約 21 億美元的加密貨幣期權即將到期。其中，BTC 期權名義價值約 16.3 億美元，看跌/看漲比率達 1.02，已從上週看漲主導翻轉為看跌主導；ETH 期權名義價值約 4.45 億美元，看跌/看漲比率 0.94，以太坊的未平倉合約量 (OI) 周環比有所增長。Deribit 指出，儘管整體市場波動，兩大資產目前均在最大痛點價位下方運行。BTC 最大痛點為 71,000 美元，ETH 為 2,250 美元。

ChainCatcher 消息，据 DL News 報導，加密貨幣交易公司 STS Digital 首席執行官 Maxime Seiler 表示，比特幣交易員正紛紛為價格下跌布局。他在一份報告中指出，目前看跌期權的需求顯著高於看漲期權，投資者正在支付溢價購買下行保護，同時拋售上漲押注，這反映出市場的恐慌情緒。這一看跌信號出現之際，比特幣交易價格略高於 70,000 美元。此前因美國總統特朗普威脅封鎖霍爾木茲海峽，比特幣上週末下跌近 4%。週一，美國中央司令部宣布海軍將自美東時間上午 10 時起攔截所有進出伊朗港口的船隻，油價隨之回升至每桶 100 美元上方。油價高企意味著通脹壓力上升，全球央行行長在 4 月下旬的會議上將對此高度關注。像比特幣這樣的風險資產價格高度依賴這些機構的政策，因為它們決定了金融體系中的貨幣供應量。尚未解決的中東衝突仍將是本週市場的焦點。