賣壓

ChainCatcher 消息，分析師 Axel Adler 在 X 平台發文表示，比特幣短期持有者（STH）仍在透過交易所出售處於盈利狀態的比特幣。過去 7 天，短期持有者向交易所轉入的相關比特幣數量約為 1.1 萬枚，較此前峰值 3.2 萬枚下降約 66%，顯示賣出壓力有所緩解。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 在 X 平台發文表示，比特幣礦工近期已停止大規模賣出，自 8 月 21 日比特幣觸及 76,000 美元低點、礦工狀態從"極度低估薪酬"轉為"合理薪酬"以來，未再出現極端礦工資金流出。CryptoQuant 稱，礦工拋壓曾是 2026 年熊市期間持續影響比特幣價格的重要供應來源，而目前這一穩定賣壓的消失，或有助於減輕市場供應壓力。

ChainCatcher 消息，分析師 Darkfost 在 X 平台發文表示，比特幣短期持有者（STH）正在出現明顯恐慌情緒。過去 24 小時內，短期持有者單日高峰向交易所轉入超過 5 萬枚 BTC。其中，超過 2.95 萬枚 BTC 是在虧損狀態下轉入交易所，占全部流入 BTC 的約 59%，為近 4 個月以來短期持有者實現虧損規模最大的一次。Darkfost 指出，儘管短期持有者出現較大規模虧損賣壓，比特幣價格並未出現明顯波動。目前 BTC 價格約為 82,000 美元，正在重新測試今年 5 月形成的前高區域。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣遭遇賣壓，這是自 9 月 23 日以來第三次在 87,000 美元附近受阻，FxPro 分析師 Alex Kuptsikevich 表示，自上週初以來，BTC 已形成"局部低點不斷抬高"的趨勢，但多頭仍未獲得足夠上漲動能。目前價格已接近由水平阻力位和上升支撐線形成的三角形末端，若突破該形態，市場可能迎來更大波動。加密市場總市值回落至約 2.93 萬億美元，與此同時，美股表現較強，納斯達克 100 指數創收盤新高，標普 500 指數距離歷史高點不足 0.5%。但美債收益率繼續走高，10 年期美債收益率升至 5.32%，接近 2002 年以來高位。市場觀察人士認為，BTC 若要突破 87,000 美元，需要足夠買盤吸收該價位附近持續出現的賣壓，一旦站穩該水平，可能進一步打開向近 8 個月高位運行的空間。

ChainCatcher 消息，Bitfinex Alpha 最新報告顯示，比特幣近期已連續超過 24 個交易日維持在約 5.5% 的區間內，約 84 萬枚 BTC 的成本基礎位於該區間。隨著獲利了結明顯放緩，賣方風險比降至 7 個基點，為過去一年最低水平之一，但買盤不足仍限制突破。與此同時，槓桿在區間上下沿聚集，約 19.5 億美元空頭清算風險集中在 82,000 美元附近，75,000 至 76,000 美元區間則存在較大規模多頭倉位，可能放大美聯儲利率決議後的價格波動。Bitfinex 在報告中進一步指出，能源成本上升、實際收益率走高及消費者信心走弱，使宏觀環境更加複雜，BTC 能否突破當前區間仍取決於美聯儲政策指引及實際收益率、能源價格後續走勢。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 認證分析師 Axel Adler Jr. 發文表示，過去 24 小時，比特幣價格小幅上漲 0.4%，但衍生品市場賣壓明顯增強。比特幣衍生品壓力指數從 -25.36 降至 -60.8，自 9 月 6 日以來持續處於零值下方，顯示賣方仍占主導。與此同時，Coinbase 相對 Binance 持續折價，最新 Coinbase 溢價指數為 -0.0455%，48 小時均值為 -0.0323%，且過去 24 小時進一步走弱。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 發文稱，過去兩天，比特幣主動買賣訂單壓力轉向賣方，價格從 7.99 萬美元跌至 7.87 萬美元。未平倉合約在價格下跌時上升，表明新頭寸正在推動這一走勢。數據顯示，比特幣主動訂單壓力振盪器為 +3.82，隨後跌破零並在負值區間維持 46 小時，最新讀數為 -3.19。儘管賣壓較 -5.28 的階段低點有所緩和，但多頭尚未重新取得控制權。短期前景仍偏空，改善信號將是振盪器持續回到零軸上方，並伴隨價格止跌。

ChainCatcher 消息，Cointelegraph 發文稱，ETH 在幣安的主動買賣比降至 0.81，為有紀錄以來最極端的賣盤一側讀數之一。主動買賣比統計合約市價主動買/賣的成交量比值，1 為均衡。0.81 說明幣安 ETH 合約主動賣盤顯著占優，大量交易者選擇市價砸盤離場。該指標僅反映短期交易情緒，不能單獨作為價格判斷依據。

ChainCatcher 消息，据 Coinglass 資料，Coinbase 比特幣溢價指數自 5 月 19 日以來首次重新出現正值信號，報 0.0052%，終結至 8 月 23 日連續 97 天的歷史最長負溢價區間。雖然目前這些正值還比較零星，但已經表明機構端的賣壓有所緩解，無疑正在幫助市場繼續向上推進，下一步等待機構真正重回產生實質性需求。此前負溢價最長紀錄為今年 1 月 16 日至 2 月 24 日的連續 40 天，第二長為去年"1011 崩盤"期間約 30 天的連續負溢價。Coinbase 比特幣溢價指數用於衡量 Coinbase Pro 與 Binance 之間的比特幣價差。指數持續為負，通常意味著 Coinbase 報價相對較低，可反映美國市場買盤偏弱或賣壓較大，但不宜僅憑該指標直接認定機構資金正在外流。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 平台表示，幣安平台上的 XRP 巨鯨資金流入近期出現明顯下降，按 3 個月均值計算已降至 2021 年以來最低水平。數據顯示，目前 XRP 巨鯨向幣安的流入規模約為 6,100 萬美元，較此前大幅下降。相比之下，2025 年 1 月該指標曾達到 4.56 億美元，2025 年 10 月為 3.55 億美元，目前水平較此前低約 6 至 8 倍。儘管 XRP 近期仍在努力守住 1 美元關鍵價位，但過去偏好通過幣安進行大額交易的巨鯨資金流入行為正在減少，不過 XRP 淨流入仍保持正值，約為 1,880 萬美元，意味著流入資金仍暫時佔據主導。Darkfost 指出，這一趨勢與整個加密市場類似，交易量和資金流入整體下降，可能反映賣方壓力正在消退，但市場新增需求尚未明顯回升。巨鯨交易活動降溫對 XRP 而言是一個積極信號，但目前仍不足以確認市場已經反轉，距離判斷 XRP 開啟新一輪上漲行情仍為時過早。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，Blockware Intelligence 數據顯示，上市比特幣礦商年初共持有 127,000 枚 BTC，目前已降至 99,000 枚，年內累計拋售約 28,000 枚 BTC，按當前價格計算價值約 17.8 億美元。分析指出，儘管該拋售規模小於美國現貨比特幣 ETF 逾 44 億美元的淨流出量，但在市場下行、買盤疲軟的背景下，持續穩定的邊際賣壓對價格的衝擊往往被低估。BTC 自 2026 年初以來已累計下跌 27%，跑輸包括標普 500 在內的主要資產。此外，受挖礦利潤收窄影響（當前單枚 BTC 平均生產成本約 74,300 美元），越來越多礦商轉型佈局 AI 算力業務。與此同時，全網挖礦難度較 11 月峰值已下降約 18%，留守礦商的挖礦收益相應提升約 18%，行業競爭格局正在重塑。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 上發文表示，自比特幣於 2025 年 10 月創下歷史高點以來，幣安平台 Meme 幣板塊累計淨賣出壓力已超過 10 億美元，累計淨成交量達到 -12.1 億美元。Darkfost 稱這反映出加密市場中高風險資產承受了大量賣壓，也說明 Meme 幣板塊在市場回調期間受到的衝擊較為明顯，同時提醒投資者，該領域存在較高的資本損失風險。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，CryptoQuant 數據顯示，持有比特幣超過五年的 "OG" 投資者近期賣出活動大幅放緩，其 90 日平均賣出比特幣數量已降至 962 枚，為 2024 年 11 月以來最低水平。分析師指出，在 2023 年初開啟的牛市週期中，OG 投資者賣出了比特幣歷史上最大規模的持倉，尤其在 2024 年 5 月、2025 年 2 月和 9 月價格飆升期間形成多次拋售峰值，單日賣出曾超過 14.2 萬枚 BTC。當前比特幣交易價格約為 63,000 美元，接近這批 OG 投資者五年前購入的盈虧平衡點，選擇繼續持有而非賣出有效緩解了市場賣壓。現貨 ETF 流出速度過去兩週也同步放緩，進一步印證賣方壓力正在減弱。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，近期 Bitcoin 價格回升後礦工賣壓回歸，體現在 Binance 礦工流入量顯著增加。Darkfost 指出，礦工算力自去年 10 月底下降約 28%，伴隨 20% 難度調整，目前生產成本約 7.6 萬美元而 Bitcoin 交易價約 6.5 萬美元，導致多數礦工虧損運營並被迫賣幣。

ChainCatcher 消息，据 Coinglass 資料顯示，自 5 月 19 日以來，Coinbase 比特幣負溢價趨勢擴大，暫報 -0.1931%，且已連續 17 日處於負溢價，顯示美國市場對 BTC 的需求仍未明顯修復，投資者風險偏好下降。同期，比特幣自 7.7 萬美元回落至目前的 6.2 萬美元，本輪回調或由美國投資者主導。Coinbase 比特幣溢價指數用於衡量 Coinbase 上的比特幣價格相對於全球市場平均價格的差異，負溢價通常反映美國市場賣壓較大，投資者風險偏好下降，市場避險情緒升溫或資金外流。

ChainCatcher 消息，Glassnode 披露最新鏈上數據顯示，比特幣現貨成交量差值（7 日均線）已重新進入持續負值區間。隨著比特幣價格回落至 73,000 美元附近，市場出現明顯賣壓加速，賣方在現貨市場持續佔據主導，籌碼分發壓力正在逐步累積。近日在比特幣從 8 萬美元上方區域回落至 75,000 美元附近的過程中，現貨需求、ETF 資金流入以及波動率預期均持續走弱。雖然市場倉位有所重置，但投資者信心仍較有限，整體呈現謹慎觀望態勢。

ChainCatcher 消息，加密分析師 Axel Adler Jr. 表示，BTC 流入交易平台與穩定幣從交易平台流出同時釋放 "風險規避" 信號，市場賣壓正在增強。數據顯示，BTC 30 日交易平台淨流入已由 3 月底的 30 萬枚 BTC 極端淨流出，轉為流入 10.3 萬枚 BTC，意味著更多 BTC 正重新流入交易平台準備賣出。同期 BTC 價格則從 8 萬美元跌至 7.37 萬美元。與此同時，穩定幣正以創紀錄速度流出中心化交易平台。穩定幣 30 日淨流量均值已由 4 月底的每日 1.64 億美元流入，轉為每日 1.53 億美元流出。這意味著市場可用於買入 BTC 的流動性正在減少。Axel Adler Jr. 指出，當 BTC 流入交易所、穩定幣同時流出交易平台時，會形成 "供給增加、需求下降" 的不利結構，是典型風險規避行情。其認為，若 BTC 淨流入繼續高於 +10 萬枚 BTC，市場或面臨更深回調；而穩定信號則包括 BTC 再次轉為淨流出，或穩定幣重新回流交易平台。

ChainCatcher 消息，Tom Lee 發文表示，當前以太坊賣壓主要來自油價上漲，針對剛剛公布的美聯儲 4 月紀要，其表示若通脹持續高於 2%，美聯儲可能需要政策收緊。Tom Lee 認為，ETH 與油價呈現歷史最高負相關性，高油價推升通脹預期，增加美聯儲加息概率，從而收緊貨幣流動性並壓制加密資產。自伊朗戰爭爆發以來，油價波動與美聯儲 2026 年加息/降息預期高度同步，戰爭解決將直接影響油價並可能緩解 ETH 的宏觀壓力。

ChainCatcher 消息，Glassnode 發文表示，比特幣各衍生品市場信號出現分化，整體結構開始趨弱。已觀察到明顯的賣壓轉向，現貨累計成交量差值（CVD）驟降 848.7%。儘管如此，現貨成交量上升 4.2%，表明交易活動增加，但可能更多源於交易興趣而非看漲情緒。未平倉合約微降 2.9%，反映市場在不確定環境下對槓桿的謹慎態度。然而，多頭側資金費率支付大幅增長 136.6%，顯示對多頭頭寸的需求回升，交易員看漲情緒增強。但永續合約 CVD 急劇下降 278.7%，凸顯大量賣方壓力，表明看跌情緒仍占主導。期權 25-Delta Skew 上升 42.75%，交易員正尋求更多下行保護，市場明顯轉向看跌。同時，期權未平倉合約和波動率價差分別上漲 1.7% 和 124.52%，表明市場參與度提升且對未來價格波動的預期加大。美國現貨 ETF 的 MVRV 下降 6.1%，ETF 淨流量急劇惡化，機構信心有所減弱。不過 ETF 交易量上升 7%。鏈上活動喜憂參半：活躍地址數下降，而實體調整後轉帳量增加，表明網絡使用相對冷清，但大規模資金仍在持續移動。總體而言，隨著動量、現貨需求和投機頭寸全面走弱，比特幣市場結構開始軟化。期權交易員越來越多地為下行風險進行對沖，流動性與盈利指標繼續降溫，市場結構保持相對穩定，但穩定的流動性和長期持有者的力量仍為市場提供了一定的韌性。