關鍵支撐位

ChainCatcher 消息，加密分析師 Ali Charts 發文表示，隨著 11 月 3 日美國中期選舉臨近，投資者可能忽視此前選舉周期中反覆出現的比特幣回撤現象。他認為，此次選舉可能再次伴隨顯著波動，下行風險值得重視，其重點關注的下方價位為 73,000 美元。按其統計，在 2010、2014、2018 和 2022 年美國中期選舉周期中，比特幣分別出現 72%、65%、52% 和 27% 的回撤。不過，他強調，相關性不等於因果關係，選舉本身未必是下跌原因，這些回撤也受到比特幣整體市場周期、流動性條件及投資者情緒影響。第四季度收益也呈現類似特徵：2014 年、2018 年和 2022 年，比特幣第四季度分別下跌 16.7%、42.16% 和 14.75%。唯一例外是 2010 年，當季上漲 391%，但當時比特幣仍處於發展初期。因此，過去四個中期選舉年份中，有三個年份的第四季度錄得負收益。對於後續走勢，Ali Charts 表示，73,000 美元附近接近當前比特幣短期持有者的平均購幣成本，可用於觀察近期入場投資者的持倉狀況。他指出，在已經確立的牛市中，比特幣經歷明顯回調後，往往會在短期持有者成本附近獲得支撐。他認為，若 11 月 3 日選舉後賣壓加速，推動比特幣回落至 73,000 美元附近，該區域將成為檢驗買方是否仍願意維護整體看漲趨勢的重要位置。若價格從該區域持續回升，將強化看漲判斷；操作上，他將等待賣壓衰竭、需求重新出現的跡象，再考慮建立多頭倉位。

ChainCatcher 消息，分析師 Darkfost 表示，目前比特幣走勢與 2025 年末至 2026 年初高度相似，目前 BTC 正圍繞約 80,500 美元的資本加權成本基準區間震盪，該支撐位目前仍然有效。與僅計算買入價格的已實現價格不同，資本加權成本基準引入了投入資本量進行加權計算。該區域是投資者平均處於盈虧平衡邊緣的關鍵轉折點，目前行情引發的疑慮正促使多數投資者採取行動，後續走勢仍需密切關注。

ChainCatcher 消息，据 QCP 分析，全球市場在多資產壓力下開盤，投資者削減風險敞口。納斯達克 100 指數盤前從 744.45 跌至 737.76，黃金從 4260 美元跌至 4147 美元，比特幣從 84500 美元跌至 82800 美元，美元指數也走低，反映廣泛去槓桿而非避險調倉。QCP 稱，主要驅動因素是地緣政治：美國上週末拒絕針對霍爾木茲海峽的停火條件提議，重新引發能源供應中斷擔憂，並推動布倫特原油大漲。本週美國宏觀經濟日程密集。在近期美聯儲加息後，PCE 物價指數和非農就業報告是關鍵數據，市場對可能影響進一步貨幣政策調整預期的數據仍高度敏感。加密期權方面，前端隱含波動率維持高位，交易商為下行保護定價。現貨比特幣 ETF 資金流在更廣泛清算中顯示猶豫。比特幣近期技術強勢面臨地緣政治不確定性與宏觀經濟數據風險的雙重壓力，關鍵支撐位受到關注。

ChainCatcher 消息，Bitfinex Alpha 報告顯示，比特幣過去 20 個交易日在 77,100 至 81,300 美元區間橫盤整理，當前價格接近區間低點關鍵支撐位，若突破 81,300 美元，上方成交量真空或推動價格快速升至 86,500 美元。期權市場在美聯儲利率決議前將保護移至 9 月 18 日到期合約。報告同時指出，比特幣波動性下降但山寨幣表現活躍，29 大幣種上週全部上漲，Polkadot 漲 43%，Zcash 漲 42%。山寨幣永續合約未平倉量本週首次超過比特幣，歷史上此類情況常伴隨市場回調風險。

ChainCatcher 消息，glassnode 發文表示，比特幣（BTC）在重新測試 2 月低點後回落至重要支撐區域。期權市場數據顯示，儘管價格接近關鍵水平，但隱含波動率已從近期高點明顯回落，1 週隱含波動率從約 60% 降至 35%，整體波動率曲線同步下移，市場對未來不確定性的定價明顯降溫。同時，25Δ偏度也從拋售期間的極端水平回落，短期限保護需求有所正常化，顯示恐慌性對沖情緒正在減弱。不過，結構性防禦倉位仍占主導。數據顯示，短期限期權仍偏向下行保護，近一週看空期權成交占比約 28%，顯著高於看多期權買入比例（24.1%）。同時，1 個月隱含波動率已低於實際波動率，市場出現"隱含波動率低估現實波動"的情況。在 62,000 美元附近存在顯著短 Gamma 集中區（約 18 億美元規模），若價格進一步下探可能加速波動放大，而在 60,000 美元附近則存在一定長 Gamma 緩衝區。整體來看，儘管波動率降溫，但市場仍處於偏防禦的倉位結構之中。

ChainCatcher 消息，比特幣週四美股開盤後再次跌破 64,000 美元，週跌幅達 13.5%，創 2026 年以來最差單週表現。BTC 此前一度跌至 2 月初以來最低水平，並重新測試 200 週簡單移動平均線。交易員 Daan Crypto Trades 表示，BTC 在 80,000 美元低位區間遭遇看跌回測後繼續下行，自去年 10 月以來仍處於更大的下跌趨勢中。其認為，當前市場關注點已轉向 60,000 美元能否維持支撐，低 60,000 美元區域疊加 200 週均線，將成為多頭需要防守的關鍵區域。交易資源 The Kobeissi Letter 指出，自 2025 年 10 月以來，加密市場總市值已蒸發超過 2 萬億美元。短周期來看，評論員 Exitpump 表示，Binance 永續合約訂單簿中每次反彈都會遇到追賣掛單，買盤剛開始推升價格，上方就會出現更多供應，目前賣方仍掌握控制權。交易員 Rekt Capital 表示，2022 年 6 月 13 日，BTC 在熊市回調中觸及 200 週均線；而在 2026 年熊市中，BTC 幾乎在 4 年後的同一日期再次觸及該均線。他認為，BTC 週期表現"令人難以置信"。

ChainCatcher 消息，据 BIT 分析，過去四年，比特幣的一個顯著特徵是，大部分漲幅集中在短時間內快速拉升，之後價格進入較長時間的橫盤整理。回調階段也呈現類似規律，價格通常先快速下跌，一次性釋放大部分下行壓力，隨後逐步企穩。本輪回調主要受兩方面因素影響：一是 5 月公布的美國 4 月 CPI 高於預期；二是市場對 Strategy 出售比特幣及後續潛在拋壓的擔憂。受此影響，現貨比特幣 ETF 迅速從淨買入轉為大幅淨賣出，今年以來累計淨賣出約 15 億美元，對市場形成明顯壓力。目前，比特幣仍處於回調壓力之下，63,445 美元是後續需重點關注的下方支撐位。該位置能否守住，將影響市場對本輪調整深度的判斷：若價格在該區域附近企穩，本輪回調仍屬於階段性調整；若有效跌破，則可能進入更深的調整與盤整。

ChainCatcher 消息，Wintermute 發文表示，上週宏觀環境明顯改善，布倫特原油因伊朗局勢緩和大跌 9%，美債 10 年期收益率回落至 4.5%，美股則連續第八週上漲並創下歷史新高，能源推動的通脹壓力有所緩解。但消費者層面的擔憂並未消退，美國密歇根大學消費者信心指數跌至 44.8 的歷史低位，一年期通脹預期升至 4.8%。與此同時，5 月製造業 PMI 創四年新高，投入成本升至 2022 年以來最高水平，顯示商品通脹重新升溫。美聯儲 4 月會議紀要也釋放出"若通脹持續頑固，可能進一步收緊政策"的信號，市場尚未充分計入偏鷹派預期。科技股方面，英偉達交出"爆炸式"財報：Q1 營收達 816 億美元，同比增長 85%，數據中心業務增長 92%，並宣布 800 億美元回購與 25 倍股息提升。更關鍵的是，其 Q2 指引已默認中國數據中心收入歸零，意味著實際 AI 需求更強。然而市場反應異常冷淡，盤後股價幾乎未動，反映 AI 交易已進入"完美定價"階段，單純超預期已難以繼續推動行情。這對包括加密市場在內的風險資產是重要警訊------若 AI 動能減弱，疲弱消費、黏性通脹以及潛在鷹派美聯儲將重新主導市場敘事。相比美股強勢，加密市場明顯掉隊。BTC 徘徊在 7.6 萬美元附近，ETH 跌至 2140 美元，均未跟隨風險資產上漲。過去兩週 BTC 現貨 ETF 累計流出超 20 億美元，機構資金明顯降溫，邊際風險偏好重新回流 AI 股票而非加密資產。ETH/BTC 匯率持續走弱並創 10 個月新低，而少數逆勢強勢的資產是 HYPE，其單日 ETF 流入創下 2550 萬美元紀錄，並出現大額機構錢包持續吸籌跡象。當前市場結構並未完全轉壞，長期持有者仍在增持、交易平台儲備維持低位，但短期決定價格的資金流正在轉負。BTC 目前的關鍵支撐位在 7.5 萬至 7.6 萬美元，一旦失守，市場可能快速回踩 7 萬至 7.2 萬美元區域；若守穩，則仍有機會重新挑戰 8 萬美元。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，比特幣於美東時間週日夜間跌破 77,000 美元，最低觸及 76,593 美元。分析人士指出，主要誘因為美國總統特朗普在 Truth Social 發文威脅伊朗，稱若和平協議繼續拖延將對其採取軍事行動，引發地緣政治風險升溫。與此同時，布倫特原油漲 1.78% 至 111.2 美元/桶，WTI 原油漲 2.2% 至 107.7 美元/桶，市場擔憂油價推高通脹、促使美聯儲重啟加息。此外，比特幣 ETF 上週錄得 10 億美元淨流出，終結六週連續淨流入態勢，恐慌貪婪指數回落至 27 的"恐懼"區間。分析師表示，短期內比特幣將與宏觀市場高度聯動，74,000 美元為關鍵支撐位，需重點關注新任美聯儲主席沃什的政策表態及《加密貨幣清晰法案》進展。

ChainCatcher 消息，10x Research 發布報告稱，自 5 月 13 日 CPI 數據公布以來，Bitcoin ETF 持有者已拋售超過 10 億美元，市場情緒從 87% 暴跌至 45%，債券收益率持續攀升（30 年期升至 5.12%）。通脹重新成為焦點，加密貨幣正感受到壓力。報告指出，Bitcoin 正在測試 30 日移動均線，確認跌破將意味著動能惡化。需關注的關鍵水平：79,125 美元（短期牛熊分界線）和 76,922 美元（主要支撐位）。Ethereum 已觸發看跌信號。10x Research 表示，目前屬於"進兩步退一步"的格局，但周期底部已現。

ChainCatcher 消息，CoinDesk 分析師 James Van Straten 發文表示，目前接近 15% 的 Bitcoin 供應量集中在 200 日均線附近，即約 83,000 美元至 85,000 美元區間。其認為，Bitcoin 如果突破 85,000 美元，可能會快速上漲至 95,000 美元。此外，真實市場均值（TMM）與短期持有者成本基礎仍在約 78,000 美元附近形成關鍵支撐。

ChainCatcher 消息，据獨立分析師 Markus Thielen 分析，以太坊已跌破關鍵技術支撐位，當前呈現熊旗形態，價格觸及 2004 美元附近。該形態與今年走勢高度相似，需警惕本次形態再度應驗。資金面方面，市場成交量持續低迷，參與意願不足，以太坊 ETF 自去年以來持續淨流出，近期未見改善。基本面方面，DeFi 新週期尚未啟動，鏈上活動回暖跡象不明顯，近期 USDC 鑄造量明顯放緩並轉為淨流出，生態內流動性改善尚不穩固，結構性需求支撐依然有限。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣當前的走勢與 2025 年 11 月至 2026 年 1 月期間最終引發暴跌至 60,000 美元的價格結構高度相似。從技術面來看，比特幣自 2 月初觸底以來，在兩條趨勢線之間形成了一段窄幅震盪、略帶上傾的通道，與此前從 100,000 美元下跌後的那段橫盤走勢如出一轍。彼時，市場同樣呈現出緩慢、震盪的向上爬行，最終假突破後價格從約 90,000 美元直線砸至近 60,000 美元。技術分析將此類形態稱為"逆勢反彈"，即在下跌趨勢中出現的小幅回升。當前反彈缺乏爆發性動能，是多頭耗盡的典型信號，市場可能只是在喘息，等待空頭重新積蓄力量。65,800 美元為關鍵支撐位，若比特幣跌破當前通道下軌約 65,800 美元，將意味著空頭重新掌控局面；若向上突破通道，則下跌趨勢可能失速，多頭有望強勢反攻。目前比特幣正處於關鍵抉擇點，方向尚未明朗。

ChainCatcher 消息，彭博分析師 Mike McGlone 表示，加密貨幣相對於金屬的比率已跌破關鍵支撐位，這表明該趨勢可能在 2026 年持續。數據顯示，彭博星系加密貨幣指數（BGCI）與彭博所有金屬總回報子指數（BCOMAMT）的比率已跌破約 510 的前期阻力位，該阻力位最初形成於 2018 年（基於 2017 年 100 的基數）。這一技術突破可能意味著加密資產相對於傳統金屬市場的表現將繼續走弱。

ChainCatcher 消息，据 Glassnode 發布的週度報告分析，比特幣價格在關鍵鏈上成本基礎位附近持續盤整，市場面臨結構性壓力。短期持有者狀況依然疲軟，其成本基礎（約 9.65 萬美元）為關鍵牛熊分界線，近期關鍵支撐位於 8.34 萬美元及 8.07 萬美元。若失守，可能引發更深回調。現貨 ETF 資金流 30 日均線已回歸中性，結構性拋壓緩解，但未出現強勁流入。現貨市場買盤有所改善，幣安引領買盤回歸，而 Coinbase 需求相對平穩。衍生品市場方面，永續合約資金費率普遍中性，期權市場則轉向防禦，偏度看跌且交易商 Gamma 在 9 萬美元下方為負值，可能放大下行波動。市場缺乏明確的流動性流入信號，後續方向取決於現貨與 ETF 能否形成持續的需求。

ChainCatcher 消息，加密分析師 @alicharts 表示，比特幣關鍵支撐位在 87,400 美元。圖表顯示，關鍵阻力位為 98,400 美元。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，比特幣的下一個重大挑戰是收回首批長期持有者（持幣 6 至 12 個月）的成本價，目前約為 101,000 美元。持幣 12 至 18 個月的長期持有者成本價約為 81,700 美元，這一水平構成了重要支撐區。如果比特幣回落至該區域，這部分持有者很可能會守住其平均買入價。接近 2025 年 1 月高點買入的投資者依然在堅守倉位。在上行方面，約 114,650 美元附近存在阻力位，對應短期持有者（持幣 3--6 個月）的成本價。這一群體顯著在高點附近建倉，如果價格回到該區間，部分投資者可能會在盈虧平衡點附近選擇賣出。

ChainCatcher 消息，比特幣從低點回升至約 90,500 美元，此前一度下探至約 89,300 美元，測試 50 日均線附近支撐位（約 89,200 美元）。這是比特幣連續第三天回調，此前週一比特幣一度衝至接近 95,000 美元。加密交易公司 Wintermute 表示，比特幣下跌的主要原因是交易量偏低，加上交易員獲利了結。Wintermute 場外交易主管 Jake Ostrovskis 表示："在年初開盤後的初步風險偏好回升後，市場未能突破關鍵的 95,000 美元關口，導致近兩日交易呈現雙向波動，同時 ETF 資金流出占主導地位。"此外，市場還受到美聯儲近期降息預期持續下調的影響。根據 CME FedWatch 數據，截至目前，1 月 28 日美聯儲會議的降息概率僅為 11.6%，一週前為 15.5%，一個月前為 23.5%。衍生品持倉顯示市場槓桿率正在上升。同時，比特幣永續合約的資金費率仍維持在約 0.09% 的正值，這表明多頭在支付空頭以維持頭寸。在回調期間持續為正的資金費率意味著交易者依然使用槓桿逢低買入。當價格未能進一步上行時，這種集中多頭的持倉結構會增加多頭被強平的風險，因為即便是溫和的下跌也可能迫使槓桿交易者平倉，從而帶來額外的賣壓。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，隨著比特幣價格突破 9 萬美元，"聖誕行情"的討論再次興起。分析師指出，自 11 月 22 日以來比特幣一直在 82,000 美元至 95,000 美元的寬幅區間內盤整，盤整時間越長隨後的反彈就越強勁、越劇烈。Glassode 成本基礎分布熱力圖顯示，目前關鍵價格支撐位在 84,000 美元至 85,600 美元之間，因為投資者在該價位附近買入約 976,000 枚比特幣，如果守住 8.4 萬美元關口，或將止住進一步下跌。