Arthur Hayes 新文：今がビットコインとアルトコインに投資する最適な時期です​

原文タイトル：Group of Fools

著者：Arthur Hayes

編訳：Ismay，BlockBeats

編者按：Hayesは本記事で、現在のマクロ経済状況における暗号通貨投資戦略を探求しています。カナダ銀行と欧州中央銀行の利下げに伴い、暗号通貨市場は夏の低迷から回復し、新たなブルマーケットの兆しを見せています。Hayesは、2009年以降、ビットコインや他の暗号通貨が伝統的金融システムに対抗する強力な武器であると考えています。現在のマクロ環境の変化を受けて、Hayesはビットコインとアルトコインを積極的に買い増し、新プロジェクトのトークン発行を支持することを提案しています。市場は強力な反発を迎えるでしょう。

ドル-円為替レートは最も重要なマクロ経済指標です。私の前回の記事《The Easy Button》では、円を強化するための措置を講じる必要があると述べ、提案した解決策は、米連邦準備制度が新たに印刷したドルを日本銀行（BOJ）と無制限に交換することです。これにより、日本銀行は日本財務省（MOF）に無制限のドル資金を提供し、世界の外国為替市場で円を購入することが可能になります。

私はこの解決策の有効性を依然として信じていますが、G7のこの愚かな集団を率いる中央銀行の詐欺師たちは、円とドル、ユーロ、ポンド、そしてカナダドルとの金利差が時間とともに縮小することを市場に信じ込ませることを選んだようです。もし市場がこの未来の状態を信じれば、円を買い、他の通貨を売ることになります。任務完了！

この魔法を実現するために、G7の中央銀行（米連邦準備制度、欧州中央銀行「ECB」、カナダ銀行「BOC」、イングランド銀行「BOE」）は「高い」政策金利を引き下げる必要があります。

重要なのは、日本銀行（BOJ）の政策金利（緑）が0.1%であり、他国の金利は4-5%であることです。本通貨と外貨の間の金利差が為替レートを根本的に駆動しています。2020年3月から2022年初頭まで、皆が同じゲームをしていました。家にいてインフルエンザにかかり、mRNAワクチンを接種すれば、無料のお金が得られました。インフレがあまりにも深刻で、エリートたちが彼らの市民の苦痛と苦悩を無視できなくなったとき、G7の中央銀行は------日本銀行を除いて------積極的に利上げを行いました。

日本銀行は、50%以上の日本政府債券（JGB）市場を保有しているため、利上げができません。金利が下がると、JGBの価格が上昇し、日本銀行は支払い能力があるように見えます。しかし、日本銀行が金利を上昇させると、JGBの価格が下がり、この高レバレッジの中央銀行は壊滅的な損失を被ります。私は《軽いボタン》で読者のためにいくつかの恐ろしい数学的計算を行いました。

これが、G7の決定者であるイエレンが金利差を縮小することを決定した場合、唯一の選択肢は「高い」政策金利を持つ中央銀行が金利を引き下げることです。伝統的な中央銀行理論では、インフレが目標を下回る場合、利下げは有利です。目標は何でしょう？

なぜか分かりませんが、すべてのG7中央銀行のインフレ目標は2%であり、文化、成長、債務、人口などの違いに関係なく同じです。現在のインフレ率は2%を超えて急速に進んでいるのでしょうか？

各色の線は異なるG7中央銀行のインフレ目標を示しています。水平線は2%です。どのG7国のインフレ統計も------操作され、不誠実な政府が発表した統計でさえ------目標を下回っていません。私のテクニカル分析の帽子をかぶると、G7のインフレは2-3%の範囲で局所的な底を形成し、その後さらに高く爆発するようです。

この図を考慮すると、伝統的な中央銀行の総裁は現在の金利水準で利下げを行うことはありません。しかし今週、カナダ銀行（BOC）と欧州中央銀行（ECB）は、インフレが目標を上回っているにもかかわらず利下げを行いました。これは奇妙です。何か金融の動乱があり、より安いお金が必要なのでしょうか？そんなことはありません。

カナダ銀行（BOC）は、インフレ（白）が目標（赤）を上回っているときに政策金利（黄）を引き下げました。

欧州中央銀行（ECB）は、インフレ（白）が目標（赤）を上回っているときに政策金利（黄）を引き下げました。

問題は円の弱さです。私はイエレン氏が利上げの「歌舞伎」パフォーマンスを停止したと考えています。今こそ、アメリカ主導のグローバル金融システムを維持するために取り組む時です。もし円が強化されなければ、悪党の中国の赤い分子が、主要な輸出競争相手である日本の超安い円に合わせて人民元を切り下げるでしょう。その過程で、アメリカ国債が売却されることになり、そうなれば「アメリカ治世」のゲームは終わりを迎えます。

次に

G7は1週間後に会議を開催します。会議後の公報は市場の大きな関心を引くでしょう。円を強化するための何らかの協調的な通貨または債券市場操作を発表するのでしょうか？それとも、彼らは沈黙を保ちつつ、日本銀行（BOJ）を除くすべての国が利下げを開始すべきだと合意するのでしょうか？ご期待ください！

大きな問題は、米連邦準備制度が11月のアメリカ大統領選挙に非常に近い時期に利下げを開始するかどうかです。通常、米連邦準備制度は選挙が近づくと政策を変更しません。しかし通常、好まれる大統領候補は、可能な禁固判決に直面することはありませんので、私は自分の考えを柔軟に調整する準備ができています。

もし米連邦準備制度が今後の6月の会議で利下げを行い、彼らのお気に入りの調整されたインフレ指標が依然として目標を上回っている場合、ドル-円為替レートは大幅に下落し、円が強くなることを意味します。「スロージョー」バイデンが物価上昇により世論調査で苦境に立たされていることを考えると、私は米連邦準備制度が利下げする準備ができていないと考えています。アメリカの一般市民は、明らかに自分たちが食べる野菜の価格が上がることに関心があり、再選を目指すあの老人の認知能力には関心がありません。公平に言えば、トランプも「野菜」であり、マクドナルドのフライドポテトを食べたり、『シャークタンク』を見たりするのが好きです。それでも、私は利下げが政治的自殺であると考えています。私の基本的な予想は、米連邦準備制度が現行の政策を維持することです。

6月13日、これらのアマチュアたちが納税者が養う豪華なディナーを楽しむ時、米連邦準備制度と日本銀行は6月の政策会議を開催しています。前述の通り、私は米連邦準備制度と日本銀行の金融政策に変更がないと予想しています。G7会議の後、イングランド銀行（BOE）も会議を開催しますが、市場はその政策金利が変わらないと広く予想しています。しかし、カナダ銀行と欧州中央銀行の利下げを考慮すると、私たちは予期しない引き下げがあるかもしれないと考えています。イングランド銀行には失うものがありません。保守党は次回の選挙で惨敗するため、インフレを抑制するために前の植民地支配者の命令に逆らう理由はありません。

動乱の区域を離れて

今週、カナダ銀行と欧州中央銀行の利下げは、6月の中央銀行政策の変化の幕開けを告げ、暗号通貨を北半球の夏の低迷から解放します。これは私が予想していた基本的なシナリオではありませんでした。私は花火が8月に上がると思っていました、ちょうど米連邦準備制度がジャクソンホールシンポジウムを開催する時に。通常、それは秋の政策の突然の変化を発表する場です。

トレンドは明らかです。周辺中央銀行が緩和サイクルを開始しています。

私たちはこのゲームの遊び方を知っています。これは2009年から私たちがプレイしているゲームであり、その時に私たちの救世主中本聡が伝統的金融の悪魔を打ち負かすための武器を与えてくれました。

ビットコインを買い増し、その後他のアルトコインを買います。

マクロ環境は変化しており、私の基準に対して私の戦略も変わります。私の投資ポートフォリオプロジェクトMaelstromが今または後でトークンを発行するかどうか尋ねる人々に対して、私の答えは、今すぐ始めることです！

私が保有している余剰の合成ドル現金（例えばEthenaのUSD、USDe）で高い年利回りを得ているものについて、再び信念のあるアルトコインに展開する時が来ました。もちろん、私が購入した後、読者にそれが何であるかをお知らせします。しかし、確実に言えるのは、暗号のブルマーケットが目を覚まし、浪費する中央銀行総裁たちの仮面を突き破ろうとしているということです。