一、 注意力価値-市場要点

1. 市場行情

（1）マクロ環境：

モルガン・スタンレーの弱気派ウィルソン：米連邦準備制度が「予想以上に」利下げしない限り、米株は失望するだろう

ウォール街の有名な弱気派、モルガン・スタンレーのチーフ米株ストラテジストであるマイク・ウィルソンは警告を発した。米連邦準備制度が市場の予想を超える利下げを行わない限り、株式市場の投資家は失望するだろう。ウィルソンは7月9日にS&Pが「極めて可能性が高い」と10%の調整を予測した。7月下旬から8月初旬にかけて米株は全体的に下落し、8月5日の「ブラックマンデー」を経験した。ウィルソンによれば、米経済の「ハードランディング」に対する懸念がこの下落の主要な理由である。米経済データが次々と発表される中、市場は徐々に経済の「ソフトランディング」を織り込み始め、現在複数の株価指数は歴史的な高値に反発している。しかし、ウィルソンは、債券市場、円、商品市場の動向は依然として米経済に対する懸念を示し続けており、株式市場では、景気循環株と防御的株の反発はほとんど見られないと指摘した。ウィルソンは、米連邦準備制度が予想以上の利下げを行うか、経済が強くなるか、追加の政策刺激を導入しない限り、今後6-12ヶ月の株価指数のリターンは非常に限られると警告し、投資家は引き続き優良株を選ぶべきだと述べた。

米株は労働者の日で休場、3大先物は小幅下落、欧州株は集団で下落

月曜日、米株は労働者の日で休場となり、3大先物は小幅に下落、欧州株も小幅に下落した。ナスダック先物は0.2%下落し、ユーロ・ストックス600指数は0.3%下落、ドイツ、フランス、英国、イタリアの株式市場は集団で下落した。

火曜日に発表される米製造業データは引き続き縮小傾向を示す可能性があり、これがドル指数の弱体化を示唆するだろう

火曜日には経済データが発表され、まずは供給管理協会（ISM）の8月製造業購買担当者指数（PMI）が発表される。ForexLiveによれば、市場はこの指数が7月の46.8から47.5に上昇することを広く予想しており、これは製造業活動が2023年11月以来の最大の縮小を示すことになる。弱いデータは米連邦準備制度の利下げの根拠を強化し、ドルの価値を下げ、高リスク資産への需要を刺激するだろう。シカゴ商品取引所のFedWatchツールによると、金利市場は9月に25ベーシスポイントの利下げが70%、50ベーシスポイントの利下げが30%の可能性があると予想している。

（2）web3分野：

ビットコインの重要な1週間が訪れるかもしれない

9月1日までの7日間で、時価総額でリードする暗号通貨ビットコイン（BTC）は10%以上下落した。ドル指数の下落が停滞し、前週の価格反発の勢いを逆転させた。今週発表される一連の米経済データは、ドルが2ヶ月間の弱体化トレンドを回復するかどうかを決定する可能性があり、暗号通貨を含むリスク資産に好影響をもたらすだろう。人気のあるニュースレター「Crypto Is Macro Now」の著者ノエル・アチェソンは、先週の版で「利下げはBTCに有利であり、特に通貨流動性条件に敏感である（リスク資産と見なされ、キャッシュフローや利益率がないため、経済の減速の影響を受けない）」と述べた。

2. ホットなイベント

（1）マクロ分野：

ポリマーケットの選挙ベッターは再び共和党候補ドナルド・トランプを支持し、週末には民主党のカマラ・ハリスの勝算が以前の平賭けから47%に下がった。トランプが11月の選挙で勝つ確率は7月に71%に急上昇したが、8月には44%の低点に下がった。現職大統領のジョーは、ハリスが候補者として発表される前に選挙に参加しないと述べた。8月上旬から中旬にかけて、彼女が人気候補になる確率は55%以上に上昇した。過去数週間、ハリスはポリマーケットのトレーダーの間での魅力が低下し、トランプの魅力は50%以上に回復している。約2週間の平賭けの後、彼は再びリードを奪った。

（2）web3分野：

OKXはそのシンガポール法人OKX SGがシンガポール金融管理局から主要な支払い機関ライセンスを取得したと発表した。同社はまた、元シンガポール金融管理局の官員グレイシー・リンを地域支社のCEOに任命した。同社によれば、このライセンスによりOKX SGはデジタル支払いトークンと越境送金サービスを提供できるようになり、シンガポールの投資家に現物暗号通貨取引を提供する。

CoinSharesの最新の週報によると、先週のデジタル資産投資商品からの流出総額は3.05億ドルに達した。ネガティブな感情は主にビットコインに集中し、流出資金は3.19億ドルに達した。ビットコインの弱気投資商品は2週連続で資金が流入し、総額は440万ドルに達した。イーサリアムの資金流出量は570万ドルで、取引量は停滞し、米ETFの発売週の水準の15%にとどまった。

9月2日、theblockのデータによれば、ビットコインマイナーの8月の収益は年内の最低を記録し、補助金と手数料の合計は8.5136億ドルに達し、そのうち2076万ドルはオンチェーン手数料からのものであった。8月のマイニング収入は7月に比べて9975万ドル減少し、ユーザーが貢献したオンチェーン手数料は前月に比べて414万ドル減少した。ブロック高855,014から859,303の間で、ビットコインマイナーは合計4289ブロックを採掘し、Foundry USAは1248ブロックを採掘し、29.10%を占め、Antpoolは1074ブロックを採掘し、25.04%を占めた。

3. ホットなストーリー

EigenLayerがイーサリアムの再ステーキングの流行を引き起こして以来、「再ステーキング」はSolanaやビットコインでも次々と芽生えている。ステーキングによる利息ビジネスは平凡であり、再ステーキングの方法でより多くの可能性を活性化し、そのエコシステムの安全性を保護することがより意義深い。ビットコインはブロックチェーンエコシステムの中で最大の経済体であり、現在の時価総額は1兆ドルを突破し、そのステーキングと再ステーキングに関するエコシステムも加速して発展している。

パラダイムが支援する再ステーキングプロトコルSymbioticのコアアーキテクチャはイーサリアム上にあり、SatLayerは異なり、Babylonに基づくビットコインの再担保プラットフォームである。SatLayerはビットコインの力を活かした汎用的なセキュリティレイヤーであり、Babylon上にスマートコントラクトとしてデプロイすることで、ビットコインのステーキング者が彼らのBTCを検証サービスとして使用できるようにし、さまざまな去中心化アプリケーションやプロトコルを保護する。では、どのプラットフォームやプロトコルがSatLayerの恩恵を受けるのだろうか？

まずは各種流動性再ステーキングトークン（LST）であり、これはそのステーキングされたBTC預金に追加の収益機会を提供する。次にビットコイン検証サービス（BSV）プラットフォームがあり、BTCをSatLayerに再ステーキングすることでBSVのセキュリティを強化し、新機能にアクセスできるようになる。最後に、SatLayerが順調に発展すれば、その基盤施設も恩恵を受け、その機能を拡張するだろう。

4. 潜在的な触媒

CoinDeskの報道によれば、情報筋によると、米下院金融サービス委員会は9月に一連の暗号通貨公聴会を開催し、業界のいくつかの側面、特に分散型金融（DeFi）、米国証券取引委員会（SEC）のデジタル資産ビジネスに対する規制、そして「ポンジスキーム」の影響を深く調査する計画だ。この委員会の委員長である共和党のパトリック・マクヘンリーは、今年の年末に引退する予定で、残りの任期の最優先事項の一つは暗号通貨規制法案を通過させることだ。9月10日に開催される最初の公聴会はDeFiの小委員会の審査であり、SECや米国国税庁（IRS）を含む複数の連邦機関が提案したいくつかの規則がDeFiプロジェクトに生死を分ける影響を与える可能性がある。9月18日にはSECの執行実務と「ポンジスキーム」の影響に関する2つの公聴会が開催される。9月23日の全体委員会の公聴会は暗号通貨に最大の影響を与える可能性があり、その際にSECが証言する予定だ。下院委員会は同じ公聴会でSECの議長ゲイリー・ゲンスラーや他の委員の証言を求める予定であり、これは非常に異例の手法である。同時に、議員たちは立法について交渉を行い、同機関のデジタル資産に対する管轄権を制限し、商品先物取引委員会（CFTC）がより重要な役割を果たせるようにしようとしている。

二、 注意力価値-ホットなプロジェクト

1. ソーシャルメディアのホットトピック

Arbitrumはイーサリアムの重要なLayer 2拡張ソリューションで、Optimistic Rollup技術を採用し、イーサリアムネットワークの混雑と高い取引手数料の問題を解決することを目的としている。Arbitrumのアプリケーションエコシステムは主に2つのカテゴリに分かれている：分散型金融（DeFi）、複数の分散型取引所（DEX）を含むUniswap、SushiSwapなど、Arbitrum上のDEX活動は2023年初頭にPolygonを超え、イーサリアム以外で取引量が最も多いDEX領域となった; 消費者アプリケーション、ゲームやソーシャルアプリなど、Arbitrumの低い取引手数料と高いスループットを利用してユーザーを引き付けている。

注目プロジェクト:

· ARB

最近、ArbitrumはStylus契約を発表し、これがArbitrumエコシステムの開発者基盤にポジティブな影響を与えるかもしれない。人々はArbitrumの技術力が強力で、市場の感情がポジティブであると考えている。また、Arbitrumはエコシステム内のプロジェクトのセキュリティサービスコストを支援するために250万ドルの補助金を提供する予定だ。

2. 賢い資金の建設

· 賢い資金の保有

資料出所：ChainEDGE, Dot Labs

プロジェクト概要:

1. HQ (@HyperQuant0 /X)

HyperQuantは、完全にチェーン上のオープン金融システムのエコシステムをサポートすることを目的とした取引ロボットである。そのTelegram取引ロボットは、ユーザーにリアルタイムの市場データとシームレスな取引機能を提供し、彼らが市場で優位に立つことを可能にする。ユーザーフレンドリーなポートフォリオアシスタントは取引プロセスを簡素化し、新人と経験豊富なトレーダーがHyperLiquidの高度なプロトコルに簡単にアクセスできるようにする。最近、HyperQuant Botはいくつかの新機能を更新し、トップトレーダーの戦略をミラーリングし、リアルタイムの注文更新を取得することや、ランキングとウォレットを分析して賢明な決定を下すこと、ArbitrumとHyperLiquid L1の間で資産をブリッジすることができるようになった。

2. BERRY (@StrawberryAI_5 /X)

Strawberryは、ブロックチェーンユーザーのために設計された高度なAIである。最先端の人工知能技術を利用し、一流のAgenticフレームワークによって支えられ、Strawberryは暗号投資家にカスタマイズされた強力なソリューションを提供する。高度な検索エンジンを備え、Webを通じて情報を直接検索でき、音声および画像インタラクション機能を備え、よりダイナミックなユーザー体験を提供する。また、分析パートナーを提供し、チャートや技術データセットの洞察を行うことができる。

· 賢い資金の流入

資料出所：ChainEDGE, Dot Labs

プロジェクト概要:

1. APU (@ApusCoin /X)

APUは「ヘルパー」とも呼ばれ、若くて親切で無邪気な擬人化されたカエルを表す。Apu Apustajaはフィンランド出身で、彼女の魅力はすぐにインターネットの注目を集め、国際的に広く知られるようになった。今やTwitter、Reddit、フォーラムなどのサイトを閲覧していると、彼の顔を見ないことは難しい。APUトークンのストーリーは、レジリエンス、団結、再生に満ちた非凡な旅である。暗号通貨コミュニティの熱意の中で誕生した$Apuの軌跡は、初期の開発者がトークンの存在を脅かす行動を実行したときに予期しない変化を遂げた。

2. GNUS (@GnusAi /X)

Genius Ventureの発明は、分散型汎用計算のためのシステムと方法であり、暗号トークン支払いシステムを備え、遅いブロックチェーン暗号トークンと高速な有向非巡回グラフブロックチェーン暗号トークンを統合し、高速取引と通常の暗号通貨の遅い操作を分離する混合暗号通貨システムを提供する。また、アプリ内購入やゲーム内購入アイテムのデータを処理するための検証データ処理と最終ユーザーポケット支払いのメカニズムを提供する。このソフトウェアの独自性は、アプリケーションやゲームが1つまたは複数のデバイスの未使用サイクルを利用してリアルデータを処理し、処理データの支払いを受けることを可能にするインターフェースを組み合わせている点である。

三、 注意力価値-セクターのローテーション

1. ホットなセクター

資料出所：Dune, Dot Labs

資料出所：Dune, Dot Labs

2. セクター内部

資料出所：Dune, Dot Labs