BTCボラティリティ週回顧（4月14日-21日）

2025-04-24 20:58:49

コレクション

市場が大選後の75,000ドルの転換点を下回ってから1週間が経過し、今週のコイン価格は完全に80,000ドルから81,500ドルの間で維持されており、このダブルボトム価格が強力なサポートレベルであることをさらに確認しています。私たちは中期的に依然として強気を維持しており、今後数四半期内にコイン価格が新高値を更新すると考えています。テクニカルポイントの目標は11,500ドルから12,500ドルの間ですが、具体的な経路と時間は依然として捉えにくいです。

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重要指標：(4月14日午後4時->4月21日午後4時香港時間)

BTC対USDは3.6%上昇（84,450ドル->87,500ドル）、ETH対USDは1.9%下落（1,620ドル->1,590ドル）

市場が大選後の75,000ドルの転換点を下回ってから1週間が経過しました。今週、コイン価格は完全に80,000-81,500ドル以上を維持し、このダブルボトム価格が強力なサポートレベルであることをさらに確認しました。私たちの基本的な見解は、コイン価格が今後数取引日、さらには数週間にわたって81,000-90,000ドルの範囲で高めに維持されるというものです。もしコイン価格が91,000-92,000ドルを突破すれば、市場は10万ドルを突破し、再び新高値を更新しようとするでしょう。逆にコイン価格が73,000-73,000ドルを下回れば、60,000-65,000ドルまで実際に下落するのを見ることになるでしょう。

中期的には引き続き強気であり、今後数四半期内にコイン価格が新高値を記録すると思われます。技術的な目標は115,000-125,000ドルの範囲にありますが、具体的な道筋とタイミングは依然として捉えにくいです。

市場のテーマ

全体的に、大規模なポジション調整とデレバレッジを経て、今週の各市場はより静かに動いており、関税に関連するほとんどの「悪いニュース」はすでに出尽くしています（中国への半導体輸出制限の最新発表を含む）。パウエルは演説の中で利下げに対して慎重な姿勢を示し、より高いインフレのリスクがあることを指摘しましたが、市場やトランプにはあまり受け入れられませんでした。その後、週末にはトランプが「パウエルの職務を解任しようとしている」と発言したとの報道があり、復活祭後の月曜日に新たなドル売りが引き起こされ、アメリカの資産の信用はトランプによって引き続き損なわれています。VIX指数は30以上の水準を維持し続けており、市場は依然としてトランプとその政府がさらなる予期しないニュースをもたらすことを非常に懸念しています。
暗号通貨に戻ると、ビットコインは2月末以来、初めてS&P指数や米国株との相関を破り、株式市場の弱さやVIX指数の上昇を無視しました。ドルの弱さの影響を受け、金やG10通貨と同調して上昇しています。一方で、他の小規模なコインは株式市場の弱い環境の中で上昇しにくい状況です。したがって、ビットコインの予想以上のパフォーマンスは、単一のドルおよび関連資産から脱却し、資産の多様化を図るためのものです。このトレンドが続くなら、ビットコインは今年の金の上昇幅に追いつくために大幅に上昇する余地があると考えています。私たちは、現在の環境下でビットコインが米国株との相関を破った後に本当に次の段階に進むことができると引き続き信じています。

BTCのインプライドボラティリティ

実際のボラティリティが急落した後、インプライドボラティリティも急激に低下しました。市場のポジションがより明確になり、コイン価格が83,000-85,000ドルの非常に狭い範囲内でバランスを見つける中、実際のボラティリティは先週の大部分で30以上の水準に固定されていました。インプライドボラティリティは復活祭の前に市場が売りに出たことで大幅に低下し、その後週末が終わり、コイン価格が上昇の兆しを示す中で自然に調整されました。
他の市場が依然として過去よりもボラティリティが高いですが、ビットコインは他の資産との相関を解除し始めており、特にS&P指数との相関が見られます。この状況が続けば、期限曲線の遠端にさらなる影響を与え、ビットコインのボラティリティを低下させることになります。これは、ビットコインがドルおよびその資産の多様化の代替として重要です。

BTCのスキュー/クルトosis

短期的なスキューの価格は極度に下方に偏っていたものから徐々に平坦に戻り、コイン価格が月曜日に上昇し、実際のボラティリティが上昇したことと一致しています。しかし、全体的に市場は現在の水準付近でより快適に過ごしており、インプライドボラティリティが1日内の満期日に5%の上昇を見せたにもかかわらず、より遠端には大きな影響が見られず、現在の価格帯においてロングポジションが存在することを示唆しています。同時に、コイン価格が上昇する際に長期プレイヤーが再びカバードコールポジションを構築し始めるのも見受けられます。
インプライドボラティリティの価格が低下し、コイン価格が82,000-90,000ドルの技術的な範囲で安定した後、両側の売り手によってクルトosisは大幅に圧縮されました。しかし、この範囲を突破すれば、実際のボラティリティ（およびインプライドボラティリティ）が大幅に上昇することが予想されるため、現在の環境において現物の技術指標や非常に高い実際のボラティリティの変動、スキューと現物との相関を考慮すると、私たちは引き続きウィングサイドポジションを保持することをお勧めします。

皆さん、今週も頑張ってください！