Bitget UEX 日報｜マイクロンの決算が予想を大きく上回りAIセクターを押し上げ；原油価格が下落し供給への懸念が和らぐ；トランプの住宅法案署名が延期

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向 米連邦準備制度の年度ストレステストの結果、すべての大手銀行が順調に通過し、株式の自社株買いや配当の増加に向けた障害が取り除かれました。テストでは、深刻な景気後退シナリオが仮定され、商業不動産価格が39%下落、住宅価格が30%下落、失業率が10%に上昇することが含まれました。7080億ドル以上の貸出損失を吸収したにもかかわらず、銀行の資本バッファは依然として十分です。市場の解釈では、これは金融システムの弾力性を強化し、投資家の信頼を安定させる助けとなるが、同時に米連邦準備制度が潜在的な経済下振れリスクに対する継続的な関心を反映しており、今後の金融政策の道筋に影響を与える可能性があります。

国際商品市場 国際原油先物は大幅に下落し、ブレント原油は約4.3%下落して73.74ドル/バレル付近、WTI原油は約3.9%下落して70.34ドル/バレルとなり、基本的に米国とイランの衝突前の水準に戻りました。より多くのタンカーがホルムズ海峡を離れるにつれて、供給に対する懸念が和らぎました。トランプは石油会社に対し、油価をより早く下げるよう圧力をかけ、そうしなければ司法省の調査に直面すると警告し、油価下落の圧力をさらに強めました。短期的には、地政学的緊張の緩和と供給回復の期待が油価を引き続き抑制するでしょう。

マクロ経済政策 トランプは予定されていた住宅法案の署名式と記者会見をキャンセルし、国会に「アメリカ救済法案」を優先的に通過させるよう求め、利下げが住宅コストを解決する鍵であると強調しました。彼自身の不動産経験に基づき、金利政策がより重要であると考えています。この動きは政策の優先順位の調整を浮き彫りにし、住宅供給の増加措置を遅らせる可能性があり、不動産市場の短期的な感情に一定の影響を与えるでしょう。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス（リアルタイム更新）

• 現物金：約4003ドル/オンス、24時間の変動幅 -0.4%程度
• 現物銀：約58ドル/オンス、24時間の変動幅 -4%程度
• WTI原油：約70ドル/バレル、24時間の変動幅 -0.5%程度
• ブレント原油：約73.4ドル/バレル、24時間の変動幅 -0.5%程度
• ドル指数 (DXY)：約101.6ポイント、24時間の変動幅 +0.2%程度

ドライバー要因分析：原油価格は引き続き下落し、主にホルムズ海峡の航行改善、供給懸念の緩和、トランプの関連発言の影響を受け、地政学的リスクプレミアムが著しく低下しました。金と銀は避難資産として同時に圧力を受け、ドル指数の小幅な上昇がその魅力をさらに弱めました。全体的に見ると、マクロレベルでの米連邦準備制度の政策期待と地政学的緩和が連動し、短期的に商品市場は調整圧力に直面していますが、インフレデータが穏やかであれば、貴金属は低位で資金の配置を引き寄せる可能性があります。機関は一般的に、油価は短期的に現在の範囲で変動し、今後のOPEC+の動向と米連邦準備制度の金利パスに注目すべきだと考えています。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：60854ドル、-3.17%；
• ETH：1619ドル、-3.01%；
• 暗号通貨総時価総額：約2.19兆ドル、-2.4%；
• 市場の強制清算状況：24時間の総強制清算約9.98億ドル、ロングポジションの強制清算7.99億ドル；
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在のBTC価格は約60,829ドルで、近くのロングとショートの清算は比較的均衡していますが、価格上方の61,500-63,500ドルの範囲には大量のショート清算レバレッジが集中しており、さらに上昇すれば連鎖的なショートストップが発生し、「ショートスクイーズ」相場を形成する可能性があります。下方の主要なロング清算区域は59,000-60,200ドルに集中しており、累積規模は明らかに上方のショート清算圧力を下回っています。清算マップ全体は上方の流動性がより豊富で、短期的には価格を上向きに引き寄せる構造を示しています。

• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは昨日1778万ドルの純流出。

ドライバー要因分析：暗号市場は米国株のテクノロジーセクターの変動とマクロリスクの好みに影響され、BTCは重要なサポートを維持していますが、圧力に直面しています。ETF資金の流れは段階的な純流出の傾向を示しており、レバレッジの清算がボラティリティを悪化させています。富途の早報で言及された美光の財報が予想を超えたことはAI関連テーマを支えるものですが、全体の市場は依然としてドルの動きとリスク感情に制約されています。短期的には、テクニカル面と資金面が交錯し、BTC/ETHは分化する可能性があり、マクロデータがリスク資産に与える影響に注目すべきです。機関の見解は、AIインフラ需要が長期的に好材料であると考えていますが、レバレッジの過剰リスクには警戒が必要です。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：約51,849ポイント、+0.35%
• S&P500：約7,358ポイント、-0.1%
• ナスダック：約25,477ポイント、-0.43%

テクノロジー大手の動向

• NVDA：約199ドル、-0.52%
• AAPL：約293ドル、-0.41%
• MSFT：約365ドル、-2.27%
• GOOGL：約345ドル、-0.24%
• AMZN：約233ドル、-0.07%
• META：約557ドル、-0.81%
• TSLA：約375ドル、-1.59%
• SPCX：約154ドル、-1.01%

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：米国株指数は上下に変動し、ダウ平均は比較的安定している一方、ナスダックは圧力を受けており、主に半導体株の調整が原因です。美光の財報は大幅に予想を上回り、ガイダンスを引き上げ、アフターマーケットで大幅に上昇しAIへの信頼を高めましたが、一部のメモリ関連株は依然として調整に直面しています。黄仁勲は株主総会でAIが利益を生む時代に入ったと強調し、「AI工場」コンセプトが長期的な楽観的期待を強化しました。個別株の分化が顕著で、AIインフラ需要が一部の企業を強く押し上げる一方で、特定のイベントや評価圧力が差を生じさせています。全体的にテクノロジーセクターはマクロの不確実性の中でバランスを探り、AIテーマが依然として核心的なストーリーです。

セクターの異動観察 半導体関連セクターは美光の財報の刺激を受けて分化が見られ、一部の個別株は強く反発しました。代表的な個別株として美光はアフターマーケットで顕著に上昇し、ドライバーはAIストレージ需要の強さとガイダンスの引き上げです。韓国市場のKOSPIは大幅に上昇し、SKハイニックスなどの関連株が先導し、世界のストレージ産業チェーンの連動を反映しています。

三、米国株個別株の深掘り

1. 美光テクノロジー (MU) - 財報が大幅に予想を上回り、AIストレージ需要が強力であることを確認 イベント概要：美光テクノロジーは2026年度第3四半期の財報を発表し、収益は414.6億ドル（市場予想の約357億ドルを大きく上回る）、調整後EPSは25.11ドル（予想の20.50ドルを大幅に上回る）、粗利率は84.9%に達しました。データセンター事業は記録的な成長を遂げ、前年同期比で346%増加し、主に高帯域幅メモリ（HBM）の供給不足が影響しています。CEOのサンジェ・メヘロトラはAI時代におけるストレージチップの戦略的核心地位を強調し、主要顧客との長期契約の安定性が高いことを指摘しました。経営陣は同時に第4四半期のガイダンスを引き上げ、収益は約490-510億ドル（上下10億ドルの変動）、調整後EPSは約31ドルで、いずれもアナリストのコンセンサスを大幅に上回っています。

市場解釈：米銀証券などの機関は迅速に目標株価を1500ドルに引き上げ、AI関連メモリ需要の見通しが2027-2028年まで楽観的であると考えています。財報発表後、株価はアフターマーケットで約15%上昇し、約1205ドル付近に達し、1日の時価総額は1200億ドル以上増加し、市場がAIインフラの実際の需要を再評価したことを十分に反映しています。強力な業績とガイダンスは、HBMなどの高級ストレージがAIのトレーニングと推論において不可欠であることを確認し、以前の市場の供給チェーンと需要ピークに対する懸念を和らげると同時に、ストレージサイクルとAI資本支出の強い関連性を浮き彫りにしました。

投資の示唆：今回の予想を上回る業績はAIストレージテーマに強力な触媒を提供し、短期的には株価が積極的に反応し、ボラティリティが激しいため、短期トレーダーが感情駆動の機会を捉えるのに適しています。中長期的には、AI需要の弾力性が確認され、今後の四半期におけるHBMの市場シェアの向上、粗利率の持続性、業界全体の在庫健全性に注目することをお勧めします。半導体セクターに調整が見られた場合、高い確実性の成長セクターへの配置のウィンドウと見なすことができますが、マクロ金利や地政学的要因が資本支出のリズムに潜在的に干渉するリスクには警戒が必要です。

2. TSLA - アナリストが納車予想を引き上げ、ボラティリティが高止まり イベント概要：Bairdのアナリストはテスラの第2四半期の納車量予想を約39.29万台に引き上げ、2026年の総納車168万台の予測を維持し、「市場を上回る」評価と522ドルの目標株価を再確認しました。市場は同時にテスラとSpaceXの戦略的合併の可能性に注目しています（12-18ヶ月以内に発生する可能性があります）。

市場解釈：テスラは高い時価総額（1.4兆ドル超）の成長株であり、株価は納車データ、ロボタクシーの進展、マスク関連企業の動向に非常に敏感で、最近のボラティリティは著しく増大しています。アナリストの楽観的な予想と潜在的な合併のストーリーが支えとなっていますが、電気自動車市場の競争激化、マクロ金利環境、セクター全体のリスク感情の変化が日内および隔夜のボラティリティを引き起こしています。

投資の示唆：リスク許容度が高い投資家に適した配置であり、納車データやFSD/ロボタクシーの触媒に注目することをお勧めします。高いボラティリティは機会でもありリスクでもあるため、テクニカル面とポジション管理を組み合わせて参加することをお勧めします。

3. NVDA / 半導体セクターの代表 - 産業チェーンの噂が高ボラティリティを引き起こす イベント概要：NVIDIAなどの半導体リーダーはストレージチップに関する噂（SKハイニックスのHBM増産の鈍化）の影響で明らかに調整し、セクター内の個別株のボラティリティが著しく上昇しました。高時価総額のリーダー（NVDAの時価総額は4兆ドル超）は資金の博打の焦点となっています。

市場解釈：長期的なAI需要の論理は堅固ですが、短期的な供給チェーンと需要のリズムの不確実性が高時価総額の半導体株に利益確定とレバレッジのボラティリティを引き起こし、セクターのベータ値が高く、市場の感情の変化を増幅しやすい状況です。

投資の示唆：高時価総額のテクノロジー成長株は財報シーズンや産業チェーンのニュースに影響されてボラティリティが大きく、波動取引やコアポジションの衛星配置として適しており、美光などの財報検証後のセクターのローテーション機会を考慮して配置することをお勧めします。

四、プロジェクトおよび市場の動向

1. The Blockによると、ビットコインマイナーの収入は引き続き減少しており、7日移動平均は約日3000万ドルに低下し、昨年夏の5000万ドル以上を下回っています。取引手数料の貢献は微々たるもので、日々25万ドルにも満たない状況です。現在のBTC取引価格は約62,500ドルで、モルガン・スタンレーが推定した約78,000ドルの生産コストを大きく下回っており、この差は5ヶ月間続いています。生産コストは常にソフトな価格の底と見なされており、現在約20%のマイナーが損失状態にあります。
   ネットワークレベルでの圧力が現れています。過去6ヶ月間、マイニングの難易度とBTC価格のベータ値は0.62に上昇し、高コストのマイナーは価格の変動に応じてマシンをオンオフする傾向があり、持続的な損失運営は避けています。6月第2週には難易度が10%低下し、今年度2回目の同様の幅の調整となりました。上場マイニング企業は第1四半期に運営コストをカバーするために3.2万BTC以上を売却しており、さらなる生産能力の削減は行っていません。
2. 現地時間6月24日、美光テクノロジーは2026年5月28日までの2026年度第3四半期の業績を発表しました：同社の収益は414.6億ドルで、前四半期は238.6億ドル、前年同期は93.0億ドルでした；GAAP基準に基づく純利益は282.4億ドルで、希薄化後の1株当たりの利益は24.67ドル；営業キャッシュフローは253.9億ドルで、前四半期は119.0億ドル、前年同期は46.1億ドルでした。同社は第4四半期の収益を490億ドルから510億ドル、調整後EPSを30-32ドルと予想しています。
3. アメリカのトランプ大統領は、4年間の米国中央銀行デジタル通貨（CBDC）禁止条項を含む二党の住宅法案への署名を拒否し、予定されていた署名式を一時的にキャンセルし、国会に先に彼が推進するSAVE AMERICA ACT選挙法案を通過させるよう求めました。この住宅法案のCBDC条項は、2030年末までに米連邦準備制度がデジタルドルを発行することを禁止するもので、暗号業界にとって重要な進展と見なされていました。
4. スタンダードチャータードは、分散型貸付プロトコルAaveのカバレッジを開始し、AAVEトークンの2030年末までの目標価格を3500ドルとし、現在の約70ドルから約50倍の上昇を見込んでいます。報告書によると、Aaveの収益は預金規模と線形に関連しており、KelpDAOの攻撃後、Aaveの預金は440億ドルから230億ドル、貸出は180億ドルから95億ドルに減少し、現在は「底」と見なされています。同行は、DeFiにおける活発な資産の総額が2030年までに約2.7兆ドルに増加し、現在の37倍になると予測しており、主にステーブルコインとRWAのブロックチェーン化によって推進され、Aave Horizonの許可制RWA貸付市場とGHOステーブルコインの手数料がすべてプロトコルに帰属することによる長期的な成長を期待しています。
5. OpenAIとBroadcom（博通）は、初の大規模言語モデル（LLM）最適化AIチップJalapeñoを共同発表しました。BroadcomのCEOは、このチップがモデルの運用コストを約50%削減できると述べ、市場の予想よりも早く大規模な展開を実現する見込みです。同時に、博通は2026年にMicrosoftおよびパートナーと共同でギガワット級データセンターの建設を開始し、新世代のAI計算能力の需要を支える予定です。このニュースの発表後、博通の株価は前日比約3%上昇しました。

五、市場カレンダー

6月25日（木曜日）

1. 米国経済データ：5月PCE物価指数（米連邦準備制度が最も重視するインフレ指標、コアPCEの予想は前月比+0.3%）；第1四半期GDP確定値（予想は1.6%を維持）；耐久財受注、初回失業保険申請者数など（データ集中日）。★★★★
2. 米国株の財報：ブラックベリー（BB）の財報 アフターマーケット

6月26日（金曜日）

1. 米国経済データ：ミシガン大学消費者信頼感指数確定値；米連邦準備制度の関係者の発言（ウィリアムズ、カシュカリなど）。

機関の見解：著名な投資銀行のアナリストは一般的に、美光の予想を上回る業績が半導体およびAIセクターに自信を注入し、ストレージ需要の強さが関連企業のパフォーマンスを支えると考えています。原油価格の下落は地政学的緩和を反映しており、短期的には油価が低位での変動を維持する可能性があります。暗号市場は調整に直面していますが、AIテーマと機関の長期的な配置が支えとなっています。全体的な市場はマクロ政策と地政学的要因が交錯する中で変動しており、データの検証とリスク管理に注目することをお勧めします。ウォール街の大手もストレステストを通じて金融セクターの安定性を高めています。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理であり、人工的に検証されたもので、投資のアドバイスとしては扱われません。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基準としてください。