非農業部門の雇用統計と米イラン合意の成立前に市場は慎重で、ストレージチップ株が米国株式市場で下落し、ウエスタンデジタルは13%下落、原油は強含み。

著者：鲍奕龙、张雅琦、李佳

地政学的リスクが再燃し、原油価格の急騰がインフレ圧力を再び引き起こし、米国株は圧力を受けて下落し、市場の焦点は金曜日の非農業雇用報告に移りました。

イランの国営メディアはホルムズ海峡管理草案を公開し、その内容は市場の予想よりも厳しいものであり、ブレント原油は一時83ドルに達し、米イラン交渉の楽観的な期待による下落トレンドを打破しました。

原油価格の上昇は再びインフレへの懸念を呼び起こし、市場は米連邦準備制度の年内の利上げ期待を高め、米国債の利回りは全体的に上昇し、ドルは強くなり、米国株の3大指数はすべて下落しました。

S&P500指数は2日連続で下落し、ダウ平均は0.8%以上の下落を記録しました。ストレージチップ株のサンディスクとウエスタンデジタルは業績見通しが期待を下回ったため大幅に下落し、指数を押し下げる最大の要因となりました。

一方、グーグルは250億ドルの企業債を発行し、大規模な新たな供給が米国債市場に追加の圧力をかけ、10年物米国債の利回りは5ベーシスポイント上昇して4.66%となりました。

イランの草案は予想以上に強硬、ホルムズ海峡のリスク再評価

ウォールストリートジャーナルは、イランとオマーンが署名を予定しているホルムズ海峡の新しい航行協定についての重要な詳細を報じており、イランが海峡の支配権を掌握しようとしていることを示しています。また、イランは海峡近くの「敵の目標」を攻撃する行動を取っています。

イランのメディア、ファルス通信社（FARS）は、現地時間6日木曜日にイラン議会がこの協定を審議していると報じました。協定に基づき、米国およびイスラエルの船舶はホルムズ海峡を通過することが禁止され、「イランに損害を与えた」国々もホルムズ海峡の航行許可を得ることができなくなります。

この情報が伝えられた後、市場は世界のエネルギー輸送リスクに対する懸念が急速に高まりました。米国株は木曜日の早朝の取引の終わりに、国際原油先物の上昇幅が明らかに拡大し、米国WTI原油は一時78ドル/バレルを超え、日内で約4%上昇しました。ブレント原油は一時83ドル/バレルに迫り、日内で4%以上の上昇を記録しました。

同時に、ファルス社は別の報道で、イラン海軍が海峡の入り口にある「敵の目標」に対して攻撃を実施したと伝えました。中国中央テレビの報道によれば、現地時間6日21時40分頃、イランのガシュム島で2回の爆発音が聞こえました。

イラン側は、爆発音はホルムズ海峡の入り口近くで敵の目標を攻撃したことによるものであり、この行動の成果は数時間以内に公表されると述べています。この情報が重なり、市場は海峡通行リスクの判断を「協定が見込まれる」から「先行き不透明」に急速に切り替えました。

イランの敵の目標に対する攻撃の情報が伝えられた後、国際原油はさらに上昇し、日高を更新し、ブレント原油は83.50ドルに迫り、水曜日の終値から約5.1%上昇し、50日移動平均線を再び上回りました。米国原油は78.30ドルを超え、水曜日の終値から4.1%以上上昇しました。

ゴールドマン・サックスのエネルギー研究チームによると、ブレント原油は1バレル80ドル付近が合理的な公正価値の範囲であり、米イランの新協定が確認されるか、状況が重大にエスカレートするまで、原油価格は1バレル80ドルから90ドルの間で推移すると予想しています。

米国株は2日連続で下落

米国株の3大指数はすべて小幅に下落し、S&P500は0.18%下落、ナスダックは0.06%下落、ダウ平均は0.83%下落しました。

マクロの圧力に加え、ミクロの利益予想の引き下げがさらに感情を悪化させました。サンディスクとウエスタンデジタルは業績見通しが投資家の期待を下回り、両社とも大幅に下落し、ストレージチップ株は大きく下落しました。ウエスタンデジタルは13%以上下落し、サンディスクは6.8%下落し、SKハイニックスは約5%下落しました。

マーケティングプラットフォームAppLovinは四半期の収入がウォール街の予想に達しなかったため大幅に下落し、クラウドセキュリティ企業Datadogは第3四半期の収入増加率の予想が鈍化した後、同様に19%暴落しました。

しかし、全体の決算シーズンを見れば、S&P500の382社のうち84.8%がアナリストの予想を上回っており、1994年以来の68%の歴史的平均を大きく上回っています。

注目のSpaceXでは、ロックアップ期間が終了した後、株価は早朝の下落幅を取り戻し、上昇で取引を終えました。 ウォールストリートジャーナルは、SpaceXの最初の9.115億株の制限付き株が解除され、その日の株価は6.14%上昇し、取引量は2.5億株に達し、1か月半ぶりの高水準を記録したと伝えています。

人工知能のリーダー企業の株価は上下し、S&Pの人工知能指数はその日下落しました。

テクノロジーの七巨頭の狭いリードは、今日のより広範な疲弊した状況を覆い隠しています。

注目すべきは、取引中の市場の転換行動に明らかな乖離が見られたことです：ヘッジファンドはその日にテクノロジー株を買い始め、一方で長期ファンドは情報技術と医療健康セクターで大幅にポジションを減らしました。

ゴールドマン・サックスの取引デスクのデータによると、全体の活発度はわずか4点（満点10点）で、総取引量は5日平均より12%低く、市場は明日の非農業雇用報告を前に様子見を選択していることを示しています。ボラティリティも同様に市場が明日の混乱に備えていることを示唆しています。

米国債の利回りは圧力を受け、グーグルの巨額発行が追い打ちをかける

原油価格の上昇に加え、グーグルは250億ドルの債券を発行すると発表し、高額な利回り補助が年内のAI関連債券市場で最大の申込注文の一つを引き寄せ、米国債市場の供給圧力をさらに強め、米国債の利回りは1日で5〜7ベーシスポイント上昇しました。

それにもかかわらず、10年物利回りは週内で依然として低水準にあります。金利先物市場は米連邦準備制度の利上げの価格設定が高まり、年内の利上げ確率が明らかに上昇しています。

BMOキャピタルマーケッツのヴェイル・ハートマンは、最新のデータが労働市場の弾力性を反映し続けており、インフレが米連邦準備制度の9月の決定を主導するという市場の期待をさらに強化していると述べています。

米連邦準備制度の政策フレームワークに関する不確実性も市場の神経を刺激しています。『フィナンシャル・タイムズ』によれば、米連邦準備制度の議長であるウォッシュは、今月後半のジャクソンホール会議で前向きなガイダンスの削減の背後にある政策思考を明らかにすることを期待されています。

道明証券の米国金利ストラテジスト、モリー・ブルックスは次のように述べています：

米連邦準備制度は、実際の利上げを通じてその抗インフレの立場の信頼性を証明する必要があるかもしれません。

ブルームバーグのマクロストラテジスト、マイケル・ボールは、最近の政策信号が比較的明確であると指摘しています：金利は依然として主要なツールであり、9月の会議は「活発な会議」である；資産負債表の調整はより長期的な課題です。

非農業報告前夜、市場の感情は慎重に

木曜日に発表された米国の新規失業保険申請件数はわずかに増加しましたが、20万人未満を3週連続で維持しています。別の報告では、第2四半期の労働生産性の増加率が予想を上回り、企業がコスト上昇圧力をヘッジしようとしていることを反映しています。

金曜日には7月の非農業雇用報告が発表される予定で、市場は1か月で8万の新規雇用が追加されると予想しており、これは6月の予想を下回った5.7万よりも高い数字であり、このデータは米連邦準備制度の政策の価格設定に直接影響を与えます。

ベルウェザー・ウェルスのクラーク・ベリンは次のように述べています：

株式市場は先週以来かなりの上昇を見せているため、金曜日の雇用報告の重要性はより際立っています。市場がさらに上昇するためには、熱すぎず冷たすぎないデータが必要です。

ベリンはまた、労働市場が高金利と人工知能の生産性向上という二重の圧力の下でも弾力性を保っており、多くの企業がAIの導入が進んでいるにもかかわらず、既存の従業員を保持することを選択していると指摘しました。

UBSの最高投資責任者オフィスのウルリケ・ホフマン＝ブルチャルディは次のように警告しています：

最近のリスクは依然として存在し、特に米国のデータが強いままで、原油価格がインフレの懸念を引き起こし続ける場合、市場は米連邦準備制度のよりタカ派的な利上げの道筋を引き続き価格設定する可能性があります。

その他の主要資産の動向

ドルは利回りの上昇に支えられて反発しました。

円は引き続き下落し、158ドルを上回り、介入の影響が徐々に薄れてきています。

金は一時4300ドルを突破しましたが、その後下落し、最終的な終値は前日と同じでした。

1週間連続で米国現物ビットコインETFに資金が流入した影響で、ビットコインは6.5万ドル付近を何度も試しましたが、今日はその価格を突破できませんでした。

木曜日に米国の3大株価指数はすべて下落し、ダウは0.85%下落、S&P500指数は0.18%下落、ナスダックは0.06%下落しました。ストレージチップ株は大幅に下落し、ウエスタンデジタルは13%以上下落しました。万得の米国テクノロジー七巨頭指数は0.23%上昇し、マイクロソフトは2%以上上昇しました。

米国株の基準株価指数：

• S&P500指数は13.59ポイント下落し、0.18%の下落で7709.96ポイントとなりました。

• ダウ工業平均指数は464.02ポイント下落し、0.85%の下落で53885.10ポイントとなりました。

• ナスダックは15.087ポイント下落し、0.06%の下落で26348.352ポイントとなりました。ナスダック100指数は114.457ポイント下落し、0.39%の下落で29373.334ポイントとなりました。

• ロッソ2000指数は0.58%下落し、3001.547ポイントとなりました。

• 恐怖指数VIXは4.24%下落し、15.14となり、欧州市場のオープンから米国株のオープンまでわずかに上昇し、16の水準近くで安定した後、持続的に低下しました。

米国株の業界ETF：

• 米国株の業界ETFは一般的に下落し、世界の航空業界ETFは2.65%下落し、ネット株指数ETF、銀行業ETF、地域銀行ETFは最大1.36%下落し、世界のテクノロジー株指数ETFは0.41%下落し、テクノロジー業界ETFは0.31%下落しました。

（8月6日 米国株の各業界セクターETF）

テクノロジー七巨頭：

• 万得の米国テクノロジー株七巨頭（Magnificent 7）指数は0.23%上昇しました。

• マイクロソフトは2.54%上昇し、アップルは0.45%上昇し、メタは0.19%上昇し、エヌビディアは0.10%下落し、アマゾンは0.14%下落し、テスラは0.63%下落し、グーグルAは1.29%下落しました。

チップ株：

• フィラデルフィア半導体指数は39.81ポイント上昇し、0.33%の上昇で12048.693ポイントとなりました。

• TSMCのADRは0.98%上昇し、AMDは1.50%上昇しました。

中国株：

• ナスダック金龍中国指数は0.27%上昇し、6570.30ポイントで、全体的に低開高走しました。

• 人気の中国株では、再鼎医薬が13.7%上昇し、晶科エネルギーが2.8%上昇し、大全新能源が2.2%上昇し、ネットイースが1.7%上昇し、日月光半導体が1.4%上昇し、アトスソーラーが0.6%上昇し、テンセントが1.3%下落し、アリババが1.4%下落しました。

その他の個別株：

• サークルは0.01%下落しました。

欧州STOXX 600指数は引き続き終値の歴史的最高値を更新し、取引中にn字型の動きを示しました。イタリアの株式市場は終値の歴史的最高値を更新しました。

ユーロ圏の株式：

• 欧州STOXX 600指数は0.16%上昇し、658.19ポイントとなりました。

• ユーロ圏STOXX 50指数は0.39%上昇し、6502.56ポイントとなり、1営業日ぶりに終値の歴史的最高値を更新しました。

各国の株価指数：

• ドイツDAX 30指数は0.05%上昇し、26140.13ポイントとなりました。

• フランスCAC 40指数は0.35%上昇し、8699.71ポイントとなり、3営業日連続で終値の歴史的最高値を更新しました。

• 英国FTSE 100指数は0.19%下落し、10867.89ポイントとなりました。

  （8月6日 欧米主要株価指数の動向）

セクターと個別株：

• ユーロ圏のブルーチップ株の中で、ドイツテレコムは6.31%上昇し、エルメスは5.17%上昇し、ASMLホールディングは1.92%上昇し、エアバスは1.16%下落し、ロイヤル・アホルデ・デルハイズグループは1.36%下落しました。

• 欧州STOXX 600指数のすべての構成株の中で、WPPは28.62%上昇し、SBMオフショアは11.93%上昇し、Hikma製薬は8.15%上昇し、ドイツテレコムは6番目に大きな上昇を記録しました。