アメリカの雇用市場

金十の報道によると、華泰証券は、3月の非農業データが予想を上回る回復を示しており、アメリカの雇用市場の弾力性を示していると考えていますが、中東の情勢の対立の下で、高油価がインフレ期待に与える影響が連邦準備制度の金融政策にとってより重要です。最近、中東の対立が激化しており、ホルムズ海峡の封鎖による原油供給のギャップが油価とインフレ期待を押し上げており、インフレは現在、連邦準備制度の金融政策の核心的な変数です。

The Kobeissi Letter のデータによると、アメリカの2月の政府の職務空きは70.1万に減少し、2020年12月以来の低水準で、2022年のピークから52.4万減少しました。連邦政府の職務空きは8.9万のみで、採用率は1.4%に低下し、2016年から2017年の低水準と同じです。民間企業も大幅に人員削減を行い、Oracleは最大3万人を削減し、Amazonは1.6万の職を削減し、Blockは4,000人以上を削減しました。消費者信頼感に関して、仕事が豊富だと考える割合はわずか27.3%で、2022年の約55%を大きく下回っています。労働市場の差異指標は5.8ポイントに低下し、パンデミック以来の最低水準です。Kobeissiは、この指標が失業率の上昇の信頼できる先行指標であることを指摘しており、現在の水準は経済の後退前後にのみ見られます。

据金十报道，美国就业咨询公司挑战者数据显示，美国企业上月宣布的裁员人数在 10 月激增后有所下降，但仍创下三年来任何 11 月份的最高水平。报告指出，今年的招聘意向较 2024 年同期下降 35%，年初至今的招聘计划为 2010 年以来最低水平。该公司称上月没有宣布新的假期招聘计划。

ChainCatcher のメッセージ、米連邦準備制度理事会（FRB）議長のパウエルは火曜日に、米国の労働市場がさらなる困難の兆候を示していると警告し、今月後半に再び利下げを支持する準備ができている可能性を示唆しました。パウエルは「雇用の下振れリスクが高まっている」と指摘しました。これは、FRBの当局者が米国の借入コストを再び25ベーシスポイント引き下げる支持をするための十分な証拠があると考えていることを示す、これまでで最も強い示唆です。パウエルは、政府の閉鎖により新しい労働統計局のデータがない場合でも、民間で作成された雇用市場の指標やFRB内部の研究が、雇用市場が冷え込んでいることを示す十分な理由を提供していると付け加えました。「既存の証拠」は「解雇と採用人数が依然として非常に低い」ことを示しており、「家庭の雇用機会に対する見方と企業の採用の難しさに対する見方は引き続き低下している」と述べました。これらの発言は、パウエルが金融政策においてよりハト派的になっていることを示しています。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、アメリカの雇用市場の下振れリスクが高まっていると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、ICIS Global Chemicals の上級エコノミスト、ケビン・スウィフト氏がアメリカの最新の CPI レポートが連邦準備制度の金利決定を「より挑戦的にする」と述べています。彼は、雇用市場が疲弊しているため、連邦準備制度が 9 月の会議で利下げを行う可能性があると指摘しました。8 月の賃金は前年同月比で 3.9% 増加しましたが、その増加率は鈍化しており、実質所得の成長と消費者支出の支援を弱めることになります。同時に、初回失業保険申請件数は 2021 年 10 月以来の最高水準に達しており、スウィフト氏はこれが解雇の増加と労働市場の疲弊傾向の始まりである可能性があると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの8月の雇用増加が大幅に鈍化し、失業率が4.3%に上昇したことが確認され、雇用市場の状況が悪化していることが示されています。これにより、今月の連邦準備制度の利下げの基盤が築かれました。アメリカ労働省労働統計局が金曜日に発表した雇用報告によると、8月の非農業雇用者数はわずか22,000人増加し、予想の75,000人増加を下回りました。また、7月の非農業雇用者数は79,000人増加に上方修正されました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン銀行の外国為替アナリストがアメリカの雇用市場が直面している下方リスクがより大きいと述べています。複数の雇用データは労働力の需要が冷え込んでいることを示しており、これが9月16-17日の会議で連邦準備制度が50ベーシスポイントの利下げを検討する可能性を促すかもしれません。非農業データが予想に達するかそれ以上であれば、ドルに短期的な支援を提供するでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、中信証券の研究報告が、アメリカの重要な雇用指標には新規非農業雇用者数、失業率、失業保険申請者数、求人件数などが含まれると述べています。アメリカの雇用の多次元データを見ると、現在アメリカの雇用市場は依然として弾力性があります。アメリカの失業保険申請者数は増加しているものの、1ヶ月間のアメリカの全ての民間部門の雇用拡大指数は収縮圏にありますが、新規非農業雇用者数や失業率などの重要な指標はアメリカの雇用の弾力性を示しており、より多くのデータが安定していることが米連邦準備制度理事会の観察後の利下げ決定を支持しています。米連邦準備制度理事会は急いで利下げを行う必要はなく、7月の利下げの確率は低いです。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、アメリカの6月の雇用市場は堅調で、非農業部門の雇用者数は14.7万人増加し、5月の修正後の14.4万人を上回りました。失業率は予想外に4.1%に低下し、経済学者たちは4.3%に微増すると予想していました。この報告は労働市場が安定していることを示しており、これにより連邦準備制度は利下げの再開を9月まで遅らせる可能性があります。雇用の増加は予想を上回りましたが、増加率は鈍化しており、主に採用活動の低迷を反映しています。解雇は依然としてかなり低く、新型コロナウイルスのパンデミックの間およびその後、雇用主は労働力を見つけるのが難しいため、一般的に労働者を抱え込んでいます。初回失業保険申請者数や失業保険受給者数を含むいくつかの指標は、経済を景気後退から守るための強力なパフォーマンスを経て、労働市場が疲れを見せていることを示しています。その時、連邦準備制度は高インフレに対抗するために大幅に金融政策を引き締めました。

ChainCatcher のメッセージ、予想を上回るアメリカの雇用データが示すように、関税の不確実性はまだアメリカの雇用市場に実質的な打撃を与えていないため、トレーダーは連邦準備制度の利下げの賭けを減らし、その結果、アメリカ国債は下落しました。非農業部門雇用者数が 17.7 万人増加した後、2年物国債の利回りは 7 ベーシスポイント上昇し、3.77% に達しました。トレーダーは連邦準備制度の利下げの賭けを削減し、今年の全体的な利下げ幅は約 85 ベーシスポイントになると予想しており、報告書発表前の予想は約 90 ベーシスポイントでした。

ChainCatcher のメッセージによると、Investors Edge の市場および研究責任者である John Choong は、11 月の非農業雇用報告の発表後、市場は今月の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げの可能性を 90% 以上と予測しており、これは市場の期待を超えていると述べています。トレーダーたちは、アメリカの雇用市場が冷え込んでいないものの、温まる兆しもないことに注目しているようです。しかし、Choong のデータに対する解釈は異なります。彼は、11 月の非農業雇用データは、先月の弱さがハリケーンによる一時的な現象に過ぎないことを示しており、アメリカの労働市場は弾力性を持っていると考えています。FRB は慎重に「針を通す」必要があり、もしインフレが依然として高止まりしているなら、早期に利下げを行うことはできません。彼は、利下げの期待が再評価されると予測しており、「今日のデータの強さは、12 月の利下げの見解に挑戦しています」と述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカ労働省のデータが先週の新規失業保険申請者数が減少したことを示しており、雇用市場が冷え込んでいるにもかかわらず、アメリカ経済は大規模な解雇を回避したことがわかります。継続的な失業救済申請者数は、3年ぶりの最高水準に達しました。今年に入ってから、労働市場のデータは喜びと悲しみが入り混じった兆候を示しており、これにより米連邦準備制度（FRB）が雇用とインフレ目標のバランスを取る中での金利決定がより複雑になっています。