アービトラージ戦略

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところによれば、アナリストの James Van Straten は、11 月 20 日以来、CME の未決済契約が約 3 万件減少し、185,485 件になったと述べています。一方で、同期間中にアメリカの現物上場 ETF への純流入資金は 30 億ドルを超えました。この異常な現象は、投資家が以前一般的に採用されていた現物-先物アービトラージモデルではなく、純粋なロング戦略にシフトしていることを示しています。James Van Straten は、今年の 1 月に ETF が上場されて以来、機関投資家は主に現物-先物アービトラージ戦略を採用しており、つまり ETF のロングと先物のショートを同時に保有して期差収益を得ていると説明しています。現在、CME の 3 ヶ月先物の年率ベースの基差は依然として 16% のかなりの水準を維持しており、アメリカの 10 年国債やイーサリアムのステーキング利回りを大きく上回っていますが、投資家は ETF を通じてビットコインの上昇に直接賭けることを好んでいるようです。

ChainCatcher のメッセージによると、Matrixport はチャートを発表し、暗黙のボラティリティが低迷し続ける中、ビットコインのトレーダーはトランプの勝利がもたらす可能性のあるブルマーケットに備えて相応のポジションを構築する必要があると述べています。ビットコインオプションは 2024 年 11 月 8 日に期限が切れますが、市場には極端なポジションは見られず、トレーダーは選挙結果に対して慎重な姿勢を保っています。しかし、65000 ドルと 70000 ドルの行使価格は、多くのトレーダーが市場の反発を期待していることを示しています。ビットコインオプション市場の今年の取引量は 420 億ドルから 710 億ドルの間で、2024 年 4 月のビットコイン半減期以来、低迷していたコイン株に取って代わり、トレーダーにとってより好ましいレバレッジツールとなっています。さらに、MicroStrategy の現在の株価はその保有するビットコインの価値を上回っていますが、MicroStrategy の株を保有することはビットコインへの直接的なエクスポージャーを得る代替選択肢となっています。今年の初め、マクロ経済の状況が改善し、ビットコイン価格は一時反発しましたが、市場構造と流動性の両方が弱まるにつれて、再び後退しました。トランプの勝利はビットコインにとって好材料となる可能性がありますが、もし連邦準備制度がトランプの政策による経済への過度な刺激に対処するために引き締めの金融政策を採用すれば、上昇には抵抗が生じるでしょう。選挙前のこの期間、短期的な利益を狙うトレーダーは、リスクを管理し上昇収益を捕らえるためにコールオプションのアービトラージ戦略を検討することができます。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、アメリカで上場しているビットコイン現物 ETF の流入量が歴史的な新高を記録したにもかかわらず、ビットコインの現物価格は依然として狭い範囲で変動し続けています。ETF の流入は、方向性のないキャッシュおよびアービトラージ戦略の一部であるようで、必ずしも徹底的な強気の賭けを意味するわけではありません。匿名の市場観察者 CMS Holdings は X で次のように述べています。「実体が ETF を購入し、'CME' 先物を売却することで、主要市場のベースを低下させ、実体が純利益を実現することができるため、ETF の流入量が高い一方で現物が相対的に変化しない理由でもあります。」この戦略は通常、キャッシュアービトラージと呼ばれ、先物市場が現物市場に対してプレミアムを持つことから利益を得ることを目的としています。

ChainCatcher メッセージ、ビットコインステーキングチェーン BounceBit は、現在 BTCB ステーキングサービスを開始したことを発表し、近日中に BTCB の再ステーキングをサポートする予定です。1 BTCB 以上を保有するユーザーは、現在ホワイトリストへの参加を申請でき、BounceBit が提供する資金利率アービトラージ戦略を通じて利益を得ることができます。

ChainCatcher のメッセージ、DefiLlama がリスクなしのアービトラージ戦略ボード「Long-Short Strats」を発表し、ユーザーに取引戦略の参考を提供します。具体的な指標は以下の通りです：Strategy APY（Farm APY + Funding APY）、Farm APY（流動性マイニング年利）、Funding APY（資金コスト年利）、Funding Rate（資金コスト）、Avg Funding Rate（過去 7 日間の平均資金コスト）、Farm TVL（流動性マイニングの総ロック価値）、および Open Interest（未決済ポジション）。例えば、DefiLlama のこのボードのデータによれば、ユーザーが Lido で stETH をロングし、同時に Binance で ETH をショートした場合、Strategy APY は 15.95% です。（出典リンク）