アービトラージ

モルガン・スタンレーのCFOジェレミー・バーナムは、決算電話会議で、規制ルールが従来の銀行預金と一致しない場合、ステーブルコインが「規制套利」のツールに進化する可能性があると述べました。彼は、いくつかのステーブルコインモデルが預金に類似した特徴を持っており、類似の利益を提供するインセンティブを提供しているが、資本、流動性、消費者保護などの銀行規制要件に縛られていないため、不公平な競争環境を形成する可能性があると指摘しました。「同じ製品が同等の規制を受けていない場合、套利の余地が生まれる」とバーナムは述べました。現在、アメリカでは、クリアリティ法を含む暗号規制フレームワークが推進されており、米国証券取引委員会と商品先物取引委員会の規制の役割分担を明確にし、ステーブルコイン市場の発展を規制することを目指しています。さらに、ステーブルコインがユーザーに準備金の利益を配分することを許可するかどうかが論争の焦点となっています。コインベースを含む暗号企業は「利息付きステーブルコイン」を支持していますが、銀行はこの動きが預金商品に近づくことになると考えていますが、相応の規制の束縛が欠けていると主張しています。モルガン・スタンレーは規制の明確化を支持していますが、「規制の一貫性」が速度よりも優先されるべきだと強調しています。同時に、同社はブロックチェーン部門のKinexysを通じて、JPMコインやトークン化された預金を含む製品の展開を進め、決済システムの近代化を実現しています。

チェーン上のアナリスト @ai_9684xtpa の監視によると、あるトレーダーがイーサリアムメインネットで Uniswap を使用して 0.2 ETH（436 ドル）を費やし、77,000 枚の DOT を購入し、CEX で売却して 10,042 ドルを得ました。その後、同様の方法で、順次 1.1 ETH を費やして DOT を購入し、異なる流動性プールで安く買い高く売ることを試み、最終的に Hyperbridge を通じて ETH メインネットから Base ネットワークに成功裏にクロスチェーンし、一度に 503,000 枚の DOT を 68.72 ETH に売却し、15 万ドルの利益を得ました。

自ビットコインが2月8日に6万ドルに暴落して以来、分散型ステーブルコインプロトコルEthenaのアービトラージポジションは20億ドルを超えていたものが8億ドル未満に急落し、60％以上の下落を記録しました。Ethenaのビジネスモデルは、永続的な契約市場におけるレバレッジロングの対抗需要を受けることに依存しています。ポジションの大幅な縮小は、市場のショート勢力とヘッジファンドが元々アービトラージトレーダーが主導していた役割を埋めていることを意味します。アナリストのSoskaKyleは、この変化は主に暗号ベンチャーキャピタルと中小プロジェクトが金庫資産を保護し、利益を確定するために大規模にヘッジに入ったことに起因しており、さまざまな関連通貨のショートポジションが混雑した取引を形成していると指摘しています。現在、デリバティブ市場のロングとショートのポジションは均衡に近づいており、この状態は歴史的に非常に稀で持続が難しく、市場は方向性の転換の臨界点にある可能性があります。

据 Hyperinsight 监测显示，0xcac 開頭の巨鯨アドレスは最近、ポジション構造に顕著な変化を示しました。以前、このアドレスは長期間にわたり中立的なアービトラージ操作を行っており、BTCの現物を売却してショートポジションを決済したり、現物を購入してショートポジションを追加したりして、資金調達コストの差額を稼いでいました。BTCの価格が7.3万ドルを下回って以来、彼は一方向にショートポジションを追加し、ヘッジを行わなくなりました。現在、ETHおよびBTCの現物は約1100万ドルを保持しており、ショートポジションの総規模は3490万ドルに拡大しています。彼の主要なポジションは20x BTCショートポジション：ポジション規模は1570万ドル、平均価格は8.99万ドル、浮益は430万ドル（548%）、資金調達コストの決済は176万ドルです。10x HYPEショートポジション：ポジション規模は1180万ドル、平均価格は33.6ドル、浮損は45万ドル（-38%）、資金調達コストの決済は35万ドルです。20x ETHショートポジション：ポジション規模は704万ドル、平均価格は4011ドル、浮益は664万ドル（1886%）、資金調達コストの決済は135万ドルです。

据 BlockSec 监测，其系统在 BSC 检测到一笔针对 MT-WBNB 资金池的可疑交易，预估损失约 24.2 万美元。原因在于买方限制机制存在缺陷：在通缩模式下，正常买入操作会回退，而路由器 / 交易对则被列入白名单，这使得攻击者可以通过路由器互换和流动性移除绕过限制，从该交易对获取 MT。攻击者随后出售 MT 以积累 pendingBurnAmount，并调用 distributeFees（）直接从交易对中销毁 MT，人为拉高价格，然后再将 MT 兑换回 WBNB 以获利。此外，一条允许前 0.2 MT 转账绕过买家限制的推荐规则，使得攻击者能够启动攻击。

据市场消息，加密货币交易所 Binance 近期对委内瑞拉用户使用银行卡支付渠道实施了更严格的风险控制。公式通報によると、ベネズエラの銀行機関が発行したクレジットカードやパナマで発行されたドルのバーチャルカード（ZinliやWallyなど）を使用して暗号通貨を購入する際、高い拒否率と操作制限に直面しています。ユーザーが直面している主な問題には、確認コードの受信失敗、バーチャルカードの追加制限、および特定のアカウントの支払いオプションが完全に消失することが含まれます。この状況は、Binanceのカスタマーサービスへのリクエストの急増を引き起こしています。アナリストは、これらの制限がベネズエラの現在の為替アービトラージ現象に関連していると指摘しています。ユーザーは公式為替レートでドルを購入し、国際デビットカードに転送し、その後BinanceでUSDTを購入し、P2P市場でより高い為替レートで販売して利益を得ています。

Tether の CEO Paolo Ardoino は、ブルームバーグのインタビューで、アメリカの地政学的な対抗勢力が金に裏打ちされたドルの代替案を発表する可能性がある中で、Tether の金市場における役割がさらに拡大すると予想していると述べました。Ardoino は、Tether が巨額の利益を金に再投資し続ける意向を示しました。彼は、現在会社が毎週 1 トンから 2 トンの金を購入しており、「今後数ヶ月間」このペースを維持する予定であると述べました。現在、Tether はスイスの冷戦時代に建設された核シェルターに近く 140 トンの金を蓄積しています。これは、中央銀行、ETF、商業銀行を除くと、知られている中で最大の金の備蓄です。最近の金や他の金属の価格の急騰に伴い、Tether の金保有の価値は 233 億ドルを超えています。Ardoino はブルームバーグに対し、Tether が市場と潜在的な取引戦略を評価しており、金の備蓄を積極的に取引してアービトラージの機会を捉える計画であることを明らかにしました。会社は最近、金地金市場での拡大を主導するために、2 名の HSBC のシニアゴールドトレーダーを採用しました。

据彭博社报道，加密货币衍生品市场一项关键的套利交易正在瓦解。华尔街机构此前通过买入现货比特币并卖出期货以捕捉价差的"买现卖期交易（cash-and-carry trade）"策略，因大量资金涌入导致价差急剧收窄，年化收益率已从一年前的约 17% 降至目前的约 4.7%，几乎无法覆盖资金成本。随着套利收益萎缩，芝加哥商品交易所的比特币期货未平仓合约价值已从峰值大幅下降，并被币安反超。这主要反映了对冲基金等大型美国账户的策略性撤退。市场成熟使得机构拥有更多表达方向性观点的工具，各交易所间的价差因此收窄，从而自然挤压了套利空间。市场人士指出，近乎无风险高回报的时代可能已经结束，交易员正转向去中心化市场中更复杂的策略。CME集团表示，机构投资者正从比特币多元化至以太坊等其他代币。

据 Onchain Lens 监测，某"永续合约-现货"套利巨鲸已向 Hyperliquid 存入 600 万枚 USDC，并开立了多个多头头寸：ETH（20 倍杠杆）、SUI（10 倍杠杆）。此外，该巨鲸于昨日还开立了 FARTCOIN（10 倍杠杆）的多头头寸。Onchain Lens の監視によると、ある「永久契約-現物」アービトラージの巨鯨が Hyperliquid に 600 万 USDC を預け入れ、複数のロングポジションを開設しました：ETH（20 倍レバレッジ）、SUI（10 倍レバレッジ）。さらに、この巨鯨は昨日 FARTCOIN（10 倍レバレッジ）のロングポジションも開設しました。

Crypto Quant 創設者 Ki Young Ju は X プラットフォームで、Upbit がハッキング攻撃を受けて出金を一時停止した後、アービトラージボットが一時的に停止し、韓国の個人投資家がプラットフォーム内でさまざまなアルトコインの価格を押し上げる機会を得たと述べました。